Факторы влияющие на размеры и динамику инвестиций
38. Инвестиции и факторы, воздействующие на их величину. Теория мультипликатора.
Инвестиции предприятий – это долгосрочные вложения в промышленность, сельское хозяйство и другие естественные области экономики, и используемые на расширение производства, повышение качества, модернизацию производства. Они могут быть:
1. Чисто-финансовые – капитальные вложения осуществляются в покупку ценных бумаг: акций и облигаций.
2. Реальные инвестиции – капитальные вложения, которые осуществляются в создании новых материальных благ и услуг.
3. Интеллектуальные инвестиции – вложения в человеческий фактор.
Инвестиции играют особую роль в экономике.
Инвестиции – это важнейший элемент совокупных расходов. Их комбинация влияет на совокупный спрос, на объем национального производства и занятость населения. Инвестиции приводят к накоплению фондов предприятий.
Если инвестиции используются нерационально, то нет положительных результатов в экономике. Огромные размеры незавершенного производства. Предприятия пользовались централизованным распределением фондов. Получаемые денежные средства использовались неэффективно.
Инвестиции предприятия осуществляют по направлениям: строительство новых зданий, закупка нового оборудования, техники, прогрессивных технологий, сырья, материалов, строительство жилья для работников и объектов социально-культурного назначения.
Источников инвестирования было два: капитальные государственные вложения и прибыль предприятия.
Факторы, влияющие на динамику, размеры инвестиций предприятия:
1. доход предприятий
2. издержки предприятий
3. ожидаемая отдача от инвестиций (фактор времени)
При принятии решения об инвестировании нужно учитывать следующие условия:
1 изменение спроса на продукцию, которая будет получена от новых инвестиций;
2. изменение в процентных ставках на кредит и налогов;
3. возможные изменения в экономической и политической ситуациях в стране;
4. инфляционные процессы – оказывают влияние на цену.
На эффективность инвестирования могут влиять:
1. правильность или ошибочность выбора того товара, под которые делались инвестиции;
2. ситуация во внешней торговле;
3. внутренний и внешний курс денежной единицы страны;
4. изменение в режиме хозяйственной деятельности предприятия.
Инвестиции, осуществляемые предприятиями за счет собственных средств и заемных в идеале должны быть равны сбережениям в масштабе всего общества. В действительности такой сбалансированности нет, т.к. сбережения и инвестиции осуществляются разными лицами и по разным причинам. А отсюда и на рынке не всегда может быть достигнута полная скоординированость между сбережениями и инвестициями.
Развитие экономики должно осуществляться, когда в экономике участвуют иностранные инвестиции.
Макроэкономика находится в состоянии равновесия при таком объеме ВНП, когда сбережения и инвестиции равны друг другу.
1. Если сбережения населения больше, чем инвестиции: при таком уровне ВНП, население будет сберегать больше, чем предприятия будут готовы инвестировать в свои производства. Следовательно, население будет воздерживаться от дополнительного потребления. Предприятия находят меньше потребителей на свою дополнительную продукцию и накапливают товарные запасы. Это не стимулирует предприятия к росту производства и инвестиций. Следовательно, производство будет сокращаться, что приведет к снижению ВНП, сокращению занятости населения, будут уменьшаться сбережения.
2. Если сбережения населения меньше инвестиций, тогда предприятия будут готовы инвестировать под увеличивающийся спрос населения на товары. Это стимулирует предприятия к наращиванию объемов производства, что повлияет на рост ВНП, на увеличение занятости населения.
Следовательно, равновесное состояние сбережений и инвестиций определяет оптимальный объем ВНП, который не приводит к резким колебаниям в экономике.
Экономика должна функционировать таким образом, чтобы не было резкого расширения и сжатия экономики.
Эффект мультипликатора: рост инвестиций приводит к росту ВНП, но этот рост будет происходить в гораздо большем размере, чем первоначальные дополнительные инвестиции. Это вытекает из того, что инвестиции приводят к мультипликационному (нарастающему) эффекту.
Помимо первичного эффекта, куда сделаны инвестиции, у инвестиции есть вторичные, третичные и т.д. эффекты. Затраты, сделанные на расширение производства, на увеличение занятости населения в одной сфере оказывают положительные влияния в других сферах экономики. Этот множительный эффект проявляется в ВНП и называется мультипликационным эффектом. Он может быть подсчитан математически с помощью показателя мультипликатор.
Мультипликатор – это числовой коэффициент, показывающий размер увеличения ВНП при росте инвестиций.
Факторы, влияющие на динамику инвестиций
Одна из главных задач государства — развитие конкуренции. Особенно актуален этот вопрос из-за вступления России в Всемирную торговую организацию (ВТО). Важно направить инвестиции в те отрасли, которые в них нуждаются. Для этого необходимо пробудить интерес к той или иной деятельности у инвесторов, которые стремятся получить максимум отдачи от своих инвестиций.
Если кто-то имеет свободные средства и хочет наращивать их, он может использовать их в различных направлениях: вклады в ценные бумаги уже существующей организации и в депозитные счета банков, открытие своего бизнеса, покупка различного имущества и т. д. При этом, важно четко знать, какое количество средств нужно вложить и приблизительно какой доход можно от этого получить.
Одним из важнейших методов оценки инвестиций являются расчет чистой приведенной стоимости [1, с. 832]. Он играет важную роль при принятии управленческих решений. Следовательно, факторы, влияющие на параметры данного уравнения, напрямую оказывают влияние и на рост объема инвестиций. К таким факторам можно отнести риски, связанные с осуществлением того или иного проекта, процентные ставки по кредиту и вкладу в банках, цены на недвижимость, если инвестор планирует вложить свои средства в данный рынок, наличие продвинутых финансовых институтов, индекс инфляции, общее состояние экономики и т. д. Данные факторы разобраны ниже.
Чем выше риск, тем больше доходность [9, с. 46]. Таким образом, если инвестиции характеризуются огромными рисками, то инвестор будет ожидать более большую доходность. По данному принципу банки предоставляют кредиты: чем больше срок или сумма кредита, тем больше по нему процент. Но если рисковый проект не характеризуется достаточной доходностью, то он будет отклонен. Риски проекта могут возникнуть из-за кризисных ситуаций в экономике, политике определенной страны, отрасли или же внутри одной организации. Риск проекта — самый главный фактор наряду с доходностью.
Не маловероятно, что при первоначальном инвестировании не будет хватать собственных средств. В данном случае можно обратиться к кредитованию или заимствованию необходимых ресурсов. В целом, весь процесс привлечения средств называется финансированием, которое также играет важную роль для роста экономики. Итак, за пользование сторонними средствами возникает необходимость платить проценты его владельцам, естественно, если это не беспроцентный займ. При оценке инвестиций необходимо учитывать и данные расходы, так как каждый проект принимается для дальнейшего получения прибыли.
Наличие продвинутых финансовых институтов — тоже один из важнейших факторов, которые оказывают влияние на объем инвестиций в экономике. К таким институтам можно отнести страхование коммерческих рисков, лизинговые операции, фьючерсы и т. д.
Инфляция — это процесс, характерный почти для любого государства, тем не менее, в некоторых он имеет очень малые значения, а в других очень сильно ухудшает состояние населения.
В России размер инфляции несколько больше чем в более развитых странах. Собственник капитала будет стремиться, чтобы доходность по инвестициям была больше размера инфляции страны, чтобы его вложения не только были устойчивы перед инфляцией, но и порождали новые средства для дальнейшего инвестирования.
Кроме инфляции общее состояние экономики могут характеризовать темпы роста ВВП, безработица, изменение объема прямых иностранных инвестиций, изменение количества организаций. Данные показатели показывают насколько уверенно можно предполагать получение экономических выгод в будущем.
В рамках одной страны данные факторы различаются по различным регионам, видам деятельности и формам собственности организаций. Таким образом, при рассмотрении факторов, влияющих на объем инвестиций, нужно рассмотреть особенности инвестиционного процесса по 2 направлениям: виды экономической деятельности и регионы РФ.
21. Факторы, влияющие на размеры и динамику инвестиций.
На размеры и динамику инвестиций наиболее существенно влияют следующие факторы:
Доходы. Инвестиции принесут добавочные доходы, если фирма увеличит объем продаж. Поэтому инвестиции зависят от общего объема производства в стране, от величины доходов населения, от его спроса. Если спрос удовлетворяется текущим производством, нет смысла строить новые производственные мощности.
Затраты на инвестиции. В отличие от обычных затрат на производство товаров инвестиции носят долгосрочный характер, вкладываются в течение ряда лет и окупаются постепенно. Чем больше величина затрат и срок окупаемости, тем меньше стимулов к инвестициям.
Величина процентной ставки – не только на заемные, но и на собственные средства. (Об этом речь шла в теме, посвященной рынку капитала.)
Экономические ожидания, которые зависят от инвестиционного климата, степени риска, динамики совокупного дохода.
22. Макроэкономическое равновесие: зависимость инвестиций, сбережений и внп.
Основу инвестиций составляют сбережения. Поэтому в идеале инвестиции, осуществляемые предприятиями за счет собственных и заемных средств, должны быть равны сбережениям в масштабе общества. Но в действительности такой сбалансированности нет, т. к. сбережения и инвестиции осуществляются разными лицами по разным причинам. Для выявления равновесного состояния в экономике используется следующий график (для простоты Inv = const ) (рис. 3).
В точке Е – макроэкономическое равновесие: S = YeE и Inv = YeE. Если сбережения населения будут больше, переместятся в точку А и составят YaA, то часть товарной продукции перестанет находить сбыт, поскольку при DI = const сбережения увеличиваются за счет потребления. Возникает избыток товарной продукции ЕАС и фирмы начнут сокращать производство. Если сбережения уменьшатся, переместятся в точку В и составят YbB, возникает избыток спроса BDE (уменьшая сбережения, население увеличит потребление). Это стимулирует фирмы расширять производство. Так действует «невидимая рука рынка».
Но, предположим, что при Ye не обеспечивается полная занятость. Она возможна при ВНП = Ya. Тогда ЕАС – разрыв безработицы. В таком случае правительство может стимулировать рост инвестиций до Inv2, а рост общественного производства увеличит DI, возрастут и сбережения. Таким образом, равновесие перемещается в точку А.
Величина ВНП по обоим методам одинакова.
23. Макроэкономическое равновесие: зависимость потребления, инвестиций и внп.
На оси ординат отложим расходы населения С и инвестиции Inv. Для простоты предположим, что инвестиции постоянны и независимы от величины ВНП. На оси абсцисс – объем общественного производства. Линия OF характеризует равенство спроса и предложения.
В точке А доходы населения равны его потреблению (расходам). В результате инвестиций совокупный спрос увеличивается, становится равным С+Inv1. В точке Е1 достигается макроэкономическое равновесие: на весь произведенный продукт Ye1 предъявлен спрос со стороны населения и фирм, осуществляющих инвестиции.
Но, предположим, что при таком объеме общественного производства не обеспечивается полная занятость. Она возможна лишь при объеме производства, равном Ye2. Тогда правительство может стимулировать инвестиции, осуществляя инвестиционные кредиты, способствуя снижению процентной ставки, снижая налоги. Инвестиции вырастут до Inv2, точка равновесия переместится в точке Е2, величина ВНП вырастет до Ye2.
Источники: http://ita-1-08.narod.ru/econom/q38.htm, http://studwood.ru/1690377/matematika_himiya_fizika/faktory_vliyayuschie_dinamiku_investitsiy, http://studfiles.net/preview/4029674/page:10/
Источник: