Финансовое обеспечение, регулирование и стимулирование инвестиций в реальном секторе экономики
Сущность инвестиций как экономической категории предопределяет их роль и значение на макро- и микроуровне.
На макроуровне инвестиции, и особенно капитальные вложения, являются основой для развития национальной экономики и повышения эффективности общественного производства за счет:
- систематического обновления основных производственных фондов предприятий и непроизводственной сферы;
- ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
- сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
- создания необходимой сырьевой базы;
- наращивания экономического потенциала страны и обеспечения обороноспособности государства;
- снижения издержек производства и обращения;
- увеличения и улучшения структуры экспорта;
- решения социальных проблем, в том числе и проблемы безработицы;
- обеспечения положительных структурных сдвигов в экономике;
- перераспределения собственности между субъектами хозяйствования и др.
Таким образом, инвестиции предопределяют в конечном итоге рост экономики. Направляя капитальные вложения на увеличение реального капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизацию и строительство зданий, инженерных сооружений), мы тем самым увеличиваем национальное богатство и производственный потенциал страны.
Состояние экономики страны зависит от эффективности функционирования всех субъектов хозяйствования, т. е. коммерческих организаций. Инвестиции, и в первую очередь капитальные вложения, являются основой для обеспечения этой эффективности на предприятии.
Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения следующих целей:
- увеличения и расширения сферы деятельности;
- недопущения чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов;
- снижения себестоимости производства и реализации продукции;
- повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий;
- улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции;
- повышения техники безопасности и осуществления природоохранных мероприятий;
- обеспечения конкурентоспособности предприятия;
- приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;
- приобретения контрольного пакета акций и др.
В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятий в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли. Все это определяет роль и значение инвестиций на микроуровне.
Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией, и они играют исключительно важную роль, как на макро-, так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.
1.2 Классификация инвесторов и инвестиций
Для учета, анализа, планирования и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация как на макро-, так и на микроуровне. Подобная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики как на макро-, так и на микроуровне.
Инвесторы являются одними из субъектов инвестиционной деятельности. Под инвесторами понимается юридическое или физическое лицо, осуществляющее долгосрочные вложения денежных средств в инвестиционный проект с целью получения прибыли.
Рассмотрим различные группы инвесторов.
1.В зависимости от направленности основной хозяйственной деятельности выделяют:
- Индивидуальный инвестор;
- Институциональный инвестор;
Данная классификация выделяет тех инвесторов, которые представляют собой отдельных лиц. занимающихся инвестиционной деятельностью и организационно оформленную группу, как правило, осуществляющую многоплановую деятельность, в т.ч. и инвестиционную.
2. По целям инвестирования:
- Стратегический инвестор, который должен осуществить вложения на сроки достаточные для получения результатов (эффекта) от инвестиций.
- Портфельный инвестор — стремится получить инвестиционную прибыль на определенном этапе действий; быстрый вход и вход из дела; вложения с отдачей; почти не входит в управление делом.
3. По ориентации на инвестиционный эффект:
- Инвестор, ориентированный на текущий инвестиционный доход;
- Инвестор, ориентированный на прирост капитала в долгосрочном периоде;
- Инвестор, ориентированный на получение внеэкономического эффекта (инвестиции на реализацию социально значимых программ)
4. По отношению к инвестиционным рискам:
- Инвестор, который не расположен к риску;
- Инвестор нейтральный к риску;
- Инвестор, расположенный к риску;
5. По менталитету инвестиционного поведения:
- Консервативный инвестор — выбирает хорошо апробированные инвестиционные идеи с невысокой степенью риска, в тех отраслях, в которых он имеет опыт;
- Умеренный инвестор — защита инвестиций, обеспечение их безопасности, высокая доходность, склонность к риску;
- Агрессивный инвестор — высокая доходность вложений, склонность к высокому риску;
6. По принадлежности к резидентам:
- Отечественный инвестор;
- Иностранный инвестор.
Отечественными инвесторами являются все лица-резиденты. К иностранным инвесторам относятся иностранные государства, международные финансовые организации и иностранные физические и юридические лица.
Отдельной частью классификации инвесторов можно рассмотреть субъекты инвестиционной деятельности.
К субъектам инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, относятся:
1)инвесторы (физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности, и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные инвесторы).
Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством РФ. Среди инвесторов – юридических лиц выделяются:
–предприятия и организации как самостоятельные инвесторы;
–институциональные инвесторы (финансово-кредитные учреждения, различные финансовые и инвестиционные фонды, общественные организации). Отличие их в том, что капитал, который они инвестируют, предварительно аккумулирован у других инвесторов (физических и юридических лиц);
2)заказчики– уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. Они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиком также могут быть инвесторы.
Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством РФ;
3)подрядчики– физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом;
4)пользователи объектов капитальных вложений– физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объеди нения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.
Отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта, заключаемых между ними в соответствии с Гражданским кодексом РФ.
В настоящее время все инвестиции классифицируются по следующим признакам: по объектам вложений, по характеру участия в инвестиции, по периоду инвестирования, по формам собственности инвестиционных ресурсов, по региональному признаку (Рис.2).
Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступают объекты вложения:
а) инвестиции в основные средства;
б) инвестиции в нематериальные активы;
в) капитальный ремонт основных фондов;
г) инвестиции в прирост запасов, материальных, оборотных средств.
а)акции, облигации, другие ценные бумаги;
б)вложения в уставный, складочный капиталы, паевые фонды и др.
в) вложения в иностранные валюты;
г) вложения в банковские депозиты;
Более детальная их классификация на микроуровне представлена на рисунке 1.
По характеру участия в инвестировании выделяют:
- прямые инвестиции
- косвенные инвестиции.
Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.
Косвенные инвестиции предполагают вложения капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников посредством приобретения различных финансовых инструментов.
По периоду инвестирования различают:
- Краткосрочные
- среднесрочные
- долгосрочные
Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период, не более одного года, среднесрочные — от одного до трёх лет, а под долгосрочными инвестициями — вложения средств на срок более трёх лет.
По формам собственности инвестируемого капитала:
- частные
- государственные
- иностранные
- муниципальные
Частные инвестиции — это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной. Государственные инвестиции — осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств. Иностранные инвестиции — это вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.К государственным и муниципальным инвестициям относят вложения капитала государственных и муниципальных предприятий, а также средств бюджетов разных уровней и государственных внебюджетных фондов.
По региональному признаку различают инвестиции:
Под инвестициями внутри страны подразумеваются вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.
Под инвестициями за рубежом понимаются средства, вложенные в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.
Подавляющая часть реальных инвестиций представляет собой капитальные вложения. В законодательстве РФ даётся следующее определение понятия капитальных вложений:
Капитальные вложения- это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты 8 .
ТЕМА 7. ФИНАНСОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ.
Финансовые ресурсы предприятий направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции.
Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.
Задачи инвестиционной деятельности предприятия:
· Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов.
· Приобретение новых предприятий.
· Диверсификация деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.
Объекты инвестиционной деятельности:
· Создаваемые и модернизируемые основные средства;
· Целевые денежные вклады;
· Права на интеллектуальную собственность;
· Другие объекты собственности.
Инвестиции можно классифицировать по различным признакам.
Главный признак – объект вложения капитала. Различают: реальные (прямые) и финансовые (портфельные) инвестиции.
Реальные (прямые) инвестиции – любое вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Реальные инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.
Финансовые (портфельные) инвестиции – приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг.
По периоду инвестирования различают:
Краткосрочные инвестиции – вложения денежных средств на период до одного года. Это, как правило, финансовые инвестиции.
Долгосрочные инвестиции – вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгоды в течение периода, превышающего один год. Основной формой являются капитальные вложения в воспроизводство основных средств.
По характеру участия фирмы в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции.
Прямые – подразумевается непосредственное участие фирмы-инвестора в выборе объектов вложений капитала, к ним относятся капитальные вложения, вложения в уставные фонды других фирм, в некоторые виды ценных бумаг.
Непрямые – подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника. Чаще всего это инвестиции в ценные бумаги.
В зависимости от формы собственности инвестируемых средств различают частные и государственные инвестиции.
Частные – это вложения средств физических лиц и предприятий негосударственных форм собственности.
Государственные – это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его и уровней и государственных внебюджетных фондов.
Дата добавления: 2016-02-20 ; просмотров: 385 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ
Финансовое обеспечение и стимулирование инвестиций в реальный сектор экономики.
Контрольная работа
по дисциплине «Финансы»
Вариант № 8
Отметка о зачете дата «____» _________20г.
Подпись преподавателя ________________
Вариант 8
1. Выберите правильный ответ:
1. Целью финансовой политики является:
1) наиболее полная мобилизация финансовых ресурсов для удовлетворения насущных потребностей общества
2) распределение финансовых ресурсов между сферами общественного производства
3) удовлетворение потребностей общества
4) повышение эффективности использования финансовых ресурсов
2. Отраслью страхования, где объектом служит ответственность перед третьими лицами, которым может быть причинен ущерб вследствие какого-либо действия или бездействия страхователя, является …
1) страхование ответственности
2) страхование экономических рисков
3) социальное страхование
4) имущественное страхование
3. К принципам организации финансов в сфере коммерческой деятельности не относится:
1) создание инвестиционной привлекательности;
2) оптимизация источников формирования финансовых ресурсов;
3) получение и максимизация прибыли предприятия;
4) минимизация внереализационных доходов.
2. Определите, верны или неверны данные выражения:
Консолидация государственного долга — это объединение нескольких займов в один — Верно
Наиболее глубоким и всеобъемлющим методом финансового контроля является обследование — Неверно
Бюджетная политика РФ на очередной финансовый год определяется бюджетным посланием Президента РФ Федеральному Собранию РФ — Верно
3. Подберите определение терминам:
Финансовые инвестиции.
Под финансовыми инвестициями подразумевают вложение средств в различные финансовые инструменты, в первую очередь, ценные бумаги, корпоративные права и др.
К основным видам финансовых инвестиций относятся:
Акции. Достаточно рисковый, но и более доходный вид инвестиций.
Облигации. Менее рисковый вид инвестирования, т. к. заемщиками, чаще всего выступают правительства или крупные корпорации.
Пай в ПИФ. В паевом инвестиционном фонде деньгами вкладчиков управляют профессиональные инвесторы, что делает его очень удобным и привлекательным с позиции доходности.
Существует и другие виды финансовых инвестиций — драгоценные металлы, опционы, фьючерсы и др.
Прямой налог.
Прямыми налогами называются отчисления, которые удерживает государство с налогоплательщиков. Он начисляется на их имущество, доходы или другие личные вещи. Выплачивать этот вид налога должны как физические лица, так и юридические.
Финансовая тактика –это текущая финансовая политика, направленная на оперативное решение конкретных сиюминутных задач, которые предусмотрены финансовой стратегией предприятия. В том числе финансовая тактика обеспечивает правильное и своевременное изменение финансовых связей, а также перераспределение денежных потоков между различными ресурсами предприятия, а также между его структурными и обособленными подразделениями.
Дефолт (от англ. default – невыполнение обязательств) – неспособность к выполнению или нарушение платежных обязательств заемщика перед кредитором, в том числе невозможность оплаты процентов, основной части долга и выполнения прочих условий договора займа. Данному явлению подвержены как отдельные предприятия, так и целые государства. В общем плане дефолт – отказ от уплаты любых долгов.
4. Выразить личную точку зрения по обозначенной проблеме:
Финансовое обеспечение и стимулирование инвестиций в реальный сектор экономики.
Финансовое стимулирование инвестиционной деятельности государством может осуществляться как путем прямого государственного финансирования инвестиционных проектов, так и на основе создания льгот для негосударственных инвесторов, нередко государство сочетает эти стимулы.
Основными методами являются: налоговые льготы по операциям; инвестиционный налоговый кредит; ускоренная амортизация, возможность выбора метода начисления амортизации; бюджетные кредиты, государственные инвестиции, государственные гарантии; в составе расходов бюджета может быть предусмотрен бюджет развития — составная часть расходов бюджета, используемая для кредитования, инвестирования и гарантийного обеспечения инвестиционных проектов; страхование с участием бюджетных средств имущества предприятий и организаций, осуществляющих инвестиционную деятельность; участие бюджетных средств в лизинговых соглашениях организаций, осуществляющих инвестиционную деятельность
Методы финансового стимулирования инвестиций могут применяться государством, как на федеральном, так и на региональном уровне. Практика показывает, что в тех субъектах РФ, где используются в сочетании все финансовые стимулы, объем инвестиций, в том числе иностранных, выше, чем в среднем по стране. Кроме финансовых методов воздействия непосредственно на инвестиционную деятельность большое значение имеет совершенствование земельного, налогового законодательства, эффективное регулирование финансового рынка, обеспечивающее перелив финансовых ресурсов с рынка краткосрочных вложений в реальный сектор экономики.
В самом общем виде инвестиционный процесс базируется на простом экономическом законе спроса и предложения. Этот спрос может формироваться по разным каналам, но в итоге образуется экономическая система, основу которой составляют именно реальные проекты или производительные ресурсы.
Тем не менее, что касается капитальных инвестиций как фундаментального фактора экономической состоятельности государства, то приоритет должен быть за национальным инвестором, чему государство должно всячески способствовать.
Наибольший приоритет в формировании экономической безопасности и социального благополучия составляют именно промышленный и сельскохозяйственный сектор, намного опережая такие показатели как индикаторы роста инфляции, стоимости импорта и т.п. Единственное, что следует также отметить, – это то, что спрос на нематериальные сферы индустрии составляет заметную конкуренцию реальному сектору экономики, что не является удивительным в эпоху информационной экономики.
Все это говорит о том, что на текущий момент развитие капитальной сферы и значение реальных инвестиций в экономике России (как впрочем и для других стран) является приоритетным на долгие десятилетия вперед.
Важным инструментом целевого регулирования денежных потоков является государственное воздействие на динамику процентных ставок. Так с целью активизации инвестирования поддержка производств и проектов, признанных приоритетными может производиться путем кредитования по льготным ставкам. При этом движение льготных кредитов должно осуществляться через систему государственных банков развития при установлении строгого контроля, исключающего нецелевое применение средств и финансовые спекуляции.
Использование государственного регулирования характеризуется определенной цикличностью. В условиях обострения структурных диспропорций, когда действие рыночных механизмов становиться недостаточным для того чтобы обеспечить, с одной стороны, сдерживание развития избыточных производств и обесценения основного капитала, а с другой, наращивание инвестиционной активности, роль государственного воздействия на экономику, в том числе целевого регулирования денежных потоков, возрастает, при переходе экономики к устойчивому росту – уменьшается.
Совершенствование структуры денежной массы связано также со снижением доли наличных денег в обращении, для чего требуются введение жестких ограничений на платежи наличными деньгами во всех сферах экономики, дальнейшая компьютеризация расчетов, расширение безналичных форм платежного оборота. Проведение этих мероприятий, позволяющих расширить экономическое пространство деятельности банковского сектора, будет способствовать увеличению инвестиционного потенциала банков.
Создание механизмов притока капитала в производственный сектор является важной составляющей эффективной организации денежного предложения. В настоящее время в российской экономике из всех присущих рыночному хозяйству каналов обеспечения производства инвестиционными источниками в наибольшей степени представлен лишь один – собственные средства предприятий. Роль кредитной сферы и фондового рынка в механизме трансформации сбережений в производственные инвестиции в настоящее время незначителен.
Рационирование банками кредитования предприятий также представляет собой существенную проблему. В России риски, связанные с непрозрачностью финансового состояния компаний и недобросовестным поведением заемщика, максимально высокие. Доступ к информации о потенциальном заемщике затруднен и требует больших затрат. Высокий уровень процентных ставок, неприемлемый для большинства предприятий, ориентированных на внутренний рынок, повышает вероятность негативной селекции.
Таким образом, для существенного увеличения доли кредитов в экономике требуется снижение уровня кредитного риска путем создания системы мониторинга кредитной истории заемщика. В частности, речь идет о создании независимых кредитных бюро с возможностью для банка ознакомиться с объективной кредитной историей потенциального заемщика, данными о его руководстве, акционерах, членах совета директоров.
Необходимость создания в России привлекательного инвестиционного климата уже давно ни у кого не вызывает сомнения. Основные атрибуты привлекательного инвестиционного климата также широко известны: благоприятный налоговый режим, развитое законодательство, условия для справедливой конкуренции, эффективная судебная система, минимальные административные барьеры и качественная инфраструктура для развития бизнеса. В последнее время, большое внимание справедливо уделяется вопросам культуры корпоративных отношений: взаимодействия акционеров, менеджмента, персонала и общества (Corporate Governance). Однако, создавая привлекательный инвестиционный климат, мы должны отчетливо представлять себе, что инвесторы — это довольно широкий круг субъектов рынка, имеющих различные цели, приоритеты, принципы принятия инвестиционных решений и отношение к рискам. Какие же инвесторы нам нужны? Не простой вопрос, так как растущий российский рынок кровно заинтересован в любых инвестициях, во всех их формах и проявлениях. Однако конкретные российские предприятия нуждаются в совершенно конкретных типах инвесторов. Таким образом, предпочтения в выборе инвесторов должны базироваться на более глубоком понимании структуры отечественной экономики и особенностей ее развития.
Однако в столь шатких политических и экономических российских условиях организация в большинстве случаев должна рассчитывать на свои и силы, тщательно продумывать и просчитывать каждый свой шаг.
Источники: http://student.zoomru.ru/finans/finansovoe-obespechenie-regulirovanie-i-stimulirovanie/161253.1318318.s2.html, http://helpiks.org/7-12592.html, http://poisk-ru.ru/s51634t9.html
Источник: