Инвестиции в развитие услуг связи

Анжело Тоцци: Развитие собственной сети связи, инвестиции в будущее России

Компания TZ Communications почти 15 лет работает на российском рынке телекоммуникационного оборудования. Но в последние три года приоритетным направлением своей деятельности компания выбирает предоставление услуг связи. Чтобы обеспечить высокий уровень, необходимо предоставить канал с высокой пропускной способностью. Именно поэтому провайдер начал строительство собственной оптоволоконной сети. О своих амбициозных планах корреспонденту CNews рассказал глава компании TZ Communications Анжело Тоцци.

CNews: Как вы оцениваете динамику рынка оборудования связи в России за последние годы? Какие тенденции определяют развитие этого сегмента?

Анжело Тоцци: На мой взгляд, в последние время рынок телекоммуникационного оборудования развивается достаточно динамично, что стало следствием тенденции модернизации предприятиями и телекоммуникационными компаниями своих сетей с целью развертывания более гибких и функциональных решений на базе новейшего оборудования. Стоит отметить, что после кризиса 1998 года объемы рынка выросли в несколько раз по разным направлениям – оборудование для линий, поддерживающие IP-протокол, линий, предназначенных для голосовой связи и обмена данными и других. За последние несколько лет заметно увеличился объем инвестиций в Россию, появились новые операторы связи, много оборудования. По нашим оценкам, при отсутствии кризисных ситуаций в стране, следующие 3-4 года динамика рынка не изменится, и по итогам 2005 года его объем может увеличиться в 2-3 раза, тем более что на рынок выходят все больше иностранных инвесторов.

Сравнивая российский рынок телекоммуникационного оборудования с западным, то можно отметить — кардинальное отличие: развитие зарубежного рынка началось достаточно давно. В то время как в России не закончилась еще и первая стадия – замена старого оборудования на новое. С динамикой, характерной для современного рынка России, мы сможем догнать Запад за 7-8 лет. На мой взгляд, это достаточно оптимистично.

Анжело Тоцци: С динамикой, характерной для современного рынка России, мы сможем догнать Запад за 7-8 лет

CNews: Как поменялись приоритеты компании за последний год?

Анжело Тоцци: Изменения начались три года назад. Они связаны с тем, что раньше главным в деятельности компании была продажа телекоммуникационного оборудования. А сейчас более 80% оборота компании приходится на предоставление услуг связи. Впрочем, по предварительным итогам 2005 года реализация оборудования продемонстрировала хорошую динамику увеличения объема продажи. Что касается услуг связи, то для продвижения данного направления мы построили собственную оптоволоконную сеть на всю Москву, а также занялись модернизацией своей АТС. Создаваемая оптоволоконная сеть должна стать телекоммуникационной инфраструктурой, позволяющей предоставлять корпоративным и частным потребителям полный спектр современных услуг связи, включая высокоскоростную передачу данных и доступ в интернет, телевидение по IP-каналам и другие информационные услуги. Сейчас, мы можем сказать, что данные проекты были успешно внедрены в Москве и ряде регионов в течение довольно короткого периода времени – 2-3 лет.

Расширение оптоволоконной сети TZ, в настоящее время для компании является приоритетным направлением деятельности. Потому, что наличие собственной оптоволоконной сети позволяет предоставлять полный спектр телекоммуникационных услуг, включая городские телефонные номера, передачу данных, широкополосный доступ в интернет.

Анжело Тоцци: Приоритетной задачей TZ Communications на ближайшее время является расширение оптоволоконной сети в Подмосковье.

CNews: Расскажите по подробнее о строительстве оптоволоконной сети TZ. Какие технические предпосылки способствовали развитию сети TZ в Москве и регионах? Что на сегодняшний день она собой представляет?

Анжело Тоцци: Причина такого решения довольно проста – чтобы обеспечить клиенту более высокий уровень услуг, необходимо предоставлять канал с более высокой пропускной способностью. Допустим, если раньше для подключения к интернету пользователю хватало канала с пропускной способность в 64 Кбит/с и возможности работать в Сети через модем, то современные тенденции диктуют другие условия – клиенту необходимо предоставлять до 100 Мбит/с для просмотра телевидения, взаимодействия между филиалами. Именно тогда пришло понимание того, что с подобными потребностями нам необходимо построить собственную сеть с помощью оптоволоконного кабеля. Конечно, мы могли выбрать и другой метод, допустим радиоканал. Однако после проведения анализа и сопоставления этих решений, нами было принято решение в пользу оптоволоконной сети, так как радио не может обеспечить высокую пропускную способность. Нам нужно было больше. Качество оптики никогда не зависит от электроэнергии, а скорость передачи данных достигает 1 Гб/с. Оптоволоконная связь имеет огромные резервы пропускной способности: частота несущих колебаний на несколько порядков превышает освоенные частоты модулирующего сигнала.

Сейчас можно без преувеличения сказать, что в любую точку Москвы можно попасть с помощью нашей сети. Для осуществления своих проектов мы проложили по Москве более 2000 км оптоволоконной сети. На ее строительство мы привлекли силы, как собственных бригад, так и подрядчиков. Кроме того, мы охватили своей сетью не только Москву, но и часть регионов — было проложено порядка 500 км. Хотя региональная сеть не столь обширна, но мы все же планируем расширяться и дальше.

CNews: Модернизация своей АТС, строительство оптоволоконной сети – все это стоит не малых денег. Какие средства были вложены в эти проекты? Какие меры были осуществлены для подготовки персонала, службы поддержки Help Desk и др.?

Анжело Тоцци: Не так давно мы провели модернизацию оборудования АТС – сегодня для передачи голоса мы используем последнее поколение коммуникационного оборудования AXE 10 фирмы Ericsson. Оно позволяет охватить Москву и Подмосковье. Цифровая коммутационная система характеризуется модульностью построения аппаратных и программных средств. Причем программные модули полностью независимы друг от друга и взаимодействуют между собой с помощью стандартизованных сигналов. Такие параметры АТС способствуют наилучшей организации сети между разными филиалами. Емкость всей коммутационной системы составляет более 40 тысяч абонентских и до 60 тысяч соединительных линий.

Что же касается материальной стороны проекта, то строительство крупной оптоволоконной сети, модернизация собственной АТС потребовало о нас крупных капиталовложений. На наш взгляд, это разумное вложение средств, которое обеспечит реальную прибыль всему предприятию. В следующем году мы надеемся сохранить объем инвестиций в развитие оптоволоконной сети на уровне этого года. По нашим прогнозам, все наши вложения в данные проекты начнут окупаться в течение 3-4 лет. Кроме того, мы планируем привлекать дополнительные инвестиции из италии. На сегодняшний день ведутся переговоры с рядом итальянских банков. Эти инвестиции позволят развить собственную сеть на территории Москвы, а так же выйти на рынок Подмосковья. К 2007 году мы планируем охватить территорию Подмосковья вплоть до бетонного кольца.

Подготовке квалифицированного персонала мы также уделяем много внимания. За последний период численность компании увеличились более чем в два раза. За последнее время только технического персонала было увеличено на 60%. Поэтому нам надо в максимально короткие сроки обучить новых сотрудников. Профессиональная подготовка идет не только внутри компании – мы отправляем наших специалистов на переподготовку в Европу, в другие специализированные центры. Ведь персонал – это основной ресурс компании, от успешной работы, которого зависит очень много – необходимо быстро и оперативно реагировать на возникшие проблемы. Сейчас курсы рассчитаны не только для наших сотрудников, мы также обучили большое количество служащих, корпоративных заказчиков, которые начали работать в нашей сети и нан нашем оборудовании.

CNews: Какие преимущества получают клиенты компании, работая с сетью TZ, какие сервисы вы можете предоставить?

Анжело Тоцци: Конечно, качество и оперативност подключения. Сегодня под качеством я понимаю услуги, предоставленные на 99,99%. Телефонная связь, предлагаемая нашей компанией, построена на цифровом оборудовании, а также собственной оптоволоконной сети. Это и является основным аргумент в пользу использования наших услуг. На мой взгляд, оптоволоконные сети, безусловно, являются одним из самых перспективных направлений в области связи. Пропускные способности оптических каналов на порядок выше аналогов, кроме того, они способны передавать сигнал на большие расстояния с меньшими потерями. Немоловажным фактором в выборе оператора является оперативность подключения. Сегодня мы предлагаем в Москве подключение любого клиента менее чем за месяц.

Наша сеть предлагает работу не только с традиционной связью, но и с IP телефонией и другими стандартами, но мы все же предпочитаем предлагать услуги коммуникационного пакета традиционной системы – так как именно она дает возможность предоставления высокого качества связи.

инвестиции в развитие сетей сотовой связи

инвестиции в развитие сетей сотовой связи — краткая справка

инвестиции в развитие сетей сотовой связи — вендоры решений сотовой связи

Распространенная в России практика, своего рода «отраслевой стандарт», сложившийся в 2000-е годы, это реинвестирование порядка 20% выручки компании в развитие сети сотовой связи. Превышение этого показателя на 2% считается «большим» увеличением инвестиций, снижение на 2% — существенным сокращением инвестиций. В 2015 году из-за кризиса некоторые операторы пошли на существенное, почти вдвое, сокращение инвестиций.

Общий объем инвестиций в инфраструктуру сотовой связи

2015.03.18 Расходы на мобильную инфраструктуру выросли в 2014 году на 10% до $46.8 млрд / Infonetics. Как ожидают в Infonetics, рынок мобильной инфраструктуры 2G/3G/4G сократится с примерно $47 млрд до $27 млрд в 2019 году. Затем объем рынка макроинфраструктуры может вновь начать рост в связи с миграцией к 5G. Глобальные доходы от реализации макробазовых станций в 4q2014 выросли на 10% до $12 млрд год к году.
В 2014 году лидерами рынка инфраструктуры мобильной связи оставались Ericsson, Huawei и Nokia Networks (порядок перечисления — алфавитный). Нельзя не отметить успехи Nokia Networks в США (Sprint и T-Mobile), а также объемные контракты на развертывание сетей в Китае.
2015.03.18 LTE обеспечивает 10% рост затрат на мобильную инфраструктуру .

Примеры инвестиций в разных странах мира

$28.6 млрд — планируемые инвестиции в развитие сети China Mobile в 2016 году , что соответствует снижению на $1.4 млрд. Число базовых станций LTE в сети компании превысило 1 млн и растет.

$20 млрд. Reliance Jio, Индия, в 2016 году инвестирует $20 млрд. К концу марта 2016 года компания уже располагает более, чем 120 тыс. базовых станций и планирует существенно нарастить их число до конца года.

$17.7 млрд — планируемые инвестиции Verizon Wireless в развитие сетей в 2016 году.

$8 млрд. Планируемые инвестиции Sprint в 2016 году ( $5 млрд — расчетные капзатраты, $3 млрд пойдут на лизинг сотовой инфраструктуры, которую Sprint продал)

$8 млрд. China Telecom в 2016 году планирует инвестировать в развитие LTE до $8 млрд. За год компания собирается ввести в эксплуатацию 290 тысяч BS LTE, увеличив их количество до 800 тысяч.

$7.8 млрд — инвестиции в беспроводное направление Verizon Wireless, США за 9M2014

1.1 млрд евро — суммарные инвестиции в LTE на конец 2014 года, Испания, Orange. План увеличения суммарных инвестиций до 1.5 млрд евро до конца 2017 года.
2015.03.15 Orange в 2015 году обеспечит покрытие LTE-A в десяти крупнейших городах Испании .

420 млрд руб — планируемые суммарные инвестции «большой четверки» в LTE в России в период с 2013 по 2019 годы. Оценка 2015.06.

Региональные инвестиции

2016.03.22 Инвестиции большой тройки в 2015 году: 79619 млн руб — МТС Россия, 70164 — МегаФон (весь), 52069 — Билайн Россия.

2015.03.18 LTE обеспечивает 10% рост затрат на мобильную инфраструктуру . Расходы на мобильную инфраструктуру выросли в 2014 году на 10% до $46.8 млрд, в основном из-за активного инвестирования операторов в решения LTE. Здесь и далее — оценки Infonetics Research, приведенные в MobileWorldLive .
Доходы от продаж решений LTE выросли в 2014 году на 69%, в основном в связи с тем, что China Mobile на конец 2014 года развернула более 700 тысяч базовых станций TD-LTE.
Аналитики отмечают, что в 2014 году промышленность прошла пик в строительстве LTE и теперь спрос на макро инфраструктуру будет постепенно снижаться, начиная с 2016 года и вплоть до начала активной фазы строительства сетей 5G.
Как ожидают в Infonetics, рынок мобильной инфраструктуры 2G/3G/4G сократится с примерно $47 млрд до $27 млрд в 2019 году.
Глобальные доходы от реализации макробазовых станций в 4q2014 выросли на 10% до $12 млрд год к году.
В 2014 году лидерами рынка инфраструктуры мобильной связи оставались Ericsson, Huawei и Nokia Networks (порядок перечисления — алфавитный). Нельзя не отметить успехи Nokia Networks в США (Sprint и T-Mobile), а также объемные контракты на развертывание сетей в Китае.

2015.03.17 Отчет компании МТС за 2014 год. Основные финансовые и корпоративные показатели. Капитальные затраты группы МТС. 86,16 млрд рублей — инвестиции в рынок России в 2014 году, 70,91 млрд руб. — в 2013 году; 82,9 млрд руб. в 2012 году, 66,87 млрд руб. в 2011 году.

2015.03.15 1.1 млрд евро — суммарные инвестиции в LTE на конец 2014 года, Испания, Orange. План увеличения суммарных инвестиций до 1.5 млрд евро до конца 2017 года.
2015.03.15 Orange в 2015 году обеспечит покрытие LTE-A в десяти крупнейших городах Испании.

2014.11 Verizon Wireless , США инвестировала в беспроводное направление $7.8 млрд за 9М2014.

2014.11.14 Tele2 не называет точного размера запланированных на ближайшие годы инвестиций, но говорит о планах развернуть сеть 2G/3G/LTE на 80 тысяч базовых станций. Размер инвестиций будет превышать 20% от выручки компании. В 2014 году инвестиции были выше, чем в 2013 году. В 2015 и 2016 году размер инвестиций планируется больше, чем в 2014 году. Моя оценка инвестиций компании в период 2014-2016 годы — $1-$2 млрд.

Публикации по теме:

31.12. [Новости компаний] LTE: Сети 4G/LTE в России действуют в 83 регионах на 7 июня 2015 года / MForum.ru

Обсуждение (открыть в отдельном окне)

АП: Нет, тоже не скажу. Это достаточно серьезная сумма. Если говорить про весь период времени, то это миллиарды долларов. По-сути мы модернизируем сети по всей стране, строим сети там, где их не было. Это большие инвестиции. Все, кто занимается телекомом, знает, что наши конкуренты потратили, наверное, десятки миллиардов долларов на те сети, которые у них есть. В принципе, это наверное неплохо, что мы выходим чуть позднее, и оборудование сейчас чуть дешевле. Мы строим сеть на самом новом оборудовании. У нас нет наследия того, которое есть у них. И если говорить о базовых станциях, то если в лоб сравнивать то у конкурентов все же будет больше по числу базовых станций, но следует помнить, что у них очень много оборудования еще начала 2000-х. Которое не списано и продолжает работать. И наша сеть практически новая, построенная за последние два года Ростелеком и строящаяся сейчас Tele2. Поэтому мы считаем, что этого покрытия будет вполне достаточно для конкуренции с «большой тройкой». И если еще говорить про инвестиции, есть «отраслевой стандарт» — порядка 20% от выручки оператора. Но в 2015-2016 году у нас безусловно этот показатель будет выше за счет того, что на 2015-2016 годы у нас придется самая ударная часть строительства сети.

По исследованиям всех независимых консультантов, в частности, последнее, что я видел — исследование банка UBS, есть прямая зависимость между ростом выручки оператора и объемом инвестиций, которые он делает. Поэтому в 2015-2016 году будем инвестировать много для того, чтобы догнать наших конкурентов по покрытию, по новым регионам и так далее.

Q: Возвращаясь к инвестициям. Если нельзя назвать абсолютную цифру, то возможно вы могли бы уточнить динамику — как по годам будет изменяться величина инвестиций? Нет ли сложностей с привлечением инвестиций из-за санкций.

АП: Могу сказать, что инвестиции в 2014 году выросли по отношению к 2013 году. В 2013 году особых инвестиционных возможностей не было, т.к. еще не было сделки с Ростелекомом. По сути не было во что инвестировать и шло инвестирование только в расширение территории покрытия сетей 2G в регионах присутствия Tele2. Естественно для этого каких-то существенных инвестиций компании не требовалось. В 2014 году увидим рост по-сравнению с 2013-м годом. И он будет достаточно серьезным. Также увидим еще более существенный рост в 2015 и 2016 годах, поскольку на эти годы приходится запуск Москвы, который является самым капиталоемким проектом из всех наших регионов. Также на 2015-2016 годы мы планируем покрыть сетями 3G все наши регионы операций. Так что будет очень серьезный рост инвестиций.

С точки зрения финансирования. Нет, мы не видим каких-либо сложностей с привлечением финансирования. Крупнейший российский банк ВТБ является нашим акционером. Но не является единственным нашим кредитором. И несмотря на то, что и банк ВТБ, и банк России попали под какие-то санкции, мы спокойно привлекаем финансирование, как у них, так и у других участников рынка. Каких-то проблем мы здесь не видим. Опять же с моей точки зрения все банки понимают, что телеком-оператор — это достаточно надежное вложение средств. За последние годы не припомню ни одного банкротства телеком-оператора. Как в России, так и в мире. Возможно есть какие-то примеры, но они редки и я не припоминаю их. Поэтому для банков, российских и зарубежных, финансирование телеком-оператора являлось одним из сравнительно безопасных видов размещения средств. У нас не цикличный бизнес, он не зависит от цен на нефть и на металл. У нас огромная абонбаза и будет еще больше. Поэтому. думаю для банков мы всегда будем интересным заемщиком.

Капитальные затраты 2014 года в объеме 92,6 миллиарда рублей незначительно превысили прогнозируемый компанией объем в 90 миллиардов рублей в результате проведения авансовых платежей вендорам в третьем квартале 2014 года с целью снижения негативного влияния существенного ослабления рубля.

Среди ключевых проектов – дальнейшее развитие сетей 3G и развертывание 4G на всей территории России, строительство GPON в Москве и модернизация сетей на остальных рынках присутствия

АБ: Инвестиции выглядят достаточными по российским меркам, но скромными по меркам ряда рынков развитых стран. Например, $7.8 млрд составили инвестиции в беспроводное направление Verizon Wireless, США за 9M2014. В 2015 году МТС планирует инвестировать 85 млрд рублей. Хотя это практически тот же уровень, но с учетом необходимости валютных закупок, на темпах развития сетей это может сказаться негативно. Впрочем, здесь также нужно отметить, что ситуация сложная для всех российских операторов.

Расходы на мобильную инфраструктуру выросли в 2014 году на 10% до $46.8 млрд, в основном из-за активного инвестирования операторов в решения LTE. Здесь и далее — оценки Infonetics Research, приведенные в MobileWorldLive .

Доходы от продаж решений LTE выросли в 2014 году на 69%, в основном в связи с тем, что China Mobile на конец 2014 года развернула более 700 тысяч базовых станций TD-LTE.

Аналитики отмечают, что в 2014 году промышленность прошла пик в строительстве LTE и теперь спрос на макро инфраструктуру будет постепенно снижаться, начиная с 2016 года и вплоть до начала активной фазы строительства сетей 5G.

Как ожидают в Infonetics, рынок мобильной инфраструктуры 2G/3G/4G сократится с примерно $47 млрд до $27 млрд в 2019 году.

Глобальные доходы от реализации макробазовых станций в 4q2014 выросли на 10% до $12 млрд год к году.

В 2014 году лидерами рынка инфраструктуры мобильной связи оставались Ericsson, Huawei и Nokia Networks (порядок перечисления — алфавитный). Нельзя не отметить успехи Nokia Networks в США (Sprint и T-Mobile), а также объемные контракты на развертывание сетей в Китае.

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В РАЗВИТИЕ СВЯЗИ;

МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ И КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ В ОТРАСЛИ СВЯЗИ

Фонд потребления Фонд накопления

Чистая прибыль

Налог на прибыль

Прибыль от обычной деятельности

Финансовые расходы

Финансовые доходы

Операционная прибыль

Другие операционные расходы

Другие операционные доходы

Валовая (балансовая) прибыль

Себестоимость

Развитие и модернизация сетей связи на основе современного оборудования и технологий обработки, коммутации и передачи информации, внедрение новых услуг и служб, интеграция в европейское и мировое информационное пространство требуют значительных финансовых ресурсов, выступающих в форме инвестиций.

Инвестиции— это долгосрочные вложения средств в создание нового и модернизацию действующего оборудования и сетей связи в целях наиболее полного удовлетворения потребностей общества в средствах и услугах отрасли и получения прибыли. В общем случае к инвестициям относятся не только средства, авансируемые на капитальное строительство, но и финансовые вложения в ценные бумаги (акции, облигации) и другие долгосрочные цели, но именно первое направление инвестиционной деятельности имеет приоритетное значение и занимает наибольший удельный вес в структуре инвестиционных средств отрасли и входящих в ее состав организаций. Поэтому в данной главе понятие «инвестиции» отождествляется с капитальными вложениями в развитие связи.

Капитальные вложения— это совокупность затрат на создание новых, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий и их основных фондов производственного и непроизводственного назначения. Они включают в себя средства, связанные с проведением строительно-монтажных работ, приобретением оборудования, кабельной продукции, их транспортировкой и монтажом на месте эксплуатации. При этом учитывается налог на добавленную стоимость по действующим налоговым ставкам.

Процесс определения источников финансирования инвестиций, приоритетных направлений их использования в подотраслевом и территориальном аспектах, разработка экономического механизма обеспечения эффективности вложенных в развитие связи средств составляют сущность инвестиционной политики в отрасли.

Либерализация телекоммуникационного рынка, приватизация и акционирование организаций связи, эффективное использование ими рыночных методов ведения бизнеса обеспечили в последние годы значительную активизацию инвестиционной деятельности в отрасли, которая стала одной из наиболее привлекательных отраслей экономики страны с точки зрения вложения финансовых средств и их отдачи.

Основными источниками финансирования инвестиционной деятельности в связи являются:

заемные и привлеченные средства;

Наибольший удельный вес в общем объеме капитальных вложений, направляемых на развитие и модернизацию средств и сетей связи занимают собственные средства телекоммуникационных компаний, которые включают в себя амортизацию, прибыль от основной и прочих видов деятельности, остающуюся в распоряжении организаций, средства от продажи акций. Последний источник приобретает все более заметное место среди всех источников финансирования инвестиций, поскольку акции ведущих телекоммуникационных компаний имеют достаточно высокие котировки на отечественном и зарубежных рынках ценных бумаг. В целом же подавляющую часть собственных средств финансирования инвестиций составляют амортизационные отчисления и чистая прибыль операторов связи, доля которых в общем объеме инвестиций составляет почти 50 процентов.

В качестве заемных и привлеченных средств в телекоммуникационном секторе традиционно используются банковские кредиты, но все более активную роль играют такие формы заимствования как лизинг и продажа облигаций.

Лизинг (финансовая аренда) как источник инвестирования развития имеет существенные преимущества по сравнению с банковскими кредитами и прямой покупкой оборудования за счет собственных средств, прежде всего, в результате налоговых послаблений в части налога на прибыль и налога на имущество. Лизинг – долгосрочная аренда машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного значения, которая фиксируется соответствующим договором между арендодателем и арендатором; стоимость лизинга формируется за счет обязательных платежей, которые включают амортизационные отчисления и проценты за кредит.

Все большую роль в качестве привлеченных средств инвестирования развития связи приобретает такой источник, как выпуск облигаций телекоммуникационными компаниями. Этот источник инвестирования можно рассматривать в качестве эффективного инструмента получения заемных средств, поскольку, с одной стороны, он позволяет получить инвестиции на долгосрочной основе, а с другой — их выпуск и реализация не требуют передачи части прав на управление компанией, что характерно для эмиссии акций.

Хорошая репутация операторов связи на фондовом рынке, высокие производственные и финансовые показатели, отсутствие прямой зависимости от конъюнктуры мировых сырьевых рынков создают предпосылки для того, чтобы облигации связи стали одними из самых надежных и пользующихся наибольшим спросом у инвесторов среди долговых бумаг других эмитентов.

Что касается иностранных инвестиций, то их абсолютная сумма в последние годы значительно увеличилась, особенно в условиях стабилизации и роста российской экономики после финансового кризиса 1998 г. Следует учитывать, что иностранные инвестиции выступают, в основном, в форме торговых кредитов, кредитов международных финансовых организаций, банковских вкладов и др. При этом крайне низок удельный вес (менее 1 %) прямых, то есть вкладываемых в конкретные проекты инвестиций, причем подавляющая часть средств зарубежных инвесторов направляется в развитие высокорентабельных международной и междугородной связи. Поэтому основными источниками финансирования развития и модернизации сетей связи следует считать собственные и привлеченные средства телекоммуникационных компаний.

Отраслевая структура капитальных вложений характеризуется преобладанием инвестиций, направляемых в развитие электросвязи, прежде всего местной телефонной связи, доля которые составляет свыше 60 % от объема единовременных затрат на расширение и модернизацию основных средств операторов. В то же время наметилась тенденция повышения доли подотрасли почтовой связи в общей структуре капитальных вложений в результате внедрения гибридных высокотехнологичных услуг и развертывания на базе отделений почтовой связи универсального обслуживания в части организации коллективных пунктов передачи данных и доступа к сети Интернет.

Источники: http://m.cnews.ru/articles/anzhelo_totstsi_razvitie_sobstvennoj, http://www.mforum.ru/news/article/107202.htm, http://studopedia.su/6_3932_ekonomicheskaya-sushchnost-i-istochniki-finansirovaniya-investitsiy-v-razvitie-svyazi.html

Источник: invest-4you.ru