Как развиваются рынки международных инвестиций

Инвестиционный процесс. Международный инвестиционный рынок

Международные инвестиции

Экономическая сущность и цели международных инвестиций. Роль инвестиций в экономике.

Международные инвестиции — широкое и емкое понятие, охватывающее процесс движения и соединения материальных и финансовых ресурсов с целью роста и развития экономики. Международные инвестиции — это форма движения международного финансового капитала. Свободные международные капиталы устремляются в первую очередь в те отрасли и регионы мира, где их соединение сулит наивысшую отдачу.

Существует множество толкований термина «инвестиции». Так, например, Дж. Кейнс определяет инвестиции как сбережения. Рассматривая проблему инвестиций, У. Шарп отмечает, что инвестиции — это «отказ от определенной ценности в настоящий момент за (возможно, неопределенную) ценность в будущем». Дж. Гитман и М. Джонк определяют инвестиции как «способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода» [5, стр. 84]. Таким образом, под международными инвестициями обычно понимаются вложения свободных в данный момент средств, оставшихся после удовлетворения необходимых потребностей участников инвестиционного процесса, в иностранные ценные бумаги или другие имущественные ценности с целью получения дохода в будущем.

Основные участники инвестиционного процесса — это государство в лице разных органов исполнительной власти, корпорации и частные лица [3, стр. 186]. На разных уровнях необходимые потребности различны: на уровне государства в целом — это капиталовложения в общественно значимые сооружения (школы, больницы, мосты, очистные сооружения и т.д.) и финансирование дефицита бюджета (финансирование текущих расходов на поддержание границ, оборону государства, здравоохранение, образование, культуру и т.п.); на уровне корпораций — это капитальное строительство, приобретение зданий и сооружений, разработка новых технологий, материально-техническое, сырьевое и энергетическое обеспечение, выплаты работникам и т.д.; на уровне индивида — покупка товаров и услуг для обеспечения необходимого уровня жизни [3, стр. 214].

Немаловажный фактор, побуждающий людей к сбережениям, влияющий на осуществление инвестиций, — безопасность. В условиях политической и экономической нестабильности в стране, при наличии галопирующей инфляции найдется немного желающих откладывать свои сбережения в надежде получить доход на этом рынке в будущем, отказавшись от потребления сегодня. В условиях спада производства не только получение дохода, но и возврат вложенных средств в том же объеме остается под вопросом. Следовательно, происходит отток инвестиционных ресурсов с этого рынка. Именно политическая и экономическая стабильность является необходимым условием для привлечения международных инвестиций в экономику [6, стр. 249].

Международные инвестиции — это финансовые и материальные средства права на имущественную или интеллектуальную собственность, вывезенные из одного государства и вложенные в предприятия на территории другого государства с целью получения прибыли или социального эффекта.

Среди целей иностранных инвестиций можно выделить следующие:

Иностранный инвестиции – это хороший способ заработать. Если говорить о том, что представляют собой иностранные инвестиции, то их можно охарактеризовать следующим образом: покупка ценных бумаг (акций или облигаций) любой иностранной компании. Главная задача иностранных инвесторов – это извлечение максимальной прибыли при небольших рисках. В большинстве случаев иностранный инвестор, скупая акции компании, стремится к поглощению или слиянию с этим предприятием. Идеальные условия для вложения средств в экономику других стран – это стабильность государства и всех его сфер. Т.е. наибольший поток иностранных инвестиций течет в страны с развитой экономикой, современной инфраструктурой, стабильной экономической и политической ситуацией, высоким уровнем жизни населения.

Инвестиционный процесс. Международный инвестиционный рынок.

Инвестиционный процесс выступает как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Осуществление инвестиционного процесса в экономике любого типа предполагает наличие ряда условий, основными из которых являются: достаточный для функционирования инвестиционной сферы ресурсный потенциал; существование экономических субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах; механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.

В рыночном хозяйстве инвестиционный процесс реализуется посредством механизма инвестиционного рынка.

Инвестиционный рынок — сложное динамическое экономическое явление, которое характеризуется такими основными элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция, цена.

При осуществлении международных инвестиций любому потенциальному инвестору и прежде всего коммерческому банку необходимо учитывать следующие особенности: психологические барьеры; информационные трудности; юридические сложности; дополнительные издержки; риски международных инвестиций; преимущества международных инвестиций.

Психологические барьеры, связанные с международными инвестициями, обусловлены чаще всего слабым знанием экономики, политики и культуры других стран, а также иностранных языков, методов торговли на финансовых рынках, порядка отчетности и др. Российские институциональные инвесторы (крупнейшие банки, инвестиционные компании и фонды) осуществляют свои международные инвестиции преимущественно через брокеров соответствующих национальных рынков. Например, для работы на американском фондовом рынке российскому банку достаточно представить брокерской компании информацию о размере планируемых инвестиций, сведения о регистрации юридического лица, копии учредительных документов и финансовую отчетность за последний год.

Получение информации об иностранных рынках и эмитентах с той же степенью подробности, которая возможна для инвестора об участниках его национального рынка, может быть связано с определенными затруднениями. В настоящее время, однако, многие иностранные брокеры обеспечивают постоянно обновляемые данные финансового анализа по большей части иностранных акций, торгуемых на международных рынках. Американские, японские и европейские брокеры обеспечивают также информацию по ожидаемым доходам компаний и дают советы инвесторам по компьютерным системам, работающим в реальном масштабе времени. Большая часть такой информации публикуется на национальном и английском языках. В компьютерных информационных системах содержатся также данные о мировых рыночных ценах. К ним относятся такие известные международные информационные системы, как Reuters, CQG, Bloomberg, которые обеспечивают новости и приводят цены по отдельным рынкам и ценным бумагам.

Кроме того, в различных странах могут существовать юридические сложности для иностранных инвесторов при размещении их капиталов и возвращении в свою страну полученных доходов, включая особенности налогообложения.

Международные инвестиции обычно связаны с дополнительными издержками, включающими:

— более высокие комиссионные посредникам на иностранных рынках;

— более высокую плату за оформление сделок;

— более высокую плату управляющим портфелями международных инвестиций.

4.2. Международный рынок инвестиций

Международное перемещение капитала – многосторонний процесс, одной из составляющих этого которого являются международные инвестиции, к которым относятся долгосрочные вложения капитала в различные отрасли мирового хозяйства с целью получения прибыли. Однако, необходимо учитывать, что осуществление инвестиций, в том числе иностранных, должно быть взаимовыгодным процессом, то есть приносить прибыль как получателю, которому направляются инвестиции, так и корпорации — инвестору.

Международный рынок инвестиций (капиталов) – это сфера, в которой происходит перемещение долгосрочного капитала с целью получения прибыли.

Международный рынок инвестиций (капиталов) состоит из рынка титулов (прав) собственности и рынка долговых обязательств, который в свою очередь делится на кредитный рынок (рынок банковских обязательств) и рынок долговых ценных бумаг. Т.о. в широком понимании международные инвестиции – это купля-продажа ценных бумаг и предоставление долгосрочных кредитов, в узком смысле – только купля-продажа ценных бумаг – титулов собственности, т.е. акций, паевых сертификатов и т.п.

Акции наряду с паями и американ­скими депозитарными распискам (ADR) представляют собой один из наиболее распространенных видов ценных бумаг, подтверждающих участие инвестора в капитале предприятий. Тем, что акции являются титулом собственности, они принципиально отличаются от облига­ций и других ценных бумаг, которые яв­ляются лишь подтверждением дачи или получения кредита. Международный рынок титулов собственности сильно сегментирован и, по сути, не может счи­таться глобальным: на национальных рынках торгуют преимущественно местными акциями, тогда как число иност­ранных акций весьма ограниченно. Это связано как с национальным законо­дательством отдельных стран, запреща­ющим регистрировать акции иностран­ных компаний на бирже и иностранным инвесторам покупать акции местных фирм, так и с консерватизмом инвесто­ров, предпочитающих вкладывать день­ги в свои национальные фирмы.

• Акции (equities, stocks, shares) — Ценные бумаги, подтверждающие право их владельца на долю в капитале компа­нии и дающие ему право голосовать на ежегодных собраниях акционеров, изби­рать директоров и получать в виде диви­дендов долю от прибыли компании.

• Депозитарные расписки (depositary receipts) — ценные бумаги, выпускае­мые национальным банком и подтверж­дающие его владение акциями иностран­ных компаний. Получили наибольшее распространение в США в форме амери­канских депозитарных расписок (ADR) и в других странах мира — в форме гло­бальных депозитарных расписок (GDR), каждая из которых может быть прирав­нена к нескольким иностранным акциям и продаваться на фондовом рынке как самостоятельный титул собственности.

4.3. Прямые международные инвестиций

Различают прямые зарубежные и иностранные инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это капиталовложения в предприятия из-за рубежа с целью получения предпринимательской прибыли, при которых иностранный инвестор получает контроль над предприятием или активно берет участие в его управлении.

Прямые зарубежные инвестиции (ПЗИ) — приобрете­ние длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в зарубежном предприятии-резиденте другой страны (предприятии с прямыми инвестициями).

В соответствии с приведенным выше определением, принятым в МВФ, ОЭСР и в системе национальных счетов ООН, к прямым иностранным инвестициям относятся как первоначальное приобре­тение инвестором собственности за ру­бежом, так и все последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое вложен его капитал. В состав прямых инвестиций входят:

• вложение компаниями за рубеж собственного капитала — капитал филиалов и доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях;

• реинвестирование прибыли — доля прямого инвестора в доходах пред­приятия с иностранными инвестиция­ми, не распределенная в качестве диви­дендов и не переведенная прямому инвестору;

• внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором, с одной сто­роны, и дочерними, ассоциированными компаниями и филиалами — с другой.

Предприятие с иностранными инвестициями — акционерное или неакционер­ное предприятие, в котором прямому инвестору-резиденту другой страны принадлежит более 10% обыкновенных акций и голосов (в акционерном пред­приятии) или их эквивалент (в неакци­онерном предприятии).

Предприятие с иностранными инвес­тициями может иметь форму:

• дочерней компании — предприятия, в котором прямой инвес­тор-нерезидент владеет более 50% ка­питала;

• ассоциированной компании — предприятия, в котором пря­мой инвестор-нерезидент владеет менее 50% капитала;

• филиала — предприятия, полностью принадлежащего прямому инвестору.

Прямые инвестиции имеют такие особенности:

1. Они представ­ля­ют со­бой ино­с­т­ран­ные ка­пи­та­ль­ные вло­же­ния в ре­а­ль­ные цен­но­с­ти, в т.ч. ма­те­ри­а­ль­ные (ос­но­в­ной ка­пи­тал, то­ва­р­но-­ма­те­ри­а­ль­ные за­па­сы, и т.д.); не­ма­те­ри­а­ль­ные (ин­ве­с­ти­ции в но­вые тех­но­ло­гии, НИ­ОКР, ма­р­ке­тинг, ин­но­ва­ции, и т.д.).

2. Дан­ная ка­те­го­рия ино­с­т­ран­но­го ин­ве­с­ти­ро­ва­ния ба­зи­ру­е­т­ся на том, что иностран­ный ин­ве­с­тор при­ни­ма­ет пря­мое, не­по­с­ред­с­т­вен­ное уча­с­тие в фу­н­к­ци­о­ни­ро­ва­нии об­ъ­е­к­та ин­ве­с­ти­ро­ва­ни­я. И, гла­в­ное, – та­кие ин­ве­с­ти­ции осу­ще­с­т­в­ля­ю­т­ся и фу­н­к­ци­о­ни­ру­ют не про­с­то при уча­с­тии ино­с­т­ран­но­го ин­ве­с­то­ра, а на ос­но­ве то­го, что он яв­ля­е­т­ся соб­с­т­вен­ни­ком дан­но­го об­ъ­е­к­та ин­ве­с­ти­ро­ва­ния и ко­н­т­ро­ли­ру­ет его, ор­га­ни­зу­ет пред­при­ни­ма­те­ль­с­кую де­я­те­ль­ность в сво­их инте­ре­сах.

3. Пря­мые ин­ве­с­ти­ции – это до­л­го­с­ро­ч­ные вложения, с го­ра­з­до бó­ль­шим жи­з­нен­ным ци­к­лом в сра­в­не­нии с дру­ги­ми фо­р­ма­ми ино­с­т­ран­ных ин­ве­с­ти­ций.

4. ПИИ об­ла­да­ют зна­чи­те­ль­ны­ми пре­иму­ще­с­т­ва­ми как для са­мих инвесторов, так и для при­ни­ма­ю­щих стран. Международная фи­р­ма до­л­ж­на и мо­жет испо­ль­зо­вать пре­иму­ще­с­т­ва дру­гих стран с по­мо­щью, пре­жде все­го, пря­мо­го инве­с­ти­ро­ва­ни­я. Ис­по­ль­зуя эти пре­иму­ще­с­т­ва, она ра­с­ши­ря­ет, укре­п­ля­ет свои по­зи­ции на ми­ро­вых ры­н­ках, уси­ли­ва­ет свою кон­ку­рен­то­спо­со­б­ность. Все это пре­до­п­ре­де­ля­ет ос­т­рую кон­ку­ре­н­т­ную бо­рь­бу ме­ж­ду пря­мы­ми ин­ве­с­то­ра­ми за бо­лее вы­го­д­ные об­ъ­е­к­ты ин­ве­с­ти­ро­ва­ни­я. Пря­мые ино­с­т­ран­ные ин­ве­с­ти­ции бо­лее вы­го­д­ны и для при­ни­ма­ю­щих стран в сра­в­не­нии с дру­ги­ми фо­р­ма­ми при­то­ков ино­с­т­ран­ных фи­на­н­со­вых ре­сур­сов. ПИИ, бу­ду­чи ре­а­ль­ны­ми, но­сят про­ду­к­ти­в­ный, со­зи­да­те­ль­ный ха­ра­к­тер, вно­сят не­по­с­ред­с­т­вен­ный вклад в ра­з­ви­тие про­и­з­вод­с­т­ва, спо­соб­с­т­ву­ют по­сту­п­ле­нию но­вой тех­но­ло­гии, ме­то­дов управ­ле­ния, ре­ше­нию со­ци­а­ль­ных про­блем и т.д.

Прямой инвестор — государственные и частные организа­ции, физические и юридические лица, а также их объединения, владеющие пред­приятием с прямыми инвестициями за рубежом.

В числе прямых инвесторов выделяется группа финансовых предприятий (банков, инвестиционных, страховых и иных непромышленных компаний), которые служат посредниками на финансовом рынке и через которые осуществляются прямые инвестиции.

Оценить объемы прямых инвестиций в исторической ретроспективе практи­чески невозможно. Это связано как с отсутствием национальной статистики прямых инвестиций, так и с сущест­венными различиями в их определении и композиции, принятыми в различ­ных странах. Исторические данные о прямых инвестициях существуют толь­ко на уровне отдельных примеров.

Учитывая возрастающее политичес­кое значение прямых инвестиций, пря­мые инвесторы пользуются растущим вниманием правительств как в странах базирования, так и в принимающих странах.

• Предоставление государствен­ных гарантий. Гарантии могут предо­ставляться как страной базирования, так и принимающей страной. В соответст­вии с законодательством многих стран инвесторы, желающие разместить свой капитал за рубежом, могут получить от своего или иностранного государства гарантии своим инвестициям. Прави­тельства, заинтересованные в стимули­ровании экспорта капитала, могут пре­доставлять национальным корпорациям гарантии возврата полной суммы инвес­тированного капитала или какой-либо его части за счет государственных источников в случае национализации, стихийных бедствий, невозможности перевода прибыли, неконвертируемости местной валюты и других непредвиден­ных обстоятельств.

• Страхование зарубежных инвес­тиций. Является специфической фор­мой страховки и может производиться как частными, так и государственны­ми агентствами. Смысл страхования за­ключается в приобретении прямым инвестором страховки от обуслов­ленных в страховке рисков, которая обычно стоит до 1% от суммы инвести­ции. Если наступает обусловленный в страховом договоре страховой случай, страховая компания обязана возмес­тить прямому инвестору его потери.

• Урегулирование инвестиционных споров. Теоретически возможны урегу­лирования инвестиционных споров на базе национального законодательства принимающей страны, национального законодательства страны базирования прямого инвестора или международно­го арбитража. В рамках стран—членов ОЭСР принят принцип международного арбитража, своего рода третейского суда, поскольку в большинстве случаев урегулирование споров на базе законо­дательства принимающей страны не устраивает прямых инвесторов, а на базе законодательства страны базирова­ния — принимающие страны.

• Исключение двойного налого­обложения. Государства, корпорации которых особенно активно осуществля­ют взаимные прямые инвестиции, не­редко подписывают соглашения об ис­ключении двойного налогообложения, которые касаются прибыли предпри­ятий с иностранными инвестициями.

• Административная и диплома­тическая поддержка. Прямые инвесто­ры обычно являются предметом опеки со стороны государственных орга­нов страны базирования: правительство проводит переговоры с зарубежными странами о создании наиболее благоп­риятных условий за рубежом для нацио­нальных инвесторов. Представители международного бизнеса приглашаются в состав международных делегаций, вы­езжающих за рубеж для обсуждения экономических вопросов.

Международный инвестиционный рынок и инвестиционные ресурсы

Сущность и составляющие международного инвестиционного рынка

Инвестиционная деятельность — это совокупность практических действий субъектов по реализации инвестиций.

Инвестиционный рынок — это рынок, регулирует совокупность экономических отношений, возникающих между продавцом и покупателем инвестиционных ресурсов.

Инвестиционные ресурсы — это сочетание реального и финансового капитала в процессе их обращения. Ресурсы инвестора состоят из ресурсов, полученных из всех доступных источников инвестирования (внутренних, привлеченных и заемных).

Субъектом инвестиционной деятельности, который принимает решение о вложении собственных, заемных или привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в объекты инвестирования, есть инвестор. В зависимости от масштаба управляемых ресурсов, характера и методик принятия решений инвесторы распределяются следующим образом:

■ индивидуальный инвестор — самостоятельно (без посредников) осуществляет инвестиционную деятельность;

■ институциональный инвестор — финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляет специализированную инвестиционную деятельность, как правило, относительно операций с ценными бумагами (инвестиционные фонды и компании, пенсионные фонды, страховые компании, взаимные фонды и банки)

■ корпоративный инвестор — предприятия и организации различных отраслей экономики;

■ как специфический инвестор выступает правительство.

Участники инвестиционной деятельности — физические и юридические лица, которые обеспечивают реализацию инвестиций как исполнители заказов или поручений инвестора.

Объекты инвестирования можно систематизировать по трем группам: материальные, нематериальные и финансовые активы. Классификация инвестиций по объектам инвестирования представлена на рис. 10.4.

Международная инвестиционная деятельность — это совокупность действий субъектов (инвесторов и участников) по осуществлению инвестиций за границу и иностранных инвестиций с целью получения прибыли.

Международный инвестиционный рынок — это регулятор совокупности экономических отношений, возникающих между продавцом инвестиционных ресурсов и их покупателем, которые являются резидентами разных стран.

Функциональная структура международного инвестиционного рынка:

1. Рынок объектов реального инвестирования.

1.1. Рынок прямых капиталовложений:

Рис. 10.4. Классификация инвестиций по объектам инвестирования

1.2. Рынок недвижимости.

1.3. Рынок других объектов реального инвестирования.

2. Рынок инструментов финансового инвестирования.

2.1. Фондовый рынок:

■ рынок облигаций (иностранных, еврооблигации;)

■ рынок акционерного капитала (биржевой, евроакций).

2.2. Денежный рынок.

Инвестиционная деятельность, направленная на осуществление прямых инвестиций за границу или иностранных, может рассматриваться как международная предпринимательская инвестиционная деятельность. Основу международного портфельного инвестирования составляют международные операции с ценными бумагами.

Специфику типов международной инвестиционной деятельности приведены в табл. 10.1. Комплекс мероприятий с момента принятия решения об инвестировании до завершающей стадии инвестиционного проекта определяется как инвестиционный цикл, включающий прединвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную фазы.

Специфика типов международной инвестиционной деятельности

Классификация по основным признаком

Международная предпринимательская инвестиционная деятельность

Получение прибыли (дохода) через инвестирование непосредственно предпринимательских объектов на основе взаимного экономического интереса

Международные операции с ценными бумагами

Получение прибыли (дивидендов) за использование финансовых инструментов без четко выраженной мотивации

Ряд инвестиционных циклов повторяющихся — это инвестиционный процесс. К нему постоянно привлекаются те, кто имеет свободные инвестиционные ресурсы, и те, кто чувствует в них потребность. В табл. 10.2 представлены этапы инвестиционного процесса предприятия.

По субъектам международной инвестиционной деятельности принимают следующие понятия:

■ инвестор инвестиций за границу — субъект донор, который является резидентом определенной страны и вкладывающий средства в объекты за рубежом

■ зарубежный реципиент инвестиций — субъект, который не является резидентом страны базирования и который получает средства от инвестора, является резидентом страны базирования;

■ иностранный инвестор — субъект, который не является резидентом принимающей страны и вкладывающий средства в реципиентов, являющихся резидентами принимающей страны;

■ реципиент иностранных инвестиций — субъект, который является резидентом принимающей страны и который привлекает средства иностранных инвесторов.

Этапы инвестиционного процесса

■ определение целей и критериев инвестирования;

■ формирование инвестиционной проирамы;

расчет общих показателей;

■ определение особенностей инвестиционного цикла

■ определение потребности в инвестиционных ресурсах

■ определение оптимальной структуры источников инвестирования:

■ выбор способов аккумуляции накоплений и их хранения

Формирования инвестиционных ресурсов

■ формирование комплекса имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вводятся в обращение с целью получения прибыли или социального эффекта

Использование инвестиционных ресурсов

■ эксплуатация комплекса имущественных и интеллектуальных ценностей с целью получения прибыли или социального эффекта

Формирование инвестиционных благ

■ получение материальных ценностей или поступления платежей от результатов эксплуатации комплекса имущественных и интеллектуальных ценностей

■ оценка фактической эффективности инвестиций;

■ распределение прав по эксплуатации комплекса инвестиционных благ;

■ распределение прибыли от инвестирования; выплата процентов, кредитов, дивидендов, паев

На международные инвестиционные процессы влияет целый ряд факторов:

1. Глобально-экономические — состояние развития мировой экономики, международных факторных рынков в т. Ч. Инвестиционного; стабильность мировой валютной системы; уровень транснационализации и региональной интеграции; развитие международной инвестиционной инфраструктуры.

2. Политические и экономические — политическая стабильность; степень вмешательства правительства в экономику; отношение к зарубежным и иностранных инвестиций; соблюдение двух- и многосторонних соглашений.

3. Ресурсно-экономические — наличие природных ресурсов; демографическая ситуация; географическое положение.

4. Обще-экономические — темпы экономического роста; соотношение потребления и сбережений; ставка ссудного процента; норма чистой прибыли; уровень и динамика инфляции; конвертируемость валюты; состояние платежного баланса.

Инфраструктура международного инвестирования обеспечивает международную инвестиционную деятельность и представляет собой;

■ в широком смысле — информационные и транспортные сети, валютные и финансовые рынки, рынки золота и других ценных металлов, национальные, региональные и международные валютно-кредитные и финансовые организации и тому подобное;

■ в узком смысле — совокупность инвестиционных институтов и сетей.

Международные инвестиционные институты включают; международные инвестиционные фонды, компании, промышленные и финансовые ТНК, международные финансовые организации. их совокупность можно рассматривать как международную инвестиционную инфраструктуру, которая не только обслуживает движение средств от инвестора к реципиенту, но и задает возможные схемы такого движения.

Мотивация стран-доноров; при инвестировании за рубеж превалируют такие экономические стимулы, как повышение средней нормы доходности капитала и снижения рисков, а также политические и стратегические приоритеты.

Мотивация стран-реципиентов; иностранные инвестиции способствуют экономическому росту принимающей экономики на основе более эффективного использования национальных ресурсов. Субъекты инвестиционной деятельности имеют различные источники ресурсов (табл. 10.3).

Структура инвестиционных ресурсов, с одной стороны, существенно влияет на доходность, риск и эффективность инвестиционной деятельности, а с другой — определяет круг и специфику учетно-аналитических задач и процедур.

Потоки ресурсов на международном финансовом рынке довольно изменчивы в географическом, функциональном и институциональном аспектах. Современные инвестиционные потоки все активнее концентрируются в промышленно развитых странах, при этом концентрация в развитых странах характерна и для портфельного инвестирования, и для международных инвестиционных кредитов. Параллельно формируются несколько новых центров инвестиционной активности, таких как Мексика, земли бывшей Восточной Германии, Китай, страны Азиатско-Тихоокеанского региона, отдельные европейские страны с переходными экономиками (Россия, Польша, Венгрия, Чехия, Словакия).

В целом для современного международного инвестиционного рынка характерными е постоянная дифференциация, диверсификация отдельных его сегментов, преимущественно глобальный характер функционирования.

Ресурсы субъектов инвестиционной деятельности

Источники: http://megaobuchalka.ru/7/3083.html, http://studfiles.net/preview/5438076/page:15/, http://studbooks.net/85261/ekonomika/mezhdunarodnyy_investitsionnyy_rynok_investitsionnye_resursy

Источник: invest-4you.ru