Лекция № инвестиции и инвестиционная деятельность
Инвестиции: сущность, состав, классификация инвестиций
Источники формирования инвестиций
Инвестиционная деятельность предприятия
Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов
Инвестиции: сущность, состав, классификация инвестиций
Экономическое развитие общества в целом и благополучие каждого человека определяется в конечном итоге успехами в осуществлении инвестиционных проектов. Инвестиции – это вложения капитала в любом виде в объекты предпринимательской или иной деятельности с целью получения прибыли и (или) другого результата. Инвестиции предприятия обеспечивают простое и расширенное воспроизводство капитала, создание новых рабочих мест, прирост зарплаты и покупательской способности населения, приток налогов в государственный и местный бюджет. Инвестиции несут в себе риск. Если прогноз прибыльности не подтвердится, то это грозит потерей вложенных в дело средств.
С экономической точки зрения инвестиции рассматриваются как накопление основного и оборотного капитала. С финансовой точки зрения инвестиции — это замораживание ресурсов с целью получения доходов в будущем периоде. С бухгалтерской точки зрения инвестиции — это объединение произведенных капитальных затрат в одну или несколько статей активов и пассивов баланса.
Классификация инвестиций проводится по следующей схеме (рис. 1).
Относительно объекта приложения инвестиции делятся на:
реальные (инвестиции в имущество), которые непосредственно участвуют в производственном процессе, то есть это вложения средств в производство;
В современных условиях основу инвестиционной деятельности большинства предприятий составляет реальное инвестирование, то есть вложение капитала в объекты инвестирования, непосредственно связанные с производственно-коммерческой деятельностью. Это направление инвестиционной деятельности позволяет предприятию развиваться наиболее высокими темпами, осваивать новые виды продукции и повышать ее качество, проникать на новые рынки и, в конце концов, позволяет достигнуть стратегических целей в долгосрочном плане.
Самыми основными формами реального инвестирования, как направления инвестиционной деятельности предприятия сегодня являются:
Приобретение целостных имущественных комплексов. Эту инвестиционную операцию осуществляют крупные предприятия для обеспечения отраслевой, товарной или региональной диверсификации деятельности. Такая форма обеспечивает возрастание совокупной стоимости активов обоих предприятий за счет возможностей более эффективного использования их общего финансового потенциала, взаимодополнение технологий и номенклатуры выпускаемой продукции, совместного использования сбытовой сети и снижения уровня общих затрат.
Новое строительство, представляющее собой инвестиционную операцию, связанную со строительством нового объекта с законченным технологическим циклом по индивидуальному или типовому проекту. Такая форма эффективна при кардинальном увеличении объемов производственной деятельности в предстоящем периоде, при отраслевой, товарной или региональной диверсификации.
Реконструкция, которая связана с существенным преобразованием всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений. Эта форма осуществляется в соответствии с комплексным планом реконструкции предприятия и направлена на радикальное увеличение его производственного потенциала, существенное повышение качества выпускаемой продукции, внедрение ресурсосберегающих технологий. В процессе реконструкции может осуществляться расширение отдельных производственных зданий и помещений, строительство новых зданий и сооружений того же назначения, что и ликвидируемые (их эксплуатация при этом по техническим или экономическим причинам нецелесообразна).
Модернизация. Она связана с совершенствованием активной части основных производственных фондов в состояние, которое соответствует современному уровню осуществления технологических процессов. Модернизация проводится путем конструктивных изменений основного парка машин, механизмов, оборудования, используемых в производственной деятельности предприятия.
Обновление отдельных видов оборудования, связанное с заменой (из-за физического износа) или дополнением (из-за необходимости роста производительности труда и объемов выпуска) имеющегося оборудования новыми его видами, не меняющими общей схемы осуществления технологического процесса. Можно сказать, что обновление характеризует, в основном, процесс простого воспроизводства активной части основных средств.
Инновационное инвестирование с целью введения инноваций в деятельность предприятия. Оно направлено на использование в деятельности предприятия новых научных и технологических знаний для достижения успеха и может осуществляться двумя путями:
а) путем приобретения готовой научно-технической продукции и других прав:
приобретение патентов на научные открытия, изобретения, промышленные образцы, товарные знаки;
приобретение лицензий на франчайзинг.
Этот путь осуществляется на основе лицензионных соглашений.
б) путем разработки новой научно-технической продукции:
в рамках предприятия;
сторонним организациям по заказу предприятия.
Обычно в этой связи проводится комплекс НИОКР по совершенствованию организации производства и управления, техники и технологии, форм реализации готовой продукции и т.д.
Инновационное инвестирование в нематериальные активы позволит существенно повысить технологический потенциал предприятия во всех сферах его деятельности.
Инвестирование в прирост запасов материальных оборотных активов. Необходимость этой формы инвестирования связана с тем, что любое расширение производственного потенциала, обеспеченное ранее рассмотренными формами, определяет возможность выпуска дополнительного объема продукции. Реализация этой возможности связана с расширением объема использования материальных оборотных активов отдельных видов (запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, МБП).
Следует отметить, что такие формы реального инвестирования, как новое строительство, реконструкция, модернизация, обновление и капремонт объединяются одним понятием – капитальные вложения.
Выбор конкретных форм инвестиционной деятельности предприятия определяется 1) задачами отраслевой и региональной диверсификации его деятельностями; 2) возможностями внедрения новых ресурсо- и трудосберегающих технологий и 3) потенциалом формирования инвестиционных ресурсов.
финансовые инвестиции (портфельные) – вложение средств в финансовое имущество (ценные бумаги, доли других предприятий, выдача кредита другому предприятию и др.).;
интеллектуальные (нематериальные) инвестиции – это вложения в НИОКР, рекламу, подготовку кадров, в покупку патентов, лицензий, «ноу-хау».
С точки зрения направленности действий и по связи с процессом воспроизводства:
нетто-инвестиции (инвестиции на основание) – начальные инвестиции, осуществляемые при создании или покупке предприятия;
инвестиции на расширение (экстенсивные). Они направлены на увеличение производственного потенциала.
реинвестиции – это связывание вновь свободных инвестиционных ресурсов посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания, восстановления основных фондов предприятия. К ним можно отнести:
инвестиции на замену;
инвестиции на рационализацию (модернизацию), но без изменения производственной мощности и качества;
инвестиции на изменение программы выпуска;
инвестиции на диверсификацию (изменение номенклатуры, создание новых видов продукции);
инвестиции на обеспечение выживания предприятия на перспективу (НИОКР, подготовка кадров, реклама, охрана окружающей среды).
брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.
По отношению к внутренней и внешней среде предприятия:
Внутренние: на обновление оборудования, новые технологии, разработку и освоение новой продукции, увеличение мощностей, повышение квалификации кадров и т.д.;
Внешние: на развитие социальной инфраструктуры, развитие сметных производств, развитие систем сбыта продукции.
В зависимости от уровня риска:
Инвестиции, по которым уровень риска не определяется (например, на замену);
Инвестиции с уровнем риска ниже среднего (например, на снижение издержек);
Инвестиции со средним уровнем риска (например, на расширение производства);
Инвестиции с уровнем риска выше среднего (например, направленные в производство новой продукции);
Инвестиции с наивысшим уровнем риска (например, вкладываемые в научные исследования).
Кроме этих вышеперечисленных основных признаков, инвестиции можно классифицировать и по другим признакам:
по видам, используемых для инвестиций, редких ресурсов (крупного капитала, свободных площадей, времени основного персонала);
по требуемой сумме вложений капитала, инвестиций на доходы от данного инвестиционного проекта (зависимые и независимые инвестиции и т.д.);
по функциональной деятельности осуществления (обязательные, необязательные);
по характеру участия в инвестиционном процессе (прямые, косвенные);
Инвестиции: конспект лекций (Ю. Н. Мальцева)
Конспект лекций соответствует требованиям Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования. Доступность и краткость изложения позволяют быстро и легко получить основные знания по предмету, подготовиться и успешно сдать зачет и экзамен. Рассматриваются классификация, экономическая сущность инвестиций, их роль в экономике страны, методы финансирования инвестиционных проектов, формирование и классификация инвестиционного портфеля организации, сущность и экономическая природа инвестиционного риска и многое другое. Для студентов экономических вузов и колледжей, а также тех, кто самостоятельно изучает данный предмет.
Оглавление
- ЛЕКЦИЯ № 1. Сущность, определение, классификация и виды инвестиций
- ЛЕКЦИЯ № 2. Характеристика и экономическая сущность инвестиций
- ЛЕКЦИЯ № 3. Иностранные инвестиции
- ЛЕКЦИЯ № 4. Инвестиционный проект
- ЛЕКЦИЯ № 5. Методы финансирования инвестиционных проектов
Приведённый ознакомительный фрагмент книги Инвестиции: конспект лекций (Ю. Н. Мальцева) предоставлен нашим книжным партнёром — компанией ЛитРес.
ЛЕКЦИЯ № 1. Сущность, определение, классификация и виды инвестиций
1. Сущность и определение инвестиций
Инвестиции – это вложения капитала субъекта во что-либо для увеличения впоследствии своих доходов.
Необходимым звеном процесса является замена изношенных основных средств новыми. Вместе с тем расширение производства может осуществляться только за счет новых вложений, направленных не только на создание новых производственных мощностей, но и на совершенствование старой техники или технологий. Именно это и составляет экономический смысл инвестиций.
Инвестиции рассматриваются как процесс, отражающий движение стоимости, и как экономическая категория – экономические отношения, связанные с движением стоимости, вложенной в основные фонды.
Совокупность затрат – это долгосрочное вложение капитала в различные области экономики, реализуется в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, а также в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения дохода. Само понятие «инвестиции» означает вложения капитала в отрасли экономики не только на предприятии, но и внутри страны и за границей.
Инвестиции – это откладывание денег на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше получить в будущем. Одна из частей инвестиций – потребительские блага, они откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов).
А вот ресурсы, которые направляются на расширение производства (приобретение зданий, машин и сооружений) – это уже другая часть инвестиций.
2. Классификация и виды инвестиций
Инвестиции делятся на:
1) интеллектуальные направлены на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передачу опыта, лицензий и нововведений, совместные научные разработки;
2) капиталообразующие – затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков;
3) прямые – инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций или акционерного капитала предприятия;
4) портфельные – не дающие право вкладчикам влиять на работу фирм и компаний, вкладываемые в долгосрочные ценные бумаги, покупку акций;
5) реальные – долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;
6) финансовые – долговые обязательства государства;
7) тезаврационные – так называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них, а также в предметы коллекционного спроса.
Общей специфической чертой этих инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним.
Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования, т. е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.
Долгое время в нашей стране тезаврационный вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования, и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капиталов.
Признаками инвестиций являются:
1) осуществление вложений инвесторами, которые имеют собственные цели;
2) способность инвестиций приносить доход;
3) целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
4) определенный срок вложения средств;
5) использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся в процессе осуществления спросом, предложением и ценой.
По характеру формирования инвестиций в современной макроэкономике принято различать автономные и индуцированные инвестиции.
Образование нового капитала, независимо от нормы процента или уровня национального дохода, называется автономными инвестициями.
Появление автономных инвестиций связано с внешними факторами – инновациями (нововведениями), главным образом связанными с техническим прогрессом. Некоторую роль в этом появлении играют расширение внешних рынков, прирост населения, а также перевороты и войны.
Примером автономных инвестиций можно назвать инвестиции государственных или общественных организаций. Они связаны со строительством военных и гражданских сооружений, дорог и т. д.
Образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов попадает под индуцированные инвестиции.
Первый толчок росту экономики дают автономные инвестиции, вызывая эффект мультипликации, а уже являясь результатом возросшего дохода, индуцированные инвестиции приводят к его будущему росту.
Было бы неправильно связывать рост национального дохода только с производственными инвестициями.
Несмотря на то что они непосредственно определяют увеличение производственных мощностей и выпуска продукции, все-таки следует отметить, что на этот рост оказывают значительное, хотя и косвенное воздействие также и инвестиции в сферу нематериального производства, причем общемировая тенденция состоит в том, что их значение в дальнейшем увеличении экономического потенциала возрастает.
Средства, предназначенные для инвестирования, в основном выступают в форме денежных средств.
Есть расходы, связанные с основными средствами, которые четко разделяются на категории относящихся либо к капитальным затратам, либо к обычным производственным расходам.
К капитальным затратам обычно относятся:
1) дополнения: новые основные средства, которые увеличивают производственные мощности без замены существующего оборудования;
2) обновление или замена оборудования, приобретенного для замены тех же основных средств, приблизительно такой же мощности;
3) усовершенствование или модернизация капитальных затрат, ведущие к фактической замене или изменению основных средств.
К производственным затратам относятся: содержание и ремонт, амортизация, страхование, налоги, собственность.
Инвестиции реализуются путем кредитования, прямых затрат денежных средств, покупки ценных бумаг.
С финансовой точки зрения, целью анализа капитальных вложений является избежание ненужных капитальных затрат путем соответствующего планирования и составления бюджета капитальных затрат. Для этого необходимы: постоянное обновление средств производства, выявление потребности в замене или усовершенствовании оборудования.
Не стоит ждать, даже если оно может работать еще несколько лет, окончательный износ основных средств может быть опасным.
Чрезвычайно важно иметь средства для того, чтобы финансировать капитальные затраты, не угрожая долгосрочным финансовым планам предприятия.
Инвестиционные ресурсы – это все произведенные средства производства. Все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовая сеть, используемая в производстве товаров и услуг, и доставка их к конечному потребителю.
Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских. Последние удовлетворяют потребности непосредственно, а первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров.
Имея в виду деньги, которые используются для закупки машин, оборудования и других средств производства, менеджеры часто говорят о «денежном капитале». Реальный капитал – это экономический ресурс, деньги или финансовый капитал, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности. Фактически инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается богатство.
1) по объемам вложений:
2) по срокам вложений:
3) по цели инвестирования:
4) по сфере вложений:
5) по формам собственности на инвестиционные ресурсы:
а) внутри страны;
По срокам вложений выделяют кратко-, средне– и долгосрочные инвестиции.
Для краткосрочных инвестиций характерно вложение средств на период до одного года.
Под среднесрочными инвестициями понимают вложение средств на срок от одного года до трех лет, а долгосрочные инвестиции вкладывают на три и более.
По формам собственности выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции. Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.
Государственные инвестиции – это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.
Они осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.
К основным инвестициям относятся вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.
Под собственными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.
По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.
Внутренние (национальные) инвестиции включают вложение средств внутри страны.
Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств за рубежом нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства.
Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.
По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики, такие как: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, оптовая и розничная торговля, общественное питание и пр.
Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяются на валовые и чистые.
Валовые инвестиции – направляются на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Они складываются из амортизации, которая представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до прежнего уровня, предшествовавшего производственному использованию, и из чистых инвестиций т. е. вложения капитала с целью увеличения основных средств на строительство зданий и сооружений, производство и установку нового, дополнительного оборудования, обновления и усовершенствования действующих производственных мощностей.
На микроуровне инвестиции играют очень важную роль. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и увеличения прибыли хозяйствующего субъекта.
Значительная часть инвестиций направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в охрану окружающей среды, для строительства новых объектов этих отраслей, совершенствования применяемой в них техники и технологий, осуществление инноваций. Есть инвестиции, вкладываемые в человека и человеческий капитал. Это вложение инвестиций преимущественно в образование и здравоохранение, на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни.
Эффективность использования инвестиций в значительной мере зависит от их структуры.
Под структурой инвестиций понимается их состав по видам, по направлению использования, по источникам финансирования и т. д.
Прибыльность – вот важнейший структурообразующий критерий, который определяет приоритетность инвестиций.
Негосударственные источники инвестиций направлены на прибыльные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. При этом сферы экономики с малой прибыльностью вложенных средств остаются не до конца инвестированными.
Чрезмерное инвестирование приводит к инфляции, недостаточное же – к дефляции.
Эти крайности экономической политики регулируются с помощью эффективной стратегии в области налогов, государственных расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий, осуществляемых правительством.
В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а следовательно, и в обеспечении определенных темпов экономического роста.
В представлении общественного воспроизводства как системы производства, обмена и потребления инвестиции касаются первого этапа производства и составляют материальную основу его развития.
3. Реальные и финансовые инвестиции
Финансовые инвестиции – это покупка ценных бумаг, а реальные инвестиции – вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.
При реальных инвестициях главным условием достижения намеченных целей оказывается использование соответствующих внеоборотных активов для производства продукции и последующей ее реализации.
Сюда относится использование организационно-технических структур вновь образованного бизнеса для изъятия прибыли в ходе уставной деятельности созданного с привлечением инвестиций предприятия.
Финансовые инвестиции представляют собой вложение капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом ценные бумаги, с целью реализации поставленных целей как стратегического, так и тактического характера.
Инвестирование в финансовые активы осуществляется в процессе инвестиционной деятельности предприятия, которая включает в себя постановку инвестиционных целей, разработку и реализацию инвестиционной программы.
Инвестиционная программа предполагает выбор эффективных инструментов финансового инвестирования, формирование и поддержание сбалансированного по определенным параметрам портфеля финансовых инструментов.
Постановка инвестиционных целей является первым и определяющим все последующие этапом процесса финансового инвестирования. Финансовые инвестиции делятся на стратегические и портфельные.
Стратегические финансовые инвестиции должны помогать претворению в жизнь стратегических целей развития предприятия, таких как расширение сферы влияния, отраслевая или региональная диверсификация операционной деятельности, увеличение доли рынка посредством «захвата» предприятий-конкурентов, приобретение предприятий, входящих в состав вертикальной технологической цепочки производства продукции.
Следовательно, основным фактором, влияющим на ценность проекта, для такого инвестора является получение дополнительных выгод для своего основного вида деятельности. Поэтому стратегическими инвесторами становятся в основном предприятия из смежных отраслей. Портфельные финансовые инвестиции осуществляются с целью получения прибыли или нейтрализации инфляции в результате эффективного размещения временно свободных денежных средств.
Инструментами инвестирования в этом случае являются доходные виды денежных инструментов или доходные виды фондовых инструментов.
Последний вид инвестирования становится все более перспективным по мере развития отечественного фондового рынка.
От финансового менеджера в этом случае требуется хорошее знание состава фондового рынка и его инструментов.
К финансовым инвестициям относятся вложения:
1) в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;
2) в иностранные валюты;
3) в банковские депозиты;
4) в объекты тезаврации.
Финансовые инвестиции лишь частично направляются на увеличение реального капитала, большая их часть – непроизводительное вложение капитала.
В рыночном хозяйстве в структуре финансовых инвестиций преобладают частные инвестиции. Государственные инвестиции представляют собой важный инструмент дефицитного финансирования (использование государственных займов для покрытия бюджетного дефицита).
Инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным. Индивидуальное инвестирование – это приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке.
Коллективное инвестирование же характеризуется приобретением паев или акций инвестиционных компаний или фондов.
Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами наибольшие возможности и отличается максимальным разнообразием.
Это касается всех видов сделок, осуществляемых при операциях с ценными бумагами, а также видов самих ценных бумаг.
Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным.
Инвестиции в иностранные валюты – один из наиболее простых видов инвестирования.
Он весьма популярен среди инвесторов, особенно в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфляции.
Существуют следующие основные способы вложения средств в иностранную валюту:
1) приобретение наличной валюты на валютной бирже;
2) заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж;
3) открытие банковского счета в иностранной валюте;
4) покупка наличной иностранной валюты в банках и обменных пунктах.
Безусловными достоинствами инвестиций в банковские депозиты являются простота и доступность этой формы инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов.
Финансовые инвестиции, выступая относительно самостоятельной формой инвестиций, в то же время являются еще и связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвестиции.
Поскольку основной организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, развитие и расширение производства которых осуществляется с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска долговых и деловых ценных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из каналов поступления капиталов в реальное производство.
При учреждении и организации акционерного общества, в случае увеличения его уставного капитала, сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные инвестиции. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в инвестиционном процессе.
Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.
К реальным инвестициям относятся вложения:
1) в основной капитал;
2) в материально-производственные запасы;
3) в нематериальные активы.
В свою очередь вложения в основной капитал включают капитальные вложения и инвестиции в недвижимость.
Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание воспроизводства основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкций, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства.
В соответствии с принятой в мире классификацией под недвижимостью подразумевается земля, а также все, что находится над и под поверхностью земли, включая все объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют ли они природное происхождение или созданы руками человека.
Под влиянием научно-технического прогресса в формировании материально-технической базы производства повышается роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников.
Поэтому в современных условиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и прочее по сути, являются производительными и в ряде случаев включаются в понятие реальных инвестиций.
Отсюда в составе реальных инвестиций выделяется третий элемент – вложения в нематериальные активы.
К ним относятся: право пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы и т. п.
4. Краткосрочные и долгосрочные инвестиции
Долгосрочные инвестиции вкладываются на период от трех и более лет, краткосрочные на период от одного года. Эффективное управление всеми сферами деятельности предприятия обеспечивает успешное развитие в условиях разумной конкуренции. Это напрямую касается также сложного процесса долгосрочного инвестирования.
Как известно, правильное и быстрое осуществление мероприятий в этой области позволяет предприятию не только не потерять основные преимущества в борьбе с конкурентами за удержание рынка сбыта своих товаров, но и совершенствовать технологии производства, а следовательно, обеспечивает дальнейшее эффективное функционирование и рост прибыли.
В рамках единого стратегического плана, разработанного для того, чтобы обеспечить проведение генеральной концепции, осуществляются все основные функции управления.
Значение стратегического планирования нельзя переоценить. Управление такими сферами деятельности, как производство, сбыт, инвестирование, требует согласованности с общей целью (генеральной концепцией развития), стоящей перед предприятием.
Распределение ресурсов, отношения с внешней средой (знание рынка), организационная структура и координация работ различных подразделений в одном направлении позволяет предприятию достичь поставленных целей и оптимально использовать имеющиеся средства.
Выбор путей инвестиционного развития в рамках единого стратегического плана является непростой задачей. Достижение поставленных целей связано с разработкой и реализацией специальных стратегий.
Стратегия долгосрочного инвестирования является одной из них. Это довольно сложный процесс, так как множество внутренних и внешних факторов по-разному воздействуют на финансово-экономическое состояние предприятия.
Оценка эффективности капитальных вложений требует решения целого ряда различных проблем. Но и выбор стратегии долгосрочного инвестирования может осуществиться только после проведения тщательных исследований, обеспечивающих принятие оптимального варианта управленческих решений. Такой подход на первом этапе стратегического планирования заставляет шире и разностороннее смотреть на использование различных аналитических приемов и моделей, обосновывающих принятие конкретного стратегического направления.
Все большую популярность в последнее время приобретает построение моделей, способствующих оценке перспектив инвестиционного развития предприятий.
Моделирование позволяет менеджерам отбирать наиболее характерные свойства, структурные и функциональные параметры объекта управления, а также выделить его главные взаимосвязи с внешней и внутренней средой предприятия.
Основными задачами моделирования в сфере финансово-инвестиционной деятельности являются отбор вариантов управленческих решений, прогнозирование приоритетных направлений развития и выявление резервов повышения эффективности предприятия в целом.
Широкую популярность в долгосрочном инвестировании получило использование различного рода матриц, построение и анализ моделей исходных факторов систем.
Под производственно-экономическим потенциалом подразумевается наличие соответствующих современному уровню технического развития основных фондов и технологий, достаточного объема собственных оборотных средств, высококвалифицированного управленческого и производственного персонала, а также достаточной величины собственных финансовых ресурсов и возможности свободного доступа к заемным средствам финансирования.
Выделяется три показателя, на основании которых выбирается инвестиционная стратегия: производственно-экономический потенциал предприятия, привлекательность рынка и характеристики качества выпускаемого продукта (работ, услуг). Каждый из них является комплексным показателем.
Каждая конкретная ситуация предполагает определенную линию поведения при долгосрочном инвестировании.
Если оценивать их по общим признакам, таким как объем капиталовложений, виды воспроизводства основных фондов, время инвестирования, степень приемлемого риска и некоторым другим, то предлагается выделять пять возможных стратегий долгосрочного инвестирования:
1) агрессивное развитие (активный рост);
2) умеренный рост;
3) совершенствование при неизменном уровне роста;
4) сдерживание спада и разработка новых продуктов;
5) активное перепрофилирование или ликвидация.
Стратегия умеренного роста позволяет предприятиям несколько снизить темпы своего развития и роста производственных объемов. Теперь не требуется в относительно короткие сроки значительно наращивать свой производственный потенциал. Если данный рынок уже сформирован, то предприятие, как правило, должно вкладывать инвестиции в поступательное расширение своей деятельности, а также выделять средства на повышение своих конкурентных преимуществ, в частности на улучшение качественных характеристик своей продукции, на сферу обслуживания, что тоже пойдет на пользу в конкурентной борьбе.
Оглавление
- ЛЕКЦИЯ № 1. Сущность, определение, классификация и виды инвестиций
- ЛЕКЦИЯ № 2. Характеристика и экономическая сущность инвестиций
- ЛЕКЦИЯ № 3. Иностранные инвестиции
- ЛЕКЦИЯ № 4. Инвестиционный проект
- ЛЕКЦИЯ № 5. Методы финансирования инвестиционных проектов
Приведённый ознакомительный фрагмент книги Инвестиции: конспект лекций (Ю. Н. Мальцева) предоставлен нашим книжным партнёром — компанией ЛитРес.
Лекция 13. Инвестиции на предприятии
13.1 Понятие инвестиций.
13.2 Классификация и структура инвестиций.
13.3 Источники финансирования инвестиций.
13.4 Экономическая эффективность инвестиций и пути повышение эффективности инвестиций.
1. Инвестиции –относительно новый для нашей экономики термин.
Под инвестициями принято понимать осуществление определенных экономических проектов в настоящем с расчетом получить доходы в будущем.
В Законе РФ от 25 февраля 1999 г. № 39- ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается следующее определение инвестициям: «…инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта»»
Инвестиции принято делить на портфельные и реальные.
Портфельные (финансовые) инвестиции –вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий.
Реальные инвестиции –вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий.
Инвестиции можно представить следующей схемой (рис.1).
Рис. 1. Основные составляющие инвестиций по объектам их вложений.
Если рассуждать с производственных позиций более конкретно, то капитальные вложения – затраты на: строительно – монтажные работы при возведении зданий и сооружений; проектно – изыскательные работы; содержание дирекции строящего предприятия; подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.
В экономическом анализе реальные инвестиции называют еще капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают следующие элементы:
· инвестиции в основной капитал;
· затраты на капитальный ремонт;
· инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования;
· инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, научно – исследовательские и опытно – конструкторские разработки и т.д.);
· инвестиции в пополнении запасов материальных оборотных средств.
Инвестиции выполняют следующие основные функции:
· процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов как в производственной, так и в непроизводственной сфере;
· процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала;
· перелив капитала из одной сферы и другие, более привлекательные, в форме реальных и портфельных инвестиций;
· перераспределение капитала между собственниками путем приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий.
Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции слагаются из следующих частей:
Ив = Ич + А, Ив – валовые инвестиции; Ич – чистые инвестиции; А – амортизационные отчисления.
Чистые инвестиции –это валовые инвестиции за минусом амортизационных отчислений. Если валовые инвестиции равны амортизационные отчисления, то это значит, что имеет место только простое воспроизводство. Если же валовые инвестиции превышают величину амортизационных отчислений, то это свидетельствует о наличии как простого, так и расширенного воспроизводства основных фондов.
Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли.
2 Классификация и структура инвестиций.
Для учета, анализа, планирования и повышения эффективности инвестиций необходимо их научно обоснованная классификация.
В бытность плановой экономики и на практике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам.
По признаку целевого назначения будущих объектов:
· на производственное строительство;
· на строительство культурно – бытовых учреждений;
· на строительство административных зданий;
· на изыскательские работы.
По формам воспроизводства основных фондов:
· на новое строительство;
· на расширение и реконструкцию действующих предприятий;
· на модернизацию оборудования;
· на капитальный ремонт.
По источникам финансирования –на централизованные и децентрализованные.
По направлению использования –на производственные и непроизводственные.
Все инвестиции классифицируются по следующим признакам: по объектам вложения; по характеру участия в инвестиции; по периоду инвестирования; по формам собственности инвестиционных ресурсов; по региональному признаку. (рис.2).
Рис. 2. Классификация инвестиций по отдельным признакам.
В зависимости от объектов вложений средств различают реальные и финансовые инвестиции.
По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции.
Под прямыми инвестициямипонимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств.
Под непрямыми инвестициямиподразумевается инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками).
По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.
Под краткосрочными инвестициямипонимают обычно вложения капитала на период не более одного года, а под долгосрочными инвестициями –вложения средств на срок более одного года.
По формам собственности инвестора выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.
Частные инвестиции –это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.
Государственные инвестиции –осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.
Иностранные инвестиции –это вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.
Совместные инвестиции –это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.
Под инвестициями внутри страныподразумеваются вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.
Под инвестициями за рубежомпонимаются средства, вложенные в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.
Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их структуры. Необходимо различать:
· общую структуру инвестиций;
· структуру реальных инвестиций;
· структуру капитальных вложений;
· структуру портфельных (финансовых) инвестиций.
Под общей структурой инвестицийпонимается соотношение между реальными и финансовыми инвестициями.
Структура реальных инвестиций– это соотношение между инвестициями в основной, оборотный капитал и нематериальные активы.
Структура портфельных (финансовых) инвестиций –это соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также в активы других предприятий в их общей величине.
Под технологической структурой капитальных вложенийпонимается состав затрат на сооружение какого – либо объекта и их доля в общей сметной стоимости. То есть эта структура показывает, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно – монтажные работы, на приобретение машин, оборудования, на проектно – изыскательные и другие затраты.
Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня.
- Источники финансирования инвестиций.
Изыскание источников финансирования инвестиций всегда было одной из важнейших проблем в инвестиционной деятельности. В современных условиях для РФ эта проблема является, пожалуй, самой острой и актуальной.
В современных условиях основными источниками финансирования инвестиций являются:
· чистая прибыль предприятия;
· внутрихозяйственные резервы и другие средства предприятия;
· денежные средства, аккумулируемые кредитно – банковской системой;
· кредиты и займы международных организаций и иностранных инвесторов;
· средства, полученные от эмиссии ценных бумаг;
· внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкурентные цели от вышестоящей организации);
· средства бюджетов различных уровней;
В постановлении Правительства РФ от 21 марта 1994 г. № 220 « Об утверждении Временного положения о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории РФ» (от 18.02. 1998 г.) сказано, что капитальные вложения могут финансировать за счет:
· собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационных отчислений, денежных накоплений и сбережений граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от аварий и другие средства);
· заемных финансовых средств инвесторов или переданных им средств (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);
· привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемых от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
· финансовых средств, централизуемых объединениями предприятий в установленном порядке;
· средств внебюджетных фондов;
· средства федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе;
· средства иностранных инвесторов.
В целом все источники финансирования принято подразделять на централизованные (бюджетные) и децентрализованные (внебюджетные). К централизованным источникам обычно относятся средства федерального бюджета, средства бюджетов субъектов РФ, местных бюджетов и внебюджетных фондов. Все остальные (чистая прибыль, амортизационные отчисления, кредиты банков, эмиссия ценных бумаг и др.) относятся к децентрализованным.
Источники средств, используемые предприятием для финансирования своей инвестиционной деятельности, принято подразделять на собственные, заемные и привлеченные.
К собственнымисточникам финансирования инвестиций относятся: прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы и др.
К заемнымисточникам относятся: кредиты банков и кредитных организаций; целевой государственный кредит; налоговый инвестиционный кредит; инвестиционный лизинг и др.
К привлеченнымсредствам относятся: эмиссия обыкновенных акций; взносы инвесторов в уставный фонд; безвозмездно предоставленные средства и др.
4. Экономическая эффективность инвестиций и пути повышение эффективности инвестиций
Процесс инвестирования – это сложный многогранный процесс, на который влияет множество факторов, имеющих важное научное и практическое значение.
Под эффективностью инвестиций понимается получение экономического или социального результата на один рубль инвестиций.
Для оценки эффективности проекта используются следующие показатели:
2. чистый дисконтированный доход;
3. индекс доходности;
4. внутренняя норма доходности.
Чистый доходпредприятия от реализации инвестиционного проекта – разница между поступлениями (притоком средств) и выплатами (оттоком средств) предприятия в процессе реализации проекта применительно к каждому интервалу планирования.
Использование в практике оценки инвестиционных проектов величины чистого дисконтированного дохода как производного от рассмотренного показателя чистого дохода вызвано очевидной неравноценностью для инвестора сегодняшних и будущих доходов. Иными словами, доходы инвестора, полученные в результате реализации проекта, подлежат корректировке на величину упущенной выгоды в связи с «замораживанием» денежных средств, отказом от их использования в других сферах применения капитала.
Расчет экономической эффективности и обоснования выбора стратегических решений и технико-экономических обоснований можно производить по формуле приведенных затрат.
где: — приведенные затраты по i-м вариантам, рублей.
— текущие издержки производства (себестоимость) по i-м вариантам, рублей.
— нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений,
, (1- и более лет),
где: — нормативный срок окупаемости капитальных вложений в i-ой отрасли лет.
— капитальные вложения по i-м вариантам и t-м годам.
— коэффициент дисконтирования капитальных вложений по годам.
где: — норма дисконтирования по годам.
На стадии разработки стратегических программ экономическая эффективность определяется на основе удельных укрупненных нормативов или аналогов.
Норма дисконтированиярассматривается в общем случае как норма прибыли на вложенный капитал, как процент прибыли, который инвестор хочет получить в результате реализации проекта.
Индекс доходностипроекта позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него. Эффективным считается проект, индекс доходности которого выше 1. Рассчитывается он следующим образом: разница между поступлениями от реализации проекта и затратами на его реализацию умножается на коэффициент дисконтирования.
Внутренняя норма доходности –норма дисконта, при которой величина доходов от текущей деятельности предприятия в процессе реализации равна приведенным (дисконтированным) капитальным вложениям. Внутренняя норма доходности представляет собой предельно допустимую стоимость денежных средств (величина процентной ставки по кредиту и др.), которые могут привлекаться для финансирования проекта.
Коэффициент рентабельности собственного капитала определяется как:отношение чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала.
Оценка взаимозависимости рентабельности активов, рентабельности реализации и оборачиваемости активов определяется формулой Дюпона
где: ЧП – чистая прибыль после уплаты налога; А стоимость всех активов компании; РП объем реализованной продукции.
Сейдахмет Куттыкадам. Неистовый Ататюрк. Мысль № 3 2009 г.
12 марта в Салониках, в Греции в непримечательной и небогатой семье родился мальчик, которого назвали Мустафой. Со временем он получит много титулов, и мир будет звать его Мустафой Кемаль-паша Ататюрк.
В Салониках Мустафа закончил начальное военное училище, где доминировала европейская система образования. За блестящие математические способности учителя дали ему лестное прозвище Кемаль (зрелый, взрослый). Кемаль самостоятельно изучает труды Вольтера, Руссо, Гоббса, бредит бонапартизмом идеями Французской революции. В 1899 г сдает экзамены в Стамбульское высшее военное училище и в 1902 г. получает звание лейтенанта. Поступает в военную академию и сразу по окончании в академию Генерального штаба. Но как участник организации МЛАДОТУРОК свергнувших султана Абдул-Хамита попадает в тюрьму на короткий период, и после окончания академии его направляют в Дамаск.
История. В 11 веке большая часть Ирана, Ирак, Малая Азия, Южный Кавказ входили в Сельджукскую империю, потомка огузского вождя Сельджука. Центральная Азия также была поделена между кыпчаками и огузами. В 13 веке сюда вторглись орды Чингисхана, которые на три четверти состояли из тюрко-язычных племен и народов. В результате возникло две тюркские империи – Золотая орда сына Чингисхана Джучи и Османская империя внука Чингисхана Хулагу. Однако в 1370 г. на политической арене появился эмир Тимур (Тамерлан) ему было тесно в Азии, и он направился на север где в 1395 г. разгромил хана Золотой орды Тохтамыша, и позже на юг, и в 1402 г разгромил турецкого султана Баязида 1 Молниеносного и взял его в плен. «Как видно аллах ни во что ставит государства, коль отдает их, таким как мы. Ты – кривой, я хромой» Фраза Тимура высказанная плененному Баязиду. Таким образом, Тимур явился спасителем Европы от Османского расширения.
После смерти Тимура (1405 г.) его империя распалась. Зато Османская стала возрождаться. В 1453 г. 21 летний Турецкий султан Мехмед 2 завоевал Константинополь и переименовал его в Истамбул (это столица). Уничтожив тысячелетнюю Византийскую Империю, он переименовал себя Фатихом (победитель). Османская империя захватила огромную территорию, Ближний восток, северная Африка, юго-восток Европы, восток средиземноморья, черное и азовское моря были внутренними водами империи. Султаны стали халифами – то есть главами духовными. Но к концу 17 века в результате застоя и мелких войн империя стала терпеть поражения и особенно после начала войны, не оконченной и сегодня, с Россией. Концу 19 века Османская империя превратилась в аграрно-сырьевой придаток Европы. Как во всякой разлагающейся империи в ней царили бездарность, продажность, коррупция.
Все это открылось перед Кемалем во время службы в Сирии. Однако в 1907 г. он покинул Дамаск и был переведен в родные Салоники. Где 23 июля 1908 г. вспыхнула революция организованная младотурками во главе с лидером Энвер-пашой и начальником штаба Мустафой Кемалем. Революционеры свергли режим султана Абдул-Хамида 2 и установили режим конституционной монархии.
Однако воспользовавшись смутой в октябре 1908 г. Австро-Венгрия аннексировала Боснию и Герцеговину.
В апреле 1909 г. под воздействием компрадорской буржуазии и мулл стамбульский гарнизон поднял мятеж и свергнул режим младотурок. Мустафа Кемаль собирает 100 тыс. армию и разбивает мятежные войска, по его требованию парламент возвел на престол султана Мехмеда 5. в 1910 г. вспыхивает освободительное восстание в Албании, Мустафа Кемаль подавляет и его. Осенью 1911 г. Италия напала на северо — африканские провинции современной Ливии, Мустафа Кемаль под видом журналиста отправляется туда, берет под командование войска и в сражении под Тобруком громит итальянцев. После этого он назначается на пост командующего османскими войсками в Дерне. 9 октября 1912 г. Болгария, Сербия, Греция и Черногория начинают первую балканскую войну против Турции. В результате которой Турция потеряла европейские и Северо — африканские владения. 29 июня 1913 г. вспыхнула вторая балканская война начатая Болгарией против Греции, Сербии и Черногории которых поддержала Румыния и Турция. В этих войнах участвует и Мустафа Кемаль. В 1914 г. началась первая мировая война. Османская империя выступила на стороне Германии и Австро-Венгрии.
19 февраля 1915 г. полумиллионная армия, состоящая на 60% из британских, 20% французских, 20% австралийских и новозеландских солдат, состоящая в основном из мусульман высадилась на полуострове Галлиополи и мысе Арыбуну, и была разбита 19 дивизией сформированной Мустафой Кемалем, который получил за эту победу звание полковник, а командующий британским флотом У. Черчель морское поражение в войне за Дарданеллы. К 19 января 1916 г. экспедиционный корпус был разгромлен, Англия потеряла 266 тыс. солдат, Турция 230. Кемаль получил звание дивизионного генерала «паши» и «Спасителя Стамбула». В 1916 г. его армия останавливает наступление русских на Кавказе и отвоевывает Муш и Битлис. И назначается командующим 7 армией «Йылдырым». Затем он заболевает, и в это время 30 октября 1918 г на борту британского военного корвета Агамемнон турецкое правительство подписало полную капитуляцию означающую крах Османской империи, началась оккупация Турции.
После Мудросского соглашения Мустафа Кемаль назначается командующим группой войск быстрого развертывания, но англичане добиваются роспуска этих войск и Мустафа Кемаль переходит инспектором в Министерство обороны. 15 мая 1919 г. греческие войска под прикрытием Англо-французского флота занимают город Измир, но правительство согласно с поражением. Мустафа Кемаль решается на самостоятельную деятельность. Султан направил его инспектировать 9-ю Армию, 19 мая Мустафа Кемаль высадился в Черноморском порту Самсуни и начал организовывать движение национального сопротивления. 22 июня 1919 г. он опубликовал свой декрет с главной мыслью «Независимость народа будет спасена по воле и решению самого народа». С 1 по 11 сентября 1919 г. состоялся знаменитый турецкий Сивасский конгресс, где Председателем Представительного комитета назначен Кемаль-паша. Султан Мехмед 6 направил войска на разгром Сивасского конгресса, однако войска перешли на сторону Мустафы Кемаля, в результате был смещен зять султана – главный визирь Ферида-паша и назначены парламентские выборы на которых Мустафа Кемаль одержал триумфальную победу. 27 декабря 1919 г. Мустафу Кемаля встретили восторженные жители Анкары, которая стала центром пребывания Правительства.
Британские войска по решению Правительства 16 марта 1920 г. оккупировали столицу, разогнали Парламент, арестовали и сослали на Мальту 150 политических деятелей, сам Мустафа Кемаль по указу султана был лишен чинов и орденов и приговорен к смертной казни — заочно. Главный муфтий выпустил фетву, осуждающую МК.
23 апреля парламент снова собирается в Анкаре и объявляет себя единственной легитимной властью. Председателем меджлиса избран Мустафа Кемаль. В стране устанавливается двоевластие. Мустафа Кемаль не жаловал ни немцев, ни русских, но установил связи с Веймарской Республикой и Советской Россией. Немецкие офицеры стали военными инструкторами армии, а Советская Россия поставляла оружие и оказала безвозмездную помощь 10 млн. рублей золотом, которая в была собрана в мусульманских регионах России. Михаил Васильевич Фрунзе прибыв в Турцию под видом купца Михайлова оказал помощь в выработке стратегии боевых действий. Для демонстрации благодарности Мустафа Кемаль взял за образец флаг СССР, добавив арабский полумесяц.
17 февраля 1923 г. на экономическом конгрессе Ататюрк сказал «победит тот, кто воюет сохой, а не мечем» И обозначил курс на создание крупного производства, Железных Дорог и отраслей промышленности для которых имелось сырье. Курс на механизацию с/х и развитие банковского сектора. Но первый, же опыт показал гибельность рыночного начала. Буржуазия кинулась в торговлю, в основном сырьевыми ресурсами, строительство домов, спекуляцию материальную и финансовую, т. е. что происходит в Казахстане все годы независимости. Бизнесменов ничего кроме доходов не интересует, и деньги не вкладываются в нужные государству объекты, интересы государства роли не играли. Тогда Кемаль Ататюрк перешел к жесткой политике государственного регулирования экономики, во многом напоминавшую плановую экономику СССР и получившую название этатизм. Правительство составило долгосрочные планы индустриализации страны, национализирована значительная часть промышленности и транспорта, создано 2 государственных банка для инвестирования и контролирования предприятий, запретило операции с валютой внутри страны, установили квоты на импорт, ввозные пошлины на товар и открыло рынки для иностранных инвесторов. Заставило всех носить, есть, жить, ездить на произведенном в стране. И к средине 30-х турецкая экономика по темпам роста стала третьей экономикой мира.
Все деньги Турции находились в руках греков, армян и евреев Мустафа Кемаль заставил их поделиться с турецкими мелкими предпринимателями, взять их в долю, обучить технологии. Были приглашены специалисты Англии, Франции, Германии, СССР и экономика пошла в рост. Мустафа Кемаль избирался президентом в 1927, 1931, 1935 . В 1932 г. Турция вошла в Лигу наций, в 1936 году вернула контроль над Босфором и Дарданеллами. В 1937 г. заключила договоры с Ираном, Ираком и Афганистаном, в 1938 г. спорная территория Александретта вошла в состав Турции. Турция превратилась в сильное, независимое государство, ведущая страна Балканской Антанты.
10 ноября 1938 г. Мустафа Кемаль Ататюрк скончался от цирроза печени, захоронен у здания Анкарского музея в 1953 г. перезахоронен в мавзолее «Анын кабир». Любил веселье, женщин, много пил, порой вел себя недостойно, верил в свою миссию «Турция – это я, убить меня значит убить Турцию» Мустафа Кемаль второй после У. Черчеля – человек века. До сих пор президента Турции назначает Генеральный штаб, или делает военные перевороты 1960 г, 1971, 1980 г.
На берегу Мраморного моря в окрестностях Стамбула нашим тюркским государствам выделена земля, у Казахстана там построена вилла привилегированной особы, посольские дворцы им построены в престижном районе Анкары – Билькенте.
Источники: http://studfiles.net/preview/3988366/, http://kartaslov.ru/книги/Мальцева_Ю_Н_Инвестиции_конспект_лекций/1, http://studopedia.ru/1_114626_lektsiya—investitsii-na-predpriyatii.html
Источник: