Лизинг является инвестицией или нет

Лизинг с точки зрения инвестиционной деятельности предприятия

В настоящее время в РФ лизинг считается одним из самых эффективных инструментов инвестиционной деятельности предприятия, но существуют также точки зрения, согласно которым лизинг не может считаться инвестициями для лизингополучателя.

Авторы упомянутой позиции приводят следующие аргументы. Инвестиции — это вложения в активы. В большинстве деловых ситуаций потребность и соответствующая мотивировка инвестиций существует объективно. В тоже время, отдельные представители «лизингового сообщества» содействуют распространению неадекватной информации о том, что такое лизинг — инвестиции, чтобы оправдать льготный налоговый режим для лизинговой деятельности. Нигде в специализированной литературе не сказано, что аренда — это инвестиции.

Получение имущества в пользование — это не инвестиции потому, что вложений в активы у арендатора не происходит, а появляется только арендуемое имущество и задолженность по аренде. Таким образом, для лизингополучателя лизинг не может считаться инвестициями, но факт инвестирования присутствует у лизингодателя, который приобретает имущество с целью последующей передачи его в аренду. Следовательно, в финансовой операции (сделке), называемой «лизинг», показывается «инвестиционная составляющая».

Арендодатель финансовой аренды организует финансовое посредничество в инвестиционной деятельности арендатора, отводя при этом себе роль номинального инвестора. Доходы в результате инвестирования получает арендатор в ходе производства с использованием арендуемого имущества, а не арендодатель. Далее доходы распределяются между участниками сделки — арендатор возмещает затраты финансовому посреднику и формальному инвестору — арендодателю. При этом, юридически, факт инвестирования и связанные с ним налоговые выгоды отделяются от самих инвестиционных вложений в их экономическом смысле — имущество передается как бы в аренду и уже без прямых налоговых выгод, следующих из показанного в договоре купли-продажи факта инвестирования. Поэтому лизинг — это финансовый инструмент (попросту говоря, способ), созданный для того, чтобы воспользоваться налоговыми льготами, следующими из факта инвестирования.

Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ по сравнению с другими формами инвестирования. Основными из них являются:

• — инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное имущество;
• — лизинг предполагает 100-процентное кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество;
• — часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем кредит на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога;
• — лизинговое соглашение более гибко, чем кредит, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в кредит оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими;
• — для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического износа и устаревания имущества, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование; так как платежи по лизингу не привязаны к нормам амортизации, то при лизинговых отношениях лизингополучатель имеет дело с ускоренной амортизацией имущества;
• — лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество;
• — лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль;
• — производитель получает дополнительные возможности сбыта продукции, так как ограниченное финансирование инвестиций часто не позволяет предприятиям своевременно обновлять технологическую систему;
• — быстрое накопление амортизационного фонда ведет к более оперативному восстановлению и обновлению машин и механизмов (при лизинге может использоваться коэффициент амортизации, равный трем);
• — платежи за аренду лизингового оборудования вносятся лишь после получения выручки от реализации товаров, производимых на оборудовании;
• — лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции (работ, услуг). На сумму платежей уменьшается размер облагаемой налогом прибыли.

При наличии у предприятия альтернативы — взять кредит на покупку оборудования или приобрести это оборудование на определенное время по договору лизинга — ее выбор необходимо осуществлять на основе результатов финансового анализа. Во всяком случае, лизинг становится практически безальтернативным вариантом, когда:

• — предприятие-поставщик испытывает трудности со сбытом своей продукции, а предприятие — будущий лизингополучатель не имеет в достаточном объеме собственных средств и не может взять кредит для приобретения нужного ему оборудования;
• — предприниматель только начинает собственное дело (что часто имеет место в малом предпринимательстве).

Инвестиционные лизинговые проекты крайне сложны. Они предполагают разработку специальных схем финансирования, обеспечения, предоставления гарантий, участия банков, страховых компаний, но это позволяет самым выгодным образом согласовывать интересы производителей и потребителей, банков и лизинговых компаний.

Лизингу присущ и ряд негативных сторон:

• — на лизингодателя ложится риск морального старения оборудования (особенно, если договор лизинга заключается не на полный срок его амортизации);
• — для лизингополучателя стоимость лизинга выходит более высокой, чем цена покупки оборудования;
• — в случае выхода из строя оборудования, платежи производятся в установленные сроки независимо от состояния оборудования.
• — налоговые риски при применении возвратного лизинга, при котором предприятие сначала продает оборудование лизингодателю, а потом берет его в аренду.

Возвратный лизинг открывает перед компаниями очень широкие перспективы для налогового планирования и создания формально законных схем налоговой оптимизации. Например, организация может продать принадлежащее ей основное средство и взять его же в лизинг. Затем данное ОС за короткий срок амортизируется с применением ускоряющего коэффициента и выкупается у лизингодателя за символическую сумму. При этом некоторые не вполне добросовестные предприниматели в рамках описанной схемы умудряются обналичивать полученные средства с помощью фирм-однодневок под видом капитального ремонта лизингового имущества и присваивать их практически полностью, избегая таким образом налогообложения. Более того, после осуществления «капремонта» данные ОС снова становятся участником схемы возвратного лизинга.

Заметим, что формально возвратный лизинг достаточно точно соответствует понятию о получении организацией необоснованной налоговой выгоды согласно выводам, сделанным Пленумом ВАС РФ в Постановлении от 12.10.2006 N 53.

Действительно, в таких схемах имеет место внешне бессмысленное круговое движение имущества и денежных средств между двумя компаниями. Фактически же основные средства никуда не перемещаются, все действия совершаются только на бумаге. При этом лизингополучатель весьма существенно экономит на налогах за счет уплаты лизинговых платежей и сокращения срока службы основных средств, а лизингодатель предъявляет внушительную сумму НДС к вычету.

И все-таки налоговым работникам и сотрудникам правоохранительных органов бывает достаточно непросто доказать, что организация или предприниматель получили необоснованную налоговую выгоду (т.е. установить факт их недобросовестности) как раз по причине внешней простоты схем с возвратным лизингом. На самом деле деловая цель подобных операций очевидна: компания или коммерсант нуждаются в дополнительных денежных средствах для развития бизнеса, на покупку новых ОС, пополнение оборотных средств, возврат займов без обращения в кредитные организации. Понятно, что гораздо менее выгодно получить кредит в банке и выплачивать крупные проценты, чем использовать предоставляемую законодательством возможность прибегнуть к возвратному лизингу.

Операции возвратного лизинга особенно сильно заинтересовывают налоговую службу, что причиняет немало неприятностей предпринимателям. Несмотря на указанные сложности и препятствия, с которыми сталкиваются фирмы и предприниматели при законных попытках уменьшения налоговой нагрузки с помощью лизинговых сделок, использование финансовой аренды для оптимизации налогообложения по-прежнему остается хорошо зарекомендовавшим себя и относительно безопасным методом.

При этом нужно иметь в виду, что в России существует, по всей видимости, единственная компания, которой позволено без лишних вопросов участвовать в сомнительных, с точки зрения налоговых инспекторов, лизинговых операциях по любым договорам и в любое время. Речь идет об ОАО «Газпром» и предприятиях, составляющих этот крупнейший холдинг. Приведем пример сложной схемы, реализованной компаниями, входящими в указанный холдинг — «Газпромбанк Лизинг-Стандарт» и «Газпромбанк Лизинг», получившей одобрение ВАС РФ (см. схему 5).

Рассмотрим подробно изображенные на схеме операции. «Газпромбанк Лизинг-Стандарт» передает собственные векселя ТД «Трубосталь — Северо-запад», которое перечисляет за них «живые» деньги. Эти средства поступают на счет «Газпромбанк Лизинга» в счет договора поставки автомобиля «Лексус», который передается в возвратный лизинг тому же «Газпромбанк Лизингу». Получив деньги, «Газпромбанк Лизинг» меньшую их часть возвращает лизингодателю, а большую часть переводит ТД «Трубосталь — Северо-запад» в оплату векселей этой компании. В дальнейшем, по всей видимости , ТД «Трубосталь — Северо-запад» с определенной периодичностью погашает свой вексельный долг перед «Газпромбанк Лизингом», который перечисляет полученные от погашения векселей деньги «Газпромбанк Лизинг-Стандарту» в качестве лизингового платежа, а тот, в свою очередь, переводит средства в пользу «Трубосталь — Северо-запад» в счет погашения собственных векселей. При этом «Газпромбанк Лизинг» начислил НДС с продажи автомобиля, а «Газпромбанк Лизинг-Стандарт» заявил соответствующую сумму НДС к вычету. Директор в обоих «Газпромбанк Лизингах» — одно и то же лицо, расчетные счета компаний находились в одном банке («Газпромбанк»). Сотрудники налоговой инспекции выиграли данное дело в судах трех инстанций, но в итоге проиграли, когда оно дошло до Президиума ВАС РФ.

О том, в чем заключалась деловая цель участников схемы, можно было бы спорить практически бесконечно (достаточно сложно представить, чтобы автомобиль «Лексус» оказался менее ценным активом, чем предложенный «Трубосталью» дисконт по векселям). Однако налоговый орган, на взгляд автора, совершил роковую ошибку, попытавшись доказать, что «Газпромбанк Лизинг-Стандарт» не имел права на возмещение НДС, поскольку фактически использовал неоплаченные собственные векселя для приобретения предмета лизинга.

Президиум ВАС РФ, признавая доводы налоговых работников несостоятельными, мотивировал свое Постановление в этой части так: «то обстоятельство, что общество приобрело автомобиль «Лексус» для последующей передачи в лизинг за денежные средства, полученные от продажи собственных векселей, не свидетельствует о создании схемы, направленной на незаконное возмещение НДС из бюджета. Уплата НДС продавцом подтверждается его налоговой отчетностью и не оспаривается инспекцией». Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей, нужно создавать условия, при которых они стремились бы развивать лизинговые отношения. Для этого, в первую очередь, следует добиваться появления лизинговых сделок с достаточно длительными сроками действия (не менее трех лет), так как именно такие договоры будут нести реальные инвестиции в экономику. Необходимо если не освободить, то хотя бы снизить налог на прибыль, полученную лизингодателями от реализации договоров по лизингу со сроком действия три и более лет. Также следует стимулировать банки предоставлять кредиты лизинговым компаниям, которые заключают длительные договоры. Кроме этого, необходимо рассмотреть возможность снижения таможенных пошлин и налогов по товарам, ввозимым на территорию РФ и являющимися объектами международного финансового лизинга.

Безусловно, вышеперечисленные меры должны способствовать развитию лизинговых компаний и операций, производимых ими.

Можно с полной уверенностью сказать, что лизинг в нашей стране постепенно будет все больше наращивать свои обороты и играть все более весомую роль в экономике России.

Все достоинства и недостатки лизинга

В наше время в повседневной жизни используется много различных иностранных слов, значение которых нам непонятно. И если, например, с понятием кредита мы уже сумели разобраться, то вот с тем, что такое лизинг, у большинства обывателей часто возникают сложности. К счастью, сейчас нам доступны интернет-ресурсы, которые могут дать подробный ответ на данный вопрос.

В России слово «Leasing» появилось к началу восьмидесятых годов. С тех самых пор данное понятие трактуется по-разному: кто-то дает простые и понятные объяснения, кто-то на законодательном уровне, кто-то – на юридическом, экономическом и пр. Однако, чем больше уровней участвует в объяснении, тем непонятнее становится его значение, лишается основного, первозданного смысла.

Лизинг — это не аренда

Что именно обозначает слово «лизинг»?

Само по себе слово является жаргонным и используется в деловом английском языке. Значение слова «лизинг» следует объяснять, опираясь на действующее законодательство. Закон, действующий в нашей стране, гласит, что лизинг представлен совокупностью правовых и экономических отношений, которые возникают в процессе реализации лизингового договора. Однако, самого определения в законе нет. А значит, и понять его на законодательном уровне достаточно сложно. Несмотря на то, что слово было перенято из делового английского языка, при перенесении потерялся первоначальный смысл этого слова. Гражданский Кодекс, вообще, отмечает лишь договор финансовой аренды, не вдаваясь в подробности о лизинге.

Причина большинства проблем, которые возникают в отечественной хозяйственной и законотворческой практике, это использование иностранных слов, которые являются специальными экономическими терминами за границей, но в зарубежном законодательстве не определены.

Однако, следует вернуться к сути дела. Прежде всего, лизинг является неарендным содержанием в арендной форме или неарендными экономическими отношениями, которые оформлены при помощи договора аренды. Основной вопрос заключается в том, какой экономический смысл скрывается за арендной формой договора. И если правильно это понять, то многое становится понятным.

Суть договора лизинга может быть разной

О форме и содержании лизинга

Как правило, форма лизинга соответствует его содержанию. С давних времен, все экономические отношения оформляют при помощи доверенности, неважно, в какой форме они составлены, в устной или в письменной. Обычно договорное оформление соответствует содержанию самих экономических отношений. К примеру, это может выглядеть так:

1. Арендные отношения, оформленные при помощи договора аренды,
2. Отношения купли-продажи, которые оформлены договором купли-продажи и пр.

Конечно же, из каждого правила есть исключения, и в этом случае тоже. Например, если по каким-то причинам в доверенности не отражается сущность экономических отношений. Лизинг оформляется как аренда, но по факту и экономической сущности, арендой он не является.

Согласно форме договора, лизинг является арендными отношениями, ведь, они оформлены при помощи договора аренды.

Опираясь на экономическое содержание, лизинг представляет собой отношения купли-продажи или кредита.
Следует обратить внимание на то, что юридическая форма лизинга не соответствует его экономическому содержанию, однако, участники сделки будут поступать так, потому что для них это удобно.

Лизинг — альтернатива кредиту

Почему заниматься лизингом выгодно?

Мотивировка лизинга существовала всегда. Именно мотивировка, представляющая собой совокупность мотивов, чтобы обосновать совершенные действия по оформлению экономических отношений согласно арендному договору. Кроме того, сама по себе мотивировка существует еще до того, как лизинг будет осуществлен. Она объясняет причину, по которой утверждают, что у сторон сделки есть множество преимуществ в лизинговом будущем.

Следует выяснить, зачем кредит и отношения купли-продажи оформляют при помощи арендного договора!

Лизинг часто оформляют, как долгосрочную аренду

Исходя их экономических соображений, аренда напоминает приобретение товара в кредит. Однако, с юридической точки зрения, разница между кредитом и арендой очень большая.

Конечно же, экономисты считают неправильным рассмотрение аренды, обособленно от кредита, ведь, уже неоднократно было доказано, что арендная задолженность в экономическом смысле выступает долгом. Именно поэтому они не стараются утруждать себя проведением четкой черты между различиями кредита и аренды. При этом они опираются на эфемерность экономического определения аренды. Т.к. это тоже долг, но он несколько иначе представлен в бухгалтерской отчетности и оформлен при помощи договора аренды.

Юристы же отмечают, что пользование чем-либо на правах аренды и на праве собственности – это различные вещи. Кроме того в рыночных экономических отношениях право собственности на производственные средства является важным критерием. Но для экономистов лизинг как долгосрочная аренда, при которой арендатору переходит большая часть прав собственности и обязанности, которые связаны с арендованным имуществом и дальнейшим переходом прав собственности на объект, выступает в качестве заменителя привычного обывателям кредита.

Является ли лизинг инвестициями?

Всем известно, что инвестиции представляют собой какие-то финансовые вложения в активы. Известно много определений инвестиций, но нигде не сказано, что аренду можно к ним отнести.

Лизинг автомобилей для компании — это выгодно

Лизинг не выступает в качестве инвестиций, он является финансовой операцией, которая выполняется при их финансировании. Со стороны арендодателя будет организовано посредничество в инвестиционной деятельности арендатора, при этом первому будет отведена роль номинального инвестора. Следует отметить, что доходы, полученные от использования объекта аренды в производстве получит именно арендатор. После этого доход будет разделен между теми, кто принимает участие в сделке, т.е. возмещены затраты финансового посредника и формального инвестора.

Преимущества лизинга

• В первую очередь использование лизинга способствует оптимизации налогообложения предприятия.
• Расширение производственных мощностей в условиях ограниченных финансовых ресурсов предприятия.
• Обновление производственной базы и повышение эффективности предприятия, учитывая, что при лизинге применяется ускоренная амортизация.

Недостатки лизинга

• Необходимость оплатить авансовый взнос, который может составлять до 30% от стоимости оборудования (в случае с кредитом возможно кредитование 100% стоимости оборудования)
• Процедура лизинга более сложная в организационном плане и более длительная. Поэтому срок приобретения оборудования может растянуться на месяцы.

Финансирование инвестиционного проекта: лизинг

Смысл финансовой аренды заключается в том, что компания, предоставляющая соответствующие услуги, покупает для вашего предприятия имущество, которое затем передает вам в пользование на определенный срок и за определенную плату (лизинговые платежи). Во время действия лизингового договора собственником этого имущества является лизингодатель. При этом переданное в лизинг имущество в зависимости от условий договора может учитываться как на вашем балансе, так и на балансе лизинговой компании. По истечении срока договора лизинга полностью самортизированное имущество может быть выкуплено лизингополучателем по остаточной стоимости за символическую цену (такой вид сделки называется финансовым лизингом).

Существует также оперативный (или операционный лизинг), когда лизинговое оборудование несколько раз в течение срока полезной службы сдается в аренду на короткий срок. По истечении срока аренды это оборудование также можно выкупить, однако его остаточная стоимость в этом случае будет существенно выше, чем при финансовом лизинге, поскольку к этому времени оно не успеет полностью самортизироваться. Российское законодательство дает определение лишь финансовому лизингу. Сделки по оперативному лизингу, который мог бы быть привлекателен для предприятий с ярко выраженным сезонным бизнесом, не предусматривают особого режима налогообложения, предусмотренного для финансового лизинга (о нем мы расскажем ниже). По сути, оперативный лизинг в России — это обычная аренда с правом выкупа, где в роли арендодателя выступает лизинговая компания. Кроме того, такие сделки вызывают большое подозрение у налоговых органов, на сторону которых очень часто встают и арбитражные суды. Поэтому эта форма лизинга в России мало развита.

Наконец, существует еще один вид лизинга — возвратный лизинг, когда предприятие продает лизинговой компании собственное имущество и получает его обратно уже в лизинг. Такие сделки применяются в основном при привлечении финансирования на пополнение оборотных средств, поэтому мы подробно остановимся на них в следующей главе.

Наиболее распространенным видом финансовой аренды является финансовый лизинг. О нем-то в основном и пойдет речь.

Лизинг более доступен, чем инвестиционный кредит. Основным обеспечением лизинговой сделки является переданное в лизинг имущество, которое в течение всего срока лизинга принадлежит лизинговой компании, что существенно снижает ее риски. Очень часто банки сами предлагают клиенту вместо получения кредита воспользоваться лизингом (собственные лизинговые компании есть практически у всех банков, правда не все они работают с малым бизнесом), если считают, что предоставление кредита данному заемщику связано со слишком большими рисками. В этом случае риски делятся «на троих» — между банком, лизинговой компанией и предприятием.

• По этой же причине лизинг позволяет получить финансирование на более длительный срок, чем при банковском кредитовании. Кроме того, лизинговые компании предъявляют значительно более мягкие требования к дополнительному обеспечению, чем банки.
• Лизинг значительно облегчает организацию сделки по приобретению необходимого оборудования и помогает сгладить противоречия, которые неизбежно возникают между ее участниками — предприятием, поставщиком и инвестором. При кредитном финансировании не всегда возможно произвести предоплату, которую зачастую требует поставщик, задержки с получением кредита не позволяют получить оборудование вовремя и т.д. Лизинговая компания берет головную боль по организации своевременного финансирования сделки и логистике поставки оборудования на себя.
• Если приобретенное в лизинг оборудование заносится на баланс лизингодателя, то у лизингополучателя оно учитывается в разделе баланса «Забалансовые активы». Поэтому часто можно услышать о том, что при использовании лизинга у предприятия не возникает кредиторская задолженность, что, в свою очередь, повышает его инвестиционную привлекательность. Впрочем, для малого предприятия это преимущество отсутствует. По словам вице-президента «Банка Москвы» Ирины Никитенко, при составлении управленческого баланса контрактная стоимость оборудования включается в раздел «Основные средства», при этом не «оплаченная» лизинговыми платежами часть стоимости лизингового имущества включается в раздел «Кредиторская задолженность».
• По сравнению с обычной арендой у лизинга есть еще одно преимущество — размер лизинговых платежей зафиксирован в договоре, тогда как арендная плата может изменяться в соответствии с рыночной конъюнктурой (люди, снимающие квартиры в Москве, испытали это на себе в полной мере).

Однако считается, что основное преимущество лизинговых сделок в другом — для них предусмотрен особый режим налогообложения. Среди его главных прелестей обычно называют следующие:

• По российскому законодательству, во время действия договора амортизация предмета лизинга рассчитывается с коэффициентом 3, то есть балансовая стоимость приобретенного в лизинг оборудования снижается в три раза быстрее, чем при его обычном использовании. Соответственно, предприятие экономит на налоге на имущество.
• Лизинговые платежи, в отличие от платежей по кредиту, можно целиком относить на себестоимость, таким образом, база налога на прибыль снижается ровно на сумму лизингового платежа. При обслуживании кредита на себестоимость можно относить только уплачиваемые проценты, а не тело долга. Однако, по словам заместителя генерального директора компании «Locat Leasing Russia» Дмитрия Шабалина, лизинг сам по себе не является налогосберегающей схемой. Основную часть лизингового платежа составляют амортизационные отчисления от стоимости лизингового оборудования. К концу срока лизинга оборудование оказывается полностью самортизированным, хотя использовать его можно еще очень долго. А это означает, что впоследствии вы уже не сможете вычитать амортизационные отчисления из базы налога на прибыль. То есть, фактически, уплата части налога переносится на более поздний срок. В то же время такая отсрочка очень удобна для предприятий, которые решили начать легализацию своего бизнеса. Увеличивая «белую» прибыль ровно на размер лизинговых платежей, предприятие может постепенно выходить из тени без существенного увеличения налоговой нагрузки.
• Наконец, лизинг позволяет получить рассрочку в уплате НДС. При покупке оборудования на свои деньги или на привлеченный кредит предприятие должно единовременно заплатить всю сумму НДС. При лизинговой сделке НДС, причитающийся поставщику оборудования, выплачивается частями, которые входят в состав лизинговых платежей. Соответственно, предприятию проще учитывать НДС при расчетах с бюджетом, так как при этом не возникает временнóго разрыва между уплатой НДС и его зачетом. Однако следует учитывать, что при лизинговой сделке общая сумма НДС будет больше, чем при прямой покупке, поскольку в лизинговые платежи входит не только цена оборудования, но и комиссия лизинговой компании, которая также облагается НДС.

Компании, предоставляющие услуги финансовой аренды малому бизнесу, можно условно разделить на три категории.

• Универсальные лизинговые компании, как правило, «дочки» банков. Работают со всеми (или почти со всеми) видами ликвидного оборудования.
• Компании (обычно также аффилированные с банками), специализирующиеся на лизинге определенных видов оборудования или же работающие с ограниченным кругом поставщиков. Ограничения связаны либо с политикой материнского банка (например, развитие конкретных отраслей или конкретных промышленных предприятий), либо с наличием эксклюзивных отношений с поставщиками, которые позволяют лизинговой компании за счет скидок закладывать дополнительную маржу в первоначальную стоимость оборудования.
• «Карманные» лизинговые компании, созданные при крупных промышленных предприятиях для оптимизации налогообложения. С чужим, тем более малым, бизнесом не работают.

Основное преимущество универсальных лизинговых компаний — они не ограничивают клиента при выборе оборудования и позволяют ему контролировать переговоры с поставщиком. «Универсальные лизинговые компании вообще стараются поменьше вмешиваться в поиск необходимого оборудования. Очень многие наши клиенты сперва провели предварительные переговоры с поставщиком и только затем обратились в лизинговую компанию. И только если речь идет о крупной и нетипичной сделке, например, покупке уникальной производственной линии, мы просим объяснить, почему клиент выбрал именно это оборудование именно этого производителя», — говорит Александр Кожевников.

У всех работающих на рынке лизинговых компаний есть собственные черные и серые списки оборудования, с которым они предпочитают не работать. Однако, как и в случае с залогом по банковскому кредиту, ключевым требованием к приобретаемому в лизинг оборудованию является его ликвидность. Поэтому лизингом не удастся воспользоваться, если вы хотите купить:

• Оборудование, не являющееся самостоятельной частью технологической цепочки. Не получится, например, купить в лизинг отдельно трубопровод между двумя конкретными компрессорными установками. Кому он кроме вас может понадобиться?
• Оборудование с низкой стоимостью на вторичном рынке. По этой причине далеко не каждая лизинговая компания захочет работать с телекоммуникационным оборудованием или компьютерной техникой (она стремительно морально устаревает, ее амортизация проходит быстро, поэтому компьютеры в лизинг можно получить в лучшем случае на год). В «серый» список зачастую попадают также торговое и складское оборудование.
• Оборудование, которое сложно идентифицировать. Лизинговая компания всегда учитывает трудности, с которым она может столкнуться при взыскании имущества в случае неплатежеспособности предприятия. Поэтому, например, разборные складские стеллажи, состоящие из множества частей, которые не имеют маркировки, вызывают у лизинговой компании множество вопросов.
• Оборудование небрендовых производителей, если вы не смогли внятно объяснить, почему сделали именно такой выбор.
• Подержанное оборудование. Исключения редки, поскольку б/у оборудование заведомо неликвидно.

Гибкость при определении параметров конкретной сделки — еще одно важное преимущество лизинга. Деятельность лизинговых компаний регулируется государством значительно менее жестко, чем банковский бизнес, имеющий единого регулятора в лице ЦБ. Финансовая политика лизинговых компаний основывается, по большей части, на их внутренних регламентах, поэтому шансов получить приемлемые условия у клиента при использовании лизинга больше, чем при обращении в банк за кредитом.

Вот несколько параметров лизинговой сделки, на которые стоит обратить особое внимание:

Размер аванса. Во всем, что касается размера аванса, лизингодатели готовы проявлять наибольшую гибкость. На самом деле, слишком большой аванс лизинговой компании невыгоден. «Лизинговая компания — это финансовая структура, которая торгует деньгами. Чем больше аванс, тем меньше объем инвестиций и, соответственно, тем меньше денег она заработает», — объясняет Михаил Ткаченко из Московской лизинговой компании. Аванс — это финансовое обеспечение сделки, причем, по словам Ткаченко, он имеет, скорее, психологическое значение. Заплатив аванс, лизингополучатель демонстрирует свое серьезное отношение к исполнению лизингового договора и подтверждает свою платежеспособность.

Как правило, у каждой лизинговой компании установлены средние размеры аванса по каждому типу сделок. Тем не менее, если ваша платежеспособность не вызывает у лизингодателя сомнений, он может снизить размер аванса на несколько процентов или же, в исключительных случаях, если речь идет о покупке очень ликвидного имущества, вообще отказаться от аванса.

Существует и другая крайность. Лизинговая компания вряд ли захочет взять у вас слишком большой аванс, хотя его предельный размер ни в каком законе не прописан. По закону финансовый лизинг является инвестиционной деятельностью, то есть затраты лизинговой компании на покупку оборудования должны по большей части покрываться за счет амортизационных отчислений. При авансе в 80% срок лизинга будет слишком короткий и оборудование не успеет полностью самортизироваться. Соответственно, могут начаться проблемы с налоговой инспекцией, которая посчитает, что за лизинг выдается простая поставка с отсрочкой платежа.

Стоимость лизинга. Выторговать себе более низкую процентную ставку малому предприятию вряд ли удастся. «Каждая лизинговая компания работает в своей нише и имеет собственное представление о том, какие сделки являются для нее комфортными. По таким сделкам устанавливаются нижние пределы оплаты лизинговых услуг», — говорит Михаил Ткаченко. Однако при выборе лизинговой компании в любом случае не стоит обращать внимание на стоимость лизинга, которую лизингодатели указывают в своих рекламных материалах, особенно если они оперируют таким показателем, как «удорожание имущества». «Удорожание считается так: берется общая сумма лизинговых платежей и делится на первоначальную стоимость оборудования, — рассказывает Дмитрий Шабалин. — Что означает этот показатель, никто не знает. Главный его смысл в том, что он получается очень маленьким». Сравнить предложения различных лизингодателей можно, только получив на руки примерный график лизинговых платежей и увидев сумму, которая значится в графе «итого». «Все остальное — производные второго порядка», — считает Шабалин.

Срок лизинга. Срок договора лизинга должен быть сопоставим с периодом полной амортизации лизингового имущества с учетом применения ускоряющего коэффициента. Как правило, этот коэффициент равен трем (то есть балансовая стоимость переданного в лизинг оборудования снижается в три раза быстрее по сравнению со стоимостью оборудования, относящегося, согласно НК РФ, к аналогичной амортизационной группе). Поэтому лизингодатели неохотно идут на сокращение срока лизинга. Зато его можно удлинить — стороны в лизинговой сделке могут договориться о том, что имущество будет амортизироваться с коэффициентом не 3, а, скажем, 2,8. В этом случае итоговая стоимость оборудования будет выше, но при этом уменьшится размер каждого лизингового платежа.

Порядок платежей. Как и при обслуживании кредита, если лизинговые платежи выплачиваются равными долями (аннуитетные платежи), итоговая стоимость оборудования окажется выше, чем при регрессивном графике выплат.

Страхование предмета лизинга. Нужно обратить внимание, кто страхует лизинговое имущество — лизингодатель или лизингополучатель, когда должна быть оформлена страховка — до поставки или после поставки, кто является выгодоприобретателем при наступлении страхового случая, может ли лизингополучатель выбрать страховщика самостоятельно, либо имущество придется страховать там, где укажет лизинговая компания. Все это может повлиять на конечную стоимость сделки.

Условия расторжения договора. По закону, договор лизинга может быть расторгнут по решению суда, если лизингополучатель попустил два платежа подряд. Однако некоторые лизинговые компании прописывают в договоре более жесткие условия. Например, расторжение договора в случае, если лизинговой компании показалось, что клиент больше не может платить.

Последствия досрочного расторжения договора. Некоторые лизингодатели стараются прописать драконовские санкции за досрочное расторжение договора по вине лизингополучателя — например, выплату всех непогашенных лизинговых платежей, указанных в договоре. Формулировка «и погасить сумму, предусмотренную в графике лизинговых платежей» означает, что вам придется заплатить проценты даже за тот период, когда вы уже не будете пользоваться данным имуществом.

Размер дополнительного залога. «По моему мнению, стоимость дополнительного залога не должна превышать сумму лизинговых платежей за шесть месяцев. Смысл в этом такой — при расторжении договора клиент может отказаться возвращать принадлежащее лизинговой компании имущество. Соответственно, его придется взыскивать по суду, который в среднем может продлиться до полугода. Все это время лизингополучатель будет незаконно пользоваться имуществом. Для компенсации невыплаченных лизинговых платежей и может быть использован дополнительный залог, — считает Михаил Ткаченко.

Досрочный выкуп лизингового имущества. Обратите внимание, по истечении какого срока это возможно и придется ли вам при этом заплатить штраф лизинговой компании.

Выкуп лизингового имущества по истечении срока действия договора. «По-честному, лизингодатель должен передать имущество лизингополучателю по акту или же продать по символической цене. Но некоторые хитрят. Дескать, о выкупной цене мы договоримся позже, а потом требуют еще немного доплатить за уже фактически оплаченное имущество», — говорит Дмитрий Шабалин.

Так что же, лизинг — решение всех проблем и лекарство от головной боли, связанной с получением кредита в банке? Не спешите радоваться. Как и кредит, лизинг доступен далеко не всем малым предприятиям. Причина проста — финансовая аренда не терпит «черных» схем. Во-первых, как мы уже говорили, если предприятие и так «экономит» на налогах, то фискальные льготы, которые предусматривает лизинговая схема, ему неинтересны. «Лизинг интересен, в первую очередь, рентабельным предприятиям, работающим прибыльно и работающим легально («вбелую»). Т.е. лизинг позволяет оптимизировать налогообложение компаниям, которые являются добропорядочными налогоплательщиками, а вот «чернушникам» от лизинга нет никакого экономического смысла — только дополнительные убытки», — говорит Андрей Николаенко из «Петролизинг-Менеджмент».

Во-вторых, если большая часть бизнеса предприятия не отражена в официальной отчетности, то ему трудно будет убедить лизинговую компанию в своей платежеспособности. «Принцип простой — активы, не отраженные в отчетности, не существуют. Представьте — маленькое кафе берет в лизинг автомат, который печет пончики. На балансе имущества у него почти нет, выручка идет мимо кассы. И вот они в определенный момент оказываются неплатёжеспособными. И чего с них взять? Так что с такими вряд ли кто захочет работать», — комментирует Николаенко. «Как вы понимаете, выплачивать лизинговые платежи черным налом очень сложно, — говорит Михаил Ткаченко из Московской лизинговой компании. — Лизинговые компании помогают малому бизнесу перейти к цивилизованным формам финансирования. Мы говорим — у вас есть выбор. Либо начнете показывать свою прибыль, либо всю жизнь вы будете оставаться в тени. Возможно, у вас будут оставаться наличные деньги, вы даже сможете что-то покупать. Но этот путь в никуда, вы навсегда останетесь на пещерном уровне».

В-третьих, работа с совсем «черной» фирмой чревата проблемами для самой лизинговой компании. «Нас не устраивает ситуация, когда нам звонят из налоговой и спрашивают: а что это ваш клиент куда-то пропал, — говорит Кожевников. — Мы рискуем получить очередную проверку на свою голову». Деятельность лизинговых компаний налоговики рассматривают буквально под лупой. Когда этот вид финансовых услуг только появился на нашем рынке, многие компании смотрели на лизинг, как на эффективный способ оптимизации налогообложения, поэтому налоговики, для простоты ставящие знак равенства между бизнесменом и жуликом, заведомо считают любую лизинговую сделку фиктивной.

Источники: http://vuzlit.ru/130770/lizing_tochki_zreniya_investitsionnoy_deyatelnosti_predpriyatiya, http://7yabudget.com/life/dostoinstva-i-nedostatki-lizinga.html, http://www.cfin.ru/management/finance/capital/fin_leasing.shtml

Источник: invest-4you.ru