Инвестиции. Роль инвестиций в экономике.
Инвестиции — это долгосрочные вложения капитала в различные инновационные проекты, новые или существующие предприятия, различных сфер деятельности и форм собственности, предпринимательские проекты или социально-экономические программы и так далее. Особенностью инвестиций является долгосрочность окупаемости проектов.
Относительно источника финансирования, инвестиции подразделяют на: государственные, иностранные, частные, интеллектуальные и производственные инвестиции.
Относительно значимости, для инвестиционного проекта, инвестиции подразделяют на: инвестиции начальные, инвестиции на расширение бизнеса, реинвестиции (направление финансовых ресурсов предприятия на расширение основных фондов компании), инвестиции на замену устаревших основных средств предприятия, инвестиции на диверсификацию (частичное изменение направления деятельности компании).
Инвестиции, позволяют получить возможность, предприятиям расширять и модернизировать производство, приобретать функционирующие предприятия или создавать новые компании, осуществлять диверсификацию производства, благодаря освоению новых сфер бизнеса.
Инвестиции подразделяются на основные три группы:
- Портфельные инвестиции – это вложение капитала в ряд проектов, к примеру, приобретение акций нескольких компаний различных сфер деятельности.
- Реальные инвестиции – это вложение капитала в конкретный, долгосрочный проект, который чаще, связан с покупкой реальных активов компании.
- Нематериальные инвестиции — это вложение капитала в интеллектуальную собственность, информационные технологии, ноу-хау и прочее.
Роль инвестиций в экономике государства огромна, они играют значительную роль в поддержании, функционировании и динамическом развитии экономики страны. Происходящие изменения, в количественном соотношении инвестиций, воздействуют на изменения: объема общественного производства, занятости населения, структурных экономических показателей и динамики развития различных отраслей народного хозяйства.
Инвестиции, обеспечивают накопление материальных и финансовых ресурсов предприятия, тем самым, увеличивая производственный потенциал компании. Инвестиции, в целом, влияют на текущие и будущие результаты экономическо-хозяйственной деятельности компаний. При всем при этом, инвестирование должно быть эффективным, с точки зрения экономической целесообразности, вложение средств, должно грамотно распределяться в целях приобретения новых инновационных технологий, влекущих за собой общее снижение затрат материальных и трудовых ресурсов. Нерациональное же использование инвестиций, может повлечь за собой: застой на предприятии, сокращение объемов производства, отставание по техническим и качественным параметрам от конкурентов и так далее.
Эффективное использование инвестиций, хозяйствующими субъектами, для экономики государства, имеет принципиальное значение, особенно в отношении увеличения масштабов инвестирования. При достижении желаемого уровня эффективности, инвестирование, ведет к стабильному экономическому росту.
1. Инвестиции, сущность, виды, факторы определяющие объем инвестиций
Решение сложнейших проблем по обеспечению расширенного воспроизводства в стране неразрывно связано с привлечением инвестиций, играющих важнейшую роль как на макро-, так и на микроуровне.
Инвестициями являются финансовые, материальные ресурсы и другие, имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.
Необходимость инвестиций обусловлена различными причинами, которые можно объединить в следующие группы:
-обновление материально-технической базы предприятия;
-увеличение объемов и масштабов производственно-хозяйственной деятельности;
-освоение новых видов деятельности;
-повышение качества продукции;
Инвестиции в развитых странах составляют 15-16% совокупных расходов.
К материальным ресурсам относятся здания, оборудование, транспортные средства и другие вещественные объекты, направляемые для предпринимательской деятельности.
Нематериальными имущественными и интеллектуальными ценностями являются: право аренды, право пользования природными ресурсами, техническое и организационное ноу-хау и другие нематериальные ценности.
Величина инвестиций определяется суммированием стоимостной оценки ресурсов и ценностей, направляемых для осуществления предпринимательской деятельности.
Основным нормативно — правовым актом, регулирующим инвестиционную деятельность в нашей стране, является Инвестиционный кодекс Республики Беларусь, принятый Палатой представителей 30 мая 2001г. и одобренный Советом Республики 8 июня 2001 г. Он устанавливает правовые условия инвестиционной деятельности в стране, защищает права субъектов инвестиционной деятельности всех форм собственности, направлен на эффективное функционирование народного хозяйства.
В рыночной экономике инвестиции привлекаются за плату. По экономическому содержанию плата за инвестиции близка к арендной плате.
Привлеченные инвестиции предприниматели путем инвестиционной деятельности трансформируют в активы. Активами называют объекты, обеспечивающие денежные поступления их владельцу.
Инвестиции можно классифицировать в зависимости от:
— собственника вкладываемых ценностей;
По экономическому содержанию инвестиции делятся на: реальные, финансовые и интеллектуальные.
Реальные инвестиции (прямые, производственные) представляют собой вложение средств в реальные активы (сферу производства). Они могут направляться на развитие собственной деятельности или создание новых предприятий и фирм.
Финансовые (портфельные) инвестиции предполагают вложение ресурсов в ценные бумаги, эмитированные государством, другими предприятиями и фирмами. Они предусматривают участие в капитале на временной основе и на условиях получения дохода в виде процентов.
В состав интеллектуальных инвестиций входят вложения в инновации — в новшества, которые приводят к появлению нового или недостающего на рынке товара (услуги) либо уже известного товара с улучшенными характеристиками. В результате инновационной деятельности удовлетворяются потребности производства и других сфер посредством качественного изменения используемых продуктов, обновления средств и способов производства, улучшения предпринимательской и производственной деятельности. [5, с.9]
В зависимости от срока, на который вкладываются средства, инвестиции делят на краткосрочные (до 1 года) и долгосрочные (свыше 1 года).
В зависимости от собственника вкладываемых ценностей инвестиции бывают государственные и частные. Государственные в свою очередь подразделяются в соответствии с формами осуществления на:
— прямые (непосредственно выделяемые из государственного бюджета);
— скрытые (появляющиеся в результате налоговой политики).
Воздействие инвестиций на экономику можно определить, применяя понятия валовых и чистых инвестиций. Валовые инвестиции — это общий объем средств, направляемых на увеличение основного и оборотного капитала в определенном периоде. Сумма валовых инвестиций, уменьшенная на амортизационные отчисления, есть чистые инвестиции. Этот показатель отражает экономическое развитие страны в данном периоде.
Вложение инвестиций юридическими, физическими лицами и государством в производство продукции (работ, услуг) или их иное использование с целью получения прибыли или дохода, а также для достижения иного результата называется инвестиционной деятельностью. Инвестирование может осуществляться в хозяйственно-коммерческие, научные, культурные, благотворительные и любые другие предприятия и проекты, цели которых не противоречат законодательству Республики Беларусь. [5, с.12]
Объектами инвестиционной деятельности выступают:
— недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;
Законодательством Республики Беларусь определен перечень объектов, в отношении которых инвестиционная деятельность, кроме осуществляемой государством, запрещена. Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других законодательно определенных норм, наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики и другие участники инвестиционного процесса (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и т.д.).
Основным субъектом инвестиционной деятельности является инвестор.
Инвесторы — юридические и физические лица, принимающие решения по инвестиционной деятельности и осуществляющие инвестиции (вложения).
Для финансирования инвестиций могут быть использованы внутренние и внешние источники.
К внутренним источникам относятся:
— собственные ресурсы хозяйствующих субъектов и граждан, которые включают в себя, прежде всего, внутрихозяйственные резервы инвестора в форме прибыли, амортизационных отчислений, денежные средства предприятий, централизуемых ассоциациями в установленном ими порядке. Сюда же следует отнести сбережения населения и страховые суммы в возмещение потерь;
— привлеченные ресурсы — средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, физических и юридических лиц, средства от благотворительных мероприятий;
— заемные средства. Очень большое значение имеют источники финансирования, относящиеся к данной группе. Это банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы.
Внешние источники могут выступать как прямые частные инвестиции и иностранные кредиты и займы.
Развитие международного сотрудничества, глобализация мировых экономических связей ведут к расширению движения капитала между странами, к росту международных инвестиций.
Вкладывая капитал в другой стране, инвестор осуществляет зарубежные инвестиции, которые для принимающей страны (страны-реципиента) являются иностранными инвестициями. Иными словами, под иностранными инвестициями понимаются финансовые и материальные средства, вложенные иностранными физическими и юридическими лицами в различные объекты деятельности, а также права на имущественную и интеллектуальную собственность, переданные ими хозяйствующим субъектам Республики Беларусь с целью получения прибыли (дохода) или достижения социального эффекта.
Иностранные инвестиции привлекаются в экономику страны с целью осуществления ее структурной перестройки и обеспечения экономического роста. При этом наряду с дополнительными финансовыми и материальными ресурсами привлекаются зарубежные передовые технологии, техника, оборудование, управленческий опыт и т.д., создаются новые рабочие места. использование иностранного капитала нацелено на развитие экспортного потенциала страны, расширения производства импортозамещения, повышение технического уровня производства, качества и конкурентоспособности продукции.
Иностранные инвестиции могут быть представлены в форме предпринимательского капитала, помещаемого в производственные предприятия стран-реципиентов, и в форме ссудного капитала в виде займов, кредитов, вложений на текущие счета в иностранные банки, причем вложения предпринимательского капитала могут происходить в виде прямых и портфельных инвестиций.
Прямые иностранные инвестиции — основная форма экспорта предпринимательского капитала в зарубежные предприятия, обеспечивающая контроль инвестора или его участие в управлении производством. По определению Международного валютного фонда иностранные инвестиции являются прямыми в том случае, когда иностранный инвестор владеет не менее 25% уставного капитала предприятия.
Прямые иностранные инвестиции осуществляются путем создания совместного предприятия или организации нового; покупки или поглощения действующих предприятий; открытие зарубежного филиала. Прямые иностранные инвестиции являются долгосрочными и значительными по объему.
Портфельные инвестиции предполагают ограниченное участие в предприятиях, компаниях стран-получателей, осуществляемое через инструменты фондового рынка (покупка акций, облигаций и других ценных бумаг). При этом инвесторы не контролируют производство компании и почти не влияют на процесс управления ею.
Ссудный капитал в виде кредитных иностранных инвестиций — это кредиты иностранных государств, банков, международных финансово-кредитных учреждений и организаций, корпораций для финансирования инвестиционных проектов в стране-реципиенте.
В зависимости от формы собственности иностранные инвестиции могут быть государственными, частными и смешанными.
Государственные инвестиции — это займы, кредиты, техническая помощь, предоставляемые одним государством другому в рамках международных договоров, межправительственных соглашений. Частные инвестиции — вложения частных фирм, компаний, банков, граждан в соответствующие субъекты другой страны. Смешанные инвестиции — вложения государственных и частных инвесторов в сочетании.
Иностранным инвесторам в соответствии с действующим законодательством запрещается делать инвестиции в сферы обеспечения обороны и безопасности Республики Беларусь, изготовления и реализации наркотических, сильнодействующих и ядовитых веществ (перечень утвержден Министерством здравоохранения Республики Беларусь). Не допускается осуществление иностранных инвестиций в имущество юридических лиц, занимающих монопольное положение на рынке Республики Беларусь, без согласия Министерства экономики.
Роль инвестиций в экономике обуславливается следующими факторами:
-инвестирование ведет к накоплению фондов предприятий, экономическому росту;
-величина инвестиций влияет на объем национального производства и занятость населения;
-нерациональное использование инвестиций может привести к замораживанию производственных ресурсов;
На величину инвестиций влияют:
-размер сбережений — чем больше сбережений, тем, как правило, больше объем инвестиций;
-величина дохода — чем больше доход, тем больше возможностей для инвестирования;
— доходы предприятий, их затраты и ожидания.
Для всех ограниченных ресурсов действует закон убывающей отдачи, поэтому каждый последующий инвестиционный проект при неизменных технологиях будет менее прибыльным, т.е. предельная отдача капиталовложений снижается. Дополнительные инвестиции будут осуществляться только в том случае, если норма прибыли будет выше нормы банковского процента. Соответственно функция спроса на инвестиции — это функция, показывающая обратную зависимость спроса на инвестиции I от ставки банковского процента i (рис.1.1):
Рис. 1.1 Инвестиционный спрос как функция от банковской ставки.
Непосредственными факторами, определяющими инвестиции, являются:
— реальная процентная ставка
— безопасность вложений. Собственники сбережений будут вкладывать свои средства даже в условиях минимальной прибыли, если будут уверены в том, что свои средства они не потеряют. Напротив, если есть угроза потерять вложенные средства, то все большая часть сбережений не будет вовлекаться в инвестиционный процесс.
— уровень прибыли на инвестиции. Этот фактор всегда действует в совокупности с фактором безопасности. Чем выше ожидаемая прибыль от вложений, тем выше риск данных инвестиций. Менее рисковые вложения, как правило, приносят меньшую прибыль. Но даже если мы имеем дело с практически безрисковыми вложениями (к каковым обычно относят вложения в государственные ценные бумаги), то и эти инвестиции должны иметь какой-то минимальный размер прибыльности, ниже которого владельцы сбережений не захотят осуществлять инвестиции.
— степень организованности финансового рынка. Как было показано выше, немалая часть инвестиционных ресурсов в современных условиях формируется за счет сбережений населения. Однако население практически лишено возможности непосредственно осуществлять инвестиции в производство. Его участие в основном осуществляется с помощью финансового рынка. И если финансовый рынок хорошо организован, то даже те денежные средства, которые оказываются свободными на незначительный срок (например деньги, предназначенные на текущее потребление населения от одной выплаты зарплаты до другой), также вовлекаются в инвестиционный процесс.
Таким образом, инвестиции представляют собой ресурсы и ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности. И у собственника есть два варианта их использования:
во-первых, за плату передать их для осуществления предпринимательской деятельности т.е. осуществить инвестиции и стать инвестором;
во-вторых, самостоятельно трансформировать инвестиции в активы, необходимые для производства товаров или предоставления услуг. Иначе говоря: собственник будет участником инвестиционной деятельности.
ИНВЕСТИЦИИ И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС
Инвестиции и сбережения. Роль инвестиций в экономике страны
Развитие любой социально-экономической системы в значительной мере зависит от инвестиционной политики, которая проводится в стране. Инвестиций, которые вкладываются в развитие экономики, не бывает без затрат, так как сначала необходимо вложить средства, и только потом, если вложения были оправданны и проведенные расчеты оказались верны, средства окупятся и могут принести доход. Но возможны варианты, когда вложенные средства не принесут дополнительного дохода, а в некоторых случаях они могут быть просто потеряны, т.е. и в инвестиционной деятельности, как и в любом виде предпринимательства, имеется определенный риск. Но без инвестиций фактически невозможно дальнейшее развитие производства. Даже для простого воспроизводства необходимо поддерживать функционирующий производственный капитал в определенном рабочем состоянии, а следовательно, нужны вложения, инвестиции в производство.
Откуда берутся эти средства? Каковы их источники? Их несколько, но главный источник, определяющий сущность инвестиций, — сбережения.
Сбережения— это часть доходов отдельных субъектов экономики, не потраченные на текущее потребление. В процессе сбережения участвуют все субъекты: отдельные работники, предприятия, организации и даже государство. Население, получающее доходы от участия в общественном хозяйстве, как правило, большую их часть тратит на покупку товаров и услуг, необходимых для обеспечения их жизнедеятельности, а меньшая часть откладывается, превращается в сбережения. Цели такого сбережения различны: поездка на курорт, покупка квартиры, машины, дачи, плата за учебу и за лечение, или просто — на старость, на всякие непредвиденные расходы. Но пока эти деньги не истрачены, она составляют сбережения.
Предприятие, получающее прибыль, часть ее вынуждено отдать собственникам производства, и она превращается в их личный доход, обеспечивающий их личное потребление и сбережение. Вторая часть остается на предприятии, используется на производственные нужды, в том числе и на развитие и совершенствование производства. По своей экономической сущности это часть тоже представляет собой сбережения, пока эти средства не израсходованы.
Общество также осуществляет сбережения, когда доходы государственного бюджета превышают расходы. В этом случае формируются резервные фонды, которые могут быть использованы в обратной ситуации, т.е. когда доходов госбюджета будет не хватать на обеспечение всех общественных потребностей. Существует также точка зрения, что средства бюджета, затрачиваемые на строительство объектов социальной сферы, также относятся к сбережениям, так как не тратятся на текущее потребление, а обеспечивают потребление определенных благ в будущем.
В совокупности весь объем средств, складывающийся из личных сбережений, сбережений предприятий и организаций, а также государственных сбережений, образует общенациональный фонд сбережения. В этом фонде примерено 60% составляют сбережения предприятий и организаций и 20-30% — личные сбережения населения. И пока эти средства не растрачены, они могут использоваться или для прямых вложений в производство, или превращаться в кредитные ресурсы, т.е. деньги различными способами могут передаваться во временное пользование отдельным экономическим субъектам.
Уровень сбережений в обществе определяется различными социально-экономическими условиями его развития. Главным условием и, соответственно, главным фактором роста сбережений являются уровень развития общественного производства и его эффективность. Именно при росте эффективности увеличиваются доходы как самих предприятий, так и населения, что позволяет наращивать как потребляемую, так и сберегаемую части дохода. И наоборот, при снижении темпов развития и его экономической отдачи возможности сбережений уменьшаются.
Существенным фактором, влияющим на сбережения, является их сохранность, гарантии безопасности сбережений. Если в обществе есть уверенность, что сбережения не пропадут, не обесценятся и ими можно будет воспользоваться в любой момент, сбережения будут расти. Если же таких гарантий нет, то все полученные доходы будут тратиться на текущее потребление или создание материальных запасов.
В развитых странах, где сложилась стабильная экономическая и политическая обстановка, условия для сохранения и приумножения сбережений существуют, и поэтому они растут. Этому способствуют развитие производства, достаточно высокий уровень производительности труда и заработной платы, постоянный рост средних доходов населения, который превышает потребление и может концентрироваться в сбережениях. Следовательно, в этих странах есть условия для роста сбережений и, соответственно, роста инвестиций.
В развивающихся странах ситуация иная. Экономическая обстановка там нестабильна, часто она дополняется и политической нестабильностью. Так как производство менее производительно, доходы в обществе относительно низкие и в основном нацелены на текущее потребление. Поэтому доля сбережений в доходах низка. Кроме того, постоянные внутренние конфликты в стране не позволяют гарантировать надежность и сохранность сбережений. В результате возможности сбережения и, соответственно, инвестиций в этих странах ограничены.
В СССР сбережения формировались под воздействием двух факторов: низких доходов и гарантий сохранности сбережений. Низкий уровень доходов часто не позволял покупать более дорогие вещи, и на их покупку деньги приходилось собирать, накапливать, т.е. осуществлять сбережения. А сдерживание государством в течение десятилетий темпов инфляции и существование единственного места, где можно было хранить сбережения, — государственных сберегательных касс (предтечи сегодняшнего Сбербанка), обеспечивало сохранность сбережений. Все вместе вело к тому, что сбережения в стране росли, и нередко по той причине, что всеобщий дефицит, существовавший в стране, не позволял сделать необходимые покупки. Особенно ярко это условие проявилось в конце 80-х гг. прошлого века.
Начатые в стране рыночные преобразования привели к резкому росту цен в начале 90-х гг., из-за чего все сбережения обесценились — и те, что хранились дома, “в чулке”, и те, что были во вкладах. Все получаемые в то время доходы тратились на текущее потребление: рост цен и низкий уровень процента по вкладам приводили к обесцениванию сбережений, поэтому на весь доход покупались товары, которые можно было достать, т.е. посчастливилось купить, а оставшиеся деньги конвертировались в иностранную валюту.
Усугубил ситуацию отказ правительства индексировать вклады в Сбербанке в связи с инфляцией. Вследствие этого потеряли свои вклады и те, кто хранил деньги на вкладах, и те, кто успел снять свои деньги со счетов. Формой сохранения денег могли бы стать вложения в ценные бумаги, но в тот период ценные бумаги практически не выпускались, более или менее надежные бумаги для населения появились только с осени 1995 г. в связи с выпуском облигаций государственного сберегательного займа. Все это не могло увеличить сбережения в цивилизованных формах, и в то время господствовали две формы хранения денег — дома в рублях и в валюте. В 1994 г. общая сумма денежных доходов населения составила 360,9 трлн руб., их них 95,2 трлн руб. не были истрачены и хранились в банках (21,8 трлн руб.), дома в рублях (16,9 трлн руб.), а 56,5 трлн руб. были затрачены на покупку иностранной валюты.
Снижение инфляции в последующие годы и некоторая стабильность в экономике увеличили сбережения, в том числе возросли и вклады в банки. К августу 1998 г. сумма вкладов населения в Сбербанке составляла 123 млрд деноминированных рублей, а в коммерческих банках — 40 млрд руб. В то же время примерно 13—15% всех доходов шло на приобретение иностранной валюты. По экспертным оценкам в настоящее время на руках у населения находится 50—60 млрд долл., а за последние 10 лет вывезено за рубеж 150-180 млрд долл. Зная эти цифры, можно представить, какие ресурсы для инвестирования потеряла Россия.
В современных условиях инвестиции осуществляются в производство для его расширения и совершенствования, для развития научно-технического и человеческого потенциалов. Результатом этого является наращивание темпов экономического роста и рост доходов населения. Рост доходов в свою очередь ведет к росту сбережений и увеличивает возможности инвестирования. С точки зрения макроэкономики инвестиционный процесс происходит посредством превращения сбережений всех субъектов экономики в различные факторы производства.
Уровень инвестиций, осуществляемых в обществе, зависит от ряда факторов. Одним из определяющих факторов является соотношение между потреблением и сбережением: чем большая часть дохода проедается сегодня, тем меньше можно сберегать, и тем меньше будет завтрашнее потребление. Эта пропорция зависит и от уровня дохода в обществе: чем доход меньше, тем большая его часть идет на текущее потребление и меньше сберегается. Влияют на эту пропорцию и потребительские ожидания: чем неблагоприятнее прогнозы экономической и политической конъюнктуры, тем меньшая часть доходов сберегается. Какой смысл сберегать деньги, которые вскоре обесценятся или вообще пропадут?
Таким образом, важным фактором увеличения инвестиций является безопасность вложений. Если собственник уверен, что его вложения не пропадут, он будет вкладывать в производство деньги даже при минимальной прибыли. И наоборот, даже при максимальной прибыли, но в условиях существующей угрозы потери вложений, количество и объем инвестиций в обществе сокращаются. В этих условиях меняется ориентация собственников: их задачей становится не увеличение имеющихся средств, а их сохранность.
Инвестиции всегда вкладываются ради получения дополнительного дохода, и существует общая закономерность: чем больше доход от вложений, тем больше желающих осуществить эти вложения. Но здесь действует еще одна закономерность, обязательная для любого рынка: чем больше доход, тем больше риск потери вложений. Вложения с минимальным риском приносят небольшой доход, но даже безрисковые вложения (а к таким относятся вложения в государственные ценные бумаги) должны приносить хотя бы минимальный доход. Иначе собственники откажутся вкладывать деньги в этот вид бумаг.
Наконец, на уровень инвестиций в стране большое влияние оказывает степень развитости финансового рьшка. Население, имеющее сбережения, в основном не имеет возможностей прямо вкладывать их в любое предприятие. Для превращения сбережений в инвестиции необходим институт посредников. Такими посредниками выступают банковская система и рынок ценных бумаг, т.е. на помощь собственнику денег приходит финансовый рынок. Если этот рынок достаточно четко организован, то имеется возможность использовать для инвестиций даже те денежные средства, которые свободны незначительное время. Поэтому в экономически развитых странах практически все имеющиеся сбережения так или иначе превращаются в инвестиции, вкладываются в производство.
В условиях нестабильной экономики значительная часть сбережений не используется для инвестирования. За счет этих средств формируются товарные запасы или их превращают в иностранную валюту. Лишь незначительная часть сбережений превращается в инвестиции, но вложения идут чаще всего только в те сферы экономики, которые могут обеспечить более высокую прибыль и более быстрое ее получение. Поэтому инвестиции носят чаще всего краткосрочный характер, а доля долгосрочных инвестиций в производство, которые объективно необходимы для его технического совершенствования, резко сокращается. В результате падают темпы развития производства, сокращается занятость, что ведет к сокращению доходов, а следовательно, и потребления, и сбережения.
Итак, инвестиции и сбережения очень тесно взаимосвязаны: инвестиций не может быть без сбережений, но не все сбережения могут превратиться в инвестиции. Инвестициями становятся только те сбережения, которые прямо или косвенно вкладываются в развитие общественного производства с целью извлечения дохода в будущем.
В советской экономической литературе инвестиции отождествлялись с капиталовложениями, т.е. вложениями в воспроизводство основных фондов в производительных отраслях народного хозяйства. В этих определениях всегда подчеркивался долгосрочный характер инвестиций. С началом развития рыночных отношений в России изменилось понимание многих экономических явлений и процессов, изменилось содержание экономических категорий. Это коснулось и такого понятия, как инвестиции.
Сегодняшнее понимание инвестиций исходит из того, что под инвестициями понимаются только те сбережения, которые не лежат мертвым грузом, а вкладываются в различные факторы производства и виды деятельности с целью извлечения не только прибыли, но и определенного социального результата. Современные инвестиции предполагают не только долгосрочные вло-
жения, а вложения на любой срок, необходимый производству и возможный для собственника денег.
Инвестиции могут осуществляться в любой форме: в форме денег, материальных ценностей (например, земли или оборудования), даже можно использовать интеллектуальную собственность, т.е. новую идею, которая передается для использования в производстве. Ведь эту идею в принципе можно продать другим производителям за определенные деньги, и тогда выгоды от ее использования будут получать другие производители.
Совершенно не обязательно связывать инвестиции с получением прибыли, могут быть и другие экономические цели, например увеличение объема капитала, завоевание отдельных рынков и т.п. Кроме того, в сегодняшней обстановке не менее важным становится решение социальных задач, получение социального эффекта, который далеко не всегда можно определить в денежном выражении. В национальном хозяйстве получают развитие и так называемые некоммерческие предприятия, которые просто не ставят своей целью получение прибыли, но для их функционирования необходимы определенные инвестиции.
Различны понятия инвестиций в микро- и в макроэкономике. Так, в микроэкономике инвестицией считается покупка пакета ценных бумаг на вторичном рынке, но с точки зрения макроэкономики это действие не является инвестицией, так как не увеличивается количество функционирующих средств производства и не растут объемы капитала в целом.
Как видно из предыдущего, понятие инвестиций многоаспектно, и в принципе к ним можно отнести все вложения, которые отвечают следующим признакам:
- — у них есть потенциальная способность приносить доход;
- — в процессе инвестирования свободные неиспользуемые средства могут превращаться в любой вид активов экономического субъекта (в станки, здания, технологию, землю, материалы и проч.);
- — для инвестиций можно использовать любой свободный ресурс, если он характеризуется спросом, предложением и ценой;
- — инвестиции всегда целенаправленны, т.е. вкладываются в определенный ресурс;
- — осуществляются инвестиции инвесторами, преследующими свои индивидуальные цели, поэтому срок инвестиций тоже индивидуален и зависит от этих целей;
- — каждая инвестиция сопровождается большим или меньшим риском.
Исходя из этих признаков под инвестициями следует понимать целенаправленное вложение средств в любых формах на определенный период для достижений конкретных целей инвестора.
Инвестиции всегда играют определяющую роль в экономике, так как они способствуют качественному и количественному развитию функционирующего производства, обеспечивают определенные результаты хозяйственной деятельности. Поэтому особую важность приобретает проблема эффективности инвестиций, одно только увеличение масштабов инвестирования может не дать желаемых результатов: нельзя ждать эффекта, если даже большие средства вкладываются в морально устаревшие процессы и оборудование. Нерациональное использование инвестиционных средств всегда ведет к сокращению объемов производства.
Показателями динамики инвестиций в экономике страны служат валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции — это совокупный объем средств, направляемый на развитие общественного хозяйства за определенный период времени. Если из валовых инвестиций вычесть амортизационные расходы, останутся чистые инвестиции.
Чистые и валовые инвестиции могут находиться в разном соотношении, которые определяют различные периоды развития экономики. Если валовые инвестиции больше чистых инвестиций, то прирост капитала обеспечивает расширенное воспроизводство, следовательно, экономика находится на стадии подъема. В случае равенства этих величин экономика находится на стадии застоя, она не развивается, т.е. осуществляется простое воспроизводство. Это происходит потому, что потраченные размеры основного капитала, образующие амортизационные отчисления, возобновляются таким же количество новых инвестиций. И наконец, если валовые инвестиции меньше амортизационных отчислений, происходит сокращение производственных мощностей, что ведет к экономическому спаду.
Следовательно, для того чтобы обеспечить непрерывный экономический рост, необходимо поддерживать объемы инвестиций, позволяющие перекрыть размер амортизационных отчислений и осуществлять расширенное воспроизводство. Вложения в экономику позволяют наращивать объемы производимых продуктов, увеличить занятость, поднять доходы населения и, кроме того, через работу мультипликатора инвестиций в течение длительного времени позволяют обеспечить экономический рост.
Эффект мультипликатора возникает вследствие того, что непрерывность потоков расходов и доходов, когда расходы одних становятся доходами других, и увеличение доходов вследствие роста инвестиций вызывают изменение в объемах потребления и сбережения. В итоге общий объем доходов в обществе растет, и создаются предпосылки для роста сбережений, а значит, и для возрастания средств, которые можно использовать для инвестиций. Но эффект мультипликатора может действовать и в обратную сторону, когда уменьшение инвестиций ведет к значительному сокращению доходов в обществе.
В любом обществе инвестиции существуют в различных формах, все собственники свободных ресурсов, которые пытаются вложить их в национальное хозяйство, по сути, осуществляют инвестиционную деятельность, а многообразие инвестиций, форм вложений и участников этой деятельности формируют инвестиционный процесс.
Источники: http://studyfinance.ru/investments/61-investments-role-, http://econ.bobrodobro.ru/40093, http://studref.com/355248/finansy/investitsii_investitsionnyy_protsess
Источник: