Поступление иностранных инвестиций в экономику
ФГБОУ ВПО «Уральская государственная юридическая академия», Россия
ПОСТУПЛЕНИЕ ТЕКУЩИХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
В ЭКОНОМИКУ РОССИИ
В 2012 г. обозначилась отрицательная динамика поступления иностранных инвестиций в российскую экономику. Приток инвестиций из-за границы составил 154570 млн. долл., что на 18,9% меньше показателя предыдущего года [подсчитано по: 1, с.101].
Столь значительное, быстрое уменьшение объема текущих иностранных инвестиций свидетельствует о резком ухудшении инвестиционного климата на хозяйственной территории Российской Федерации. Налицо скачкообразное увеличение силы действия группы отрицательных факторов, парализующих инвестиционную деятельность в стране. Основным из них выступает отсутствие государственной регистрации права собственности на огромный массив недвижимого имущества. Заметно сдерживают поток инвестиций недостаточное инфраструктурное обеспечение инвестиционного процесса и масштабная коррупция.
Исследование структуры иностранных инвестиций по типам позволяет сделать ряд обобщений.
Всего в 2012 г. объем прямых инвестиций определен на сумму 18666 млн., портфельных — 1816 млн. и прочих — 134088 млн. долл. [1, с.101]. Соответственно доля прямых инвестиций равна 12,1%, портфельных — 1,2%, прочих — 86,7%. Удельный вес прямых инвестиций увеличился на 2,4 процентных пункта, прочих — упал на 3,2 процентных пункта по сравнению с 2011 г. [подсчитано по: 1, с.101], но ситуация коренным образом не изменилась. Преобладание ссудного капитала над производительным налицо и объясняется наличием высоких рисков в области инвестиционной деятельности.
В рассматриваемом периоде сложилась следующая структура каждого типа иностранных инвестиций.
Доля взносов в капитал оценивается в 49,5%, кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций — 41,1% от объема прямых иностранных инвестиций [подсчитано по: 1, с.101].
Удельный вес инвестиций в акции и паи составил 84,4%, долговые ценные бумаги — 15,5% от общей суммы портфельных иностранных инвестиций [подсчитано по: 1, с.101].
Доля торговых кредитов достигла 20,9%, прочих кредитов — 72,7% от всех прочих иностранных инвестиций [подсчитано по: 1, с.101].
Для исследования территориального распределения иностранных инвестиций объединим регионы в следующие группы в зависимости от объема текущих иностранных инвестиций, поступивших в субъект Российской Федерации за отчетный год. Соответственно I группа — сумма иностранных инвестиций не менее 1 млрд. долл.; II — меньше 1 млрд. долл., но не менее 100 млн. долл., III — менее 100 млн. долл.; IV — иностранные инвестиции органами государственной статистики не зафиксированы.
В 2012 г. I группа притянула 140667308 тыс. долл., II — 12974932 тыс. долл., III — 928055 тыс. долл. иностранных инвестиций [подсчитано по: 2, с.44; 3, с.44; 4, с.44; 5, с.44; 6, с.44; 7, с.44; 8, с.44; 9, с.44]. Количество субъектов Российской Федерации в I группе — 19, II — 33, III — 25, IV — 6. Соответственно доля I группы в общем объеме поступивших в экономику России иностранных инвестиций составила 91,0%, II — 8,4%, III — 0,6%.
Доминирующую позицию в I группе занимает г.Москва — 81555010 тыс. долл. инвестиций из иностранных источников [2, с.44]. В IV группу входят следующие Республики: Алтай, Ингушетия, Кабардино-Балкарская, Карачаево-Черкесская, Северная Осетия-Алания, Чеченская.
Следует отметить сосредоточение основной части инвестиций всех типов в I группе регионов. На эту группу субъектов Российской Федерации в 2012 г. пришлось 64,6% всего объема прямых, 90,2% портфельных и 94,7% прочих иностранных инвестиций [подсчитано по: 2, с.44; 3, с.44; 4, с.44; 5, с.44; 6, с.44; 7, с.44; 8, с.44; 9, с.44].
Приведенный статистический материал показывает крайне неравномерное размещение иностранных инвестиций между субъектами Российской Федерации, что объясняется отличиями в состоянии регионального инвестиционного климата.
В распределении иностранных инвестиций по видам экономической деятельности сложилась следующая ситуация. Примем объем текущих иностранных инвестиций, поступивших в 2012 г. за 100%. В этом случае удельный вес инвестиций в обрабатывающих производствах равен 31,9%, финансовой деятельности — 28,1%, оптовой и розничной торговле; ремонте автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования — 16,4%, добыче полезных ископаемых — 11,7% [1, с.99-100].
Следует отметить сосредоточение иностранных инвестиций в тех видах экономической деятельности в обрабатывающих производствах, которые характеризуются низким уровнем добавленной стоимости. Так, в 2012 г. от всего объема иностранных инвестиций в обрабатывающих производствах 39,3% пришлось на производство кокса и нефтепродуктов, 26,7% — металлургическое производство и производство готовых металлических изделий [подсчитано по: 1, с.97]. Иностранные инвесторы не считают возможным концентрировать масштабные вложения в высокотехнологичных и наукоемких производствах. Тем самым замедляется втягивание российской экономики в прорывные технологические цепочки, пронизывающие планетарное хозяйство.
Представляет несомненный научно-практический интерес выяснение круга государств, выступающих основными инвесторами в отдельных видах экономической деятельности. В 2012 г. лидерами в области вложения инвестиций в некоторые виды экономической деятельности выступили следующие страны [составлено по: 10]:
Австрия — обработка древесины и производство изделий из дерева, целлюлозно-бумажное производство, издательская и полиграфическая деятельность;
Великобритания — производство кокса и нефтепродуктов;
Германия — производство машин и оборудования;
Кипр — сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, строительство, операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг;
Люксембург — металлургическое производство и производство готовых металлических изделий;
Нидерланды — добыча топливно-энергетических полезных ископаемых, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования;
Республика Корея — производство транспортных средств и оборудования;
Франция — транспорт и связь;
Швейцария — производство пищевых продуктов, включая напитки и табака, химическое производство, финансовая деятельность.
В списке основных стран-инвесторов выделяется 3 государства, на которые приходится более половины всех текущих иностранных инвестиций. Доля Швейцарии достигла 30,3%, Нидерландов — 13,7% и Кипра — 10,6% от общей суммы иностранных инвестиций, поступивших в Российскую Федерацию в 2012 г. [подсчитано по: 1, с.102].
Приведенные расчеты показывают особую роль нескольких малых развитых стран в притоке инвестиций в экономику России. Этой группе государств удалось по объему вложенных инвестиций обогнать крупные развитые страны, выступающие мировыми генераторами нового промышленного переворота.
Для достижения перелома в количественных и качественных параметрах текущих иностранных инвестиций предстоит организовать большую работу по улучшению инвестиционного климата в Российской Федерации. Только в результате проведения сложных, согласованных мероприятий государственными органами, органами местного самоуправления и институтами гражданского общества удастся коренным образом изменить сложившую ситуацию в области втягивания иностранных инвестиций в процесс национального воспроизводства. Россия имеет исторический шанс превратиться в один из мировых центров размещения крупных инновационных иностранных инвестиций.
1.Инвестиции // Статистическое обозрение. 2013. №1.
2.Социально-экономическое положение Центрального федерального округа в I квартале 2013 года. — М., 2013.
3.Социально-экономическое положение Северо-Западного федерального округа в I квартале 2013 года. — М., 2013.
4.Социально-экономическое положение Южного федерального округа в I квартале 2013 года. — М., 2013.
5.Социально-экономическое положение Северо-Кавказского федерального округа в I квартале 2013 года. — М., 2013.
6.Социально-экономическое положение Приволжского федерального округа в I квартале 2013 года. — М., 2013.
7.Социально-экономическое положение Уральского федерального округа в I квартале 2013 года. — М., 2013.
8.Социально-экономическое положение Сибирского федерального округа в I квартале 2013 года. — М., 2013.
9.Социально-экономическое положение Дальневосточного федерального округа в I квартале 2013 года. — М., 2013.
Поступление иностранных инвестиций в экономику
пр-во строительных материалов
В 2000 г. в экономику России поступили инвестиции из 108 стран (в 1999 г. – из 96). Основные страны-инвесторы, постоянно осуществляющие значительные инвестиции – США, Германия, Кипр, Нидерланды, Швейцария, Франция, Великобритания. Общий объем инвестиций из этих стран составил 7,9 млрд. долларов, или 71,8 % от общего объема поступивших в 2000 г. инвестиций.
По накопленному иностранному капиталу по состоянию на конец 1999 г. лидировали США, удельный вес которых в общем объеме инвестиций составил 22,0 % (7,0 млрд. долларов). Значительные объемы накопленных иностранных инвестиций приходились на Германию – 20,4 % (6,5 млрд. долларов), Кипр – 13,2 % (4,2 млрд. долларов), Францию – 10,5 % (3,4 млрд. долларов), Великобританию – 7,1 % (2,3 млрд. долларов).
Т а б л и ц а 5.
Иностранные инвестиции в экономику России по основным странам-инвесторам (2000 г.)
Накоплено на конец 2000 г.
Справочнопоступило в 2000 г.
в том числе по основным странам-инвесторам
В 2000 г. предприятия государств-участников СНГ вложили в экономику России инвестиции на сумму 22375 тыс. долларов США (менее 1 % иностранных инвестиций в российскую экономику), из которых наибольшие вложения осуществляли Украина – 8996 тыс. долларов (рост в 3,6 раза в 2000 г. про сравнению с 1999 г.), Казахстан – 5632 тыс. долларов (в 3,6 раза), Узбекистан – 2738 тыс. долларов (в 8,3 раза), Молдавия – 1069 тыс. долларов (в 3,1 раза).
Если рассмотреть долю инвестиций в Россию, как страну относящуюся к Восточной Европе, в глобальном смысле, то мы можем получить наглядное отображение доли регионов-получателей в совокупных прямых иностранных инвестициях по итогам 2000 года 9 (см. рис. 1).
Таким образом, основными получателями иностранных инвестиций являются промышленно-развитые государства. Но и среди остальных стран Россия стоит отнюдь не на первом месте. Данные анализа ситуации на рынке финансовых активов показывают, что потенциальные инвесторы нисколько не теряют интерес к вложениям за рубежом. Скорее наоборот. В последнее время наблюдается устойчивая тенденция по увеличению объема инвестиций, приходящихся на зарубежные активы, о чем свидетельствует рост глобальных активов фондов, инвестирующих акции за границей 10 (рис. 2).
Динамика роста совокупных активов инвестиционных фондов свидетельствует о том, что склонность потенциальных инвесторов к вложениям за границей, равно как и их финансовые возможности, неуклонно возрастают. Более того, темп роста активов позволяет сделать вывод, что совокупный капитал, инвестированный непосредственно в производство экономических благ за рубежом, удвоится уже через 2-3 года.
Учитывая темпы роста российской экономики в посткризистный период, потребность в иностранных инвестициях нашей страны будет только возрастать. По разным оценкам потенциальная емкость России составляет от 70 до 150 млрд. долларов США на тот же период в 2-3 года.
Однако цифры за последние пять лет не дают повода для оптимизма. Объективные оценки свидетельствуют, что уровень реальных инвестиций в российскую экономику при нынешнем уровне вложений вряд ли будет достаточным, если не произойдут кардинальные изменения в этой области. Соответствующие данные о ПИИ приводятся в следующей таблице 11 .
Иностранные инвестиции в российскую экономику
Дополнительным источником финансирования российской экономики служат иностранные инвестиции. Как показывает табл. 11.18, а более наглядно — рис. 11.16, хотя с течением времени по мере развития рыночных отношений российская национальная экономика становится все более и более привлекательной для зарубежных инвесторов, это внимание не является стабильным и подвержено высокой волатильности в связи с опасениями иностранных владельцев капитала в отношении политических, экономических, религиозных, социальных и прочих рисков ведения бизнеса в России.
Поступление иностранных инвестиций, млн долл. США
Рис. 11.16. Динамика иностранных инвестиций, млн долл. США:
И даже общее увеличение объема иностранных вложений не гарантирует их эффективности. Структура иностранных инвестиций отражает негативные ожидания зарубежных инвесторов: большая часть вложений приходится не на прямые инвестиции долгосрочного характера, а на торговые кредиты, краткосрочные портфельные вложения (табл. 11.19). И эта ситуация имеет тенденцию ухудшаться к середине 2000-х гг.
В 2014—2015 гг. происходит довольно резкое сокращение прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в российскую экономику, однако эта неблагоприятная тенденция преодолевается в дальнейшем и уже с 2016 г. наблюдается рост ПИИ (рис. 11.17). Это свидетельствует о том, что российская экономика остается привлекательным объектом для иностранных вложений.
Рис. 11.17. Объем и темп прироста прямых иностранных инвестиций в Российской Федерации, млрд долл.:
I I — объем инвестиций, млрд долл.;—темп роста, %
Структура поступления иностранных инвестиций по типам, в % к итогу
Источники: http://be5.biz/ekonomika1/r2013/3942.htm, http://studfiles.net/preview/399887/page:5/, http://studme.org/285438/ekonomika/inostrannye_investitsii_rossiyskuyu_ekonomiku
Источник: