Роль инвестиции в расширенном воспроизводстве

научная статья по теме ПРОТИВОРЕЧИЯ ФУНКЦИОНАЛЬНОЙ РОЛИ ИНВЕСТИЦИЙ В РАСШИРЕННОМ ВОСПРОИЗВОДСТВЕ Экономика и экономические науки

Цена:

Авторы работы:

Научный журнал:

Год выхода:

Текст научной статьи на тему «ПРОТИВОРЕЧИЯ ФУНКЦИОНАЛЬНОЙ РОЛИ ИНВЕСТИЦИЙ В РАСШИРЕННОМ ВОСПРОИЗВОДСТВЕ»

Противоречия функциональной роли инвестиций в расширенном воспроизводстве

ст. преп. кафедры «(Современные торговые операции север-юг», Московский государственный университет пищевых производств (125080, Россия, г. Москва, Волоколамское шоссе, д. 11; e-mail: baxturazova@mail.ru)

Аннотация. Статья посвящена исследованию современной роли инвестиций в развитии экономики. Особое внимание уделяется проблемам спекулятивного использования инвестиционных ресурсов в экономике, которое опосредуется системной спецификой современных финансовых рынков, их чрезмерной либерализацией и дерегулированием. Отмечается, что инструменты фондового рынка в большинстве своем ориентированы на извлечение ценовой прибыли, а не прибыли от реального производства.

Abstract. Article is devoted to research of a modern role of investments in economy development. The special attention is paid to problems of speculative use of investment resources in economy which is mediated by system specifics of the modern financial markets, their excessive liberalization and deregulation. It is noted that tools of stock market in the majority are focused on extraction of price profit, instead of profit on real production.

Ключевые слова: инвестиции, финансовые рынки, фонды накопления, инструменты фондового

Keywords: investments, financial markets, accumulation funds, tools of stock market.

В последнее время высокую актуальность в научной среде приобрела дискуссия о современной роли инвестиций в развитии экономики в целом и социальной сферы в частности. Особенную остроту данной темы обусловило обсуждение предпосылок и последствий Мирового финансового кризиса, а также предшествовавших и последовавших действий финансовых регуляторов в экономически развитых странах. Две крайние точки зрения здесь определены суждениями о том, что, с одной стороны, без инвестиций невозможно расширенное воспроизводство, а с другой стороны, что большая часть современных инвестиций носит спекулятивный характер и способствует лишь обогащению наиболее обеспеченных слоев населения [4, 10]. Рассмотрим данные аспекты более детально.

Любое производство представлено процессом преобразования ресурсов в экономический продукт. Природные, материальные, трудовые и финансовые ресурсы, вовлекаемые в процесс производства, претерпевают различного рода трансформации и становятся экономическим продуктом, представленным в виде продукции (товаров, выполненных работ и услуг). Как правило, превращение ресурсов в продукцию происходит в течение определенного промежутка времени. Данный промежуток времени определяет потребность производителя в средствах для первоначального приобретения ресурсов. Эти средства необходимы до того момента, как ресурсы превращенные в товары, будут реализованы и компенсируют затраты, понесенные для первоначального приобретения ресурсов [2, 5].

Процесс трансформации различных ресурсов в продукцию в рамках различных производств занимает различное время. К примеру, продолжительный срок занимает процесс трансформации основных средств производства: зданий, сооружений, машин, оборудования и пр. Здесь продолжительность обусловлена первоначальной стоимостью и спецификой ее перенесения на конечный продукт. Несколько менее продолжительный срок занимает процесс

трансформации производственных запасов сырья и материалов, которые некоторое время находятся в запасе и не вовлекаются в производственный процесс для создания продукта. И самый непродолжительный срок занимает процесс трансформации оборотного производственного капитала: сырья, материалов, энергии. Как правило, оборотный капитал практически сразу же вовлекается в производственный процесс и полностью переносит свою стоимость на конечный продукт. Но, несмотря на эти отличия, практически во всех случаях необходимы первоначальные вложения, которые, по сути, и являются инвестициями [6].

Инвестиции необходимы для нормального функционирования существующего производства. При этом, как правило, вложений требует оборотный капитал. Но в еще большей степени инвестиции необходимы для создания новых или обновления существующих производств, когда речь идет о вложениях в основные средства производства, что в совокупности и определяет роль инвестиций в воспроизводстве, особенно в расширенном. Так, инвестиции позволяют приобретать ресурсы и вовлекать их в производство экономического продукта. Благодаря этому инвестиции позволяют создавать новые производства и модернизировать существующие [14]. Создание новых производств и модернизация существующих выступает залогом расширенного воспроизводства. Результатом расширенного воспроизводства становятся увеличение объема и повышение качества экономического продукта, подлежащего распределению, обмену и последующему потреблению. Увеличение объема и повышение качества экономического продукта, подлежащего потреблению, ведет к повышению уровня жизни населения — социально-экономическому развитию общества. Следовательно, инвестиции, как средства для приобретения ресурсов с целью их последующего вовлечения в производство, являются одним из основных элементов, определяющих процесс социально-экономического развития общества.

Читайте также  Внешэкономбанк российский фонд прямых инвестиций

Т.В. Бахтуразова Противоречия функциональной роли инвестиций в расширенном воспроизводстве

Между тем, представленное положение не отражает в полной мере содержательный аспект категории «инвестиции», что и обусловливает возникновение споров по поводу роли инвестиций в социально-экономических процессах. Во многом здесь источником проблемы является наличие большого числа подходов, относительно друг друга вариативно раскрывающих содержание инвестиций. К примеру, наиболее видные отечественные ученые в данной области науки, такие как И.А.Бланк, В.В.Бочаров, С.В.Валдайцев, В.В.Ковалев, Ю.А.Корчагин, И.П.Маличенко, В.М.Попов, Д.Э.Старик и др., дают собственные определения инвестициям. Также собственные определения можно встретить и в трудах ведущих западных ученых, таких как Г.Бирмана, С.Л.Брю, К.Р.Макконела, Д.Норкотта, Дж.М.Розенберга, У.Ф.Шарпа, С.Шмидта и др.

Инвестиции в нефинансовые активы

Долгосрочные финансовые вложения

Краткосрочные финансовые вложения

О.Б.Веретенникова и Е.С.Рыбина подвергли анализу подходы к раскрытию содержания инвестиций в трудах представленных ученых. В результате чего, исследователи пришли к выводу, что под инвестициями следует понимать «капитальные вложения (реальные инвестиции), осуществляемые субъектом государственной власти, любым юридическим или физическим лицом, являющимся как резидентом, так и нерезидентом страны, а также вложения в приобретение ценных бумаг (финансовые инвестиции), осуществляемые для достижения стратегических целей, выражающихся в получении экономического эффекта посредством преумножения капитала, либо для достижения любых других целей с обязательным прогнозированием уровня риска и дохода» [3].

Рис. 1. Объемы инвестиций в нефинансовые активы и финансовых вложений, осуществленных организациями в 2012 году, трнл. руб.

Источник: диаграмма составлена автором на основе данных: Российский статистический ежегодник. 2013: Статистический сборник. — М.: Росстат, 2013. — С.671, 690).

Опираясь на данное определение, можно отметить, что, в соответствии с объектом инвестирования, общее понятие «инвестиции» можно разделить на две составные части, обладающие различным характером: реальные и финансовые инвестиции. На рисунке 1 представлена диаграмма, отражающая информацию об объемах реальных и финансовых инвестиций, осуществленных отечественными организациями в 2012 году. Из диаграммы видно, что объем финансовых инвестиций в значительной мере превосходит объем реальных инвестиций. При этом объектом реальных инвестиций являются природные, материальные и трудовые ресурсы, непосредственно трансформируемые в рамках производственных процессов в экономический продукт. В свою очередь объектом финансовых инвестиций выступают различного рода финансовые ресурсы, подлежащие, как правило, последующей трансформации в реальные инвестиции. Однако финансовые инвестиции могут использоваться не только для производства, но и для спекуляций, ориентированных на получение краткосрочной прибыли. И именно данный аспект вызывает множество споров в научном сообществе.

Так, в условиях рыночной экономики финансовые инвестиции являются промежуточной формой трансформации накоплений в реальные инвестиции. Примером подобных финансовых инвестиций могут являться акции и корпоративные облигации (долевые и долговые ценные

бумаги). Однако эти ценные бумаги могут использоваться и для финансовых спекуляций -операций купли-продажи с целью получения прибыли от изменения цены, а не от реализации экономического продукта [8].

Согласно классическим представлениям о свободном рынке, цена на товар обусловливается его предложением и спросом на него. Так, цена определяется равновесием предложения и спроса — когда при данной цене количество товара, предложенного на продажу, совпадает с количеством купленного. Сам спрос и предложение формируются исходя из реальных нужд потребителей и возможностей производителей. При этом изменение цены происходит при изменении условий, определяющих как спрос (меняются нужды потребителей), так и предложение (изменяются возможности производителей).

Однако классические представления о рынке расходятся с современной действительностью. Согласно мнению некоторых исследователей данной проблематики, сегодня в движении рыночных цен определяющую роль стал играть свободный капитал, используемый не для реальных, а для спекулятивных инвестиций [11, 12]. Так, в ряде случаев, в суммарном выражении спекулятивный капитал может превышать объемы капитала агентов, участвующих в процессе реального обмена активами. Однако в отличие от агентов, участвующих в реальном обмене активами и опирающихся на объективный интерес, подкрепленный фундаментальны-

ми факторами, спекулянты опираются лишь на интерес, связанный с возможностью извлечения прибыли из движения цены. Поэтому интерес значительного объема капита

Читайте также  Вклады инвестиций для пассивного дохода

Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.

Инвестиционная деятельность

Инвестиции

Инвестиция (нем.) — вложение капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей, направленное на простое и расширенное воспроизводство. В наиболее общей форме инвестиции — это вложения денежных средств в различные формы финансового и материального богатства. Процесс инвестирования совершается в любой экономике как взаимовыгодное перераспределение денежных ресурсов от тех, кто ими располагает, к тем, кто в них нуждается.

В условиях рыночной экономики инвестиционными ценностями выступают денежные средства, банковские депозитные вклады, банковские кредиты и ссуды, ценные бумаги (облигации, акции и т.д.), движимое и недвижимое имущество (здания, машины, оборудование и другие материальные ценности), права пользования землей и другими природными ресурсами, интеллектуальные ценности (запатентованные изобретения, закрепленные авторскими правами открытия, ноу-хау).

Термин «инвестиции» до 1991 года использовался как аналог капитальных вложений. В рамках централизованной плановой системы применялось понятие «валовые капитальные вложения», под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных и оборотных фондов. Инвестиции — более широкое понятие, которое охватывает так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к термину «капитальные вложения», и портфельные инвестиции.

Реальными инвестициями принято называть финансовые вложения в основные производственные и непроизводственные фонды (новое строительство, техническое перевооружение и т.п.).

Портфельные инвестиции — вложения финансовых ресурсов в акции предприятий и другие ценные бумаги и предоставление средств в долгосрочные ссуды. Финансовые вложения могут стать дополнительным источником инвестиции в реальное производство и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. Часть портных инвестиций — вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства — по своей природе ничем не отличается от прямых инвестиций в производство.

В самом широком смысле инвестиции обеспечивают механизм, необходимый для финансирования роста и развития экономики страны. Чтобы дать общее предъявление об инвестиционной деятельности, рассмотрим основные понятия, структуру инвестиционного процесса, его участников, типы инвесторов.

Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действии по их реализации.

Субъектами инвестиционной деятельности являются.инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и логические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса.

Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование.

Субъектом в инвестиционной деятельности является также предприятие (организация), использующее инвестиции, именуемое реципиентом.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется путем про ведения инвестиционной политики, направлен ной на социально-экономическое и научно-техническое развитие РФ, обеспечивается государственными органами управления РФ, республик в составе РФ, органами местного самоуправления в пределах их компетенции. Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется:

в соответствии с государственными инвестиционными программами;

путем прямого управления государственными инвестициями;

с помощью системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот;

путем предоставления финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств;

в форме финансовой и кредитной политики (в том числе путем выпуска в обращение ценных бумаг), политики ценообразования амортизационной политики;

в соответствии с установленным законодательством, действующим на территории РФ, условиями пользования землей и.другими природными ресурсами;

под контролем соблюдения государственных норм и стандартов, а также при соблюдении правил обязательной сертификации;

с применением антимонопольных мер, путем приватизации объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства;

с учетом экспертизы инвестиционных проектов.

Дотации. Бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы российской Федерации на безвозмездной и безвозвратной основах для покрытия текущих расходов, называются дотациями.

Субвенции — бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы Российской Федерации или юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление определенных целевых расходов.

Субсидии — бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы Российской Федерации, физическому или юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов.

1.1 Теоретическая сущность инвестиций и её роль в процессе воспроизводства

Финансовые ресурсы предприятия направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции. Термин инвестиции стал широко использоваться в отечественной экономической науке и хозяйственной практике недавно, а именно в 80-х годах 20 века.

Читайте также  Идеи для бизнеса по производству табуреток

Инвестиции — совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли. Инвестиции осуществляют как физические, так и юридические лица. В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. дается следующее определение инвестициям: «Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» [1].

Субъектом инвестиций может быть государство, международные организации, муниципальные образования, юридические лица и их объединения, физические лица. Применительно к РФ субъектами инвестиций являются: РФ в лице уполномоченных властных органов; субъекты РФ в лице уполномоченных властных органов; муниципальные образования в лице уполномоченных властных органов; российские юридические лица любых организационно-правовых форм, в том числе с иностранным участием и объединения таких юридических лиц; иностранные юридические лица; международные организации; иностранные государства; физические лица, как резиденты, так и нерезиденты.

Особую роль среди субъектов инвестиционной деятельности и юридических лиц играют институционные инвесторы, а именно инвестиционные фонды, в том числе паевые инвестиционные фонды, а также страховые компании и пенсионные фонды, прежде всего негосударственные.

Объектом инвестиций в первом приближении могут быть названы отношения воспроизводства [3].

Воспроизводство — это общий процесс производства, рассматриваемый в постоянной связи и непрерывном потоке своего возобновления. Отношения воспроизводства выступают как производственные отношения, включающие в себя фазы производства, распределения, обмена и потребления. Таким образом, воспроизводство представляет собой повторение процесса общественного производства на стадиях производства, распределения, обмена и потребления. Вместе с тем инвестиции нетождественны воспроизводству [3]. Они включают в себя лишь часть воспроизводства, лишь несколько его элементов. В условиях научно-технической революции расширенное воспроизводство включает в себя 5 элементов:

1) воспроизводство материальных благ;

2) воспроизводство общественного капитала в денежной, производственной и товарной формах его проявления;

3) воспроизводство рабочей силы (возобновление условий для жизни и труда);

4) воспроизводство фундаментальной и прикладной науки;

5) воспроизводство всей совокупности производственных отношений, при этом воспроизводство капитала, рабочей силы и науки является непременным условием протекания процесса воспроизводства в целом, а капитал, рабочая сила, наука выступают как факторы экономического роста.

Экономическая сущность инвестиций заключается в том, что они обеспечивают возобновление и развитие факторов экономического роста, являясь неотъемлемой частью отношений воспроизводства.

Поэтому, инвестиции — это особая экономическая деятельность по воспроизводству факторов экономического роста (общественного капитала, рабочей силы, науки). Многообразие инвестиционных отношений по воспроизводству этих факторов проявляется в формах инвестиций. Такими формами являются: строительство, реконструкция, расширение, модернизация, приобретения (в т.ч. по лизингу) производственных и непроизводственных основных фондов, включая землю и объекты природопользования; увеличение товарно-материальных запасов; затраты на современные научные разработки (воспроизводство науки и общественного капитала); отчисления в целевые фонды науки и техники (воспроизводство науки и техники); затраты населения на получения образования (воспроизводство рабочей силы); внесения средств в депозит (воспроизводство ссудного капитала); покупка ценных бумаг, как на первичном, так и на вторичном рынке; внесение или продажа пая в уставный капитал юридическим лицом; предоставление кредита (воспроизводство ссудного капитала) [6].

Целями инвестирования для физических и юридических лиц является: получение прибыли или дохода; прирост стоимости, принадлежащего им имущества; приобретение знаний, умений, навыков. Исключительно для юридических лиц — улучшение условий жизни и труда работников, т.е. целевые установки физических и юридических лиц носят применительно микроэкономический характер.

Для государства, на ряду с указанными, существует ещё одна цель-обеспечение общих условий для функционирования экономики, в том числе путём формирования не связанных непосредственно с получением прибыли положительных социальных эффектов (дорожное строительство, жилищное строительство, развитие системы образования, здравоохранения). Эта цель является макроэкономической. Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют: расширять собственную предпринимательскую деятельность за счет накопления финансовых и материальных ресурсов; приобретать новые предприятия; осуществлять диверсификацию в новых областях бизнеса.

Расширение собственной предпринимательской деятельности свидетельствует о прочных позициях предприятия на рынке, наличие спроса на выпускаемую продукцию, производимые работы или оказываемые услуги.

Источники: http://naukarus.com/protivorechiya-funktsionalnoy-roli-investitsiy-v-rasshirennom-vosproizvodstve, http://vuzlit.ru/1324960/investitsionnaya_deyatelnost, http://econ.bobrodobro.ru/41031

Источник: invest-4you.ru

Правовой вопрос