Стратегия при инвестиции в пиф

Использование стратегии ежеквартального отбора при инвестировании в ПИФы

Использование стратегии ежеквартального отбора при инвестировании в ПИФы

Подход, используемый при инвестировании в небольшую группу биржевых фондов, эффективен и при выборе объектов для вложения капитала среди гораздо более широкой совокупности ПИФов. В конце каждого квартала ранжируйте по доходности (с учетом дивидендов) доступные вам для инвестирования ПИФы и выбирайте ведущие из них для помещения капитала в течение следующих трех месяцев.

Эффективность этой стратегии была проверена на основании информации из базы данных Общая совокупность, из которой выбирались ведущие ПИФы, включала все действующие паевые фонды акций, основанные до 1985 г. включительно и сумма активов которых составляла не менее $10 млн. Этим критериям отвечали 366 фондов, в том числе диверсифицированные фонды акций американских эмитентов, отраслевые фонды и фонды акций иностранных эмитентов. В конце каждого календарного квартала 366 фондов ранжировались в зависимости от своих инвестиционных результатов, а затем группировались в квартили. В состав 10 % ведущих входили 36 фондов с наибольшей доходностью по итогам прошлого квартала.

Не забывайте учитывать распределение капитала при оценке доходности фонда. Оно обычно осуществляется в четвертом квартале года (1 октября – 31 декабря) и отражается в падении стоимости пая на величину распределяемого капитала. Существуют различные интернет-ресурсы для инвесторов, где содержится информация о доходности паев ПИФов, однако если вы будете использовать лишь цену пая на начало и конец каждого квартала, вы вряд ли получите верные показатели суммарной доходности для фондов, которые в течение квартала осуществляли распределение капитала между пайщиками. Ценным источником необходимой информации служит , отчасти потому, что при публикации данных предпринимаются попытки скорректировать показатели ежедневной стоимости паев с учетом распределения капитала, однако, как и в случае с любым источником данных, полнота и достоверность информации не гарантирована и действительно регулярно встречаются ошибки. (См. приложение «Интернет-ресурсы для инвесторов».)

Вы можете спросить, почему применяется критерий по ограничению суммы активов нижним пределом именно в $10 млн. Мы как инвестиционные консультанты считаем, что для клиентов более выгодно вкладывать капитал в фонды существенного размера. В противном случае возникает риск того, что портфельный управляющий не сможет осуществить намеченную стратегию из-за значительных несвоевременных внесений капитала в фонд или изъятий средств инвесторами. Если клиент желает купить или продать паи на сумму, составляющую более 3 % активов ПИФа, управляющий вынужден купить дополнительные бумаги для добавления в портфель фонда или продать их часть просто для достижения необходимого уровня наличных денежных средств. В таких условиях все пайщики ПИФа будут вынуждены нести трансакционные издержки, сопутствующие совершению сделок несколькими крупными инвесторами.

Мы ограничили наше исследование фондами, функционирующими с 1985 г. и дольше, чтобы включить в анализ обвал рынка в октябре 1987 г., который является реальным примером развития событий на рынке по наихудшему сценарию. (19 октября 1987 г. индекс потерял более 20 % своей стоимости. Это был наиболее серьезный обвал рынка с 1929 г.) Это не означает, что вы можете инвестировать только в фонды, присутствующие на рынке не менее 20 лет. Однако мы настоятельно рекомендуем вам вкладывать капитал лишь в фонды, имеющие достаточно длительную историю, чтобы можно было увидеть, как отражались на их деятельности неблагоприятные рыночные условия. Во время прилива поднимаются все лодки, но лишь когда наступит отлив, вы увидите, пассажирам каких из них понадобились спасательные жилеты.5

Как показывает практика, на протяжении десятилетия (1997–2006 гг.) практически для каждого ПИФа акций достаточно часто наступают как благоприятные, так и рискованные периоды на рынке. Если вы ищете фонды для вложения капитала на несколько лет, вполне резонно будет ограничить свой выбор фондами, появившимися не позднее 1996 г., чтобы вы могли увидеть, что с ними происходило во время «медвежьих» рынков.

Инвестирование в ПИФы

При наличии малого капитала встает вопрос о том, как грамотно произвести его диверсификацию, не секрет, что небольшие объемы не позволяют «разложить яйца по корзинам» с достаточным эффектом. Инвестирование в ПИФы позволяет не только получить достойную прибыль без особого риска, но и произвести достаточную диверсификацию средств. Узнаем, как правильно выбрать подходящий портфель, с чего начать работу и какую доходность можно получить.

Разновидности ПИФов

Преимуществом такого рода инвестиций является то, что посредством них вы можете вкладывать в интересные активы, для приобретения которых вам понадобилась бы крупная сумма.

Структура открытых ПИФов акций и облигаций такова, что фактически вы инвестируете в пул ценных бумаг. Если начать приобретать данные бумаги по отдельности, придется проводить сложный анализ для отбора и нести дополнительные издержки в виде комиссии брокера.

В этом плане, инвестирование в ПИФы Сбербанка и других управляющих компаний гораздо удобнее и выгоднее: вам стоит один раз выбрать поставщика, перечислить деньги, а прибыль вам будут формировать специалисты своего дела.

Выбор подходящего ПИФа для инвестиций зависит от многих факторов. Вам обязательно нужно обратить внимание на формальную сторону, даже если вы выбираете надежные управляющие компании как Сбербанк.

Так, по типу ПИФы разделяют на следующие:

  • Открытый – в него могут вкладывать любые инвесторы, покупка и продажа паев разрешена в любое время (наиболее ликвидный инструмент);
  • Интервальный – вложение и продажа паев осуществляется в определенные сроки, чаще всего – несколько недель раз в квартал;
  • Закрытый – паи распределяются только раз при его организации (но может быть объявлена дополнительная эмиссия), а погасить их можно только после окончания срока инвестирования.
Читайте также  Основные цели и направления инвестиций

Чтобы правильно выбрать ПИФ для инвестирования, учтите следующие моменты в стратегии и тактики формирования и управления инвестициями:

  • Открытые фонды приобретают наиболее ликвидные активы, чем остальные ПИФы;
  • Для инвестиций в открытые и интервальные фонды обычно предусмотрен минимальный порог входа (инвестировать в Сбербанк, к примеру, можно от 1 тыс. рублей, а ВТБ – 5 тыс. рублей), для закрытых предусмотрены более серьезные вложения – от десятков тысяч рублей;
  • Паи можно не только погашать, но и обменивать в рамках одной управляющей компании, а также выставлять на торги на биржу.

Существуют специальные фонды для квалифицированных инвесторов. Как правило, это закрытые или интервальные следующих категорий: венчурные, прямых инвестиций, кредитные или хедж-фонды.

Вложение в ПИФ довольно консервативный способ инвестирования подойдет клиентам, не желающим участвовать в прямом управлении

Как выбрать подходящий фонд

При выборе фонда, стоит ориентироваться не только на динамику его доходности и надежность, но и другие параметры, секретов здесь особых нет, но аналитическая работа всегда требует определенных знаний от инвестора, поэтому обучение инвестора всегда остается главным катализатором эффективности работы его капитала. Начните работу с оценки рискованности.

Оценка степени риска

Выбирать ПИФ для инвестирования следует исходя из состава его активов, доходности, степени риска, рейтинга и других факторов. В первую очередь, владельцу денежных средств нужно определиться с уровнем рискованности и желаемой доходностью. Они находятся в прямой зависимости: чем крупнее потенциальный доход, тем выше нестабильность — это не секрет работы системы, а ее главное правило.

В настоящий момент существует 15 категорий ПИФов, но только некоторые из них относятся к открытым, это фонды:

  • Акций – когда ценные бумаги данного вида составляют не менее 70% портфеля, это наиболее нестабильные, но и наиболее доходные (от 40% годовых и выше);
  • Облигаций – в составе их должно находиться не менее 60% – от государственных до евробондов, дают самую низкую, но стабильную доходность (около 10-12% годовых);
  • Смешанные – акции и облигации в совокупности составляют не менее 70% портфеля, находятся примерно в равной позиции, оптимальный вариант для тех, кто желает получить приемлемую доходность и умеренные риски (доход – около 20% в год);
  • Индексные – структура повторяет какой-либо индекс, например, ММВБ или Dow Jones, допускается отклонение не более чем на 3%, доходность целиком зависит от дохода индекса;
  • Денежные – значительную часть активов составляет валюта;
  • Фондовые – вкладывают в другие фонды, посредством них можно купить паи, приобретение которых затруднительно, например, зарубежных ETF или закрытых ПИФов.

Как правило, индексные и ПИФы акций придерживаются агрессивной стратегии управления капиталом (например, Глобальный Интернет от Сбербанка), а облигаций и денежные – консервативной (например, Еврооблигации от Сбербанка).

Если вы выбрали фонд, в который решили разместить средства, официальную информацию о добросовестности его работы можно найти в сводках ЦБ на официальном сайте.

Один из секретов инвестирования в ПИФы – грамотная диверсификация средств между фондами различных уровней риска. Так, оптимальный портфель на 60% состоит из вложений в консервативные стратегией, 30% – умеренно-агрессивные и 10% – агрессивные. Это позволяет получать доходность на уровне 15-20% годовых при минимальных просадках (до 5-10%).

Секреты выбора доходного ПИФа

Прежде всего, необходимо определиться с временным интервалом, на который вы планируете внести сумму. Дело в том, что большинство стратегий предусматривает длительный процесс инвестирования, минимум год (такую рекомендацию дает своим клиентам Сбербанк). Оптимальный же срок – 3 года. Кроме того, если вы владеете паями фонда более 3 лет, то вы освобождаетесь от уплаты налога на прибыль. Поэтому перед тем, как выбрать ПИФ для инвестирования, подумайте, как скоро вам понадобятся деньги, и вкладывайте их в те фонды, откуда сможете их изъять с минимальными потерями.

Непосредственно при анализе ПИФа нужно обращать внимание на доходность. При этом стоит учесть следующее:

  • Нужно анализировать прибыль на том промежутке, на который вы собираетесь вложить средства, лучше рассмотреть несколько аналогичных по продолжительности промежутков;
  • Не секрет, что доходность в прошлом не гарантирует таких же результатов в будущем, однако наличие показателей в ТОПе по доходности на протяжении многих лет говорит в пользу фонда;
  • Доходность (или убыток) может быть вызвана сезонными факторами, например, в кризис 2014-2015 годов ПИФы, вкладывающие в российские акции, «просели», в том время как те, кто имел в составе инструмента валюту, подорожали за счет падения рубля;
  • Один из секретов инвестирования в ПИФы – покупка упавших в цене паев стабильного фонда, тогда при росте стоимости бумаг получится заработать больше.

Какие параметры еще стоит рассмотреть, прежде, чем начать инвестиции и выбрать ПИФ?

  • Стоимость чистых активов. Это из размер, за вычетом текущих обязательств. Рост СЧА говорит о притоке вкладов и повышенному интересу.
  • Цена пая. В идеале она должна расти. Однако лучше покупать их при их минимальной стоимости. Номинальное значение пая не имеет определяющего значения, важнее динамика.
  • Рейтинг. Российские ПИФы оценивают Национальное рейтинговое агенство и РА Эксперт. Обязательно загляните на их сайты и узнайте мнение экспертов.
  • Волатильность. Чем она ниже, тем более стабильна и предсказуема тактика и стратегия управляющего. Если же цену пая «мотает» туда-сюда, то спрогнозировать доход или убыток сложнее.
  • Максимальная прибыль и максимальный убыток. Показывают, как много может заработать инвестор и на какие возможные потери ему стоит рассчитывать.
Читайте также  Стартир 25 идей успешного бизнеса

При оценке доходности ПИФа, важное значение имеют не только показатели прироста стоимости, но и другие важные параметры

Эффективность обучения

При инвестировании в ПИФы обучение очень важно — это позволит выбрать оптимальную тактику и стратегию размещения денег и подобрать действительно доходный инструмент. Не нужно думать, что это «упрощенные инвестиции». К отбору фондов нужно подходить со всей тщательностью. На начальном этапе анализа стоить обратить внимание на коэффициенты:

  • Альфа. Это оценка деятельности управляющего, показывает, насколько ПИФ доходен по сравнению с рынком. Чем он выше, тем лучше.
  • Бета. Показывает взаимосвязь фонда и рынка. Тем меньше Бета, тем менее зависит ПИФ от индекса. Так, при В=1,2 можно сделать вывод, что при росте индекса на 10% прибыль возрастет на 12% (аналогично при падении).
  • Коэффициент R Показывает взаимосвязь между стоимость пая и индексом, с которым сравнивается фонд. Измеряется в процентах, чем выше значение, тем сильнее прибыль зависит от индекса.
  • Сортино. Отображает соотношение доходность / риск. Высокий показатель говорит о том, что доходность опережает риск.
  • VaR. Показывает, что с вероятностью 95% потери не будут больше VaR. Этот показатель не говорит о максимально возможном убытке, а лишь определяет вероятность потерь.

При росте опыта инвестирования в ПИФы рассматривайте другие, более сложные коэффициенты, для определения надежности фонда и поиска подходящего времени покупки пая.

Советы инвесторам

Очевидно, что самостоятельно сформировать ПИФ довольно сложно, необходимо не только пройти обучение, но и получить лицензию на осуществление деятельности. Но даже если вы не планируете создавать фонд самостоятельно, выбрать тактику и способ инвестирования следует после тщательного анализа — речь идет о вашем капитале, а его доходность напрямую зависит от эффективности инструмента.

С чего начать работу

Многие задумываются, с чего начать инвестирование в ПИФы. Можно выделить следующие этапы:

  • Ознакомление с принципами функционирования инстурмента – есть прекрасные ресурсы для обучения, например, проект Investment101, Советы Сбербанка, секция обучения на pif.investfunds и т.д.;
  • Знакомство с коэффициентами;
  • Анализ ПИФов в соответствии с их документацией, рейтингом, составом активов и коэффициентами;
  • Отбор подходящих фондов;
  • Непосредственно инвестирование.

Для вложения в ПИФы обязательно понадобится активный банковский счет. Также нужно будет определиться с суммой и способом вложений. Если это инвестиции онлайн, то для регистрации на сайтах управляющих компаниях понадобится верифицированная учетная запись на Госуслугах. При оформлении в офисах УК нужен только паспорт и деньги.

Обратите внимание, при инвестировании онлайн предусмотрен более низкий порог входа. Например, в Сбербанке-Управление актива это 1 тыс. рублей (в офисе – 15 тыс. рублей), УК ВТБ – 5 и 15 тыс. рублей (в офисе – 15 и 50 тыс. рублей) в зависимости от типа ПИФа.

Рекомендации по книгам

Чтобы больше разобрать в вопросе, рекомендуется прочитать следующие книги об инвестировании в ПИФы:

  • Н. Солабуто. Секреты инвестирования в ПИФ. Настольная книга любого вкладчика в фонды.
  • Е. Колесников. Как правильно выбрать ПИФ. Даются советы по определению наиболее доходных фондов.
  • А. Паранич. ПИФы – это просто. Книга посвящена долгосрочным инвестициям.
  • М. Капитан. Паевые фонды. Дан анализ современных фондов на основе теории управления деньгами.
  • В. Маренков. Ценные бумаги. В книге приведен обзор акций, облигаций, опционов, паев.
  • М. Мрочковский. Как создать и приумножить капитал. В книге речь идет не только о ПИФах, но и об акциях и других ценных бумагах.
  • Г. Эрдман. У этого автора имеется несколько книг по ПИФам, стоит их все изучить.

Данные книги позволят получить теоретические знания и могут выбрать ПИФы для инвестирования. Обучение лучше совмещать с практикой.

В принципе, для частного инвестирования вам поможет пара-другая книг. Для участия в управлении или создании — без специального образования и обучения не обойтись.

Тактика и стратегия инвестирования

Начать вкладывать в фонды можно с минимальных сумм, постепенно наращивая капитал. Это поможет не только более тщательно подойти к выбору подходящих ПИФов, но и даст возможность более детально проанализировать деятельность уже отобранных стратегий. Наращивание вложений лучше начинать с тех, что придерживаются консервативных стратегий с минимальной рискованностью, а затем переходить к более агрессивной тактике.

Существуют различные тактики и стратегии инвестирования в ПИФы, выбрать можно любую:

  • Купить и держать – инвестор приобретает паи на всю сумму и держит их максимально долго, как может;
  • Лестница – инвестор постепенно накапливает средства и начинает продавать паи, как только они достигнут установленного порога, либо пройдет оговоренный срок, например, 3 года;
  • Пуля – инвестор постепенно увеличивает объем инвестиций в ПИФы, а затем продает паи в сжатые сроки;
  • Спекулятивный путь – инвестор начинает приобретает паи, когда их цена падает, и продает на пике, способ подразумевает частые сделки в среднесрочном периоде и постоянное наличие свободного капитала для подходящей покупке.

Среди секретов инвестирования в ПИФ, применяемых профессионалами, стоит выделить:

  • Обязательно проводите диверсификацию, имейте в портфеле стратегии разных управляющих компаний, в разной валюте и разной направленности;
  • Строго следуйте заведенной тактике приобретения и продажи паев, не отступайте от нее слишком далеко;
  • Планируйте долгосрочные инвестиции – от 3 лет, практика показывает, что за это время достигается максимальный эффект;
  • Не выводите деньги при просадке – напротив, начните докупать паи. Тактика вывода определяется пиком доходности — это давно известный секрет;
  • Снижайте издержки – узнайте, при каких условиях вы можете избежать комиссий (например, при пополнении счета на определенную сумму или при достижении определенного срока);
  • Проводите хеджирование – приобретайте паи фондов, доходность которых коррелирует друг с другом в обратной пропорции: так вы всегда будете на плаву за счет компенсации отрицательного результата положительным.
Читайте также  Иностранные инвестиции в кыргызскую экономику

Предложения по ПИФам от Сбербанка

В связи с тем, что Сбербанк выступает крупнейшим ФКУ в нашей стране и большая часть населения является его клиентами, самым частым запросом на банковские ПИФы в Интернете являются фонды Сбербанка.

Для пользователей все программы в Сбербанке разделены от степени риска — от умеренного до высокого, всего — около 25 фондов. Самую высокую доходность за все время работы показывают стратегии — Еврооблигации, Глобальный Интернет, Финансовый Сектор, Потребительский Сектор.

Очевидно, что обычному клиенту будет непросто сориентироваться в тонкостях каждой стратегии и тактики и начать инвестиции, поэтому прежде, чем выбрать подходящий именно вам фонд, Сбербанк рекомендует записаться на консультацию к специалисту.

В Сбербанке широкий ассортимент предложений для желающих инвестировать в фонды. Выбрать и оплатить пай вы можете не только в отделении Премьер, но и в Сбербанк онлайн.

Заключение

Таким образом, инвестирование в ПИФы – отличный способ зарабатывать деньги на фондовом рынке с проведением максимально возможной диверсификации. Чтобы выбрать подходящий и доходный фонд, и начать работу, обратите внимание на рекомендованные параметры — доходность, риск и базовые коэффициенты. Воспользуйтесь рассмотренными секретами работы.

Оптимально будет собрать портфель из паев разных ПИФов, тактика которых различается. Инвестиции можно начинать с минимальной суммы, постепенно увеличивая капитал и набираясь опыта. Главное – следовать стратегии и пользоваться советами опытных пайщиков, не забывая пользоваться возможностями обучения.

Агрессивная стратегия инвестирования в ПИФы

Итак, с базовой стратегией отбора ПИФов разобрались. Напомним себе еще раз, что смысл базовой стратегии – это долгосрочное инвестирование, сведение риска потери основного капитала к минимуму, при сохранении достаточно высокой доходности на длительных интервалах времени.

В первый год нашей инвестиционной деятельности инвестируем только в ПИФы, используя при этом исключительно базовую стратегию отбора паевых фондов. Весь наш капитал, предназначенный для инвестиций (10…50%) месячного дохода, распределяем на 3…5 равных частей и инвестируем в 3…5 отобранных по базовой стратегии ПИФов каждый месяц!
Спустя год систематических инвестиций, подводим итоги, определяем результаты и сумму чистой прибыли на проинвестированный капитал. В это же время нужно провести переоценку представленных на отечественном рынке ПИФов и, в случае, если пятерка лидеров поменялась, перемещаем базовый капитал (сумма годовых инвестиций, за вычетом прибыли, поправкой на инфляцию, налоги, надбавки, скидки УК) в пятерку новых лидеров среди ПИФов.

Все, что у нас осталось – чистая прибыль. Делим ее на две равные части. Первую, реинвестируем в те же пять выбранных ПИФов, а вот вторую часть можно употребить для экспериментов с агрессивными стратегиями.

Еще раз подчеркнем – 50% от образовавшейся за прошедший год чистой прибыли, не от базового капитала!

Рассмотрим на примере.

Допустим, весь текущий год мы вкладывали в ПИФ каждый месяц 1000$. Следовательно, за текущий год наш инвестиционный капитал составил 12000$. Предположим, что за год «натикало» 4000$. Таким образом, за текущий год у нас образовалось 16000$ капитала.
Половина от чистой прибыли составит 2000$. Именно эти деньги можно использовать для агрессивных стратегий.

Оставшиеся 14000$ образуют наш новый базовый капитал, который будет реинвестирован в, выбранные согласно базовой стратегии, пять ПИФов и к которому в течение последующего года мы будем добавлять по 1000$ ежемесячно от нашего основного дохода (зарплаты или бизнеса).
Теперь вернемся к нашим 50% от чистой прибыли (2000$) которые собирались использовать для «инвестиционных опытов» с агрессивными стратегиями.

Как это понимать? Что делать?

  1. — Ну во-первых, за год много воды утечет. Если Вы ответственно подойдете к этому процессу обучения, то проштудируете массу литературы на эту тему, изучите обучающие курсы, почтовые рассылки, пообщаетесь на тематических форумах. Кроме того, мы договаривались об открытии демо-счета в какой-нибудь надежной брокерской конторе где модно вволю попрактиковаться, покупая и продавая акции. Возможно, пришло время переходить от слов к делу. На эти 2000$ можно вполне открыть реальный денежный счет у брокера и вложить свои деньги в реальные акции нашего фондового рынка.
  2. — Во вторых, если успехи торговли на демо-счете фондовой биржи оставляют желать лучшего (несем пока что виртуальные убытки), то переходить к реальным торгам акциями пока что рановато и требуется дальнейшая практика и обучение торговле на демо-счете.
    В этом случае, вполне можно реинвестировать свои «агрессивные» 2000$ в ПИФы, но отобранные уже по несколько другим критериям, которые мы использовали в базовой стратегии.

Было бы хорошо, постараться разработать свою агрессивную стратегию инвестирования в ПИФы. Даже если стратегия будет ошибочной, что приведет к определенным финансовым потерям, зато будет приобретен бесценный опыт и последующие самостоятельные агрессивные стратегии будут с каждым разом все лучше и лучше.

В конце концов, чтобы стать толковым инвестором, рано или поздно придется самим разрабатывать собственные инвестиционные стратегии. И чем раньше начнете, тем быстрее пойдет процесс обучения. Бездумно следуя чужим советам и стратегиям никогда не научишься понимать, нутром чувствовать рынок. А это приведет к серьезным ошибкам, потерям и разочарованиям.

Источники: http://econ.wikireading.ru/9976, http://iqinvest.one/investirovanie-v-pify.html, http://invest-top.ru/agressivnaya-strategiya-investirovaniya-v-pifyi/

Источник: invest-4you.ru

Правовой вопрос