Глава 16. Инвестиционная деятельность предприятия
16.1. Сущность и содержание инвестиционной деятельности
Прежде чем перейти к рассмотрению данного вопроса, необходимо подчеркнуть, что с переходом к рынку существенно расширилось понимание таких категорий, как «инвестиция» и «объекты инвестиционной деятельности». В соответствии с Законом РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26 июня 1991 г. в редакции Федерального закона от 19 мая 1995 г. № 89-Ф’З инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты либо другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.
Объектами инвестиционной деятельности являются вновь созданные и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Из определений следует, что одни инвестиции направлены на увеличение собственного капитала (покупка акций и вложение пая с целью получения дивидендов, вклады на счета банков и покупка акций для получения по ним процентов), а другие — на расширение производственной базы путем покупки оборудования и земли, а также на капитальное строительство.
В данной теме мы рассматриваем пути решения проблем, связанных с инвестированием в создание и модернизацию основных фондов. Эта область наиболее сложна с позиции как обоснования необходимости осуществления капиталовложений, так и оценки их эффективности и привлечения необходимых финансовых ресурсов.
Создание и воспроизводство основных фондов может финансироваться за счет:
• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.);
• заемных финансовых средств инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и т.д.);
• привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
• денежных средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
• инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов и внебюджетных фондов;
Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляются в форме капиталовложений путем строительства новых, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих промышленных предприятий и субъектов.
К новому строительству относится строительство предприятий, зданий, сооружений, осуществляемое на новых площадках и по специально разработанному проекту.
Расширение действующего предприятия представляет собой либо строительство последующих очередей дополнительных производственных комплексов и производств по новым проектам, либо строительство или расширение существующих цехов основного, вспомогательного и обслуживающего производств. Оно ведется, как правило, на территории действующего предприятия или на примыкающих площадях.
Реконструкция — это полное или частичное переоборудование или переустройство действующего предприятия с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования путем механизации и автоматизации производства, устранения диспропорций в технологических звеньях и вспомогательных службах. При реконструкции допускается строительство новых цехов взамен старых.
Техническое перевооружение — комплекс мероприятий по повышению технического уровня отдельных производств в соответствии с современными требованиями путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего оборудования, улучшения организации и структуры производства. Оно направлено на повышение интенсификации производства, увеличение производственных мощностей, улучшение качества выпускаемой продукции.
Государственное регулирование инвестиционной деятельностью, т.е. инвестиционная политика, осуществляется в соответствии с государственными инвестиционными программами следующими путями:
• прямое управление государственными инвестициями;
• введение системы налогов с дифференцированными налоговыми ставками и льготами;
• предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей и производств;
• проведение соответствующей финансовой и кредитной политики, ценообразования (в том числе выпуск в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;
• контроль за применением норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации и т.д.
Государство в соответствии с законодательством, действующим на территории Российской Федерации, гарантирует защиту инвестиций, в том числе и иностранных, независимо от форм собственности. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы или реквизированы.
Предприятие самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций. По своему усмотрению оно привлекает на договорной преимущественно конкурентной основе (в том числе через торги подряда) физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций. В соответствии с Законом РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26 июня 1991 г. в редакции Федерального закона от 19 июня 1995 г. № 89-ФЗ правовым документом, регулирующим производственно-хозяйственные и другие взаимоотношения субъектов данной деятельности, является договор (контракт) между ними.
Выбор того или иного направления вложений определяется многими обстоятельствами. Важнейшими среди них являются следующие: инвестиционный климат в стране, состояние производственно-технической базы промышленных предприятий, кредитная политика, уровень развития воспроизводственной рыночной инфраструктуры и системы привлечения и освоения капиталовложений, система налогообложения, уровень развития законодательной базы в сфере инвестиционной деятельности.
Поскольку предприятия, как правило, не располагают достаточными финансовыми ресурсами для поддержания производства на уровне требований динамично развивающегося рынка, перед ними всегда возникает двуединая задача: с одной стороны, обосновать перед будущими инвесторами привлекательность и необходимость модернизации или ввода новых основных фондов, а с другой — доказать привлекательность осуществления инвестиционного проекта на основе оценки его эффективности.
Решение этой задачи предполагает использование системы показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам участников инвестиционного проекта:
• показатели предполагаемой доходности от вложения средств в проект, а также показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия от реализации проекта для его непосредственных участников;
• показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта;
• показатели социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.
В условиях рыночных отношений важнейшим фактором экономического роста предприятия является увеличение объема производства на каждую затрачиваемую единицу материальных и финансовых ресурсов, т.е. повышение результативности работы предприятия. Это достигается за счет лучшего использования ресурсов предприятия (см. главы 5-8) и расширения его производственных возможностей на основе радикальных изменений в производственной базе (внедрение новой техники, техническое перевооружение и новое строительство). Последнее связано с капиталовложениями. Непосредственным результатом капиталовложений в экономическом значении является ввод или модернизация (реконструкция) основных фондов, а конечным — прирост объемов производства. Поэтому экономическую эффективность сделанных капиталовложений (Эф) следует рассматривать как отношение прироста объемов производства (DQ) к объему капитальных вложений (К), вызвавших данный прирост:
Однако следует заметить, что между вложениями и получением эффекта от них лежит определенный промежуток времени. В теории его принято называть лагом запаздывания отдачи по отношению к капитальным вложениям. Для предприятия, функционирующего в условиях жесткой конкуренции, далеко не безразлична продолжительность такого запаздывания, и оно заинтересовано в его сокращении, причем это должно решаться еще на стадии обоснования выбора инвестиционного проекта.
И в теории, и на практике существует определенная методика разработки инвестиционного проекта и его реализации по следующим этапам: формирование инвестиционного замысла (идеи); исследование условий реализации инвестиционного проекта; технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта; приобретение, аренда или отвод земельного участка; подготовка контрактной документации; осуществление строительно-монтажных работ, включая пуско-наладочные; эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей.
Формирование инвестиционного замысла (идеи) включает:
• рождение и предварительное обоснование замысла;
• инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги);
• проверку необходимости выполнения сертификационных требований;
• предварительное согласование при необходимости с муниципальными и отраслевыми органами управления;
• подготовку информационного обеспечения.
Исследование условий реализации инвестиционного проекта включает:
• установление величины спроса на продукцию, намеченную к выпуску;
• оценку уровня базисных, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);
• подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;
• оценку предполагаемого объема инвестиций;
• подготовку предварительных оценок по разделам ТЭО проекта, в частности оценку его эффективности;
• подготовку контрактной документации на выполнение проекта;
• подготовку инвестиционного предложения для потенциального инвестора.
Технико-экономическое обоснование проекта предусматривает:
• проведение маркетингового исследования (спроса и предложения, сегментации рынка, цены), выработку маркетинговой стратегии и т.д.;
• подготовку программы выпуска продукции;
• разработку исходно-разрешительной документации;
• разработку технических решений (в том числе генерального плана, состава оборудования и технологических решений на основе анализа существующей и предлагаемой технологии состава оборудования, загрузки действующих производственных мощностей и площадей, предложений по закупке зарубежных технологий и оборудования, использования сырья и материалов, комплектующих изделий и энергоресурсов);
• составление плана мероприятий по охране окружающей среды и соблюдению безопасности;
• описание системы управления предприятием;
• описание организации строительства;
• сметно-финансовую документацию (в том числе оценку издержек производства, расчет капитальных затрат, годовых поступлений от деятельности предприятия, потребности в оборотных средствах, оценку проектируемых и рекомендуемых источников финансирования проекта, расчет предполагаемых потребностей в иностранной валюте, выбор кредитов, оформление соглашений);
• оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;
• установление сроков осуществления проектов;
• анализ бюджетной эффективности в случае использования бюджетных инвестиций;
• формулирование условий прекращения реализации проекта. Желательно, чтобы ТЭО прошло вневедомственную экологическую и другие виды экспертиз.
Формирование контрактной документации — это подготовка переговоров с потенциальными инвесторами и тендерных торгов по реализации проекта.
Составление рабочей документации — это подготовка проектно-сметной документации на стадии рабочих чертежей, определение изготовителей и поставщиков нестандартного технологического оборудования.
Осуществление строительных и монтажных работ включает наладку оборудования, обучение персонала, выпуск пробной партии продукции.
Эксплуатация объекта и мониторинга экономических показателей предусматривает:
• создание сбытовой сети (посредники, дилеры и т.д.);
• создание центров сервисного обслуживания;
• систему текущего мониторинга экономических показателей (объем продаж и производства, издержки производства и реализации, качество продукции, доходность авансированного капитала, прибыль и т.д.).
Сущность инвестиционной деятельности предприятия
Главная > Курсовая работа >Финансы
Актуальность темы исследования. Среди функциональных стратегий предприятия присутствует инвестиционная политика. Инвестиционная политика определяет выбор и способы реализации наиболее рациональных путей обновления и расширения производственного, научно-технического, финансового потенциала предприятия. Данная политика направлена на достижение финансовой устойчивости и создание условий для будущего развития [4, C. 33].
При разработке инвестиционной политики определяется общий объем инвестиций, способы рационального использования собственных средств и возможности привлечения дополнительных денежных ресурсов. Инвестиционные проекты согласуются между собой по объемам выделяемых ресурсов и срокам реализации исходя из достижения максимального общего экономического эффекта.
Для реализации целей и задач инвестиционной политики могут быть разработаны исключительно инвестиционные проекты или программы. Например, программа «Выход на рынок ценных бумаг» (проект дополнительного выпуска акций предприятия и проект подготовки акций предприятия к котировке на бирже). В результате ее реализации будет решена проблема привлечения дополнительных финансовых ресурсов за счет очередной эмиссии акций и будет заложен потенциал новых эмиссий в результате котировки акций на бирже. Программа потребует вложений для ее реализации, а по окончании срока даст приток инвестиционного ресурса.
Из общего объема инвестиций часть направляется на исполнение таких элементов корпоративной стратегии, как межфункциональные программы и проекты. Они предусматривают решение отдельных задач, входящих в общую корпоративную стратегию, но сформулированных обычно как достижение отдельных этапов на пути к вершине миссии организации (такие, как «программа качества», «программа сертификации продукции», «проект реконструкции производственного корпуса»). Каждая программа или отдельный целевой план требует вложения ресурсов (трудовых, производственных, организационных и др.), на первом месте из которых целесообразно назвать инвестиции (финансовые ресурсы).
Практически все планы и программы разрабатываются с учетом инвестирования. Каждый этап целевой программы требует финансирования. Кроме того, эффективная реализация отдельных проектов и программ, а также функциональных стратегий может привести к достижению финансовых результатов (прибыли), которые могут, в свою очередь, являться источниками инвестирования на последующих этапах реализации стратегии предприятия [11, C.109].
То есть инвестиции сами по себе являются ресурсами для отдельных проектов, а результатами реализации проектов может быть возникновение новых источников инвестиций. При разработке схемы финансирования проекта учитываются, таким образом, не только привлеченные инвестиции, но и высвобождаемые со временем инвестиционные ресурсы (прирост собственных оборотных средств, средства из амортизации основных производственных фондов).
Объектом исследования является инвестиционная деятельность.
Предметом исследования выступают различные аспекты инвестиционной деятельности предприятия.
Цель работы состоит в изучение понятия и сущности инвестиционной деятельности предприятия.
Для достижения данной цели в работы были поставлены следующие задачи:
— изучить экономическую сущность и значение инвестиций;
— исследовать понятие и сущность инвестиционной деятельности предприятия.
1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ
1.1 Инвестиции, их экономическая сущность и виды
Объективно необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которая осуществляется с помощью механизма аккумулирования амортизационных отчислений и их использования на приобретение нового оборудования и модернизацию действующих основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание новых производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые для развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, составляют экономический смысл инвестиций [17, C.15].
Термин «инвестиция» происходит от латинского слова investire — облачать. В рамках централизованной плановой экономики он не использовался, а речь всегда шла о капитальных вложениях, т.е. о затратах, направляемых на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Под инвестициями подразумевалось долгосрочное вложение капитала в различные отрасли экономики, иными словами, инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями. С началом осуществления в нашей стране рыночных преобразований точка зрения на содержание категории «инвестиции» изменилась, что нашло свое отражение в законодательстве.
Под инвестициями понимаются совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта [17, C.16].
Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:
— осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;
— потенциальная способность инвестиций приносить доход;
— определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);
— целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
— использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;
— наличие риска вложения капитала [16, C.29].
Средства, предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции могут осуществляться в натурально-вещественной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и смешанной формах.
Экономическая природа инвестиций состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства. Поэтому инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал [13, C.146].
На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы, охраны окружающей среды и т.д. [8, C.53]
Исключительно важную роль играют инвестиции на микроуровне. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий, осуществление природоохранных мероприятий и т.д.
Для осуществления инвестиционной деятельности как на макро-, так и на микроуровнях необходимо детально представлять существующие виды и типы инвестиций. Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам. В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта. Предприятие-инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства [8, C.55].
Финансовые инвестиции — это вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также в активы других предприятий. При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы. Финансовые инвестиции имеют либо спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени. Долгосрочные финансовые инвестиции в основном преследуют стратегические цели инвестора и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал.
По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (непрямые). Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объектов и инструментов инвестирования и вложении капитала. Косвенные (непрямые) инвестиции представляют собой инвестирование посредством других лиц, т.е. через инвестиционных или финансовых посредников.
По периоду инвестирования различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции — это вложения капитала на период от трех и более лет, среднесрочные инвестиции — вложения от одного до трех лет, краткосрочные инвестиции — вложения на период до одного года.
По региональному признаку выделяют внутренние (отечественные) и внешние (зарубежные) инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны; внешние инвестиции — в объекты инвестирования, находящиеся за ее пределами. Сюда же относится приобретение различных финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облигаций других государств [17, C.29].
По формам собственности используемого инвестором капитала инвестиции подразделяют на частные, государственные, иностранные и совместные. Частные инвестиции представляют собой вложения капитала физическими и юридическими лицами негосударственной формы собственности. К государственным инвестициям относят вложения капитала, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств. Иностранные инвестиции — вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства. Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.
В свою очередь иностранные инвестиции подразделяются на прямые и портфельные. К прямым инвестициям относят вложения капитала, обеспечивающие контроль инвестора над зарубежными предприятиями (компаниями). Они дают право участия в управлении предприятием. Применяются разные определения прямых инвестиций [6, C.37].
Так, по определению Международного валютного фонда (МВФ), инвестиции считаются прямыми при наличии у иностранного инвестора не менее 25% акций предприятия, по статистике США — не менее 10% акционерного капитала. Портфельные инвестиции — это вложения капитала в акции зарубежных предприятий (без приобретения контрольного пакета), облигации, другие ценные бумаги иностранных государств, международных валютно-кредитных организаций, еврооблигации с целью получения повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютного курса и т.п. Они не дают права участия в управлении предприятием.
М. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ И СОДЕРЖАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
В наиболее широкой трактовке инвестиции (от латинского (лова invest, что означает «вкладывать») представляют собой вложения, которые непосредственно способствуют росту общей величины капитала в экономической системе.
В соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме Капитальных вложений» № 39-Ф3 от 25.02.99 инвестиции — это ^снежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе Имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, )иладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной дея- Іоіьности в целях получения прибыли и (или) достижения иного Полезного эффекта.
Следует знать, что инвестиции — это не затраты, а вложение средств, которое принципиально отличается от затрат тем, что Средства вкладываются с возвратом авансированной стоимости, Причем с возрастанием последней. Иными словами, инвестиции — >то вложение экономических ресурсов с целью создания и получения в будущем чистой прибыли (иного эффекта), превышающей Общую начальную величину вложенного капитала. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать Инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить (іотери от инфляции в будущем периоде.
Кроме всего прочего, возвратность инвестиций, их направленность на получение дохода или достижение иного экономического Иди социального эффекта являются важнейшим признаком данной экономической категории.
Попутно заметим, что в годы плановой экономики в советской экономической науке существовало понятие «капитальные вложе ния», являвшееся своего рода синонимом термина «инвестиции в его значении «вложения в основные производственные фонды Так, экономисты советского периода были едины в том, что капи тальные вложения представляют собой затраты на создание нопых расширение, реконструкцию, обновление действующих основных фондов. При этом капитальные вложения не включали затрат Н4 формирование оборотных средств предприятий.
Впоследствии подход к капитальным вложениям несколько расширился по причине включения капитальных затрат на фор мирование оборотных средств в состав капиталовложений. Однако при этом весьма существенным ограничением было то, что к иск ледним относились лишь затраты по приобретению таковых толь ко в разовом порядке совместно с осуществлением капитальных затрат в основные фонды.
Вследствие подобных ограничений в понимании инвестиций безусловно, ограничивалось и понимание инвестиционного про цесса и инвестиционной деятельности, по существу С ВОД И ВІН и хс на практике к капитальному строительству и развитию строители ного комплекса.
В Законе параллельно с понятием «инвестиции» сохранено и понятие «капитальные вложения». Согласно ст. 1 Закона капи тальные вложения — это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, росши рение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, ин вентарЯу проектно-изыскательские работы и другие затраты.
Как видно из определения, капитальные вложения рассматрм ваются как вложения в воспроизводство основных средств — кл производственного, так и непроизводственного назначения,, под черкивая тем самым тот факт, что инвестиции в оборотные актиим не относятся к капитальным вложениям. Однако инвестиции мо гут осуществляться и в прирост оборотных активов, и в различны# финансовые инструменты, и в отдельные виды нематериальны* активов. Тем самым понятие «капитальные вложения» являете* более узким, нежели понятие «инвестиции».
Более подробно экономическую природу инвестиций прояі няет их классификация, в основу которой положены различні % признаки. Современная классификация инвестиций осущестнл і ется в зависимости от целого ряда признаков, основные из которые представлены в табл. 9.1. Классификация инвестиций Класси
признак Виды инвестиций в зависимости от классификационного признака 1 Форма
капитала • денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; •
движимое и недвижимое имущество; •
имущественные права, связанные с авторским правом, опытом и другими видами интеллектуальных ценностей; •
совокупность технических, технологических, коммерческих
и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и профессионального опыта, необходимого для организации того или иного вида производства, но незапатентованного; •
права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также другие имущественные права; •
иные ценности 1 Объект (сложения средств • реальные инвестиции, или вложения средств в материальные (здания, сооружения, оборудование и т. п.) и нематериальные (патенты, лицензии, ноу-хау, научно-технические и проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т. п.) активы; •
финансовые инвестиции, или вложения средств в различные финансовые инструменты: ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады Э. Характер участия J* инвестиционном процессе • прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложения средств, при этом он вовлечен во все стадии инвестиционного цикла; •
косвенные, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды
и компании), аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства 4, Направление
МНИЯ • строительство новых производственных зданий и сооружений; •
приобретение целостных имущественных комплексов, нового оборудования,техники и технологий; •
дополнительные закупки сырья и материалов; •
строительство жилья и объектов социального назначения; •
вложения в уставные капиталы других организаций (предприятий); •
банковские депозиты и др. Класси
признак Виды инвестиций в зависимости от классификационного признака 5. Форма собственности • государственные инвестиции, т. е. инвестиции, осуществляемы* за счет средств бюджетов различных уровней; •
частные инвестиции, т. е. осуществляемые частными инвесто рами, т. е. за счет населения, предприятий и организаций любых негосударственных форм собственности; •
иностранные инвестиции — вложения средств, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и госу дарствами; •
совместные инвестиции — это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств 6. Источники финансирования • собственные источники; •
средства бюджетов различных уровней и внебюджетных фондов; •
заемные и привлеченные средства; •
альтернативные источники (лизинг, факторинг, форфейтинг, операции «репо», венчурный капитал); •
средства иностранных инвесторов; •
смешанное финансирование (сочетание тех или иных источни ков финансирования) 7. Региональный признак • инвестиции внутри страны (внутренние) — вложение средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны; •
инвестиции за рубежом (внешние инвестиции) — вложение средств в объекты инвестирования, размещенные за предела ми территориальных границ данной страны 8. Период инвестирования • краткосрочные — это вложение капитала на период не более 1 года (краткосрочные депозитные вклады, сберегательные сертификаты); •
среднесрочные — это вложение капитала на период от 1 года до 5 лет; •
долгосрочные — это вложение капитала на период свыше 5 Л«>т 9. Сумма вложений13 • малые (до 10 млн долл. — за рубежом); •
средние (до 100 млн долл.); •
крупные (более 100 млн долл.) Класси
признак Виды инвестиций в зависимости от классификационного признака 10. Степень риска сложений • безрисковые — это вложение капитала, обеспечивающее максимальное снижение производственного и коммерческого риска (например, выполнение государственного заказа, вложения в краткосрочные государственные облигации); •
рисковые — это вложения, степень риска или степень неопределенности которых зависит от таких факторов, как объект вложения, сроки инвестирования и получения результатов, масштабы проекта, его цели и т. п. Могут быть низко- и высокорисковыми 11. Характер
КАЛитала • первичные инвестиции — это вложение капитала как за счет собственных, так и за счет заемных средств; •
реинвестиции — вторичное использование капитала в инвестиционных целях посредством его высвобождения в результате ранее осуществленных инвестиций; •
дезинвестиция — это высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего использования в инвестиционных целях 12. Отраслевая направленность • инвестиции в промышленность (в различные отрасли промышленности); •
инвестиции в сельское хозяйство и т.
Инвестиции играют важную роль как на макроуровне, так и на Иикроуровне, т. е. на уровне отдельных предприятий и организа- |»ий. С позиций финансов организации инвестиции представляют Собой вложение капитала в объекты производственно-хозяйственной деятельности предприятия с целью его увеличения и получения на этой основе прибыли и (или) достижения иного полезного (социального) эффекта.
Инвестиции на уровне отдельно взятой организации (предприятия) призваны обеспечить: *
расширение собственной предпринимательской деятельности; *
повышение технического уровня производства; *
недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов; • приобретение новых предприятий; •
диверсификацию деятельности за счет освоения новых обл.і стей бизнеса; •
решение социальных задач, стоящих перед предприяти ем, и др.
Инвестиционная деятельность предприятия представляет со бой комплекс практических действий по вложению капитал* в различные объекты инвестиционной деятельности с целым получения прибыли и (или) достижения иного полезного ^ фекта.
Объектами данной деятельности являются: •
вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды про изводственного и непроизводственного назначения, а также оборотные активы во всех отраслях народного хозяйства; •
целевые вклады юридических лиц в банках; •
научно-техническая продукция и другие объекты собствен ности, имущественные права и права на интеллектуальную собственность; •
природные ресурсы (включая ресурсы земных недр, водных и лесных массивов).
К субъектам инвестиционной деятельности относятся: а) инвес торы; б) заказчики; в) подрядчики; г) исполнители работ; д) поли зователи объектов инвестиционной деятельности; е) поставщики товарно-материальных ценностей, оборудования и проектной продукции для строительства объектов; ж) финансовые посрсд ники, осуществляющие операции с ценными бумагами на фон довом рынке; з) иностранные юридические и физические лии.1 государства и международные организации.
Основной субъект инвестиционной деятельности — инвестор осуществляющий вложение собственных, заемных и (или) привлс ченных средств в форме инвестиций и обеспечивающий их целено* использование.
В качестве инвесторов могут выступать: •
физические и юридические лица; •
создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юри дическихлиц; •
государственные органы и органы местного самоуправления, •
иностранные физические и юридические лица, государством ные и международные организации.
С учетом направленности основной хозяйственной деятельности, осуществляемой инвесторами, их разделяют на индивидуальных и институциональных. Индивидуальный инвестор — это физическое или юридическое лицо, осуществляющее вложение Средств в форме инвестиций в объекты предпринимательской деятельности. Институциональный инвестор — это финансовый Посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность от своего лица. В качестве институциональных инвесторов выступают ин- Иестиционные компании, инвестиционные фонды, финансовые Компании и т. п.
В зависимости от целей инвестирования, которые ставят перед собой инвесторы, выделяют стратегических и портфельных инвесторов. Стратегический инвестор, осуществляя инвестиции, ставит для себя целью приобретение контрольного пакета акций или Преобладающей доли уставного капитала другого предприятия для получения возможности реально им управлять. Портфельный инвестор вкладывает капитал в различные объекты инвестирования С целью получения дохода или прироста капитала.
По принадлежности к резидентам выделяют отечественных И иностранных инвесторов. Такое разделение инвесторов исполь- іуется предприятием в процессе осуществления совместной ин- цестиционной деятельности.
Заказчики — это инвесторы, а также любые иные физические И юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционных проектов.
Подрядчики — это физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ.
Пользователи объектов инвестиционной деятельности — это инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.
Субъекты инвестиционной деятельности работают в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. В состав данной сферы включаются: •
сфера капитального строительства, где происходит вложение капитала в основные фонды отраслей народного хозяйства. Эта сфера объединяет деятельность заказчиков-инвесторов, под-
ззз рядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования и ма териалов, граждан по индивидуальному строительству и другие субъектов инвестирования; •
инновационная сфера, в которой реализуются научно-техни ческая продукция и интеллектуальный потенциал; •
сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах); •
сфера реализации имущественных прав субъектов инвести ционной деятельности (рынок движимого и недвижимого имущества), где применяются залоговое право и ипотечный кредит.
Существуют определенные особенности инвестиционной дея тельности организации (предприятия).
Во-первых, инвестиционная деятельность предприятия явля ется частью общей экономической стратегии развития его дея тельности, а формируемая инвестиционная политика вьіступасі как часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее рациональных пу тей расширения и обновления производственного потенциала Объемы инвестиционной деятельности позволяют оценить тем пы экономического развития предприятия. При этом последние характеризуются такими показателями, как валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции — это общий объем срсдсти инвестированных в определенном периоде деятельности органи зации на создание, расширение или обновление производствен ных основных фондов, приобретение нематериальных активом прирост запасов товарно-материальных ценностей. Чистые им вестиции — это сумма валовых инвестиций за определенный пс риод, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений м этот же период.
Во-вторых, инвестиционная деятельность является одним и
Источники: http://interservis.info/lib/i6/17_1.html, http://works.doklad.ru/view/6qhQXRSKDc0.html, http://uchebnik.online/upravlenie-finasami-ku/suschnost-investitsiy-soderjanie-31120.html
Источник: