Виды инвестиций в региональную экономику

Привлечение иностранных инвестиций в региональную экономику

Главная > Курсовая работа >Финансовые науки

Федеральное агентство по образованию

Ставропольский государственный университет

Кафедра регионоведения и региональной экономики

На тему: « Привлечение иностранных инвестиций в региональную экономику»

1. Теоретические аспекты инвестиций, их классификация……………….…..5

1.1 Понятие, разновидности, классификация инвестиций……………………5

1.2 Привлечение иностранных инвестиций в региональную экономику……9

1.3 Инвестиционное законодательство………………………….……………..19

2. Анализ инвестиционной политики и оценки инвестиционной привлекательности региона……………………………………………………..25

2.1 Результаты инвестиционной политики……………..……………..………25

2.2 Экспертные оценки инвестиционной привлекательности региона…….29

Список использованных источников…………………….……………………34

Актуальность темы исследования. Результаты фундаментальных исследований свидетельствуют о том, что процессы экономического обновления и роста определяются размерами и структурой инвестиций, качеством и скоростью их осуществления. Более того, исследователи фиксируют, что без инвестиционных накоплений и соответствующих материальных ресурсов в инвестировании вообще никаких положительных сдвигов не происходит.

Без инвестиций невозможны современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках.

Процессы структурного и качественного обновления мирового товара производства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования.

В настоящее время многие страны мира поставлены перед объективной необходимостью активизации инвестиционной деятельности на создание конкурентоспособных хозяйственных систем, модернизацию и реконструкцию действующих структур, обеспечение диверсификации капитала в направлении социально ориентированных структурных преобразований.

Инвестиции играют важнейшую роль, как на макро, так и на микро-уровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта, предприятия и являются одним из основных факторов развития экономики в целом. Изучение инвестиционной деятельности является важным этапом в области подготовки специалистов экономического профиля.

Степень разработанности проблемы. Данной проблемой занимались: А. Шахназаров, И. Ройзман, И. Зимин, И. Сергеев, Е. Ендовийкий, П. Акинин и другие.

Целью исследования является привлечение иностранных инвестиций в региональную экономику. Исходя из поставленной цели вытекает ряд задач:

— рассмотреть понятие и классификацию инвестиций;

— исследовать привлечение иностранных инвестиций;

— показать инвестиционное законодательство;

— проанализировать инвестиционную политику;

— выявить оценку инвестиционного потенциала.

Объектом исследования является иностранные инвестиции в региональной экономике.

Предмет исследования является привлечение иностранных инвестиций и их роль в региональной экономике.

Методы исследования. Метод экономического моделирования, графический, системный, ситуационный, экономико-математического моделирования.

В первой главе «Теоретические аспекты инвестиций, их классификация» рассматривается понятие, разновидности, классификация инвестиций, а также привлечение иностранных инвестиций в региональную экономику.

Во второй главе «Анализ инвестиционной привлекательности региона» показано инвестиционное законодательство, состояние привлекаемых инвестиций, инвестиционные проекты.

В заключении, сделаны выводы автора по исследованной теме.

1. Теоретические аспекты инвестиций, их классификация

1.1 Понятие, разновидности, классификация инвестиций

Понятие инвестиции произошло от латинского investire — облачать. В эпоху феодализма инвеститурой назывался ввод вассала во владение феодом. Этим же словом обозначалось назначение епископов, получавших при этом в управление церковные земли с их населением и право суда над ними. Введение в должность сопровождалось соответствующей церемонией облачения и наделения полномочиями. Инвеститура давала возможность инвеститору (или, говоря современным языком, инвестору) не только приобщать к себе новые территории для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении этими территориями через облеченных полномочиями ставленников с целью насаждения своей идеологии. Последняя, с одной стороны, оправдывала интенсивную эксплуатацию населения территорий и позволяла увеличивать получаемый с этих территорий доход, а с другой стороны, выступала в качестве развивающего фактора. В настоящее время под инвестициями понимают долгосрочное вложение капитала в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы или инновационные проекты. Инвестиции приносят прибыль через значительный срок после вложения.

Инвестор — юридическое или физическое лицо, вкладывающее собственные, заемные или иные привлеченные средства в инвестиционные проекты. Инвестор заинтересован в минимизации риска. Различают стратегических и портфельных инвесторов.

Инвестиции позволяют решать следующие задачи:

1.Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

2.Приобретение новых предприятий;

3.Диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.

Все инвестиции можно разделить на две основные группы:

Портфельные инвестиции – вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий

Реальные инвестиции – финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов. Существуют следующие виды инвестиций: иностранные, государственные, частные, производственные, интеллектуальные, контролирующие и неконтролирующие.

Классифицирование инвестиций возможно относительно объекта приложения, характера использования и фактора времени. Относительно объекта приложения: 1. Инвестиции в имущество (материальные инвестиции). Под материальными инвестициями понимают инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов). 2. Финансовые инвестиции — вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других ценных бумаг). 3. Нематериальные инвестиции — инвестиции в нематериальные ценности (например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.).Представляется, что все инвестиции относительно объекта приложения (а именно этот критерий наиболее интересен) можно разделить на два вида: портфельные и реальные, где: Портфельные — вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом; Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель — совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.). Прямые (Реальные) инвестиции — инвестиции — вложения частной фирмы, или государства в производство какой либо продукции. Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов. Первый из них — это инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведённых капитальных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения. Второй компонент — инвестиции в товарно-материальные запасы (оборотный капитал), которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения. Также реальные инвестиции можно разделить на внутренние и внешние: внутренние — это вложение средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования; внешние — это вложение средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта (8).

К реальным инвестициям имеет смысл отнести также понятия валовые и чистые инвестиции. Собственно чистые инвестиции это валовые инвестиции за вычетом издержек на возмещение основного капитала.
То есть, Чистые инвестиции = Валовые инвестиции – Возмещение.
По характеру использования инвестиции делятся на: 1 первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия; 2 инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала; 3 реинвестиции, т. е. использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путем направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия; 4 инвестиции на замену, в результате которых имеющееся оборудование заменяется новым; · инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов; 5 инвестиции на изменение программы выпуска продукции; 6 инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта; 7 инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды; · брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций. — рисковыми инвестициями, или венчурным капиталом — инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Такие капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии последних в акции. Рисковое вложение капитала, прежде всего, обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного. По фактору времени инвестиции бывают: краткосрочные и долгосрочные (4).

Аннуитет — инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном, это вложения средств в пенсионные и страховые фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.

Таким образом, существует множество определений понятия «инвестиции», развитая система классификации инвестиций, множество видов инвестиций, но всё это не просто деньги, вложенные в экономику той или иной территории, а это цена доверия к региону, степень комфортности ведения бизнеса и всеобщее процветание территории.

Инвестиции: Региональная экономика

Вложение капитала с целью получения экономической выгоды в течение некоторого периода времени, обычно в форме денежных потоков за период и остаточной стоимости.

Техника финансового анализа
Хелферт Э.

(от лат. investre — облачать)

Долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения. Различают следующие виды инвестиций: государственные, образуемые из средств государственного бюджета, из государственных финансовых источников; иностранные — вкладываемые зарубежными инвесторами, другими государствами, иностранными банками, компаниями, предпринимателями; частные, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства. Выделяют также производственные инвестиции, направляемые на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, и интеллектуальные, вкладываемые в создание интеллектуального, духовного продукта; контролирующие, прямые инвестиции, обеспечивающие владение более чем 50% голосующих акций другой компании, и неконтролирующие, обеспечивающие владение менее чем 50% голосующих акций другой компании.

Современный экономический словарь
Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.

В электроэнергетике регионов многое зависит от устойчивой и безопасной работы электростанций — АЭС, тепловых и ГЭС, параметры которых являются жесткими и инструментально кон­тролируемыми в связи с включением этих мощностей в единую энергетическую систему России. Тем не менее региональные вла­сти несут ответственность за организацию работы, кадровое обес­печение электростанций, общую безопасность, доведение показа­телей эффективности инвестиций в электроэнергетику до средне­мировых значений, регулирование тарифов на электроэнергию и тепло.

в перспективе будет представлять территориальный разрез инвестиционной части федерального бюджета и ориентироваться на поддержку инвестиций производ­ственного предназначения.

Социально-экономические особенности регионов не только требуют разработки регионально дифференцированных мер реа­лизации экономических реформ, но и обусловливают минималь­ные требования к централизации ресурсов на федеральном уров­не и их межрегиональному перераспределению. Это одно из важнейших условий стабильности, надежности социально-эко­номической и политической систем Российской Федерации. Необходимость государственной поддержки кризисных и слабо-освоенных регионов, а также обеспечения межрегиональных ком­муникаций предопределяет довольно значительный объем цент­рализованных инвестиций. Поддержание минимального уровня жизни населения во всех регионах (даже независимо от их эко­номического положения) требует аккумулирования и межрегио­

Методом стимулирования экономики в условиях экономичес­кого кризиса, способствующим оживлению темпов роста произ­водства, а также осуществлению структурной перестройки, будет использование инвестиционного налогового кредита для поощре­ния капиталовложений в слабые районы и прогрессивные отрас­ли, требующие новых инвестиций.

В области инвестиционной политики в условиях сокращения государственных централизованных капитальных вложений глав­ный упор должен быть сделан на создание условий для привлече­ния частных и иностранных инвестиций, средств акционерных компаний. Необходимо стимулировать проекты, позволяющие рационализировать территориальную структуру производства, способствующие повышению уровня комплексности хозяйства региона и решению важнейших народно-хозяйственных задач.

-продолжение формирования территориально-производ­ственных комплексов и промышленных узлов в северных и восточных регионах преимущественно за счет нецентрали­зованных инвестиций и приоритетного развития произ­водств с комплексным использованием добываемого сырья, соблюдения строгих экологических стандартов;

заключается в том, что они формируются и реализуются на уровне республик, краев, облас­тей, городов федерального значения, обусловлены общегосудар­ственными и территориальными интересами. Отбор региональных проблем для программирования проводится, как правило, терри­ториальными органами власти и управления. Программные ме­роприятия осуществляются в границах географически ограничен­ного региона, единицы административно-территориального деле­ния Российской Федерации (республика, край, область, города федерального значения). Управляют проектированием и реализа­цией программ структуры исполнительной власти региона. Фи­нансирование программ осуществляется в основном за счет суб­сидий государства — в том случае, когда проблема имеет федераль­ное значение и не может быть решена только за счет средств региона; используются также другие источники финансирования (иностранные инвестиции, частные капиталовложения и др.).

понимается совокупность конкурентных преимуществ, детерминированных факторами и условиями, создающими региону благоприятное положение на соответствующем конкурентном поле (рынках товаров, услуг, ка­питалов, инвестиций). Конкурентная позиция региона будет бла­гоприятной, если отвечает таким качественным параметрам, как устойчивость, надежность, стабильность, привлекательность для инвесторов (отечественных, иностранных). Формирование конку­рентоспособности региона ориентируется на указанные параметры.

Однако определение понятия конкурентоспособности в при­веденном варианте, как представляется, не лишено недостатков. Прежде всего авторы рассматривают данную категорию вне про­странства. Между тем конкурентоспособность проявляется на вполне определенном конкурентном поле — это может быть ры­нок товаров, услуг, финансовый рынок, иностранные инвестиции и т.д. Кроме того, не указана цель, ради которой конкурентоспо­собность создается и существует. Она может быть самой различ­ной: обеспечение устойчивого, надежного положения промышлен-но-финансовых групп, отраслей и других субъектов хозяйствова­ния на конкурентном поле; укрепление экспортной позиции на мировом рынке товаров; улучшение жизненного уровня населе­ния региона и т.д.

Доведенное до крайнего проявления это противоречие форми­рования конкурентоспособности региона и разрешается путем создания нового уровня экономики региона, развития новых тех­нологий, нового уровня и видов производств, потребления. На­личие в экономике региона предприятий, использующих различ­ные технологические способы производства, определенных соци­ально-экономических отношений означает временное разрешение названного противоречия и возникновение его на новой основе, на новом уровне конкурентоспособности региона. Рассматривая производительную силу как потенциальное производство, а потре­бительную силу — как потенциальное потребление региона, сле­дует отметить, что потенциальное производство есть потенциаль­ное потребление, а потенциальное потребление есть потенциаль­ное производство региона. Это положение достаточно известно в науке, но применительно к формированию конкурентоспособно­сти ставит проблему иначе, соотнося возможности осуществления производительной и потребительной сил региона в их взаимоза­висимости и взаимопереходе, показывая, что в процессах конку­ренции не может быть отделения производства от потребления, нацеленности конкурентоспособности только на активизацию производства или активизацию потребления. Данное утверждение особо значимо в связи с тем, что современные отечественные эко­номисты акцентируют внимание на необходимости развивать ре­альное производство, направлять инвестиции в это производство по регионам. На самом деле задачей должно быть одновременное обеспечение реального развития как производства, так и потреб­ления по регионам. Такая формулировка меняет акценты, миссию и стратегию регионов при формировании их конкурентоспособ­ности. На противоречие между производительной и потребитель­ной силами как основное противоречие экономики обратил вни­мание А.А. Абишев.

— это рост производства всех отраслей региона, приток инвестиций в реальную экономику, освоение технологического процесса и адекватная этому структура отраслей экономики реги­она, внутренний спрос на собственную продукцию региона, боль­ший, чем на продукцию других регионов и импорт, рост внешне­го спроса на продукцию региона. Негативные условия — это за-силие недобросовестной конкуренции в регионе, создающей отрицательный имидж региона, издержки приватизации и либе­рализации цен, высокий уровень криминализации экономики региона, снижающий его привлекательность, большое количество дотационных регионов в России.

на формирование конкурен­тоспособности, относятся рост промышленного, сельскохозяй­ственного и других видов производства; приток инвестиций в от­расли реальной экономики региона; уровень развития и освоения

Рисками привлечения инвестиций в регион необходимо управлять. Одним из эффективных способов является кэптивное страхование, пока не применяемое в регионах.

Инвестиционная привлекательность региона является ин­тегральной характеристикой общего состояния региона, и в зави­симости от этой привлекательности формируются многие тенден­ции развития регионального хозяйства. Наибольшее значение имеет рисковая оценка инвестиционной привлекательности реги­она, поскольку именно она интегрирует первый и второй подхо­ды оценки инвестиционной привлекательности региона. Исполь­зуются разнообразные методы расчета таких рисков: метод досто­верных эквивалентов, анализ чувствительности критериев эффективности инвестиций, метод сценариев и др.

Достаточно эффективным будет привлечение к страхованию ре­гиональных инвестиционных рисков Международного инвестиционно­го гарантийного агентства (МИГА), членом которого является Россия. Но МИГА предоставляет страхование под политические риски макси­мально на 15 лет при совместных инвестиционных проектах. Для иностранных инвесторов положительными являются сле­дующие позиции отечественного хозяйствования: большие мас­штабы рынка в России, слабая освоенность этого рынка, неогра­ниченные сырьевые возможности страны, возможность получить большую прибыль на инвестиции. Однако социально-политичес­кая нестабильность страны и регионов, слабая степень страхова­ния инвестиций, коррумпированность управления, неразвитость инфраструктуры снижают привлекательность регионов России для инвестиций.

При определении рисков инвестиций особо важно выявлять риски инвестора и риски региона. Применительно к конкуренто­способности более значимы риски самого региона в связи с при­влечением инвестиций. В регионе возможно управление рисками инвестиций, но это управление ограничено и определяется дос­товерностью расчетов самих рисков. Управление каждым видом рисков инвестиций может происходить с использованием его соб­ственных способов. Так, политические риски инвестиций в регион очень трудно под­даются управлению, экономически застраховать ихпрактически невоз­можно. Поэтому только финансово-кредитные институты региона, спе­циализирующиеся на страховании политических рисков, могут взять на себя такое управление. Технические риски инвестиций проще все­го поддаются управлению, поскольку междухозяйствующим регионом и инвестором заключается соответствующее техническое соглашение и один из участников инвестиционного проекта полностью несет от­ветственность за техническое осуществление инвестиций. Коммерчес­кие риски инвестиций в регион берут на себя страхователи, обслужи­вающие хозяйствование в данном регионе. В настоящее время начинает внедряться кэптивное (подконт­рольное) страхование: кэптивная страховая компания находится в полной собственности компании-учредителя и обеспечивает за­щиту ее интересов. В финансовом отношении такие компании к независимы — они получают от своих учредителей внутренние займы. Крупные российские корпорации уже имеют такие стра­ховые компании, однако в регионах их пока нет. На наш взгляд, развитие кэптивного страхования — весьма действенный способ управления инвестиционными рисками региона, хотя создание подобных компаний в регионе требует определенной перестрой­ки финансовых потоков региона. Выполняя перестраховочную деятельность, предлагаемые компании смогут обеспечить управ­ление инвестиционными рисками региона. При этом особое зна­чение будут иметь рейтинг региона, его устойчивость, потенци­альные возможности. Развитие же филиалов таких компаний в регионе позволит создать привлекательный инвестиционный кли­мат не только для отечественных, но и для иностранных инвес­торов. Если иностранный капитал вовлекается в хозяйственную деятельность региона, то и страховые компании этой страны ока­зываются заинтересованными в работе данного региона, могут страховать инвестиционные риски региона.

позволяющий достаточно наглядно определить результаты инвестиций при определенных условиях, складыва­ющихся в данный период в региональном хозяйствовании. Этот метод позволяет обеспечить управление региона информацией о возможных отклонениях при осуществлении инвестиций, об из­менениях критериев привлечения инвестиций в регион. Думает­ся, что названные два метода в совокупности с методом сценари­ев могут помочь установить уровень риска поступивших инвес­тиций в регион.

Нередко при оценке рисков инвестиций региона применяет­ся

исследуется их воздействие на результат инвестирова­ния. Однако данный метод довольно жестко детерминирован, не позволяет получить вероятностные оценки возможных отклоне­ний при исследовании результирующих показателей, предполагает абстрагирование от всех показателей эффективности инвестиций, кроме одного, который изменяется самим исследователем. Ина­че говоря, и этот метод достаточно далек от реальной оценки рис­ков инвестиций региона, хотя и обеспечивает многофакторное изучение этих рисков.

позволяет выявить влияние отдельных параметров на эффективность инвестиций, возникновение риска инвестиций, показывает направления дальнейшего определения риска инвес­тиций в регионе, что особенно важно при уяснении сильной чув­ствительности показателя эффективности инвестиций к какому-то определенному показателю этих инвестиций. Суть рассматри­ваемого метода определения риска инвестиций в регионе заключается в том, что в виде математического уравнения или не­равенства задается взаимосвязь между исходными данными и ре­зультатом определенного вида инвестиций. Затем определяются наиболее вероятностные значения исходных показателей инвес­тиций и возможные диапазоны их изменений. Наконец, прово­дится изменение значений исходных показателей инвестиций в регионе

для каждого периода инвестирования. В результате ожидаемые инвестиции приводятся к величине инвестиций, которые практически не вызывают рисковых опасений. Этот метод ориентирован на такие инвестиции, которые не предполагают наращивание величины риска. Данный метод достаточно прост в расчете. Однако необходимо исчислять коэффициенты достоверности по каждому виду инвестиций и по каждому периоду их осуществления, что достаточно трудно. Кроме того, этот метод может оценить риск только в целом, не позволяя определить риск инвестиций в регионе по ключевым позициям.

представляет собой корректировку ожидаемого потока инвестиций

Инвестиционный риск должен непременно рассчитываться по регионам. Однако такие расчеты пока производятся весьма выбо­рочно и не стали обычной практикой управления конкурентоспо­собностью региона. На наш взгляд, возможным методом исчис­ления инвестиционного риска региона является определение возможных изменений диапазона ключевых показателей хозяй­ствования региона при осуществлении инвестиций. Из множе­ства существующих методов расчета рисков инвестиций наиболее приемлемы для региона, по нашему мнению, метод достоверных эквивалентов и метод анализа чувствительности критериев эффек­тивности инвестиций.

Региональные инвестиционные риски корреспондируются со взаимоотношениями, которые устанавливаются между регионом и федеральным Центром. Поэтому наиболее явно просматривают­ся такие причины региональных инвестиционных рисков: бюд­жетные взаимодействия «регион — Федерация»; изменение феде­рального (особенно налогового) законодательства, что может су­щественно изменить инвестиционную привлекательность того или иного региона и усилить инвестиционные риски; динамика ин­фляции в стране; изменение валютного законодательства и валют­ного курса и пр. Кроме того, инвестиционные риски региона свя­заны с изменением рыночной ситуации как внутри региона, так и на межрегиональном уровне. Не меньшее значение в формиро­вании региональных инвестиционных рисков имеет технический уровень производства региона в целом и отрасли, претендующей на приток инвестиций.

являются достаточно крупные регионы с приемлемым уровнем инвестици­онного риска: Нижегородская, Белгородская области, Республи­ка Татарстан, Волгоградская, Самарская, Саратовская области, Краснодарский край, Ростовская область, Республика Башкорто­стан, Пермская, Кемеровская, Новосибирская, Иркутская облас­ти, Приморский край, Республика Саха (Якутия) и Ханты-Ман­сийский автономный округ. Поскольку на данном этапе одним из основных достояний России является нефть, основной приток ин­вестиций (в том числе иностранных) в абсолютном денежном выражении на сегодняшний день наблюдается в нефтяной про­мышленности. Поэтому первое место по объему инвестиций (вне зависимости от инвестиционных рисков и инвестиционного по­тенциала) занимают Тюменская область, Ямало-Ненецкий и Хан­ты-Мансийский автономные округа, остров Сахалин, Республи­ка Коми. Таким образом, объем инвестиций (в денежном выра­жении) в данные регионы может быть сопоставлен лишь с Москвой. В данном случае основным фактором является не величина ка­ких-либо рисков, а элементарное наличие природных ресурсов — не­фти. Инвестиции в нефтяной промышленности на порядок превосхо­дят объем инвестиций во всех остальных вместе взятых отраслях, поэтому именно «нефтяные» инвестиции определяют общий уровень вложенных в тот или иной регион инвестиций. В данном случае для нефтяных компаний — инвесторов не важны даже роль руководства республики и отношения ее с федеральным Центром, а также многие другие риски (криминальные, экологические и др.), потому что ради достижения своих целей меняется и руководство республики и изме­няются все остальные условия (риски).

Инвестиционная привлекательность (инвестиционный кли мат) региона — явление динамичное. Наиболее приемлемым яв­ляется подход к этому явлению на базе рисков регионов. В табл. 3.4.2 приведены результаты расчета изменения рейтинга инвестиционного риска в 1999 г. по сравнению с 1998 г. и 1996 г. Как видно, наибольшая положительная динамика роста отмечена в Пермской и Калининградской областях. По сравнению с 1996 г. наи­больший показатель по этому критерию имеют Мордовия и Саратов­ская область. В остальных регионах этот показатель изменился незна­чительно. Однако если обратиться к статистическим данным, то наи­большее снижение рейтинга риска в 1999 г. по сравнению с 1998 г. наблюдалось в следующих регионах: Удмуртская Республика, респуб­лики Калмыкия, Алтай, Кировская область и т.д. Регионы с наиболь­шим ростом риска за этот же период — Курская и Архангельская об­ласти, Ставропольский край. Основным направлением региональной экономической поли­тики должно стать выявление и приоритетное инвестирование экономики регионов — «полюсов роста». Однако интересы реги­ональных властей и внешних инвесторов часто не совпадают — уп­рощенно можно сказать, что власти заинтересованы в привлече­нии как можно большего объема внешних, прежде всего ино­странных, инвестиций, а инвесторы — в том, насколько весомым может быть вложение средств (емкость или потенциал инвести­рования) и насколько оно рискованно (риск инвестирования). Результаты многолетних исследований степени благоприятности инвестиционного климата, опубликованные в журнале «Эксперт» в 1996—2000 гг., позволяют выделить приоритетные регионы.

В России достаточно высокая мобильность инвестиционных процессов, т.е. невозможно в течение длительного времени вы­явить стабильность инвестиций в одни и те же регионы, что объяс­няется, видимо, крайней несбалансированностью регионов по риску. В каждом регионе, который становится лидером инвести­ционных региональных процессов, выявляется множество соб­ственных проблем.

предложен О. Мачульской, Г. Марченко и др., которые с учетом отечественного и зарубежного опыта разрабо­тали методику составления комплексного рейтинга инвестицион­ной привлекательности российских регионов и региональных ин­вестиционных рисков. Достоинство данной методики состоит в том, что оценка инвестиционной привлекательности региона и регионального инвестиционного риска осуществляется индивиду­ально для каждого из 89 регионов России. Инвестиционный кли­мат региона в целом представлен как комплексная система, со­стоящая из двух подсистем — инвестиционного потенциала и ин­вестиционного риска.

Если базовые производства (для одних регионов это машиностро­ение, для других — производство черных или цветных металлов, для третьих — производство сельскохозяйственной продукции и т.д.) не в состоянии эффективно выполнять свои функции, чему наряду с дру­гими факторами способствует и недостаточность инвестиций, то в кризисном состоянии окажется и местное производство, обслужива­ющее потребности местного рынка.

Инвестирование должно быть связано с социальной дина­микой в регионе, т.е. обеспечением занятости, повышением жиз­ненного уровня населения региона, ростом квалификации работ­ников во всех сферах региональной экономической деятельности. Иными словами, инвестиции должны быть увязаны с развитием жизнедеятельности населения региона. В переходной экономике России эта проблема приобретает особо актуальный характер.

Инвестиционные процессы в регионе: понятие, виды вложения, источники финансирования. Показатели региональной эффективности инвестиций в экономику региона.

Ин­вестиции — денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, обору­дование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательс­кой и других видов деятельности в целях получения прибыли (до­хода) и достижения положительного социального эффекта.

Вложения инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций представляют собой инвестиционную деятельность.

Участниками инвестиционной деятельности могут быть как физические, так и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации. В качестве участников (субъектов) инвестиционной деятельности могут выступать инвесторы, заказчики, подрядчики.

Инвестор — это юридическое или физическое лицо, принима­ющее решение и осуществляющее вложение собственных или за­емных денежных средств, а также иных привлеченных имущест­венных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект и обеспечивающее их целевое использование.

По видам вложения инвестиции подразделяются на финан­совые вложения и инвестиции в нефинансовые активы; по источникам финансирования — на собственные и привлечен­ные; по формам собственности — на отечественные (включая различные виды государственной, смешанной и частной) и иностранные.

Инвестиции в нефинансовые активы включают инвестиции в основной капитал (приобретение, создание и воспр-во ОФ), НМА (лицензии, патенты), на приобретение земельных участков и объектов природопользования, на прирост запасов материальных оборотных средств.

Источниками финансирования инвестиционного процесса могут быть собственные средства или привлеченные.

Собственные средства. Кним относятся:

· прибыль, остающаяся в распоряжении организаций;

· амортизация (как возможные источники инвестирования);

· суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возме­щения ущерба и т.п., а также иные виды активов (основные фон­ды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.).

Привлеченные средства. В их состав включаются:

· кредиты банков, средства от продажи акций, благотвори­тельные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе;

· различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты инс­титуциональных инвесторов — инвестиционных фондов и компа­ний, страховых обществ, а также векселя и другие средства;

· средства из федерального бюджета и бюджетов субъектов Федерации;

· средства внебюджетных фондов;

· иностранные инвестиции, предоставляемые в форме фи­нансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц.

Показатели эффективности: 1)капиталоотдача – прирост ВРП и ВДС на 1 руб. инвестиций в основной капитал; 2)срок окупаемости инвестиций в основной капитал – отношение объема капитальных вложений к годовому приросту валовой и чистой прибыли; 3)ввод в действие основных фондов, т.е. % к инвестициям в основной капитал;4) индекс инвестиций в основной капитал, % к прошлому году и базисному году.

Важнейшим направлением стратегии регионального разви­тия является привлечение иностранных инвестиций в экономику российских регионов.

Иностранные инвестиции — это все виды вложения имущест­венных и интеллектуальных ценностей инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях полу­чения дохода. Иностранные инвестиции осуществляются в двух направлениях:

— инвестиции из-за рубежа (поступление от иностранных ин­весторов);

— инвестиции за рубеж (поступление от российских инвес­торов).

Иностранными (российскими) инвесторами могут быть фи­зические и юридические лица государства, международные орга­низации. Инвестиции из-за рубежа (или инвестиции за рубеж) подразделяются на три вида инвестиций: прямые, портфельные и прочие.

Инвестиции в основной капитал в формах статистического наблюдения организации показывают в действующих ценах со­ответствующих лет. Прирост объема инвестиций определяется исходя из расчета по ним индекса физического объема.

Индексы физического объема инвестиций в основной капи­тал рассчитываются по формуле

где Iф.о. — индекс физического объема инвестиций в основной капитал;

Vi -объем инвестиций в основной капитал за отчетный период;

Vj — объем инвестиций в основной капитал за соответствующий пе­риод прошлого года;

I — индекс-дефлятор на инвестиции в основной капитал.

Индексы-дефляторы — индексы цен, применяемые для пе­ресчета каких-либо стоимостных показателей, выраженных в те­кущих (действующих) ценах, в базисные цены, т.е. цены года, принятого в качестве базисного. Так, индекс цен производителей в строительстве отражает изменение инвестиций в строительстве объектов различных отраслей экономики и рассчитывается как агрегированный показатель, состоящий из индексов цен на стро­ительно-монтажные работы, машины и оборудование и прочие капитальные работы и затрат, взвешенных по доле этих элемен­тов в общем объеме инвестиций в основной капитал.

Источники: http://works.doklad.ru/view/HPORTA0QAv4.html, http://www.cis2000.ru/Budgeting/xtfeeramkc/moreBP.shtml, http://infopedia.su/3x2e6f.html

Источник: invest-4you.ru