Иностранные инвестиции в российский фондовый рынок

Иностранные инвестиции в экономике России — современный этап и перспективы

Иностранные инвестиции — капитальные средства, вложенные в экономику другой страны. Инвесторы рассчитывают сохранить и нарастить свои капиталы, обеспечить высокий доход. Регулирует условия привлечения иностранных инвесторов в экономику Российской Федерации и гарантирует соблюдение их прав Федеральный закон «Об иностранных инвестициях» от 9 июля 1999 года. Отношения, связанные с вложением зарубежного капитала в российские банки, кредитные и страховые организации регулируются законами РФ о банковской деятельности и страховании. Согласно Постановлению Правительства РФ за N 87 от 26 января 2017 года, сделки зарубежных инвесторов, имеющие стратегическое значение для обороны и безопасности страны, согласовываются с Минобороны РФ.

Виды и формы иностранных инвестиций

Зарубежные инвестиции подразделяются на предпринимательские (вложения в бизнес, например, краудфандинг) и ссудные (предоставление средств на заемной основе в целях получения процента).

Формы ПИИ – прямых иностранных инвестиций:

• горизонтальные ПИИ осуществляются через создание предприятий и производственных мощностей в целях получить доступ на новые рынки, если сбыт своей продукции на зарубежном рынке невыгоден из-за высоких транспортных расходов и таможенных барьеров, при наличии за рубежом дешевых факторов производства;
• вертикальные ПИИ осуществляются фирмами, делящими производство географически. Зарубежные предприятия создаются для обеспечения материнской компании нужными составляющими, если за рубежом их производить дешевле;
• слияние и поглощение зарубежных компаний (СиП) путем приобретения долей в уставном капитале.

Принимающей стороне ПИИ (кроме СиП) позволяют получить технологии, создать новые производства и рабочие места, добиться конкуренции на внутреннем рынке. СиП дает возможность предельно быстро получить доступ к иностранным активам, однако наращиванию собственных производственных активов приход иностранных средств способствует далеко не всегда.

О роли иностранных инвестиций в экономике России

Приход прямых иностранных инвестиций в экономику позволяет:

• привлечь капитал и технологии;
• ускорить рост ВВП и модернизацию производства;
• повысить конкурентоспособность отечественной продукции на мировом рынке в условиях глобализации;
• ускорить процесс диверсификации экспорта;
• повысить производительность труда и улучшить организацию производства;
• снизить уровень аварийности на промышленных объектах (см. Проведение аттестации рабочих мест).

В структуре ПИИ, поступивших в Россию, большой объем составляет финансовая деятельность, хотя в последние годы эти вложения упали. По-прежнему неплохо инвестируют в розничную и оптовую торговлю. Зарубежные инвесторы вкладывают средства в добычу топливно-энергетических и минерально-сырьевых ресурсов. При этом рост иностранных вложений в 2016 году во многом обусловлен покупкой международным консорциумом (Швейцария, Катар) 19,5% акций компании «Роснефть».

Морской терминал Новопортовского месторождения «Ворота Арктики»

Основные производственные фонды российских предприятий во всех отраслях экономики серьезно изношены и морально устарели. В нефтеперерабатывающей, химической и нефтехимической промышленности амортизация оборудования — более 80%. Сырьевую экономику РФ характеризует низкая наукоемкость. Развитие недропользования сдерживают отсутствие инфраструктуры в районах добычи и наличие устаревшей технологической базы. Привлечение иностранного капитала необходимо для модернизации добывающей промышленности, эффективного и безопасного освоения новых месторождений, в том числе российского арктического континентального шельфа, где сосредоточены колоссальные запасы углеводородов (до 30% мировой добычи). Необходимо развивать горное и нефтегазовое машиностроение. Россия нуждается в инвестициях в геологоразведку, в модернизации приборной и аналитической базы.

Для развития потенциала российской экономики чрезвычайно важны зарубежные инвестиции в станкостроение, авиа и судостроение, которые пока приходится модернизировать своими силами. Иностранные инвестиции нужны для развития химической и деревоперерабатывающих отраслей, легкой промышленности, производства медицинской техники и бытовой электроники.

Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию

Зарубежные бизнесмены, желающие инвестировать средства в экономику Российской Федерации, дают себе отчет, что российский инвестиционный климат характеризуется высоким уровнем коррупции и нецелевого использования выделяемых средств, повышенными экономическими и политическими рисками. Экономика испытывает серьезный кризис. Ухудшение международной политической ситуации, антироссийские санкции, резкое падение цен на нефть, рост инфляции, ослабление национальной валюты и ограниченный доступ к долговому финансированию серьезно осложнили развитие целого ряда отраслей российской экономики.

Инвесторы, которые работали на рынке РФ, терпят традиционную бюрократическую волокиту и неустойчивое регулирование. В условиях экономического спада стали испытывать беспокойство в связи с неблагоприятными экономическими изменениями, слишком сложной бизнес-средой и неуверенностью в завтрашнем дне. Из-за ухудшения инвестиционного климата в 2014 году ПИИ в российскую экономику резко упали.

Во втором полугодии 2014 года об оттоке прямых иностранных инвестиций сообщил Банк России. Это произошло впервые после серьезного экономического спада в 2009 году. В 2014 году зарубежные инвестиции сократился до 22 млрд. долларов США, что явилось рекордно низким уровнем с 2006 года. ПИИ в Россию в 2015 году упали до 6,853 млрд. долларов США. Динамика иностранных инвестиций отражает увеличение рисков, с которыми сталкиваются инвесторы, ведущие бизнес на территории РФ.

Консалтинговая фирма A.T. Kearney каждый год публикует рейтинг 25 государств, привлекательных для инвесторов, который представляет собой перспективный анализ влияния на приток ПИИ политических, экономических и регуляторных изменений, происходящих в странах мира. Россия, которая в 2013 году была на 11-й позиции в рейтинге, начиная с 2014 года в ТОП 25 больше не входит. Рейтинг Kearney Foreign Direct Investment Confidence Index строится на основе сведений, полученных в ходе опроса руководителей трехсот ведущих мировых корпораций.

Как увеличить приток иностранных инвестиций в Россию?

Современная экономика не может развиваться без инвестиций. Привлечение средств иностранных инвесторов — одна из важнейших стратегических задач Российского правительства. В целях ее решения необходимо создавать условия для нормального инвестиционного климата, формировать благоприятную инвестиционную среду, развивать свободные экономические зоны (см. Особая экономическая зона «Моглино»), улучшать инфраструктуру в регионах страны: строить автодороги, международные аэропорты, морские порты, развивать телекоммуникации.

Для роста инвестиций должны быть созданы нормальные политико-экономические и финансовые условия. Необходимо стабилизировать инфляцию и обеспечить доступность финансовых ресурсов. Исключительно важной задачей является противодействие коррупции и снижение бюрократической нагрузки на бизнес.

Регионы России сильно дифференцированы по уровню экономического развития, инвестиционное поле страны неоднородно. Зарубежные экспертные оценки не всегда являются достаточными для потенциальных инвесторов. Чтобы иностранные вложения пошли в российские регионы, в стране проводятся собственные аналитические исследования и разрабатываются национальные рейтинговые системы, такие как «Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов», созданный агентством «Эксперт РА.». Потенциальные инвесторы должны иметь возможность прогнозировать будущие перспективы и риски в чужой стране.

Для привлечения иностранного капитала требуется обеспечить неприкосновенность зарубежных капиталовложений и соблюдать правовые международные нормы, связанные с урегулированием вопросов по инвестициям. Необходимо разрабатывать для инвесторов особые льготы и гарантии в отдельных экономических секторах и регионах. Шире использовать систему двустороннего сотрудничества, заключая межправительственные соглашения, направленные на защиту и поощрение инвесторов.

Иностранные инвестиции в России — статистика 2017

Российская Федерация располагается между Европой и Азией. Это самое большое государство мира по территории. Россия обладает громадными природными ресурсами, большим потребительским рынком, высокообразованной рабочей силой и передовыми научно-техническими возможностями. У российской экономики большой потенциал для развития. Возможности для выгодного инвестирования существуют во всех регионах страны.

Уоррен Баффетт – крупнейший в мире инвестор, состояние на март 2017 года 75.4 млрд долл. США.

В Россию наиболее активно поступали инвестиции из Кипра, Великобритании, Люксембурга, Нидерландов, Франции, Германии, Китая (см. Российско-Китайское инвестиционное сотрудничество). В 2015 году многие инвесторы ушли с российского рынка. Несмотря на текущие трудности, иностранные компании, работающие в стране сегодня, не планируют уходить, поскольку верят в российский экономический потенциал и отмечают прогресс в развитии бизнеса.

Крупные ритейлеры, например, Ikea Group (Швеция) и Leroy Merlin SA (Франция) активно вкладывают средства в новые фабрики и магазины, рассчитывая, что российская экономика оживет после двухлетней рецессии, и потребители начнут активно покупать качественные европейские товары. Американская фармацевтическая компания Pfizer строит новую фабрику, а производитель продуктов питания Mars Inc расширяет свою сеть кормов для домашних животных, шоколадного драже и жевательной резинки.

В ноябре 2016 года состоялся визит в Россию миссии Международного Валютного Фонда. По прогнозам экспертов МВФ, российская экономика показывает первые признаки оздоровления. Рецессия закончилась. Темпы экономического роста в 2017 году составят 1,4%. Правительство РФ прогнозирует рост экономики и промышленного производства в 2%. По данным Росстата в первом квартале 2017 года экономический рост составил 0,1%.

Россия занимает 40-е место в рейтинге условий для бизнеса Doing Business-2017. Пять лет назад страна была на 124-й позиции, а в 2016 году занимала 51 место. Со второй половины 2016 года наблюдается рост инвестирования в активы российских компаний. Глобальные фонды, которые ориентированы на российские активы, завершили 2016 год с пятикратным увеличением объема инвестиций, а в начале 2017 года фиксируется их недельный прирост. Агентство Bloomberg сообщило, что в 2016 году в фонды, инвестирующие в российские акции, вложено 1,14 млрд долларов против 208 млн в 2015 году. Но это не означает, что в РФ потоком хлынут стратегические иностранные капиталы и начнется создание перспективных промышленных производств. Не резиденты стремятся минимизировать риск вложения капитала путем скупки акций и ценных бумаг, предоставляя кредиты, ссуды и займы.

Инвестиции направляются в целях получения максимальной прибыли при минимальном риске. В эпоху глобализации правительственные структуры должны создавать условия для притока эффективных прямых инвестиций в те отрасли российской экономики, которые нужны стране, а не международным транснациональным корпорациям.

Иностранные инвесторы покидают российский рынок

За четыре прошедших месяца иностранные инвесторы резко снизили объем вложений в фонды, ориентированные на инвестиции в российские акции – отток средств превысил 1,6 млрд долларов. Только за одну неделю прошлого месяца (22–28 июня) из таких фондов вывели более 83 млн долларов, пишет «КоммерсантЪ» со ссылкой на статистику по Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).

Такой отток средств иностранных инвесторов из российского фондового рынка можно сопоставить лишь с тем, что происходило в 2013 году. Тогда с августа в течение семи месяцев из российских активов иностранные инвесторы вывели 2,47 млрд долларов. Но тогда такой тренд наблюдался и в других emerging markets, которые потеряли более 44 млрд долларов. Это было связано с действиями Федеральной резервной системы США по сворачиванию монетарных стимулов, а также низкими темпами роста экономик развивающихся стран.

Тем временем, по данным EPFR, другие развивающиеся рынки (emerging markets) привлекли почти 1,9 млрд долларов за минувшую неделю и около 28 млрд долларов за четыре месяца. «Российский рынок акций оказался в числе аутсайдеров. Больший объем средств был выведен только из Китая (4 млрд долларов), но размер этого рынка существенно больше российского», — констатирует газета. Среди страны БРИКС лидируют Индия и Бразилия, в фонды которых за четыре месяца вложили 2,6 млрд долларов и 1 млрд долларов.

Отток средств из российских акций вызван, в первую очередь, потерей инвесторами надежды на улучшение российско-американских отношений, отмечает Елизавета Белугина, руководитель аналитического отдела FBS. Сенат США проголосовал в июне за то, чтобы наказать Москву за поддержку сирийского правительства и вмешательство в президентские выборы 2016 года – в настоящее время продолжается расследование связей Кремля с предвыборной кампанией Дональда Трампа.

Нестабильность нефтяных котировок добавляет негатива: запасы растут, и, хотя страны ОПЕК продлили соглашение об ограничении добычи, от картеля ожидали большего. В результате, инвесторы выбирают другие рынки с меньшим политическим риском, более высоким экономическим ростом и экономическими реформами, и такой выбор у них есть.

Таким образом, полагает эксперт, если России не удастся наладить отношения с американскими элитами, в среднесрочном периоде отечественные активы продолжат проигрывать альтернативным вариантам, в частности индийским и бразильским бумагам.

В то же время для чрезмерного пессимизма оснований пока нет, уверена Елизавета Белугина. Снижение котировок российских акций будет привлекать инвесторов, делающих ставку на восстановление экономики России. В условиях медленного повышения ставок западных центробанков настроение инвесторов к риску не будет резко ухудшаться. Это нормальный климат для российского фондового рынка. Своего зарубежного инвестора мы найдем, хотя ничего похожего на повторение прошлогоднего ралли, разумеется, ждать не стоит.

Безусловно, у того оттока, который мы сейчас наблюдали на российском фондовом рынке, ключевым триггером были очередное обострение отношений между Россией и Соединенными Штатами Америки на фоне расследования по поводу вмешательства России в предвыборную кампанию, соглашается генеральный директор ИК «Фридом Финанс» Тимур Турлов. Также важным фактором стало общее снижение цен на нефть, которое мы наблюдали в этом году, признает он. Нефть — по-прежнему главный фактор, хотя и не единственный.

Но есть и другие причины. Например, укрепление рубля, рассказывает аналитик. Международные инвесторы ориентируются на доходность в долларах, и крепкий рубль и высокие ставки по инструментам с фиксированной доходностью — веская причина, почему фонды предпочитали не акции, а облигации. Дивидендная доходность в этом году низкая, на уровне 4-7% по основным бумагам, а доходность облигаций в начале года была около 9,5% годовых.

Еще одна причина — рост в США. Инвесторы ведь выводят средства не только из России, но и из других рынков EM. По динамике биржи BRICS — одни из худших с начала года (Индекс РТС почти минус 20%). А Индекс S&P-500 вырос за 6 мес. на 8%. Политика Трампа и ФРС способствует притоку инвестиций на американский рынок.

Однако многие активы и многие компании в России остаются очень привлекательными, уверен Тимур Турлов. Дивидендная доходность по индексу ММВБ сейчас одна из самых высоких в мире, и я уверен, что инвесторы начнут возвращаться сейчас на российский фондовый рынок, испытавший заметный приток капитала, а сейчас испытавший заметный отток. «Я думаю, что общий тренд не будет нарушен и в целом у индексов Московской бирже есть все шансы существенно восстановить свои позиции и вернуться к росту», – заключает эксперт.

5.4. Иностранные портфельные инвесторы на российском рынке ценных бумаг

Портфель ценных бумаг – совокупность аккумулированных воедино инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной цели владельца.

В портфель включают ценные бумаги одного типа (акции) или нескольких типов (акции, облигации, депозитные сертификаты, векселя, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.). Формируя портфель, иностранный инвестор исходит из выбранной им стратегии вложений и стремится к тому, чтобы портфель был ликвидным, доходным и гарантировал приемлемый для него риск.

Структура больших портфелей выражает определенное сочетание интересов российских эмитентов и иностранных инвесторов, а также консолидирует риски по отдельным видам ценных бумаг (акциям, облигациям и т.д.) Это позволяет рассматривать фондовый портфель иностранного инвестора как целостный объект управления, что предполагает:

• определение задач, решаемых путем формирования портфеля;

• отбор инвестиционных ресурсов, отвечающих этим задачам;

• разработку и реализацию сложных стратегий по выполнению задач, поставленных при формировании портфеля с использованием приемов фундаментального и технического анализа российского фондового рынка.

Тип портфеля – обобщенная характеристика с точки зрения с позиции задач, стоящих перед инвестором или видов ценных бумаг, входящих в портфель.

На российском рынке ценных бумаг в настоящее время выделяют следующие типы портфелей:

• портфели роста – в основном состоят из акций, курс которых на фондовом рынке растет. Цель формирования таких портфелей – увеличение капиталов инвесторов. Поэтому владельцам таких портфелей дивиденды выплачивают в небольшом размере либо не выплачивают вовсе (в течение периода интенсивного инвестирования). Доля иностранных инвесторов в формировании таких портфелей была до недавнего времени невысока из-за низкой политической стабильности в стране. Однако в последние годы она неуклонно возрастает;

• портфели дохода – служат получению текущих высоких доходов. Отношение стабильно выплачиваемого дохода к курсовой стоимости ценных бумаг, входящих в такой портфель выше среднеотраслевого уровня;

• портфели рискованного капитала – включают преимущественно ценные бумаги молодых компаний или предприятий-агрессоров, избравших стратегию расширения производства на основе освоения новых видов продукции и технологий. Доля иностранных инвесторов в формировании таких портфелей значительна и стабильна. Однако при их формировании производится тщательное исследование перспективности вводимых инноваций, проводятся аналогии с западными компаниями;

• сбалансированные портфели – наряду с ценными бумагами, быстро растущими в курсовой стоимости, в них входят низкодоходные инструменты. В подобных портфелях попадаются и высокорискованные ценные бумаги «агрессивных компаний». Таким образом, цели увеличения капитала и получения высокого дохода при условии минимизации финансовых рисков оказываются сбалансированными. Доля иностранных инвесторов в формировании таких портфелей незначительна;

• специализированные портфели – в них ценные бумаги объединены не по общим целевым признакам, а по более частным критериям (вид ценных бумаг, уровень риска, отраслевая или региональная портфели роста – в основном состоят из акций, курс которых на фондовом рынке растет. Цель формирования таких портфелей – увеличение капиталов инвесторов. Поэтому владельцам таких портфелей дивиденды выплачивают в небольшом размере либо не выплачивают вовсе (в течение периода интенсивного инвестирования). Доля иностранных инвесторов в формировании таких портфелей была до недавнего времени невысока из-за низкой политической стабильности в стране. Однако в последние годы она неуклонно возрастает.

К специализированным портфелям относятся:

1) портфели стабильного роста капитала и дохода, сформированные из однородных краткосрочных и среднесрочных депозитных сертификатов коммерческих банков;

2) портфели краткосрочных фондовых ценностей, состоящие из государственных и муниципальных краткосрочных облигаций (Го, ОФЗ, МКО и др.);

3) портфели долгосрочных ценных бумаг с фиксированным доходом, включающие облигации акционерных компаний и государства.

Как правило, иностранные инвесторы постоянно изменяют тип портфеля, исходя из конъюнктуры фондового рынка и стратегических целей. Конкретные портфельные стратегии (агрессивная, умеренная и консервативная) определяются следующими обстоятельствами:

• типом и назначением портфеля;

• состоянием фондового рынка, предложением различных видов ценных бумаг и их ликвидностью, доходностью и безопасностью для инвестора;

• макроэкономическими факторами (учетной ставкой ЦБ РФ, темпами инфляции и др.);

• наличием законодательных льгот (например налоговых) или ограничений;

• необходимостью поддержания должного уровня ликвидности портфеля и минимизации рисков;

• временным горизонтом инвестиционной политики. Различные факторы, определяющие портфельные стратегии, комбинируются между собой и весьма своеобразно влияют на поведение иностранных инвесторов на фондовом рынке современной России.

Зарубежные инвестиционные фонды, считающие Россию в целом привлекательной для портфельных инвестиций, отмечают, что для российского фондового рынка характерны невысокие цены на акции, высокие темпы развития рынка, снижения политических рисков, постепенная стабилизация экономики, высокая доходность ценных бумаг.

Приток портфельных инвестиций в Россию в определенной степени стимулируется благодаря использованию такого инструмента фондового рынка, как американские депозитарные расписки (АДР). АДР организуется совместными усилиями эмитента, депозитария и держателя.

Американские депозитарные расписки – это ценные бумаги, представляющие собой сертификаты собственности, выпущенные банкам США под акции иностранного эмитента (компании).

Несмотря на растущий приток портфельных инвестиций в Россию, зарубежные инвесторы не сбрасывают со счетов и существующие специфические и очень большие по размеру риски (политический риск, риск резкого колебания на российском рынке ценных бумаг, технологический риск, правовой риск). По мере развития рыночных отношений и глобализации международного рынка капитала встает вопрос интеграции России в мировое финансовое сообщество и выхода отечественных предприятий на международный рынок ценных бумаг.

Основными путями более интенсивного включения страны в деятельность международного фондового рынка стали еврооблигации, эмитируемые как правительствам, так и частными организациями, и депозитарные расписки. Перед российскими резидентами стоит задача более эффективной интеграции в международный рынок ценных бумаг, прежде всего с целью получения средств, которые они не могут привлечь внутри государства, а, следовательно, необходимо лучше знать его основные тенденции и инструменты. При этом иностранцы предпочитают покупать ценные бумаги не непосредственно на российском рынке, а на международном в виде расписок.

Финансовый кризис 1998 г выявил основные недостатки рынков:

1) спекулятивный характер большинства операций, незаинтересованность отечественных эмитентов в работе на финансовом рынке, большую долю иностранных спекулятивных инвестиций на российском рынке акций

2) не отработана система взаимодействия органов государственного регулирования фондового и срочного рынка, отсутствует антикризисного регулирования рынка, а развитие рынка ценных бумаг и срочного рынка приведет к возможности эффективного управления ценовым рискам и будет способствовать повышению инвестиционной привлекательности экономики страны в целом.

На заре реформы были созданы компании, которые достигли уровня продаж и прибыли, достаточных для удовлетворения интересов портфельных инвесторов, однако лишь несколько было публичных предложений ценных бумаг, которые увеличивают уровень потенциальных инвестиционных целей.

Важным фактором является точная оценка российских компаний. В России большинство требований и обязательств не отражаются в балансовом отчете в виде активов и пассивов. Ценность компании в России определяется не только на основе бухгалтерских документов и ее активов. Важна быстрая адаптация к конъюнктурным требованиям рынка.

Количество финансовых инструментов, предлагаемых инвесторам, в последнее время значительно увеличилось. Первоначально, в период приватизации, компании эмитировали обыкновенные и привилегированные акции. Сейчас обыкновенные акции в большинстве компаний голубых фишек наличествуют в форме американских депозитарных расписок.

По мнению экспертов, российский фондовый рынок – один из наиболее перспективных в новом тысячелетии; одна из его задач – привлечь прямых инвесторов. Однако присутствуют некоторые сложности: Россия не способна привлечь деньги из специально созданных на Западе фондов; самое сложное – найти тех, кому это действительно нужно, заинтересованных инвесторов. Для России сегодня важно не только найти средства для выполнения обязательств по государственным бумагам, но и изыскать способ убедить нерезидентов реинвестировать заработанные деньги на рынок российских ценных бумаг. Такую задачу без поддержки со стороны международных финансовых институтов решить практически невозможно.

В целом, оценивая перспективы развития рынка ценных бумаг России с точки зрения привлечения иностранного капитала, необходимо отметить огромные и в целом неоправданные масштабы сегмента рынка государственных бумаг в стране, в который фактически уводятся средства из реального сектора экономики. Необходимо обеспечить этим бумагам невысокий, но надежный уровень доходности и сделать их одним (не единственным) из инструментов вложения средств. Дальнейшее развитие фондового рынка и финансовое оздоровление страны невозможны без выработки научно обоснованной стратегии выпуска и обращения государственных ценных бумаг, исходящей их долгосрочных государственных интересов. Государственные ценные бумаги должны использоваться не только для решения текущих финансовых вопросов, но и в качестве средства развития рынков прочих ценных бумаг, в первую очередь корпоративных а также для подъема реального сектора экономики.

Следует отметить и другой аспект развития российского фондового рынка. Он состоит в том, что одновременно на Западе проявился реальный интерес к российскому рынку ценных бумаг, но появилась опасность скупки контрольных пакетов акций российских предприятий иностранцами – западные инвесторы не очень активно вкладывают средства – в российские корпоративные ценные бумаги, но их привлекает высокая доходность. Чтобы не допустить зарубежных инвесторов к контролю над компанией, выпускаются облигации. Однако пока что большинство российских ценных бумаг недоступны отечественным инвесторам, их приобретают прежде всего иностранцы. Выкуп всего пакета андеррайтером – стандартная ситуация для Запада, но не для России.

Спрос на российские ценные бумаги предъявляют в основном иностранные инвесторы, и им удобнее торговать не в России, а у себя. Для повышения ликвидности российские инвестиционные компании – ради своих иностранных клиентов – стремятся вывести торговлю акциями за рубеж.

Мировой опыт инвестиционного сотрудничества государств с разным уровнем социально-экономического развития свидетельствует о том, что проникновение капитала из более развитой страны в менее экономически и социально развитую страну может оказаться серьезной угрозой для территориальной целостности и самостоятельности такого государства. Поэтому для решения вопросов, связанных с привлечением иностранных инвестиций следует разработать единую государственную программу. Такая программа должна соответствовать основным целям национальной стратегии экономического развития страны.

Безусловно, иностранные инвестиции не могут решить всех наших проблем, государственная политика к инвесторам должна носить селективный характер.

Россия – страна с огромными национальными богатствами, большими запасами природных ископаемых, развитой инфраструктурой, поэтому она всегда будет привлекательной для иностранного инвестора.

Источники: http://promdevelop.ru/inostrannye-investitsii-v-ekonomike-rossii/, http://expert.ru/2017/07/3/kapital/, http://studfiles.net/preview/5820091/page:16/

Источник: invest-4you.ru