Что такое инвестиционный процесс
Для начала определим понятие инвестиционного процесса.
это определенная совокупность участников, а также способов привлечения и размещения их средств с целью достижения инвестиционных целей.
Говоря с научной точки зрения, инвестиционный процесс это отношения особого рода, возникающие между субъектами, в него вовлеченных, для увеличения и преумножения инвестиционных ресурсов, расширения производства и достижения других выгод и благ.
Характеристики инвестиционного процесса могут быть различны. Они зависят от инвестиционных качеств объекта вложений и форм осуществления инвестиционной деятельности.
Суть инвестиционного процесса, как и всех видов инвестиций, заключена в его конечном результате, а именно в размере средств инвесторов по его окончанию, в их увеличении либо уменьшении.
При осуществлении инвестиционного процесса возможно:
- смена формы вложенных средств из активов в инвестиционные расходы
- приращение вложенных средств в виде прибыли либо необходимого экономического или другого эффекта.
Основные функции инвестиционного процесса:
- сбор информации и анализ инвестиционной сферы, её правовой составляющей. Исследование инвестиционных рынков и конкуренции на них
- предоставление необходимой информации для разработки инвестиционной стратегии
- анализ необходимости в источниках инвестиций и поиск путей их привлечения
- осуществление выборки наиболее приоритетных инвестиционных проектов, их планирование и управление. Анализ процесса осуществления проектов, ведение по ним отчетности и т.п.
Участники инвестиционного процесса
Зачастую, участниками инвестиционного процесса выступает лицо, как физическое, так и юридическое, привлекающее инвестиционные ресурсы для воплощения собственной идеи в жизнь и инвестор, предоставляющий необходимые средства.
Из выше сказанного следует, что участники инвестиционного процесса это объекты и субъекты инвестиционной деятельности, объединенные общей целью.
Этапы инвестиционного процесса
Выделим основные этапы инвестиционного процесса, встречающиеся в подавляющем большинстве инвестиционных проектов и любых формах инвестиционной деятельности.
На первом этапе необходимо определится с целями инвестирования, выбрать направление и способы их реализации и подобрать те объекты инвестиций, которые способны реализовать поставленные перед ними задачи и цели. Определение объёмов инвестирования, сроков вложения, ответственности и обязанностей обеих сторон, распределение прибыли и т.п.
Второй этап подразумевает осуществление всех необходимых практических действий по воплощению инвестиционного проекта в жизнь. Это включает в себя устранение всех правовых барьеров, заключение необходимых договоров, получение лицензий и выполнение всего, что может появиться на данном этапе.
Третий и заключительный этап это контроль и управление его ходом. Соблюдение всех необходимых норм и устранение возникших проблем, мешающих реализации инвестиционной идеи. Результатом данного этапа является компенсирование инвестиционных издержек и получение прибыли.
Также составим краткий перечень действий входящих в инвестиционный процесс:
- постановка цели и выявление необходимости её осуществления
- разработка инвестиционной стратегии, экономическое обоснование инвестиций
- поиск и привлечение источников финансирования
- обеспечение финансовыми, материальными и другими необходимыми ресурсами
- страхование инвестиций
- управление и контроль
- оценка результатов.
(Пока оценок нет)
Инвестиции и инвестиционный процесс
Сущность инвестиций. Термин «инвестиции» в буквальном переводе с латинского языка означает «одевать», «вкладывать». В широкой трактовке инвестиции представляют собой все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается иной эффект (социальный, экологический, национальной безопасности). Такими ценностями являются:
их эквиваленты: целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных фондах предприятий, ценные бумаги, кредиты, займы, залоги;
здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные приборы, оснастка и инструмент, любое другое имущество, обладающее ликвидностью;
имущественные (вещные) права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом: секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности — патентов на изобретения, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства;
права землепользования и другие ценности.
Классификация инвестиций. Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах. Их можно классифицировать по разным существенным признакам, например, по характеру участия и периоду инвестирования, по формам собственности инвестиционных ресурсов. В коммерческой практике принято различать следующие типы инвестиций: инвестиции в физические и денежные активы, а также инвестиции в нематериальные (незримые) активы.
Под физическими активами понимаются производственные здания и сооружения, машины, оборудование, транспортные средства, составляющие производственные фонды предприятий, регионов и государства; под денежными активами — права на получение денежных сумм от других юридических и физических лиц, например, депозитов в банке, акций предприятий, облигаций; под нематериальными (незримыми) активами — ценности, приобретаемые предприятием в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, приобретения лицензий, разработки торговых знаков.
Инвестиции в ценные бумаги называются портфельными, а в физические активы — инвестициями в реальные активы.
В отечественной практике реальные инвестиции, направляемые на воспроизводство основных фондов, именуются капитальными вложениями. Это долгосрочное вложение капитала в основные фонды и оборотные средства всех отраслей и сфер народного хозяйства, включая сферу обеспечения национальной безопасности по всем ее направлениям (военной, продовольственной, экологической, медицинской и т.д.). При оценке эффективности реальные инвестиции являются капиталлообразующими (стартовыми, исходными).
Реальные инвестиции в строительную сферу обеспечивают воспроизводство основных фондов отраслей народного хозяйства и силовых министерств путем нового строительства, расширения, реконструкции или технического перевооружения объектов (их комплексов) производственного и непроизводственного назначения. Капитальные вложения в реальную экономику позволяют преодолеть глубокий кризис народного хозяйства, вызванный обвальной политикой приватизации, форсированным развитием рынка ценных бумаг и потерей государственного контроля за социально-экономическими процессами в период перехода к рыночным отношениям.
Технологическая структура капитальных вложений. Выше отмечалось, что капитальные вложения составляют главную часть реальных инвестиций. Поэтому важно знать их состав. Капитальные вложения по технологической структуре слагаются из трех групп затрат: стоимости капитальных работ, стоимости капитальных приобретений и стоимости прочих капитальных работ и затрат.
Капитальные работы бывают двух видов: строительные и монтажные. Часто применяют термин «строительно-монтажные работы».
Перечень строительных работ приводится в Строительных нормах и правилах (СНиП). Это, в частности, работы по возведению, расширению, реконструкции и техническому перевооружению постоянных и временных (титульных) зданий и сооружений и связанные с ними работы по монтажу железобетонных, металлических, деревянных и других строительных конструкций, а также работы по сооружению внешних и внутренних сетей водоснабжения, канализации, теплофикации, газификации и энергоснабжения.
К работам по монтажу оборудования относятся: сборка и установка всех видов оборудования; устройство промышленных подводок (трубопроводов), входящих в состав монтируемого оборудования; изоляция и окраска установленного оборудования и трубопроводов; сборка и установка обслуживающих площадок, лестниц и других устройств, конструктивно связанных или поставляемых комплектно с оборудованием и др.
Затраты на капитальные работы являются пассивной частью капитальных вложений. Они обуславливают трудоемкость, материалоемкость, энергоемкость и продолжительность возведения зданий и сооружений. Вот почему так важно внедрять достижения научно-технического прогресса, которые позволяют значительно уменьшить потребность в инвестициях и ускорить их отдачу.
К капитальным приобретениям относят стоимость всех видов оборудования (монтируемого и немонтируемого), инструмента и инвентаря, необходимых для нормальной эксплуатации зданий и сооружений. Затраты на капитальные приобретения составляют активную часть инвестиций, которая определяет мощность и производительность основных фондов производственного назначения.
Прочие капитальные работы и затраты зависят от назначения строящегося предприятия или объекта и в значительной мере от условий строительства и рыночной конъюнктуры — это затраты на проектно-изыскательские работы и авторский надзор, затраты на разработку тендерной документации, льготы по решению правительства и договорным обязательствам сторон, затраты по переселению, налоговые отчисления в дорожные и экологические фонды и др. В прочие капитальные затраты по строительству объектов Министерства обороны включаются также расходы по передислокации военно-строительных отрядов и строительных организаций, затраты на пожарную безопасность и охрану объектов силами вневедомственной охраны.
Технологическая структура капитальных вложений по народному хозяйству в целом характеризуется следующими средними данными: капитальные работы — 51%, капитальные приобретения — 38%, прочие капитальные работы и затраты — 11%, (в США соответственно: 42, 49,9%). В технологической структуре реальных инвестиций по объектам Министерства обороны преобладает пассивная часть, составляющая примерно 76%.
Источники реальных инвестиций. Совокупность практических действий государства, регионов, юридических лиц и граждан по реализации инвестиций составляет их инвестиционную деятельность. Ее осуществляют инвесторы, принимающие решения о вложении капитала. Инвесторами могут быть федеральные, региональные и муниципальные органы власти и управления, предприятия и организации с различной формой собственности, общественные и религиозные организации, граждане, а также иностранные государства, юридические и физические лица.
Экономическим источником реальных инвестиций является фонд накопления национального дохода. Конкретные финансовые источники инвестиций подразделяются на собственные и заемные, которые можно объединить в четыре группы.
Первую группу составляют собственные финансовые средства инвестора: фонд накопления для юридического лица и просто накопление для физического лица. К ним приравнивают другие виды активов — основные фонды, земельные участки и иное имущество, обладающее ликвидностью. Привлеченные средства от продажи акций и различных взносов (благотворительных фондов, вышестоящих организаций, промышленно-финансовых групп), предоставляемых на безвозмездной основе, увеличивают собственный капитал для инвестирования.
Вторая группа включает прямые ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, получаемые инвестором в безвозмездном порядке.
Третья группа охватывает иностранные инвестиции в форме финансового участия в уставном капитале совместных предприятий. Возможны также прямые (в денежной форме) инвестиции международных организаций и финансовых институтов, юридических и частных лиц (на безвозвратной основе).
К четвертой группе относятся различные формы заемных денежных средств на условиях возврата и уплаты процентов за пользование этими средствами. Это кредиты государства и банков, облигационные займы, кредиты инвестиционных фондов и страховых компаний, а также иностранных инвесторов.
Первые три группы финансовых источников образуют собственный капитал инвестора, а четвертая группа — его заемный капитал.
Инвестиционный процесс и пути сокращения длительности инвестиционных строительных проектов
Инвестиционный процесс. В настоящее время многие отрасли народного хозяйства, включая строительство, находятся в глубоком экономическом кризисе. Во многих отраслях инвестиционный процесс почти прекратился.
Под инвестиционным процессом понимается постоянное и на возрастающей основе вложение капитала в материальное производство с целью успешного социально-экономического развития народного хозяйства в интересах всего населения Российской Федерации. Страна испытывает острый дефицит в денежных ресурсах. Иностранные инвесторы не очень охотно вкладывают свой капитал в проекты с длительным сроком окупаемости.
Для работников строительной сферы инвестиционный процесс означает создание конкретных объектов (или их комплексов) производственного и непроизводственного назначения в интересах конкретного инвестора или инвесторов. Инвестиционный процесс складывается из осуществления отдельных инвестиционных строительных проектов.
Инвестиционный строительный проект (ИСП). В термин ИСП вкладывается различный смысл. Для инвестора это прежде всего физический объект; для проектировщика — проектная документация; для профессионального управляющего — совокупность процедур, действий, работ, необходимых для управления капиталом; для строителей — производственная документация для создания физического объекта на основе проектной документации.
Под ИСП понимается «система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, описывающих действия инвестора и других участников инвестиционного процесса по созданию физического объекта».
Как уже отмечалось, страна испытывает острый дефицит в реальных инвестициях. Но этим дефицитным капиталом распоряжается его владелец — инвестор. Поэтому уместно привести еще одно определение: «Инвестиционный строительный проект (стройбизнес-план проекта) — это инструмент, обеспечивающий инвесторов и других заинтересованных лиц информацией, необходимой для принятия решения об инвестировании и способах финансирования». Конечно, данный инструмент включает систему организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, описывающих действия инвестора и остальных участников инвестиционного процесса по созданию реального объекта строительства.
Стадии развития ИСП. Каждый ИСП характеризуется продолжительностью жизненного (или инвестиционного) цикла, который измеряется промежутком календарного времени от даты принятия решения на инвестирование до момента достижения цели проекта. Выделяют три стадии этого цикла: обоснование замысла и планирование вложения средств: освоение средств, возмещение вложенных средств или достижение цели проекта.
1-я стадия — обоснование замысла и планирование вложения средств. Главная процедура этой стадии — изучение инвестиционных возможностей реализации проекта. С этой целью проводятся маркетинговые исследования инвестиционного рынка, выполняется бюджетная оценка эффективности предполагаемого проекта. Если инвестор располагает достаточным собственным капиталом, то решение вопроса упрощается. Но в настоящее время таких инвесторов очень мало, и они осуществляют свою инвестиционную деятельность в крупных промышленных и научно-технических центрах страны. 1-я стадия является самой ответственной, поскольку без профессионального решения вопросов финансирования не состоится и весь ИСП.
2-я стадия — освоение средств. Здесь основные действующие юридические лица — генеральный подрядчик и субподрядные организации, занятые непосредственно выполнением строительно-монтажных работ и наладкой оборудования. И снова вопросы своевременного финансирования их деятельности становятся центральными. Прекращение финансирования на условиях договорных обязательств приведет к негативному результату — остановке строительства. Процедура передачи объекта, завершенного строительством, на баланс инвестора или эксплуатационному предприятию также связана со значительными затратами финансовых ресурсов.
Возмещение вложенных средств относится к коммерческим проектам. 3-я стадия — возмещение вложенных средств или достижение заданной цели — достигается за счет чистых доходов от реализации выпускаемой продукции или оказываемых услуг. И на этой стадии финансовые вопросы продолжают играть основную роль. Если продукция или услуги не найдут спроса, то не будет обеспечена окупаемость вложенных средств.
Для некоммерческих проектов возмещение вложенных средств не является обязательным. Цель считается достигнутой после ввода объекта в действие и передачи его на баланс для постоянной эксплуатации.
Сокращение продолжительности инвестиционного цикла строительного проекта зависит от интенсификации каждой его стадии. Перечислим возможные факторы, влияющие на это сокращение.
На стадии обоснования замысла и планирования вложения средств:
проведение активной маркетинговой политики с целью изучения рынка инвестиций;
внедрение в практику всех участников инвестиционного процесса и в первую очередь инвесторов методики бизнес-планирования на основе компьютерной технологии;
направление реальных инвестиций прежде всего на осуществление мероприятий, связанных с внедрением достижений научно-технического прогресса. В этой связи воспроизводство основных фондов путем реконструкции и технического перевооружения действующего производства и объектов непроизводственного назначения следует считать приоритетным;
проведение конкурсов (торгов) на исполнителей проектно-изыскательских и подрядных строительно-монтажных работ;
применение в проектах технических и других решений, обеспечивающих снижение материалоемкости, энергоемкости и трудоемкости создаваемых объектов;
концентрация государственных реальных инвестиций на меньшем числе одновременно планируемых к строительству объектов;
переход на систему многосторонних контрактов с основными участниками инвестиционного процесса;
внедрение в практику профессионального управления инвестиционными проектами на основе компьютерной технологии.
На стадии освоения средств:
обязательное соблюдение сроков выполнения государственных заказов и контрактных обязательств;
развитие коммерческого расчета путем сохранения и развития отечественной практики арендного, коллективного и бригадного подрядов;
внедрение контрактной формы комплектования кадрами подрядных организаций:
коренное улучшение организации труда и производства на основе графиков ИСП и проектов производства работ;
внедрение новой техники в практику подрядных строительных предприятий и эксплутационных организаций;
массовое обучение всех работников строительно-монтажных организаций методам работы в условиях рынка;
проведение мероприятий, позволяющих ускорить передачу на баланс инвесторов или эксплуатационных предприятий объектов, завершенных строительством;
стимулирование труда работников по принципу: «за хорошую работу достойную оплату».
На стадии возмещения вложенных средств сокращение длительности инвестиционного цикла определяют факторы управления действующим производством. Здесь важно обеспечить уровень рентабельности (доходности) не ниже уровня, желаемого для инвестора или предприятия.
Инвестиционного процесса
Инвестиционный процесс в РФ. Участники
Инвестиционный процесс – это механизм, который сводит тех, кто предлагает деньги, средства, с теми, кто предъявляет спрос на них. Это совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Осуществление инвестиционного процесса предполагает наличие ряда условий: достаточный ресурсный потенциал, наличие экономических субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах, механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности. В рыночной экономике инвестиционный процесс реализуется посредством механизма инвестиционного рынка.
Основные этапы инвестиционного процесса:
Первый – подготовительный этап – заключается в принятии решения об инвестировании в рамках целей данного инвестирования. Далее необходимо определить направление процесса инвестирования и выбрать подходящие для инвестирования объекты. После выбора объекта инвестирования происходит заключение договора.
Второй этап – осуществление инвестиций предусматривает осуществление самих инвестиций по определенной форме путем заключения конкретных договоров. Это могут быть договоры о передаче имущества, договоры о выполнении определенных работ или оказании необходимых услуг, иные правовые и гражданские договоры. Завершается этот этап инвестиционного процесса непосредственным созданием объекта инвестиционной деятельности.
Третий этап эксплуатация объекта инвестирования, он непосредственно связан с эксплуатацией созданного инвестиционного объекта. На данном этапе организуется производство продукции, оказание услуг, выполнение необходимых работ. Кроме этого в обязательном порядке создается маркетинговая система и система сбыта готовой продукции. В течение данного этапа инвестиционного процесса происходит компенсация вложенных инвестиционных средств, генерируются доходы от вложенного капитала. Именно этот этап является завершающим по срокам окупаемости вложенных инвестиций.
Принципы инвестиционного процесса
1. Принцип системного подхода
2. Принцип предельной эффективности инвестирования – определение предельной величины инвестиций, при которой их эффективность является допустимой
3. Принцип сжатия свободы принятия инвестиционных решений по мере развития инвестиционного процесса
4. Принцип адаптационных издержек – дополнительные издержки, связанные с адаптацией предприятия к новой инвестиционной среде (потери выпуска продукции в результате реорганизации производства, затраты на переподготовку кадров, переналадку оборудования, потери времени)
5. Принцип мультипликатора – учет межотраслевых связей в инвестиционной деятельности предприятий.
6. Принцип оптимального сочетания между риском и доходностью инвестиций
Участники инвестиционного процесса – это государство, предприятия и частные лица.
Государство привлекает денежные средства на финансирование своей деятельности, связанной с капитальными вложениями в объекты социальной инфраструктуры и на текущие нужды. При этом выпускаются долгосрочные или краткосрочные облигации. Государство может выступать и с предложением денег, но в целом государство – это потребитель денежных средств.
Предприятия нуждаются в крупных средствах для поддержания своей деятельности, их финансовые потребности делятся на долгосрочные и краткосрочные. Для этого предприятия выпускают акции и облигации. Они могут и предлагать денежные средства другим, но в целом являются чистыми покупателями денежных средств.
Частные лица могут участвовать в инвестиционном процессе, размещая деньги на сберегательных счетах, покупая акции и облигации, страховые полисы, приобретая имущество. Они также формируют спрос на денежные средства для покупки жилья, автомобилей и т.д. Частные лица являются чистыми поставщиками денег.
Инвестиционная деятельность — это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Инвестиционная деятельность включает в себя две стадии:
1. Преобразование инвестиционных ресурсов во вложения инвестиционные ресурсы- вложение средств
2. Окупаемость осуществленных затрат и получение дохода от объекта инвестирования. Вложение средств – результат инвестирования.
Экономическая сущность инвестиционной деятельности – это единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.
Инвестиционная деятельность является необходимым условием кругооборота средств предприятия. Движение инвестиций, при котором они последовательно проходят все фазы от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до возмещения вложенных средств и получения дохода выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл.
Предприятие, осуществляя инвестиционную деятельность, изыскивает новые необходимые ресурсы, выбирает эффективные объекты инвестирования, формирует сбалансированный инвестиционный портфель и реализует свою инвестиционную политику и стратегию развития.
Инвестиционная деятельность предприятия может быть направлена на:
— внутреннее развитие – техническое перевооружение и реконструкция действующего производства, его модернизация, увеличение производственных мощностей путем нового строительства и расширения производства
— внешнее развитие – возможность приобретения предприятий, ценных бумаг, интеграция бизнеса и т.п.
Особенности инвестиционной деятельности предприятия:
1. Инвестиционная деятельность предприятия является главной формой обеспечения роста его операционной деятельности и носит подчиненный характер по отношению к ее целям и задачам.
2. Формы и методы инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем производственная деятельность, в которой отраслевые особенности ярко выражены.
3. Объем инвестиционной деятельности характеризуется неравномерностью по отдельным периодам, что связано с капиталоемкостью инвестиционных программ и необходимостью накопления финансовых ресурсов для их осуществления, выбором благоприятной коньюнктуры для реализации инвестиций, технологическими сложностями и особенностями отрасли капитального строительства и др.
4. Окупаемость инвестиций и получение эффекта от них наступают с временным лагом.
5. Инвестиционная деятельность формирует самостоятельный вид денежных потоков предприятия
6. Инвестиционной деятельности присущи самостоятельные виды рисков — инвестиционные риски, представляющие собой вероятность возникновения финансовых потерь в виде снижения капитала или утраты дохода, прибыли вследствие неопределенности условий инвестиционной деятельности.
Мотивы инвестиционной деятельности:
— внеэкономические — носят индивидуальный характер и определяются миссией предприятия, его имиджем, стратегией развития, внешней средой: инновационные, социальные, политические, экологические, связанные с развитием хозяйственной деятельности предприятия.
Три подхода к определению основной цели инвестиционной деятельности:
— обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития
– обеспечение максимизации благосостояния его собственников в текущем и перспективном периодах, которое выражается в максимизации рыночной стоимости предприятия – основная цель
1. Инвестиционная поддержка развития операционной деятельности предприятия
2. Достижение максимальной доходности инвестиционной деятельности при установленном уровне риска
3. Формирование необходимого объема инвестиционных ресурсов и их оптимальной структуры
4. Достижение финансового равновесия предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности
5. Обеспечение оптимальной ликвидности инвестиций и реинвестирования капитала при изменении конъюнктуры рынка.
46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
Источники: http://investicii-v.ru/investicionnyj_process/, http://02s.ru/viewpagef9e4.html, http://studopedia.ru/1_112776_investitsionnogo-protsessa.html
Источник: