6.3. Инвестиции организаций в ценные бумаги
В современных условиях белорусские организации ,зачастую, обращаются на фондовый рынок для продажи или для покупки ценных бумаг. Как известно, финансирование денежных средств в покупку ценных бумаг относится к портфельным инвестициям.
С помощью портфельных инвестиций организации реализуют три цели : извлекают дополнительный доход ; обеспечивают сохранность капитала организации от воздействия инфляции ; обеспечивают прирост капитала.
Совокупность ценных бумаг, которые принадлежат организации и управляемых как единое целое называется портфелем ценных бумаг. Различают типы портфелей ценных бумаг : портфели роста ( связаны с акциями, у которых быстро растет курсовая стоимость ) ; портфели дохода ( связаны с получением высоких текущих доходов ); портфели рискованного капитала ( охватывают ценные бумаги молодых венчурных компаний) ; сбалансированные портфели ( они состоят из ценных бумаг, с быстро растущей курсовой стоимостью и частично из высокодоходных ценных бумаг ) ; специализированные портфели (принадлежат отраслям, регионам, фондам ).
Ценные бумаги можно купить или продать на фондовом рынке ( рынке ценных бумаг).
Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского и коммерческого кредита и является важным источником финансовых ресурсов. Он обеспечивает возможно быстрый перелив финансовых средств и инвестиций в производство.
Рынок ценных бумаг выполняет такие функции, как : сводит покупателей с продавцами ценных бумаг ; способствует стабилизации цен на ценные бумаги , уравновешивая их спрос и
предложение ; способствует перемещению капиталов в отрасли с повышенной нормой прибыли ; выполняет посредническую роль в процессе сбора денежных средств у их владельцев ; осуществляет эффективное размещение этих денежных средств.
Ценные бумаги выпускаются в Республике Беларусь ,прежде всего, с целью : мобилизации и более рационального использования временно свободных финансовых ресурсов организаций , банков, коммерческих структур, кооперативов и сбережений населения ; создания новых или расширения и технического перевооружения уже действующих производств ; пополнения оборотных средств организаций.
Посредством рынка ценных бумаг появляется возможность у хозяйственных структур получить дополнительные средства и вовлечь их в инвестиционную сферу .
Принято различать первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Первичный рынок ценных бумаг представляет собой размещение ценных бумаг через их продажу непосредственно после эмиссии. Посредством первичного оборота , главным образом, осуществляется финансирование воспроизводственного процесса — первичное размещение происходит с целью привлечения дополнительных финансовых ресурсов.
Первичный рынок подразделяется на : рынок первых
эмиссий ; рынок повторных эмиссий .
Вторичный рынок ценных бумаг имеет дело с ранее выпущенными ценными бумагами. То есть , на нем осуществляются сделки купли — продажи уже выпущенных ценных бумаг. В нем участвуют : фондовая биржа ; внебиржевой рынок.
В настоящее время рынок ценных бумаг в республике находится на первоначальном этапе своего развития, поэтому предприниматели стремятся отконвертировать , имеющиеся у них , быстро инфляцирующие белорусские рубли в твердую валюту и вывезти за пределы республики. Государству это не выгодно.
Участниками операций с ценными бумагами на фондовом рынке являются эмитенты, владельцы ценных бумаг и профессиональные участники .
Эмитент ценной бумаги — это юридическое лицо , которое от своего имени выпускает ценную бумагу и получает деньги от ее продажи. Эмитент стремится вложить эти деньги в прибыльные сферы предпринимательства, которые позволяли бы ему выполнять свои обязательства перед вкладчиками ( покупателями ценных бумаг ) и получать также прибыль для себя.
Владелец ценной бумаги — лицо, которому ценная бумага принадлежит на праве собственности . Его еще иначе называют вкладчик .Владельцев ценных бумаг принято делить на две категории : инвесторы и спекулянты.
Инвестор покупает ценные бумаги на длительный срок с надеждой получить доход в будущем.
Спекулянт — играет на краткосрочных колебаниях курса ценной бумаги.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг представляются юридическими и физическими лицами, которые осуществляют на нем виды деятельности , определенные законом: посредническую ; коммерческую ; деятельность депозитария .
Посредническую деятельность на рынке ценных бумаг осуществляют : финансовые брокеры, дилеры , депозитарии и т.д.
Ценная бумага — это документ, удостоверяющий имущественное право владельца бумаги при ее предъявлении.
Владелец ценной бумаги получает доход от ее владения и распоряжения. Доход от распоряжения ценной бумаги — это доход от продажи ее по рыночной стоимости, когда она превышает номинальную или начальную стоимость , по которой она была приобретена.
Доход от владения ценными бумагами организацией может быть получен различными способами. Основными из них являются
1. В виде фиксированного процентного платежа.
2. За счет плавающей ставки процентного дохода.
3. За счет ступенчатой процентной ставки.
4.Путем индексации номинальной стоимости ценной бумаги.
5. За счет скидки ( дисконта ) при покупке ценной бумаги.
6. За счет дохода в форме выигрыша по займу.
7. В форме дивиденда.
Фиксированный процентный платеж — это самая простая форма платежа. Устанавливается неизменный процент от стоимости ценной бумаги. В условиях роста инфляции такая форма становится невыгодной .
Плавающая ставка процентного дохода — она изменяется регулярно ( например, раз в месяц , квартал, полугодие ) в соответствии с динамикой учетной ставки Национального Банка Республики Беларусь.
Ступенчатая процентная ставка — суть ее состоит в том, что устанавливается несколько дат, по истечении которых владелец ценной бумаги может либо погасить ее, либо оставить до наступления следующей. В каждый последующий период ставка процента возрастает.
Индексация номинальной стоимости ценных бумаг — это происходит на основе учета индекса потребительских цен.
Доход за счет дисконта — он образуется за счет того , что владелец ценной бумаги покупает ее со скидкой ( дисконтом ) против ее номинальной стоимости, а продает по номинальной стоимости.
Доход в форме выигрыша по займу — он образуется благодаря тому, что по отдельным видам ценных бумаг могут проводиться регулярные тиражи, и по их итогам владельцу ценной бумаги выплачивается выигрыш.
Дивиденд — представляет собой доход на акцию, который образуется за счет прибыли акционерного общества ( или другого эмитента ) , выпустившего акции. Он зависит от величины прибыли, направленной на выплату дивидендов и от желания акционеров выплачивать дивиденды. Поэтому размер дивиденда не является величиной постоянной.
Для того, чтобы совершить какую-либо операцию по купле-продаже ценных бумаг на фондовой бирже, необходимо заключить договор ( контракт ) между участниками торгов . В практике торгов ценными бумагами используются : опцион ; фьючерс ; варрант .
По цели выпуска ценные бумаги подразделяются на: коммерческие ; фондовые .
Коммерческие ценные бумаги обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки ( векселя , аккредитивы, чеки, складские залоговые свидетельства, закладные и др.).
Фондовые ценные бумаги являются инструментами образования денежных фондов. Это бумаги с плавающим ( колеблю-
щимся ) курсом, имеющие хождение на фондовых биржах и являющиеся для организаций инструментом накопления капитала, т.е. создания денежных фондов.
К ценным бумагам относятся : государственная облигация ; облигация ; чек ; вексель ; сберегательный сертификат ; депозитный сертификат ; коносамент ; акция ; банковская сберегательная книжка на предъявителя ; приватизационные чеки ( жилье, имущество ); сертификаты акций и др.
Особенности отражения в бухгалтерском учете инвестиций в ценные бумаги
«Все для бухгалтера», 2007, N 22
В условиях перехода отечественной экономики на рыночные условия хозяйствования проблема создания и эффективного функционирования рынка ценных бумаг, определения существенных особенностей и специфических интересов субъектов фондового рынка стала особенно актуальной. Особенностью рынка ценных бумаг в России является то, что, с одной стороны, он формируется по классическим законам рыночной экономики, а с другой — отражает специфику российской действительности.
На формирование и функционирование российского рынка ценных бумаг оказывают значительное влияние экономические, политические, географические и кадровые факторы. Политическая и экономическая нестабильность, разрыв ранее единого экономического пространства, хронический кризис неплатежей предприятий, нехватка квалифицированных кадров, отсутствие четкой нормативной базы, регулирующей отношения на рынке ценных бумаг, — вот далеко не полный перечень факторов, существенно сдерживающих развитие отечественного рынка ценных бумаг. Вместе с тем следует отметить, что в течение последних лет произошли кардинальные изменения в экономической ситуации страны.
Ценной бумагой (согласно ст. 142 Гражданского кодекса РФ) является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Ценная бумага — это своеобразный аналог денег в виде денежного документа, удостоверяющего имущественное право или отношение займа владельца документа к лицу, выпустившему этот документ. Таким образом, ценная бумага представляет собой воплощение абстрактного имущественного права, которое может передаваться от одного лица к другому посредством передачи самой ценной бумаги. Денежный документ считается ценной бумагой, если признается таковым в законодательстве данного государства и правильно оформлен. К ценным бумагам относятся облигации, государственные облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые в законодательном порядке отнесены к числу ценных бумаг.
В российской экономической литературе ценные бумаги классифицируются по различным признакам (см. таблицу).
Классификация ценных бумаг
Основным недостатком действующих классификаций инвестиций в финансовые вложения (в частности, в ценные бумаги) является отсутствие четких критериев деления на долгосрочные и краткосрочные инвестиции.
Бухгалтерский учет финансовых вложений в ценные бумаги можно разделить на несколько взаимосвязанных направлений:
- формирование стоимости приобретения ценных бумаг;
- определение методики оценки финансовых вложений в ценные бумаги;
- формирование учетной стоимости ценных бумаг;
- вопросы переоценки ценных бумаг;
- методика списания ценных бумаг с баланса и формирование финансового результата по операциям с ними.
Формирование стоимости приобретения ценных бумаг — ключевой момент, так как в зависимости от состава расходов, которые включаются в стоимость приобретения, будет определяться и их учетная стоимость, и в конечном итоге финансовый результат. Такие расходы должны включать лишь затраты, которые непосредственно связаны с операциями по приобретению ценных бумаг. Основной частью этих расходов является стоимость ценной бумаги, уплачиваемая ее продавцу. Существующая нормативная база достаточно четко регламентирует состав расходов, влияющих на стоимость приобретения ценных бумаг.
При принятии ценных бумаг к бухгалтерскому учету возникает вопрос: в какой оценке ценные бумаги должны быть приняты к учету? Здесь следует рассмотреть как международную практику отражения в учете ценных бумаг, включая международные стандарты, так и российское законодательство. В результате необходимо создать единую методологическую основу, которая позволит отражать ценные бумаги в бухгалтерском учете. Единство методологии отражения в учете ценных бумаг, различных по видам, функциям, выполняемым на рынке, и задачам инвестора, позволит осуществлять единый подход к анализу инвестиционного портфеля и обеспечивать пользователей объективной и своевременной информацией.
При отражении инвестиций в ценные бумаги на счетах бухгалтерского учета инвестор сталкивается с проблемой изменения стоимости ценной бумаги во времени, что приводит к необходимости осуществлять переоценку бумаг. При этом необходимо определить критерии изменения стоимости ценных бумаг на счетах. Одним из основных критериев является принцип осторожности в оценке (бухгалтерского консерватизма), который приводит к необходимости отражать ценные бумаги в бухгалтерской отчетности в наименьшей из существующих оценке.
Следующая задача состоит в необходимости отражения в учете ценных бумаг как минимум в двух оценках. Для акций — это фактическая стоимость приобретения и текущая рыночная стоимость. Причем фактическая стоимость приобретения (для акций) является более важным показателем, чем их номинальная стоимость, поскольку акция, как правило, является бессрочной ценной бумагой, и ее номинальная стоимость представляет собой лишь величину авансированного капитала. Следует отметить, что рыночная стоимость акций после их эмиссии в наименьшей степени связана с уставным капиталом эмитента. Для облигаций — это номинальная стоимость и текущая рыночная оценка. Обращение облигаций связано с их номинальной стоимостью, так что при приближении срока их погашения (при сохранении прочих условий) их рыночная стоимость стремится к номинальной. Важность наличия двух оценок для акций и облигаций обусловлена задачами анализа и управления. Разница между ними — нереализованная величина дохода на определенный момент времени. Таким образом, в результате исследования сделано обоснование отражения стоимости ценных бумаг в трех оценках: фактической, номинальной и рыночной стоимостях.
Международная практика предопределяет использование для учета ценных бумаг двух оценок: по низшей и рыночной стоимости.
Оценка ценных бумаг по рыночной стоимости — данные об их стоимости на момент составления отчетных данных или на момент переоценки. Недостатком отражения ценных бумаг по рыночной стоимости является то, что отсутствуют данные о фактической стоимости (реальных затратах) ценной бумаги (долевых ценных бумаг — не определяется размер собственного капитала компании-эмитента в части акций, принадлежащих инвестору; долговых ценных бумаг — оценка их по рыночной стоимости не дает представления о номинальной стоимости бумаги, т.е. стоимости ее погашения).
Метод оценки по наименьшей стоимости подразумевает отражение стоимости ценных бумаг в отчетности по низшей из фактической стоимости приобретения или текущей рыночной цене. Данный метод оценки также не позволяет определять номинальную стоимость приобретения долговых ценных бумаг и размер собственного капитала компании-эмитента в части акций, которые принадлежат инвестору. Рыночная стоимость ценной бумаги отражается как разница между ее учетной стоимостью и созданным резервом, который, по сути, является нереализованным убытком на момент составления отчетности. К недостаткам этого метода относится то, что отражение ценных бумаг в отчетности осуществляется свернуто (по рыночной стоимости), что можно исправить, отражая фактическую стоимость ценной бумаги и созданный резерв раздельно.
Логическим завершением обращения ценных бумаг является их реализация или погашение. Здесь владелец ценной бумаги вновь сталкивается с вопросом определения расходов, которые он несет при ее реализации. Кроме того, рынок ценных бумаг подразумевает их непрерывное обращение. Следовательно, инвестор может приобрести ценные бумаги одного эмитента и вида в различные моменты времени, что влечет за собой различие рыночных стоимостей одной бумаги и других затрат, влияющих на ее фактическую стоимость. Таким образом, при реализации ценных бумаг возникает вопрос: какую стоимость списывать с баланса? При этом существует несколько методик определения стоимости. Себестоимость реализованных и выбывших ценных бумаг определяется в соответствии с учетной политикой одним из следующих методов оценки:
- по себестоимости приобретения каждой единицы ценных бумаг;
- по средней себестоимости (цене);
- по себестоимости первых по времени закупок (ФИФО).
В течение отчетного года используется один метод оценки. Если происходит его замена, то причины изменений и оценку их последствий в стоимостном выражении следует отразить в бухгалтерской (финансовой) отчетности.
На предприятиях с различной формой собственности операции по бухгалтерскому учету ценных бумаг осуществляются по единым принципам. Учет ведется в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02. Переоценка ценных бумаг зависит от статуса эмитента. В соответствии с п. 45 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации оценка финансовых вложений организации в акции и иные ценные бумаги других организаций по рыночной стоимости предусмотрена только для ценных бумаг, котирующихся на фондовой бирже или специальных аукционах, котировки которых регулярно публикуются. Для целей обложения налогом на прибыль признаются ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке при одновременном соблюдении следующих условий (п. 3 ст. 280 НК РФ):
- если они допущены к обращению хотя бы одним организатором торговли, имеющим на это право в соответствии с национальным законодательством;
- если информация об их ценах (котировках) публикуется в средствах массовой информации (в том числе электронных) либо может быть представлена организатором торговли или иным уполномоченным лицом любому заинтересованному лицу в течение трех лет после даты совершения операций с ценными бумагами;
- если по ним рассчитывается рыночная котировка, когда это предусмотрено соответствующим национальным законодательством.
Под рыночной котировкой ценной бумаги понимается средневзвешенная цена ценной бумаги по сделкам, совершенным в течение торгового дня через организатора торговли. Если по одной и той же ценной бумаге сделки совершались через двух и более организаторов торговли, то налогоплательщик вправе самостоятельно выбрать рыночную котировку, сложившуюся у одного из организаторов торговли. В случае если средневзвешенная цена организатором торговли не рассчитывается, то за средневзвешенную цену принимается половина суммы максимальной и минимальной цен сделок, совершенных в течение торгового дня через этого организатора торговли (п. 4 ст. 280 НК РФ).
Таким образом, активный инвестор для отражения реальной стоимости ценных бумаг, находящихся на балансе, должен на 31 декабря подтвердить их рыночную стоимость. Если она ниже балансовой стоимости финансовых вложений, производится корректировка учетной стоимости с помощью резервов под обесценение вложений в ценные бумаги.
Для формирования обобщенной информации о наличии и движении резервов предназначен регулирующий счет 59 «Резервы под обесценение вложений в ценные бумаги».
Создание резерва происходит 31 декабря каждого отчетного года за счет внереализационных доходов и осуществляется бухгалтерской записью:
Д-т сч. 91 «Прочие доходы и расходы» К-т сч. 59 «Резервы под обесценение вложений в ценные бумаги» — на сумму созданных резервов под обесценение вложений в ценные бумаги.
Величина резерва определяется отдельно по каждому виду ценных бумаг, котирующихся на бирже или на специальных аукционах, котировка которых регулярно публикуется.
Использование резервов отражается бухгалтерской проводкой:
Д-т сч. 59 «Резервы под обесценение вложений в ценные бумаги» К-т сч. 91 «Прочие доходы и расходы» — использованы резервы под обесценение вложений в ценные бумаги.
При реализации ценных бумаг резерв уменьшается в доле, соответствующей доле проданного пакета акций того вида, под которые был создан резерв в конце предшествующего года.
Эти, а также многие другие проблемы, связанные с расширением арсенала финансовых операций, требуют совершенствования отечественной методики отражения в учете и отчетности информации о финансовых вложениях.
Порядок организации бухгалтерского учета финансовых инвестиций в ценные бумаги
Учет финансовых инвестиций ведется на счетах подраздела 1110 «Краткосрочные предоставленные займы», в который входят счета 1121 «Краткосрочные финансовые активы, предназначенные для торговли (акции)», 1122 «Краткосрочные финансовые активы, предназначенные для торговли (облигации)» и 1123 «Краткосрочные финансовые активы, предназначенные для торговли».
Счета 1110- 1150 активные, сложные, основные. По дебету этих счетов записывают остатки финансовых вложений на начало и конец месяца, операции по увеличению инвестиций; по кредиту — операции по уменьшению финансовых инвестиций.
Аналитический учет по счетам финансовых инвестиций ведется по видам инвестиций и объектам, в которые они осуществлены.
При приобретении финансовые инвестиции оцениваются по покупной стоимости, включая расходы непосредственно связанные с приобретением, такие как брокерское вознаграждение, вознаграждение за банковские услуги, комиссионные услуги фондовой биржи.
Приобретение финансовых инвестиций по стоимости, включающей проценты, дивиденды, начисленные за период до момента приобретения, в учете отражается по покупной стоимости, уменьшенной на величину оплаченного покупателем продавцу процента.
Разница между покупной стоимостью и стоимостью погашения инвестиции в ценные бумаги (скидка или премия, возникающие при приобретении) амортизируется инвестором в течение периода их владения.
Краткосрочные финансовые инвестиции могут учитываться в бухгалтерском балансе либо по текущей стоимости, либо по наименьшей оценке из покупной и текущей стоимости.
Изменение стоимости краткосрочных финансовых инвестиций в сторону увеличения признается как доход, а в сторону уменьшения — как расход в том отчетном периоде, в котором возникли эти изменения.
При этом в случае если покупная стоимость будет выше текущей (рыночной), разница между стоимостями признается расходом, если же покупная стоимость будет ниже текущей (рыночной), разница — признается доходом.
Первый вариант предполагает определять балансовую стоимость краткосрочных финансовых инвестиций на основе совокупного портфеля в целом — по наименьшей оценке из покупной и текущей стоимости.
Второй вариант предполагает определять балансовую стоимость краткосрочных финансовых инвестиций на основе совокупного портфеля по видам инвестиций. Например, отдельно по портфелю акций и отдельно по портфелю облигаций.
Третий вариант предполагает определять балансовую стоимость краткосрочных финансовых инвестиций на основе отдельно взятой инвестиции.
С 2011 по 2015 год инвестиционные вложения Общества составили 1 млрд. 864 млн. тенге. Основные средства, в сумме 1 млрд. 385 млн. тенге (74,3%) были направлены на реконструкцию, модернизацию и строительство тепловых сетей. Кроме того, предприятием произведена замена устаревшего оборудования и приобретен автотранспорт и специализированная техника.
В 2016 году предприятие осуществило реализацию инвестиционных обязательств на общую сумму 503 млн. тенге, что позволило произвести обновление, поддержку активов предприятия.
Увеличение суммы инвестиций в 2016 году по сравнению с предыдущими годами произошло в связи с утверждением и введением с 1 октября 2016 года предельного уровня тарифа сроком на 3 года и началом реализации инвестиционной программы, утвержденной совместным приказом Департамента Агентства РК по регулированию естественных монополий по г. Астана и Агентством РК по делам строительства и жилищно-коммунального хозяйства на общую сумму 3 млрд. 188 млн. тенге без НДС.
Рассмотрим, как учитываются: инвестиции в акции и инвестиции в облигации.
Учет акций ведется на счете 1120. На этом счете учитываются суммы, вложенные предприятием в приобретение акций других предприятий, банков и т.д.
При приобретении акций составляется корреспонденция счетов по дебету счета 1120 «Краткосрочные финансовые активы, предназначенные для торговли» и кредиту следующих счетов: 1210 «Краткосрочная дебиторская задолженность покупателей и заказчиков», 1280 «Прочая краткосрочная дебиторская задолженность», 1220 «Краткосрочная дебиторская задолженность дочерних организаций», 1230 «Краткосрочная дебиторская задолженность ассоциированных и совместных организаций», 1240 «Краткосрочная дебиторская задолженность филиалов и структурных подразделений» — на покупную стоимость приобретенных акций. Приобретение акций может быть отражено минуя счета расчетов: дебет счета 1120, кредит счетов 1030/2 «Денежные средства на краткосрочных банковских счетах в валюте»; 1030/1 «Денежные средства на краткосрочных банковских счетах в тенге», 1010 «Денежные средства в кассе в тенге» — при приобретении акций на внутреннем рынке Республики Казахстан.
Реализация и прочее выбытие акций отражается по дебету счета 7410 «Расходы по выбытию активов», и кредиту счета 1120 «Краткосрочные финансовые активы, предназначенные для торговли» — на балансовую стоимость акций, по дебету счета 1210 и кредиту счета 7310 — на стоимость их реализации таблица 7.
ТОО «Salam Study.kz» в июне текущего года были приобретены простые акции:
АО «Арман» — 10000 штук по цене 300 тенге за 1 штуку;
АО «Темир» — 8000 штук по цене 450 тенге за 1 штуку;
АО «IBS» — 5000 штук по цене 200 тенге за 1 штуку.
Источники: http://studfiles.net/preview/5021635/page:15/, http://wiseeconomist.ru/poleznoe/33015-osobennosti-otrazheniya-buxgalterskom-uchete-investicij-cennye-bumagi, http://studwood.ru/692181/buhgalterskiy_uchet_i_audit/poryadok_organizatsii_buhgalterskogo_ucheta_finansovyh_investitsiy_tsennye_bumagi
Источник: