Инвестиции, их классификация и источники финансирования
Главная > Лекция >Банковское дело
Лекция 1.Инвестиции, их классификация и источники финансирования.
1.Классификация инвестиций их виды.
2.Структура инвестиционного процесса и его участники.
3.Источники финансирования инвестиционного процесса.
1. Классификация инвестиций их виды.
Инвестиции – долгосрочное вложение временно свободных экономических ресурсов на длительный период времени для получения в дальнейшем дохода превышающего первоначально вложенный капитал.
— в нематериальные активы.
Реальные – вложение денежных средств в основной капитал и на прирост материально – производственных запасов.
Финансовые – денежные средства, вкладываемые в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпускаемые государством, предприятиями, местными органами власти.
Инвестиции в нематериальные активы – вложение денежных средств в приобретение научно – технических средств в приобретение научно – технических разработок.
Исходя из целей инвестирования реальные инвестиции делятся на группы:
инвестиции, направляемые на повышение эффективности производства; цель- создание условий для снижения производственных затрат за счет замены оборудования на более производительные или перемещение производственных мощностей в регионы с более привлекательными условиями производства и налогообложения,
инвестиции в расширение производства; цель – увеличение объемов производства и реализации продукции,
инвестиции в реконструкцию и техническое перевооружение существующих производств; цель – повышение эффективности производства, расширение его объемов, улучшение качества продукции,
инвестиции в создание новой или принципиально новой продукции; цель — расширение, выход на новые рынки сбыта, выпуск новой продукции,
инвестиции в создание дополнительных рабочих мест; цель – снижение социально – экономической напряженности в отдельном регионе и по стране в целом,
инвестиции на достижение стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами производства,
инвестиции на охрану окружающей среды и обеспечение безопасности выпускаемой продукции.
Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции – это общее увеличение капитала. Чистые инвестиции – это валовые минус средства идущие на возмещение (то есть на замену изношенного основного капитала ). Если валовые инвестиции > возмещения, то чистые инвестиции – положительные; если валовые инвестиции
Классификация источников финансирования инвестиций
Изыскание источников финансирования инвестиций всегда было одной из важнейших проблем в инвестиционной деятельности. В современных условиях для России эта проблема является, пожалуй, самой острой и актуальной. Перед всеми предприятиями достаточно остро стоит вопрос поиска финансовых средств для поддержания и развития деятельности. Практически на каждом предприятии имеются проекты по реконструкции и модернизации производства, однако даже при наличии технологически проработанной идеи зачастую вопрос об источниках финансирования остается нерешенным. Поэтому большой интерес представляет оценка возможных источников финансирования инвестиционной деятельности предприятия с позиции их доступности.
Система финансирования инвестиционного процесса складывается из органического единства источников, методов и форм финансирования инвестиционной деятельности. В современных условиях основными источниками финансирования инвестиций являются:
— чистая прибыль предприятия;
— внутрихозяйственные резервы и другие средства предприятия;
— денежные средства, аккумулируемые банковской системой и специализированными кредитно-финансовыми институтами;
— средства, полученные в форме кредитов и займов от международных организаций и иностранных инвесторов;
— средства, полученные от эмиссии ценных бумаг;
— внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкретные цели от вышестоящей организации);
— средства бюджетов различных уровней;
Классификация источников финансирования инвестиций осуществляется по следующим признакам: по отношениям собственности, видам собственности, уровням собственников и степени генерации рисков.
По отношениям собственности источники финансирования подразделяются на собственные, привлекаемые и заемные.
К собственным источникам финансирования инвестиций относятся: прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий, и др.
К заемным источникам относятся: кредиты банков и кредитных организаций; средства от эмиссии облигаций; целевой государственный кредит; налоговый инвестиционный кредит; средства полученные в форме кредитов и займов от международных организаций и иностранных инвесторов.
Привлеченные средства – средства, полученные от размещения обыкновенных акций; средства от эмиссии инвестиционных сертификатов; взносы инвесторов в уставной фонд; безвозмездно предоставленные средства и др. На уровне государства к привлеченным средствам относят средства государственной страховой системы и др.
По видам собственности источники финансирования делятся на:
— государственные инвестиционные ресурсы (бюджетные средства и средства внебюджетных фондов, государственные заимствования, пакеты акций и прочие основные и оборотные фонды и имущество государственной собственности и пр.);
— инвестиционные, в том числе финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов коммерческого и некоммерческого характера, общественных объединений, физических лиц, в том числе иностранных инвесторов. Эти инвестиционные ресурсы включают собственные и привлеченные средства предприятий, а также коллективных инвесторов, в том числе инвестиционных фондов и компаний, паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний и пр.;
— инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов (иностранные государства, международные финансовые и инвестиционные институты, отдельные предприятия, институциональные инвесторы, банки и кредитные учреждения).
По уровням собственников источники финансирования разделяются на следующие:
На уровне государства и субъектов Федерации источниками финансирования
инвестиционных проектов являются:
— собственные средства бюджетов и внебюджетных фондов,
— привлеченные средства государственной кредитно-банковской и страховой систем,
— заемные средства в виде государственных международных заимствований (внешний долг государства), государственных облигационных, долговых, товарных и прочих займов (внутренний долг государства).
На уровне предприятия источниками финансирования инвестиционных проектов являются:
— собственные средства (прибыль, амортизационные отчисления, страховые суммы возмещения убытков, иммобилизованные излишки основных и оборотных средств, нематериальных активов и пр.),
— привлеченные средства, в том числе взносы и пожертвования, средства, полученные от продажи акций и пр.,
— заемные средства в виде бюджетных, банковских и коммерческих кредитов (на процентной и беспроцентной возмездной и безвозмездной основе).
На уровне инвестиционного проекта источники финансирования разделяются на:
— средства бюджетов РФ и субъектов Федерации, внебюджетных фондов,
— средства субъектов хозяйствования – отечественных предприятий и организаций, коллективных институциональных инвесторов,
— иностранные инвестиции в различных формах.
По степени генерации риска источники можно классифицировать на генерирующие риск и безрисковые. Классификация по данному признаку может оказаться полезной при определении оптимальной структуры финансирования инвестиций.
К безрисковым источникам финансирования относятся те, использование которых не ведет к увеличению рисков предприятия, это: нераспределенная прибыль, амортизационные отчисления, фонд развития потребительской кооперации (для организаций потребительской кооперации), внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкретные цели от вышестоящих организаций нижестоящим).
К источникам, генерирующим риск, относятся те, привлечение которых ведет к увеличению рисков предприятия: заемные источники (привлечение этих источников увеличивает финансовый риск предприятия, так как их привлечение связано с безусловным обязательством возвратить долг в установленный срок с уплатой процента за пользование); средства от эмиссии обыкновенных акций (использование данного источника связано с акционерным риском). Источники финансирования инвестиций классифицируются и по другим признакам.
Финансирование капитальных инвестиционной деятельности может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников. В целом все источники финансирования принято подразделять на: централизованные (бюджетные) и децентрализованные (внебюджетные) К централизованным источникам обычно относятся средства федерального бюджета, средства бюджетов субъектов Российское Федерации, местных бюджетов и внебюджетных фондов. Все остальные (чистая прибыль, амортизационные отчисления, кредитные ресурсы, средства от эмиссии ценных бумаг и др.) относятся к децентрализованным.
Конечно, не один из перечисленных источников не является единственным возможным и гарантированным. Для многих крупных проектов целесообразно привлечь смешанные источники финансирования.
2.2. Методы финансирования инвестиций
Следует различать понятия «источники финансирования инвестиций» и «методы финансирования инвестиций».
Источники финансирования инвестиций – денежные средства, которые могут использоваться в качестве инвестиционных ресурсов.
Метод финансирования инвестиций – механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса.
В российской практике наибольшее распространение получили такие методы, как самофинансирование, эмиссия акций, кредитное финансирование, государственное финансирование, лизинг, смешанное и проектное финансирование (табл. 2.1).
Т а б л и ц а 2. 1
46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
Инвестиции — это процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты. С целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития предприятия.
Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.
Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.
Таким образом, методы финансирования инвестиционных проектов это принципиальные подходы к финансированию отдельных реальных инвестиционных проектов, используемые предприятием при разработке политики формирования инвестиционных ресурсов.
Актуальность темы данной работы заключается в том, что каждая из используемых форм финансирования обладает определенными достоинствами и недостатками. Поэтому в любом инвестиционном проекте должна быть проведена тщательная оценка последствий инвестирования различных альтернативных схем и форм финансирования. Например, важно соблюдать правильное соотношение между долгосрочной задолженностью и акционерным капиталом, поскольку чем выше доля заемных средств, тем больше сумма, выплачиваемая в виде процентов. Цель работы раскрыть методы финансирования инвестиций. Задачи работы рассмотреть: — Классификацию методов финансирования;
— Особенности методов финансирования инвестиций.
Классификация методов финансирования
В современной экономике вся система финансовых обеспечений инвестиций состоит из двух основных составляющих: источников и методов их финансирования.
Метод финансирования инвестиций — механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса.
В научной литературе выделяются следующие основные методы финансирования инвестиций:
В российской практике наибольшее распространение получили такие методы, как самофинансирование, кредитное финансирование, государственное финансирование и смешанное.
Особенности методов финансирования инвестиций
Рассмотрим особенности методов и форм финансирования инвестиций более подробно.
1) Самофинансирование как метод финансирования инвестиций используется, как правило, при реализации небольших инвестиционных проектов. В основе данного метода лежит финансирование исключительно за счет собственных (внутренних) источников (чистой прибыли, амортизационных отчислений и внутрихозяйственных резервов).
Существенное влияние на способность к самофинансированию оказывают амортизационные отчисления.
Необходимо отметить, что из всех методов самофинансирование инвестиций — самый надежный. Недостаток заключается в том, что он может быть использован только для реализации небольших инвестиционных проектов, т. е. инвестиционные ресурсы источников данного метода ограничены. Поэтому крупные инвестиционные проекты, как правило, финансируются не только за счет собственных источников, но и заемных.
2) Кредитное финансирование может выступать в следующих формах: кредит, облигационные займы, привлечение заемных средств населения (для организаций потребительской кооперации).
Под кредитом понимается ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента. Кредиты, используемые на финансирование инвестиций, группируются по разнообразным признакам (табл. 1.1).
Таблица 1.1 — Классификация кредитов, используемых при финансировании инвестиции
Источники: http://works.doklad.ru/view/YDi51OH25Xs.html, http://studopedia.ru/16_53077_klassifikatsiya-istochnikov-finansirovaniya-investitsiy.html, http://studbooks.net/1802919/ekonomika/klassifikatsiya_metodov_finansirovaniya
Источник: