Рубль споткнулся о решение Минфина
Министерство финансов и Банк России начнут закупать валюту. Зачем это нужно, как такое решение скажется на курсе российской валюты?
Минфин и ЦБ в феврале начнут покупку валюты. Пока цена нефти сорта Urals превышает 40 долларов за баррель, министерство финансов будет покупать валюту в резервы. Накануне цена нефти марки Urals превышала 52,5 доллара за баррель. Новость о скором начале покупок валюты Минфином ослабила рубль: курс доллара и евро вырос примерно на 0,5% к рублю.
Бюджет на этот год сверстан, исходя из цены в 40 долларов за баррель нефти марки Urals. Весь январь цена держалась на уровне около 52 долларов, а значит, на таком уровне формируются дополнительные доходы бюджета. У правительства было два варианта, куда их можно направить: либо на покрытие расходов и сокращение дефицита бюджета, либо в резерв. Второй вариант победил.
Причины решения объяснил независимый аналитик Дмитрий Степанов:
«Минфин хочет выровнять ситуацию на валютном рынке, сделав рубль более низким с одном стороны, а с другой стороны — действительно пополнить резервы, потому что валюта достаточно стабилизировалась, и мы видим, что в прошлые годы именно на таких уровнях и проходили покупки».
Валютные качели: Сколько будет стоить рубль?
Цифры говорят нагляднее. Цена нефти сейчас на 30% превышает ту, что заложена в бюджет. А в рублях баррель приносит лишь дополнительные 11%, потому что рубль достаточно крепкий. Однако в заявлении Минфина говорится, что его операции не будут влиять на валютный рынок; если использовать точную формулировку, «будут влиять нейтрально». Это так, но только формально, подчеркивает управляющий активами Международного фонда частных инвестиций Александр Душкин.
Александр Душкин управляющий активами Международного фонда частных инвестиций:
«Они с технической стороны правы, потому что в первую очередь речь идет о покупке фактически той валюты, которая продана экспортерами. Но с психологической стороны, безусловно, эффект не будет нейтральным, потому что наличие покупателей, выкупающих все это, изменит баланс спроса и предложения».
Объемы закупок не сообщаются, и это можно логично объяснить, ведь параметры будут зависеть от двух переменных: цены нефти и курса рубля. Есть риск, что с решением Минфина приостановится укрепление рубля. В случае, если нефтяные котировки опустятся ниже 40 долларов за баррель, Минфин валюту продаст, но не больше, чем купит.
Фонд Бёлля: Рокфеллеры отказываются от нефти
Семья миллиардеров намерена сократить вложения в углеводороды. Так же планируют поступить и другие инвестфонды, суммарные активы которых превышают 5 трлн долларов. Чем это грозит рынку?
Фото: Егор Алеев/ТАСС
Рокфеллеры, возможно, отказываются от нефти. Как сообщил немецкий фонд имени Генриха Бёлля, компания семьи американских миллиардеров RFF намерена сократить вложения в углеводороды.
Помимо Рокфеллеров, аналогично планируют поступить и другие инвестфонды, суммарные активы которых превышают 5 трлн долларов. Инвесторы также намерены отказаться от вложений в уголь и переключиться на альтернативную энергетику.
Фонд имени знаменитого писателя, автора книги «Глазами клоуна» Генриха Бёлля тесно взаимодействует с «зелеными» и поддерживает экологические проекты. Публикацию прокомментировал управляющий активами Международного фонда частных инвестиций Александр Душкин:
Александр Душкин управляющий активами Международного фонда частных инвестиций «Во время «бычьего» рынка всегда распространяются идеи, что, например, золото заканчивается, нефти становится мало, людей — много. Но вот наступает период «медвежьего» рынка, как сейчас он наступил на рынке товаров, и это долгосрочное событие, так как он не иссякнет за год или два. «Медвежий» рынок начался у нас с 2011-2014 годов, и он продлится. В прошлые разы он продлился до 18-19 лет, и во время медвежьего рынка всегда распространяются «медвежьи» гипотезы и слухи о том, что кто-то ведет большую игру на понижение, что сырья слишком много. Где-то они частично правы. Например, за предыдущий период выросли очень сильно производственные мощности, но слухи, как правило, на «медвежьем» рынке всегда носят один и тот же оттенок — они всегда очень мрачные, всегда существует какой-то заговор, из-за которого это все произошло».
«Во время «бычьего» рынка всегда распространяются идеи, что, например, золото заканчивается, нефти становится мало, людей — много. Но вот наступает период «медвежьего» рынка, как сейчас он наступил на рынке товаров, и это долгосрочное событие, так как он не иссякнет за год или два. «Медвежий» рынок начался у нас с 2011-2014 годов, и он продлится. В прошлые разы он продлился до 18-19 лет, и во время медвежьего рынка всегда распространяются «медвежьи» гипотезы и слухи о том, что кто-то ведет большую игру на понижение, что сырья слишком много. Где-то они частично правы. Например, за предыдущий период выросли очень сильно производственные мощности, но слухи, как правило, на «медвежьем» рынке всегда носят один и тот же оттенок — они всегда очень мрачные, всегда существует какой-то заговор, из-за которого это все произошло».
Возможное сокращение инвестиций Рокфеллеров в полезные ископаемые немецкие активисты назвали пророческим. Они напомнили, что в свое время Джон Рокфеллер основал компанию Standard Oil, ныне известную как Exxon Mobil.
Английские инвесторы скупают российские ценные бумаги
Интрига. Пока британские власти осуждают Россию из-за отравления Скрипаля, английские инвесторы активно скупают российские ценные бумаги.
Минфин в этом году впервые выпустил еврооблигации. Спрос превысил предложение на 3 млрд, причем больше всего бумаг купили британцы. Чем руководствовались инвесторы? И какая интрига стоит за этим размещением?
Этот выпуск особенно ждали. СМИ предполагали, что в его рамках и произойдет репатриация капиталов крупных российских бизнесменов. Изначально это должен был быть отдельный выпуск, а бумаги на рынке получили неофициальное название «березки». Как писал «Коммерсантъ», по фамилии бизнесмена Григория Березкина, который и предложил такой способ защитить активы от новых американских санкций.
Писали, что речь идет о сумме до 3 млрд долларов. Позже в интервью Business FM Антон Силуанов заявил, что статус этих бумаг будет абсолютно рыночным. СМИ утверждали, что это делают для того, чтобы не привлекать излишнего внимания. Произошла ли эта репатриация? Однозначного ответа нет, но есть интересная деталь, замечает управляющий активами Международного фонда частных инвестиций Александр Душкин.
Александр Душкин, управляющий активами Международного фонда частных инвестиций
«Я не могу вам подтвердить это, но было интересно то, что Минфин размещал облигации, которые в случае невозможности платить долларами, будут оплачены различными валютами — G5. Если и эти валюты будут заблокированы, то есть в случае блокировки SWIFT, то будет оплата рублями. И это, конечно, настораживает».
Еще один признак, который тоже можно рассматривать в качестве подтверждения версии: почти 40% новых российских бумаг выкупили британские фонды. А как известно, Лондон — до сих пор одна из столиц крупного российского бизнеса. Но дело не только в этом. Российские бумаги все последние годы пользовались спросом.
С другой стороны, сейчас очередной пик геополитического обострения, связанный как раз с Британией. Но рынок живет по своим законам. Например, перед объявлением «кремлевского списка» был полный штиль. Небольшой исторический экскурс с другими примерами от портфельного менеджера Александра Крапивко.
Александр Крапивко
портфельный менеджер
«В ночь перед «Брекзитом» была огромная покупка, как будто кто-то знал, что «Брекзита» не будет. На самом деле, он был. После этого рынок очень сильно обвалился, а потом он начал расти. Каждый случай неопределенности разрешается по-своему. Во время избрания Трампа, все сперва упало, а потом начало расти. Причем, в тот же день. И люди, которые быстро не принимали решения, они проиграли и в том, и в другом случае».
Минфин ограничил размещение до 4 млрд долларов. Спрос же на российские суверенные бумаги составил 7 млрд. Причем, в эти же дни свои облигации в Лондоне на 750 млн евро разместил «Газпром». Спрос в три раза превысил предложение. И то, что в этот момент Тереза Мэй произносила пламенную речь в парламенте, на это никак не повлияло. Ставки решают все, замечает гендиректор инвестиционного партнерства «Ван Дер Блэк» Станислав Машагин.
Станислав Машагин
генеральный директор инвестиционного партнерства «Ван Дер Блэк»
«У России заимствования крайне дороги, и инвесторам это очень нравится. Все по-прежнему за счет государственного бюджета стараются себе заработать как можно больше, поэтому интерес к нашим бумагам сохранится до тех пор, пока ставки не упадут до 3-4% годовых. Наша страна реструктурирует и выплачивает задолженности, как правило, все, даже за Советский Союз, так что у нас очень хорошая платежеспособность, это тоже очень важно для инвесторов».
И еще один важный момент. Минфин разместил бумаги в так называемую ведьмину пятницу. Это день, когда заканчиваются контракты и инвесторы принимают ключевые решения. Они и приняли — в пользу российских бумаг. Тут играет еще один фактор: купить, пока не поздно, мало ли что еще случится. Международный накал, получается, лучшее время для иностранных заимствований. Хорошему Минфину на заметку.
Источники: http://stockinfocus.ru/2017/01/26/rubl-spotknulsya-o-reshenie-minfina/, http://lenta.co/fond-biollya-rokfellery-otkazyvayutsya-ot-nefti-345654, http://daily-finance.ru/investment/angliiskie-investory-skypaut-rossiiskie-cennye-bymagi.html
Источник: