Тема 6 ОБЪЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРАВА
Вопросы для рассмотрения:
6.1. Понятие объектов инвестиционного права.
6.2. Виды объектов инвестиционного права.
6.3. Объекты интеллектуальной собственности как объекты инвестиционного права.
Цель:Определить понятие объектов инвестиционного права. Дать правовую характеристику отдельным видам объектов. Изучить нормативный материал по теме.
ЧАСТЬ 1: ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ
6.1 Понятие объектов инвестиционного права
Объектами инвестиционного права признаются исключительно имущественные и личные неимущественные блага и права, связанные с имущественными.
Инвестиционная деятельность является видом предпринимательской деятельности, целью которой является получение дохода и распределение прибыли. В основе любой предпринимательской деятельности лежит право пользования имуществом, которое осуществляется путем отчуждения права собственности в сфере обращения. Несколько иное дело обстоит в сфере производства. В сфере производства отчуждения имущества между участниками производственных отношений не происходит. Кроме того, очень сложно говорить в корпоративных отношениях об имуществе как о благе. В корпоративных отношениях все правовые связи возникают только в отношении доли участия, которая является имущественным правом. Такое имущественное право реализуется посредством осуществления права требования каждым участником. Правовые связи, которые возникают в рамках отношений между корпорацией и третьими лицами, а в некоторых случаях, например при продаже доли участия третьим лицам, осуществляются по поводу имущества как имущественного блага. Хотя, несомненно, стилистическая точность данного понятия – блага – страдает неконкретностью. В любом случае, в основе активов корпоративных правоотношений лежит имущество, которое в силу своей экономической особенности имеет стоимостное выражение, закрепленное в деньгах (купля-продажа) или определяемое по индивидуальным или родовым признакам (обмен).
Экономическое начало, определяющее стоимость и выраженное в гражданско-правовом значении имущества означает ясно только одно – вне сферы имущественного оборота имущества быть не может. Но имущество может принимать форму капитальной стоимости, капитала в сфере производства материальных благ. В процессе производства весь механизм реализации возможных правовых связей должен строиться на основе реализации права пользования и составляющей его части – права требования. Тем и уникальна область обязательственных прав, что в ней не возникают отношения «права на право». Эта область порождает новые обязательственные права взамен существующих, причем последние не теряют своего юридического значения в период действия права.
Стоимость в сфере обращения порождает либо новую стоимость (сфера производства) либо цену (сфера обращения). В любом случае речь идет об определенном размере прибыли, который возникает либо как приращение стоимости, либо как цена. Именно по этой причине, личные неимущественные блага и права, не связанные с имущественными (честь, достоинство, деловая репутация, опыт), не могут иметь стоимостное выражение и являться объектами имущественных правоотношений. Прибыль, соответственно, не может быть получена путем осуществления права пользования личными неимущественными правами и благами, не связанными с имущественными (честь, достоинство, деловая репутация).
В положениях ГК РК установлено, что к имуществу относятся вещи, деньги, в том числе иностранная валюта, ценные бумаги, материальные и нематериальные работы и услуги, объективированные результаты творческой интеллектуальной деятельности, фирменные наименования, товарные знаки и иные средства индивидуализации изделий, имущественные права на них и другое имущество (п. 2 ст. 115 ГК РК), т.е. все то, что по существу определяет понятие объекта инвестиционного права.
В чем же все-таки заключается разница между объектами гражданского права и объектами инвестиционного права:
Во-первых, объект гражданского права является более широким понятием, чем объект инвестиционного права. Причина заключается в том, что инвестиционное право является комплексной отраслью, регулирующей имущественные отношения;
Во-вторых, перечень объектов гражданского права включает в себя те объекты, которые имеют имущественный характер, то есть проявляются в стоимости, а также не имеющие имущественный характер (например, честь, достоинство, деловая репутация, опыт). Объектом инвестиционного права могут выступать, как было сказано в предыдущих главах, только те блага и права, которые могут иметь стоимостную оценку;
В-третьих, правовой режим имущества гражданского права имеет двоякую структуру, а именно: правовой режим движимого имущества и правовой режим недвижимости. В инвестиционном праве правовой режим имущества необходимо определять в связи со значением капитала, правовой режим которого устанавливается в рамках положений действующего законодательства РК об уставном капитале.
В-четвертых, под объектами инвестиционного права следует понимать такие виды имущества, которые условно можно разграничить по двум категориям:
— имущество, которое вкладывается – имущественные блага и права;
— имущество, в которое вкладывается – имущественные права и права.
Объекты инвестиций
Инвестиции — любой вид имущества и имущественных прав, вкладываемые в объекты инвестиционной деятельности ради извлечения прибыли или получения иного положительного эффекта. Иными словами, под инвестициями понимают то, что вкладывается в инвестиционные объекты.
Инвестиционный объект — любые объекты, в которые вкладываются инвестиции. Принято такие объекты подразделять на четыре группы:
· объекты реального капитала (предприятия, иная недвижимость, станки, оборудование и т.п.);
· финансовые средства (прежде всего, ценные бумаги, а также валюта, страховые полисы и другие финансовые инструменты);
· нефинансовые средства (драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования и др.);
· человеческий капитал (образование, переподготовка кадров, здравоохранение, и т.п.).
Объекты инвестиций — все то, на что направлена имеющая цель деятельность инвесторов, то, что обеспечивается средствами инвестиций. Объектами инвестиций могут быть
либо объекты материального мира (вещи, ценные бумаги, нематериальные блага, доли участия в капиталах хозяйственных товариществ и обществ, капиталы унитарных предприятий, капиталы и финансирование иных (например, некоммерческих) юридических лиц, предприятия как имущественные комплексы, предназначенные для предпринимательской деятельности),
либо процессы (новые виды предпринимательской и иной не запрещенной законом деятельности, которой вправе заниматься субъекты гражданских прав и обязанностей),
либо имеющие общественную полезность цели (политические, социальные, экономические) или потенциал (производственный, научный, кадровый, культурный и т.п.).
Объектами инвестиций могут быть:
· производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций;
· строящиеся или реконструируемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых товаров и услуг;
· комплексы строящихся или реконструируемых производств, ориентированных на выполнение некоторой программы (задачи). В этом случае объектом инвестирования могут быть программы федерального, регионального или иного уровня;
· экономика регионов, городов и др.
Естественно, что все эти объекты различаются по масштабам, эффективности использования вкладываемых средств, социальной значимости, степени участия государства, направленности проектов.
Специфика объектов во многом определяет и формы инвестиций:
· денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах предприятий, ценные бумаги — акции или облигации; кредиты, займы, залоги и т.п.);
· здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;
· имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности, патенты на изобретения, свидетельства на полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства);
· права землепользования и др.
Инвестиции, предполагающие затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных и других предприятий, приобретение оборудования, машин, инструментов, оплату проектных и изыскательских работ, расходы на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство, относятся к капитальным вложениям. В них обычно включают расходы на:
· подготовку строительной площадки;
· строительство зданий и инженерных коммуникаций;
· строительство вспомогательных сооружений;
· приобретение машин и оборудования;
· монтажные и пусконаладочные работы;
· сертификацию оборудования, рабочих мест, продукции;
· прирост оборотного капитала и др.
Естественно, что каждая статья затрат при инвестировании объекта характеризуется:
· величиной инвестиционных вложений (в денежных единицах);
· датой начала и окончания (год, полугодие, квартал) инвестирования;
· периодом амортизации (количество лет, в течение которых амортизируется данная статья затрат);
· способом амортизации инвестированных средств и др.
Именно эти параметры играют определяющую роль при выборе источников инвестиций, которыми могут быть:
· ресурсы бюджетов всех уровней;
· собственные средства предприятий;
· активы коллективных инвесторов (паевых инвестиционных фондов, страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов);
· иностранные инвестиции, прямые (в реальные активы) и портфельные (спекулятивные);
· сбережения населения и др.
В сложившейся экономической ситуации в России ожидать крупных инвестиций из бюджета не приходится. Поэтому на практике в качестве инвестиционных ресурсов чаще всего используются:
· собственные финансовые средства предприятий (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб, и т.п.);
· иные виды активов хозяйствующих субъектов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.);
· привлеченные средства (средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами);
· ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
· иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий;
· прямые вложения (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;
· различные формы заемных средств:
Ш кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе;
Ш кредиты иностранных инвесторов;
Ш кредиты национальных инвесторов;
Ш облигационные займы;
Ш кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов);
Ш векселя и другие средства.
Основным источником финансирования инвестиций в России являются собственные средства предприятий и организаций, среди которых значительное место занимают компании с иностранным капиталом.
Объекты инвестиций
Предпринимательские фирмы могут осуществлять инвестиции в различных формах, так как существует достаточное многообразие объектов инвестиций. (Рис. 1)
Рис. 1: Объекты инвестиционной деятельности
Объектами инвестиционной деятельностив Российской Федерации являются:
вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды всех отраслей экономики;
ценные бумаги (акции, облигации и др.);
целевые денежные вклады;
научно-техническая продукция и другие объекты собственности;
имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Рассматриваемые со стороны объекта инвестиции носят двойственный характер. С одной стороны, они выступают как инвестиционные ресурсы, отражающие величину неиспользованного для потребления дохода; с другой стороны, инвестиции представляют собой вложения (затраты) в объекты предпринимательской или иной деятельности, определяющие прирост стоимости капитального имущества.
В составе ресурсов, т.е. имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, можно выделить следующие группы инвестиций:
денежные средства и финансовые инструменты (целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги);
материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и другое движимое и недвижимое имущество);
имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие денежную оценку (нематериальные активы).
Из этого следует, что инвестиции, рассматриваемые в ресурсном аспекте, могут существовать в денежной, материальной формах, а также в форме имущественных прав и других ценностей.
Вместе с тем независимо от формы, которую принимают инвестиционные ресурсы, они едины по своей экономической сущности и представляют собой один из главных факторов воспроизводственного процесса, создания прибавочной стоимости и естественно прибыли, а это как объекты требуют своей системы управления.
С точки зрения затрат инвестиции характеризуют направления вложений и выступают как объекты инвестиционной деятельности. Они включают:
основной и оборотный капитал;
ценные бумаги и целевые денежные вклады;
нематериальные активы.
Объекты инвестиционной деятельностиразличаются в зависимости от масштаба, сферы вложения, характера и содержания инвестиционного цикла, доли участия государства, эффекта использования.
Объектами инвестиционной деятельности в РФ являются:
вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды во всех отраслях народного хозяйства РФ;
ценные бумаги;
целевые денежные вклады;
научно-техническая продукция
другие объекты собственности
имущественные права;
права на интеллектуальную собственность.
Субъектами инвестиционной деятельностиявляются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, различные предпринимательские организации, банковские, страховые и посреднические.
Субъектамиинвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица,в том числе иностранные, а также государства, международные и общественные организации.инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов.
Отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта.
Основным субъектом инвестиционной деятельности является инвестор,осуществляющий вложение собственных, заемных и (или) привлеченных средств в форме инвестиций. В качестве инвесторов могут выступать: физические вюридические лица; создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц; государственные органы, органы местного самоуправления; иностранные субъекты предпринимательской деятельности.
Следующий субъект инвестиционной деятельности — заказчики. Заказчиками могут быть инвесторы, а также физические и юридические лица, уполномоченные на то инвесторами, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.
Подрядчиками, являются физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемому с заказчиками. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с законодательством РФ.
Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, в том числе иностранные, государственные органы и органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты инвестиционной деятельности.
Существуют определенные особенности инвестиционной деятельности предпринимательской фирмы. В первую очередь следует отметить, что инвестиционная деятельность фирмы — составная часть общей экономической стратегии развития предпринимательской фирмы. Основные задачи экономического развития фирмы требуют расширения объема или обновления состава ее активов, что достигается в процессе различных форм инвестиционной деятельности.
Особенностью инвестиционной деятельности является также и то, что объемы инвестиционной деятельности фирмы позволяют оценить темпы ее экономического развития. Объемы инвестиционной деятельности фирмы характеризуются двумя показателями: суммой валовых инвестиций и суммой чистых инвестиций фирмы.
Валовые инвестиции— это общий объем инвестированных средств в определенном периоде деятельности фирмы, направленных на создание, расширение или обновление производственных основных фондов, приобретение нематериальных активов, прирост запасов товарно-материальных ценностей.
Чистые инвестиции— это сумма валовых инвестиций за определенный период времени, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений за этот же период.
Характер экономического развития предпринимательской фирмы и потенциал формирования ее прибыли позволяет оценить именно динамика показателя чистых инвестиций. В случае если сумма чистых инвестиций — положительная величина, т.е. объем валовых инвестиций, превышает сумму амортизационных отчислений, то на предпринимательской фирме обеспечивается расширенное воспроизводство внеоборотных активов и такая фирма называется растущей.
Когда сумма чистых инвестиций равна нулю, у предпринимательской фирмы отсутствует экономический рост, так как производственный потенциал фирмы, несмотря на инвестиции, остается неизменным. Такие фирмы называют «топчущиеся на месте». Если же сумма чистых инвестиций фирмы составляет отрицательную величину, то можно делать вывод о снижении ее производственного потенциала, т.е. фирма «проедает» свой капитал.
Особенностью инвестиционной деятельности фирмы является ее цикличность,которая определяется рядом факторов: необходимостью предварительного накопления или формирования инвестиционных pecypcoв; влиянием внешней предпринимательской среды на активность инвестиционной деятельности в плане создания благоприятного или, наоборот, неблагоприятного климата для осуществления этой деятельности; постепенностью формирования внутренних условий для так называемых «инвестиционных рывков».
В процессе инвестиционной деятельности предпринимательской фирмы затраты носят долговременный характер, в результате чего, как правило, между этапом осуществления затрат и этапом получения инвестиционной прибыли проходит достаточно большой период времени. Величина этого периода зависит от формы протекания инвестиционного процесса, осуществляемого фирмой. Существуют три основных формы протекания инвестиционного процесса: последовательная, параллельная и интервальная.
При параллельномпротекании инвестиционного процесса формирование инвестиционной прибыли начинается обычно еще до полного завершения процесса инвестирования капитала. При последовательномпротекании инвестиционного процесса инвестиционная прибыль формируется сразу после окончания инвестирования средств. В случае интервальногопротекания инвестиционного процесса между периодом завершения инвестирования капитала и формированием инвестиционной прибыли фирмы проходит определенный период времени
Инвестиционная деятельность предпринимательских фирм сопровождается возможностью возникновения специфических видов рисков, которые носят название инвестиционных рисков.Как правило, уровень инвестиционного риска превышает уровень производственного риска. Это связано с тем, что в процессе инвестиционной деятельности предприятие с большей вероятностью может потерять капитал, чем в процессе осуществления производственной деятельности.
К сожалению, в последние годы объёмы капитальных вложений и капитального строительства резко сократились, что ещё в большей мере усугубило экономическое положение в стране.
В современных условиях для оживления инвестиционной деятельности в стране необходимо создать определённые условия и предпосылки. К их числу обычно относят:
стабилизацию экономического положения в стране;
снижение темпов инфляции;
совершенствование системы налогообложения;
создание в стране условий для привлечения иностранных инвестиций.
Стабилизация экономики страны нужна не только для остановки спада производства, но и для увеличения валового национального продукта и дохода, а следовательно, и необходимых накоплений для инвестиций.
Стабилизация экономики страны — это основа для снижения инфляции. При этом следует отметить, что с процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита.
Известно, что кривая спроса на инвестиции зависит от ставки процента ( S) и ожидаемой нормы чистой прибыли (Р) от вложенных инвестиций.
Чем выше ставка процента, тем ниже спрос на инвестиции; такая же связь существует между спросом на инвестиции и ожидаемой нормой чистой прибыли. Выгодно вкладывать инвестиции в том случае, если норма чистой прибыли превышает ставку процента, т.е. Р > S. Если же ставка процента превышает ожидаемую норму чистой прибыли, т.е. S > P, то в этом случае для предприятия инвестиции невыгодны.
В условиях инфляции, когда банковский процент за кредит очень высокий, инвестиции для предприятия будут выгодны только в том случае, если ожидаемая норма прибыли будет выше этого банковского процента. Таким образом, высокая инфляция является самым существенным тормозом для оживления инвестиционной деятельности.
46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
Источники: http://mylektsii.ru/9-72749.html, http://studbooks.net/1956333/ekonomika/obekty_investitsiy, http://studopedia.ru/1_112374_ob-ekti-investitsiy.html
Источник: