В чем измеряется отдача инвестиций

Отдача и доходность инвестиций

Под отдачей инвестиций обычно понимают прирост денежных средств инвестора вследствие проведения инвестиционной деятельности. Так, если инвестор инвестировал 100 тыс. рублей и по прошествии холдингового периода получил 108 тыс. рублей, то можно сказать, что отдача инвестиций (то есть увеличение денежных средств) в этом случае составляет 8 тыс. рублей.

Суммы, направляемые инвестором в различные инвестиционные объекты, и отдача этих вложений отличаются друг от друга. Зачастую поэтому сравнение абсолютных величин инвестиционных затрат и отдачи инвестиций не дают четкого представления о степени выгодности инвестиций. В этой связи, для принятия инвестиционного решения целесообразно оперировать не абсолютными, а относительными величинами и ввести понятие доходности (нормы отдачи) инвестиций:

конечная сумма денег — начальная сумма денег
доходность r = (1.1)

начальная сумма денег

Доходность можно задать двумя способами — либо как относительную величину, либо в виде процента. Чтобы задать доходность в виде процента необходимо полученные относительные величины умножить на 100%.

Когда рассматриваются инвестиции в ценные бумаги, то следует иметь в виду, что ряд ценных бумаг обеспечивают увеличение денежных средств не только вследствие повышения их стоимости в ходе холдингового периода, но и путем периодической выплаты дополнительных денежных сумм (например, дивиденда по акции, процентных выплат по облигации). В этой связи можно указать другие формулы вычисления доходности инвестиций r :

Если инвестор вложил в инвестиционный объект сумму S начальн . и доходность этой инвестиции составляет r%, то по окончании холдингового периода он получит сумму:

доходности инвестиций . Когда инвестор делает выбор и отказывается от текущего потребления ради адекватного дохода в будущем, то он желает получить в конце холдингового периода требуемую доходность.

В общем случае на требуемую доходность оказывают воздействие три фактора:

Воздействие временного фактора свидетельствует о том, что когда инвестор вкладывает средства в инвестиционный объект, то он отказывается от возможности потратить свои средства на потребление в текущий момент ради получения более высокого дохода в будущем. Иными словами, отдача инвестиционного объекта должна компенсировать инвестору откладывание текущего потребления вне зависимости от воздействия инфляции и риска, то есть компенсировать воздействие только фактора времени.

Влияние временного фактора позволяет оценить безрисковая реальная ставка процента Rf , реальн. (реальными называются величины, свободные от инфляционной составляющей и измеренные в базовых величинах). В противоположность реальным величинам, номинальные величины содержат внутри себя инфляционную составляющую. Следует учитывать, что наблюдаемые на рынке текущие значения процентных ставок и цен всегда являются номинальными. Тот факт, что Rf , реальн. является безрисковой, означает отсутствие какой-либо неопределенности по поводу соотношения текущего и будущего потребления, то есть инвестор точно знает, какую отдачу принесет ему инвестиционный объект. Зачастую эту ставку процента называют чистой ставкой процента; считается, что она отражает временную стоимость денег.

Итак, первая составляющая доходности — реальная безрисковая ставка процента — компенсирует инвестору откладывание текущего потребления (временной фактор).

Оценка фактора инфляции. Приведенная выше безрисковая ставка определена при условии неизменности общего уровня цен (отсутствия инфляции) за холдинговый период, то есть является реальной ставкой. Между тем, если инвестор ожидает рост общего уровня цен, то требуемая им номинальная безрисковая ставка должна компенсировать и будущие потери из-за инфляции. Значит, вторая составляющая требуемой доходности учитывает фактор инфляции.

должен обеспечить сумму S к , равную:

что и определяет требуемую компенсацию инвестору с учетом инфляции, то есть:

найти выражения, как для реальной, так и номинальной безрисковой ставки:

Итак, вторая составляющая доходности компенсирует инвестору ожидаемый рост общего уровня цен (фактор инфляции).

Оценка фактора риска. Вкладывая деньги в тот или иной инвестиционный объект, инвестор может лишь с определенной долей уверенности прогнозировать его будущую отдачу. Инвестор понимает, что ожидаемая им отдача может существенно отличаться от фактической отдачи, которая будет наблюдаться по прошествии холдингового периода — он приобретал акции в надежде на быстрый рост их цены, а на самом деле цена акций понизилась. Отсутствие у инвестора 100%-ой гарантии получения планируемого дохода от инвестиций и составляет основу риска инвестирования. Значит, в общем случае требуемая доходность является случайной величиной и для ее исследования необходимо использовать аппарат теории вероятности и математической статистики.

Если инвесторы считают, что риск инвестирования в ценную бумагу им компенсирует надбавка за риск R риск . , то тогда искомая номинальная рисковая (она же и текущая рыночная) величина доходности ценной бумаги R риск ., номинальн . будет равна:

R риск .,номинальн. = R f ,номинальн. + R риск .

Следует иметь в виду, что любая требуемая доходность (процентная ставка, доходность конкретной ценной бумаги) содержит упомянутые три составляющие.

На основании изложенного можно следующим образом определить понятие инвестирования: инвестирование – процесс вложения инвестиций в определенный момент времени в тот или иной инвестиционный объект с целью получения в будущем потока доходов, компенсирующих инвестору:

а) откладывание текущего потребления (временной фактор),

б) ожидаемый рост общего уровня цен (фактор инфляции)

в) неопределенность получения будущего потока денег (фактор инвестиционного риска).

Лекция 4 (Тема 4)

Прогнозирование научно-технической политики (НТП). Система государственной поддер­жки НТП

Введение

Научно-технический прогресс представляет собой взаимосвязанное поступательное развитие науки и техники, которое проявляется в постоянном воздействии научных открытий и изобретений на уровне техники и технологии, а так же на применение новых приборов и оборудования. Он воздействует на преобразование и развитие средств труда и на взаимоотношение людей в процессе производства.

Научно-технический прогресс является мощным средством быстрого роста экономики, решения многих социальных задач. Темпы внедрения его достижений и эффективность производства во многом зависят от выработки и последовательной реализации научно обоснованной общегосударственной политики в этой сфере деятельности.

Применение научных открытий в использовании природных богатств, развитии и формировании производительных сил общества поистине неограниченно. При определенных условиях с помощью науки на службу производству могут быть поставлены огромные силы природы, а сам процесс производства может быть представлен как технологическое применение науки.

Конкретным выражением научно-технического прогресса служит непрерывное совершенствование машин, орудий труда и других средств производства, а также внедрение прогрессивной технологии и организации производства. Особенно важная роль в развитии научно-технического прогресса отводится механическим средствам труда. Последние являются одним из главных элементов производительных сил общества и в большей мере содействуют развитию научно-технического прогресса и росту производства продукции. Они способствуют экономии общественных затрат труда, рациональному и эффективному использованию трудовых ресурсов.

Повышение технической вооруженности работников сельского хозяйства в условиях научно-технического прогресса ведет к изменению соотношения между живым и прошлым трудом, способствует росту производительности труда. Научно-технический прогресс влияет на производительность труда за счет увеличения количества машин и эффективного их применения и посредством воздействия науки и техники на другие факторы производства, которые способствуют росту продукции в единицу рабочего времени. Среди этих факторов важное место отводится изменению содержания и условий труда, его организации, уровню развития рабочей силы и характера ее использования и др.

Сущность научно-технического прогресса заключается в изменении соотношения между овеществленным (прошлым) и живым трудом, в относительном увеличении прошлого труда и в абсолютном или относительном уменьшении живого труда при абсолютном сокращении совокупных затрат труда. Следовательно, снижение общих затрат труда, израсходованных на производство продукции, достигается в результате прогрессирующей экономии живого труда на базе применения новой высокопроизводительной техники. В конечном итоге сбережение труда и высвобождение рабочей силы является важной чертой, раскрывающей сущность научно-технического прогресса.

Научно-технический прогресс сопровождается перестройкой всего технического базиса, всей технологии производства, развитием системы машин, получающей большее распространение в различных отраслях народного хозяйства. Он создает широкие предпосылки и материально-технические условия для преодоления существующих различий между умственным и физическим трудом, способствует изменению места и роли человека в процессе производства.

Под влиянием научно-технического прогресса в современных условиях осуществляется переход от экстенсивного роста производства, при котором привлекаются новые материально-денежные ресурсы, к интенсивному росту за счет более высокой производительности труда, совершенствования технологии и организации производства, повышения качества продукции, дальнейшего снижения себестоимости.

Дата добавления: 2016-10-07 ; просмотров: 2961 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

Инвест проект

Правильный расчет рентабельности инвестиций

Расчет рентабельности инвестиций

Инвестиции в любой проект или компанию сводятся чаще всего к одному и тому же результату, они необходимы для того, чтобы производить больше и дешевле, и соответственно получать наибольшую прибыль. И если измерить эффективность работы той или иной системы в производстве или выпуске продукции можно простыми методами, то их не рекомендуется применять для запуска и пилотного внедрения технологического решения «нового поколения». По крайней мере, трудно точно оценить рентабельность проектов в области новых технологий, таких как Business Intelligence с помощью устаревших методик анализа. Но в любом случае, говоря про рентабельность проекта и его прибыль, чаще всего сравнивают затраты на запуск проекта и прибыль, которую он приносит в денежном выражении. Конечно такой расчет рентабельности инвестиций совершенно неприемлим к инвестициям в личный бренд

После внедрения решения такого типа как Business Intelligence они мало влияют на производственный процесс, в любом случае недостаточно, чтобы оправдать инвестиции в краткосрочной перспективе. Поэтому рекомендуется не использовать традиционные методы оценки рентабельности, такие как рентабельность или доходность инвестиций (ROI), без предварительной обработки метода расчета. Важно учитывать множественные формы добавленной стоимости, не ограничиваясь прямой финансовой отдачей в краткосрочной перспективе.

Расчет рентабельности инвестиций и управление портфелем проектов

ROI – это важная концепция, оценки, и расчет рентабельности инвестиций по такой методике позволяет получить наиболее качественные результаты. Это позволяет построить серьезный масштаб, чтобы определить приоритет проектов во время исследования возможностей. Хорошо проведенный этап исследования, основанный на предварительном расчете ожидаемого ROI, позволяет избежать участия в нерентабельных и рискованных проектах. К сожалению, этот расчет практически не изменился с начала прошлого века, и учитывает прямую финансовую отдачу. В частности, для оценки рентабельности быстро генерируемых денежных вложений это совершенно не подходит для измерения потенциала проектов нового поколения, но все же позволяет выполнять расчет рентабельности инвестиций точно и объективно.

Другими словами, любой проект является частью общего процесса создания ценностей с течением времени. Элементы, которые могут быть классифицированы как неосязаемые, такие как «увеличение клиентского потенциала», «обмен знаниями» или «повышение отклика клиентов» способствуют достижению конкурентных преимуществ. В конечном итоге они станут генераторами прибыли, которую порой весьма трудно учитывать, но она влияет на общий расчет рентабельности инвестиций и прибыль вложений. Чтобы измерить доходность инвестиций, вы делите прибыль от инвестиций на стоимость инвестиций. Результатом является выраженная в процентах величина, которая и показывает эффективность инвестиционного процесса.

Расчет ROI

Доходность инвестиций – это очень популярное измерение рентабельности инвестиций из-за его универсальности и простоты. Таким образом, если инвестиции не имеют положительного ROI или существуют другие варианты с более высокой рентабельностью инвестиций, тогда инвестиции не должны производиться.

Имейте в виду, что окупаемость инвестиций может быть изменен в соответствии с ситуацией – все зависит от того, что вы включаете в качестве доходов и затрат. Определение термина в самом широком смысле – это просто попытка измерить рентабельность инвестиций и, следовательно, не существует «правильного» и однозначного подхода к оценке инвестиций, только лишь с четом этого параметра.

Например, продавец может сравнить два разных продукта, разделив валовую прибыль, полученную каждым продуктом, с их соответствующими маркетинговыми расходами. Однако финансовый аналитик может сравнивать одни и те же два продукта, используя совершенно другой расчет ROI, который может разделить чистую прибыль от инвестиций с общей стоимостью всех ресурсов, используемых для производства и продажи продукта.

Что такое ROI?

ROI является аббревиатурой англоязычного термина Return on Investment « Возврат инвестиций» («Рентабельность инвестиций» ) . Выражение того, какой уровень доходности что такое возврат данной инвестиции или ее прибыльность. Определение ROI для инвестиций в проекты можно изучить на простом примере. Инвестируя 10 000 рублей в модернизацию своего интернет-магазина, что дает увеличение прибыли в 15 000 рублей, вы получаете рентабельность инвестиций 150% (15000/10000*100%) . Положительный ROI означает, что у вас есть положительная отдача от ваших инвестиций, в то время как отрицательное значение ROI означает, что вы потеряли деньги.

Речь идет о возвратах (отдаче от вложений), т.е. прибыли. Также не измеряется объем «неосязаемой прибыли»: счастливые клиенты, удовлетворенность клиентов, рекламная ценность новых инициатив, брендинг или любые другие параметры, которые не могут быть рассчитаны в рублях, но при этом могут существенно влиять на общее состояние бизнеса и отдачу инвестиций, рост прибыли. Окупаемость инвестиций – это то, сколько денег вы зарабатываете, параметр, по которому вы можете оценить эффективность инвестиций.

Можно ли использовать параметр ROI для оценки онлайн-маркетинга?

ROI, расчет рентабельности инвестиций имеет право на существование в онлайн-маркетинге, а также в других формах деловых операций. К примеру, используется для оценки того, стоит ли делать новую инвестицию в действующий проект или куда вкладывать дополнительные деньги.

Как производится ?

Рентабельность инвестиций (ROI) и рентабельность расходов на рекламу (ROAS) позволяют рассчитать рентабельность ваших рекламных компаний. Часто возникающая ошибка заключается в том, чтобы смешать эти два индикатора, которые отвечают на разные вопросы, хотя они тесно связаны между собой и, в общем, могут служить индикатором эффективности инвестиций.

Рассчитайте свой доход и учтите расходы на рекламу. Рассчитайте свою рентабельность от расходов на рекламу (ROAS), чтобы узнать рентабельность, полученную в ваших рекламных кампаниях.

Расчет прост: [ выручка ] — инвестиции [ себестоимость ] / Расходы на рекламу.

Рассчитайте свою отдачу от инвестиций

Расчет рентабельности инвестиций не следует путать с рентабельностью расходов на рекламу. Ваша рентабельность инвестиций – это соотношение между вашей прибылью и вашими инвестициями. Цель этого расчета рентабельности инвестиций – ответить на вопрос: стоит ли ожидаемая отдача этой кампании этой инвестиции? Поэтому рентабельность от инвестиций рассчитывается следующим образом: (Оборот [ выручка ] — инвестиции) / инвестиции.

Пример

Скажем, вы продаете продукт за 400 рублей, закупочная стоимость которого составляет 200 рублей, а вы продаете шесть штук продукта, после рекламной кампании за 300 рублей. Таким образом, вы продали в общей сложности на 2400 рублей, в то время как ваши расходы на рекламу и на закупку составили (300 + 6 x 200) или 1500 рублей.Других расходов не было.

Рентабельность инвестиций: [ или Рентабельность общих издержек] ( 2400 — ( 1,200 + 300)) / ( 1,200 + 300) = 0,6(в долях).

Ваша рентабельность издержек составляет 60%.

Рентабельность расходов на рекламу [ рентабельность рекламных затрат ] и рентабельность инвестиций [ или рентабельность общих издержек] – это два похожих вычисления [ расчета ] , но их не следует путать. ROAS используется для определения уровня прибыли, создаваемой вашими кампаниями [ после рекламных мероприятий ], а рентабельность инвестиций используется для определения того, стоит ли игра свеч.

Что же такое термин ROI и расчет рентабельности инвестиций

Многие люди используют термин ROI, чтобы оценить объем и целесообразность инвестиций или расходов. Но что означает рентабельность инвестиций или доходность, прибыльность ) инвестиций?

Return on Investment (ROI) – это коэффициент отношение (обычно выраженное в процентах), которое измеряет эффективность инвестиций ; то есть он используется для изучения инвестиций, с учетом денег, которые вы вложили, и денег, которые вы заработали (или потеряли). Деньги, полученные или потерянные, также называются ежегодными доходами.

ROI имеет две основные функции:

• поддержка (обоснование) принятия решений,
• анализ произведенных инвестиций.

Это позволит вам выбрать свои направления, чтобы определить наиболее прибыльные. Он определит, какие правильные стратегии принять, и какие из них следует улучшить или удалить из инвестиционного портфеля.

Как рассчитать рентабельность инвестиций?

ROI или доходность инвестиций [ рентабельность инвестиций ] рассчитываются по следующей формуле:

ROI = (Прибыль [ выручка ] — Вложенные деньги) / Вложенные деньги (в долях)

Либо ROI = (прибыль от инвестиций [ выручка ] — стоимость инвестиций) * 100% / Стоимость инвестиций (в процентах).

Эта формула применяется ко всем операциям, и также рассчитывается, чтобы сделать выбор для покупки машин, чтобы оценить прирост рекламной кампании.

ROI рассчитывается в течение годового периода если инвестиция краткосрочная.

этот метод в основном встречается в электронном маркетинге и электронном бизнесе. В целом цели этого расчета состоят в том, чтобы определить, был ли проект прибыльным, и изучить точки, которые необходимо изменить, чтобы получить лучшую производительность.

Недостатки ROI

Это полезный показатель для оценки рентабельности инвестиционного проекта, однако, он имеет некоторые недостатки:

• метод не учитывает прогнозы прибыли с течением времени;
• ROI сложно применять в определенных областях, таких как социальные сети, сетевой интернет маркетинг и поэтому не подходит для измерения потенциала проектов нового поколения (новые технологии, новая экономика и т. д.);
• метод фокусируется на финансовой стороне инвестиций, а не на соответствующих преимуществах, таких как развитие успеха, улучшение удовлетворенности клиентов;
• ROI учитывает только экономические данные;

Существуют также другие показатели, такие как NPV (чистая приведенная стоимость) или IRR (внутренняя норма прибыли), которые могут стать более качественными показателями успешности инвестирования и вложения свободных средств, с учетом новых реалий и так называемой цифровой экономики.

Благодарю за помощь написании данной статьи финансиста-теоретика, Сердюкову Ирину Дмитриевну.

1.5. Отдача и доходность инвестиций.

Суммы, направляемые инвестором в различные инвестиционные объекты, и отдача этих вложений отличаются друг от друга. Зачастую поэтому сравнение абсолютных величин инвестиционных затрат и отдачи инвестиций не дают четкого представления о степени выгодности инвестиций. В этой связи, для принятия инвестиционного решения целесообразно оперировать не абсолютными, а относительными величинами и ввести понятие доходности (нормы отдачи) инвестиций:

ч . конечная сумма денег — начальная сумма денег 1Л

начальная сумма денег

Доходность можно задать двумя способами — либо как относительную величину, либо в виде процента. Чтобы задать доходность в виде процента необходимо полученные относительные величины умножить на 100%.

Когда рассматриваются инвестиции в ценные бумаги, то следует иметь в виду, что ряд ценных бумаг обеспечивают увеличение денежных средств не только вследствие повышения их стоимости в ходе холдингового периода, но и путем периодической выплаты дополнительных денежных сумм (например, дивиденда по акции, процентных выплат по облигации). В этой связи можно указать другие формулы вычисления доходности инвестиций г:

_ конечная цена ценной бумаги — начальная цена + дополнительные суммы денег

начальная цена ценной бумаги

чистый доход (прибыль) от инвестирования

Если инвестор вложил в инвестиционный объект сумму 8начальн. и доходность этой инвестиции составляет г%, то по окончании холдингового периода он получит сумму:

^конечн. = (1 + г) ‘ $ начальн —

Составляющие требуемой доходности инвестиций. Когда инвестор делает выбор и отказывается от текущего потребления ради адекватного дохода в будущем, то он желает получить в конце холдингового периода требуемую доходность.

В общем случае на требуемую доходность оказывают воздействие три фактора:

Воздействие временного фактора свидетельствует о том, что когда инвестор вкладывает средства в инвестиционный объект, то он отказывается от возможности потратить свои средства на потребление в текущий момент ради получения более высокого дохода в будущем. Иными словами, отдача инвестиционного объекта должна компенсировать инвестору откладывание текущего потребления вне зависимости от воздействия инфляции и риска, то есть компенсировать воздействие только фактора времени.

Влияние временного фактора позволяет оценить безрисковая реальная ставка процента Я^ реальн. (реальными называются величины, свободные от инфляционной составляющей и измеренные в базовых величинах). В противоположность реальным величинам, номинальные величины содержат внутри себя инфляционную составляющую. Следует учитывать, что наблюдаемые на рынке текущие значения процентных ставок и цен всегда являются номинальными. Тот факт, что Я^ реальн. является безрисковой, означает отсутствие какой-либо неопределенности по поводу соотношения текущего и будущего потребления, то есть инвестор точно знает, какую отдачу принесет ему инвестиционный объект.

Итак, первая составляющая доходности — реальная безрисковая ставка процента — компенсирует инвестору откладывание текущего потребления (временной фактор).

Оценка фактора инфляции. Приведенная выше безрисковая ставка определена при условии неизменности общего уровня цен (отсутствия инфляции) за холдинговый период, то есть является реальной ставкой. Между тем, если инвестор ожидает рост общего уровня цен, то требуемая им номинальная безрисковая ставка должна компенсировать и будущие потери из-за инфляции. Значит, вторая составляющая требуемой доходности учитывает фактор инфляции.

Представим, что суммарное воздействие субъективных оценок всех инвесторов и объективного фактора обусловило величину реальной безрисковой ставки Я/, реальн., а планируемый уровень инфляции за холдинговый период составляет і%. Если начальная величина инвестиций Sн, то по прошествии холдингового периода инвестиционный объект должен обеспечить сумму Sк, равную:

что и определяет требуемую компенсацию инвестору с учетом инфляции, то есть:

£ К _ £Н ‘I 1 + К /, реальн. )• (1 + 1 ) = £Н ‘I 1 + К / ,номинальн. )

Отсюда можно найти выражения, как для реальной, так и номинальной безрисковой ставки:

К /,номинальн. I 1 + К /,реальн. ) С 1 + ^ ) 1 1 + К

К __ / ,номинальн. 1

Итак, вторая составляющая доходности компенсирует инвестору ожидаемый рост общего уровня цен (фактор инфляции).

Оценка фактора риска. Вкладывая деньги в тот или иной инвестиционный объект, инвестор может лишь с определенной долей уверенности прогнозировать его будущую отдачу. Инвестор понимает, что ожидаемая им отдача может существенно отличаться от фактической отдачи, которая будет наблюдаться по прошествии холдингового периода — он приобретал акции в надежде на быстрый рост их цены, а на самом деле цена акций понизилась. Отсутствие у инвестора 100%-ой гарантии получения планируемого дохода от инвестиций и составляет основу риска инвестирования. Значит, в общем случае требуемая доходность является случайной величиной и для ее исследования необходимо использовать аппарат теории вероятности и математической статистики.

Если инвесторы считают, что риск инвестирования в ценную бумагу им компенсирует надбавка за риск Яриск., то тогда искомая номинальная рисковая (она же и текущая рыночная) величина доходности ценной бумаги ЯрЖк., номинален- будет равна:

риск., номинальн. /,номинальн. риск.

Следует иметь в виду, что любая требуемая доходность (процентная ставка, доходность конкретной ценной бумаги) содержит упомянутые три составляющие.

На основании изложенного можно следующим образом определить понятие инвестирования: инвестирование — процесс вложения инвестиций в определенный момент времени в тот или иной инвестиционный объект с целью получения в будущем потока доходов, компенсирующих инвестору:

а) откладывание текущего потребления (временной фактор),

б) ожидаемый рост общего уровня цен (фактор инфляции)

в) неопределенность получения будущего потока денег (фактор инвестиционного риска).

Источники: http://poznayka.org/s63781t1.html, http://investfor.ru/pravila-investirovaniya/pravilnyiy-raschet-rentabelnosti-investitsiy.html, http://finances.social/investitsii_796/otdacha-dohodnost-investitsiy-87621.html

Источник: invest-4you.ru