В длительном периоде объем инвестиций

. .

19. ФУНКЦИОНАЛЬНОЕ НАЗНАЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИИ.

Уровень инвестиций оказывает существенное влияние на объем национального производства и темпы его роста. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования, или капиталообразования.

Следует иметь в виду, что инвестиции оказывают неодинаковое воздействие на рынок товаров и услуг в коротком и длительном периодах.

В коротком периоде инвестиции выступают как элемент совокупного спроса на блага. В длительном периоде инвестиции обусловят рост запаса капитала, что приведет к росту производственных возможностей страны и увеличению совокупного предложения.

Основная особенность инвестиций как элемента совокупного спроса заключается в том, что они сильно зависят от изменений хозяйственной конъюнктуры и поэтому их величина очень нестабильна.

В зависимости от функционального назначения выделяют три вида инвестиционных расходов.

1. Инвестиции в основные фонды предприятий – расходы фирм на здания, сооружения, машины и оборудование, которые приобретаются ими для использования в своей производственной деятельности. Такие инвестиции осуществляются с целью расширения объема применяемого или восстановления изношенного капитала.

2. Инвестиции в запасы – это те товары, которые откладываются фирмами для хранения, включая сырье и материалы, незавершенное производство и готовые изделия. Запасы создаются фирмами с различными целями. Важнейшей из них является сглаживание колебаний объема производства при временных изменениях объема продаж. Кроме того, причинами образования запасов могут являться технологические особенности производства, потребности обеспечения его непрерывности и эффективности и пр.

3. Инвестиции в жилищное строительство – расходы домохозяйств на приобретение вновь построенных домов или квартир для последующего проживания или последующей сдачи в аренду.

Экономисты изучают инвестиции для лучшего понимания природы изменения выпуска товаров и услуг. Поэтому центральное место в теории инвестиций занимает вопрос о том, какие факторы определяют намерения (планы) фирм по увеличению своего физического капитала и товарных запасов, т. е. чистые инвестиции предпринимательского сектора экономики.

Исследования показывают, что наиболее существенное влияние на объем и динамику инвестиций оказывают два фактора – изменение реального объема национального дохода и реальная ставка процента.

На изменение объема инвестирования может повлиять множество не только экономических, но и политических обстоятельств. Темпы инфляции, ожидания будущих изменений экономической конъюнктуры, смена правительства, слухи, опасения и даже болезнь президента могут повлиять на оценку предпринимателями целесообразности инвестирования.

Чувствительность инвестиционных решений предпринимателей к параметрам, не оказывающим влияния на потребительские решения домохозяйств, определяет высокую нестабильность инвестиций. Поэтому инвестиции считаются самым динамичным элементом совокупного спроса, который может обусловливать не только экономический рост, но и циклические колебания в экономике.

ФУНКЦИОНАЛЬНОЕ НАЗНАЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИИ

Уровень инвестиций оказывает существенное влияние на объем национального производства и темпы его роста. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования, или капиталообразования.

Следует иметь в виду, что инвестиции оказывают неодинаковое воздействие на рынок товаров и услуг в коротком и длительном периодах.

В коротком периоде инвестиции выступают как элемент совокупного спроса на блага. В длительном периоде инвестиции обусловят рост запаса капитала, что приведет к росту производственных возможностей страны и увеличению совокупного предложения.

Основная особенность инвестиций как элемента совокупного спроса заключается в том, что они сильно зависят от изменений хозяйственной конъюнктуры и поэтому их величина очень нестабильна.

В зависимости от функционального назначения выделяют три вида инвестиционных расходов.

1. Инвестиции в основные фонды предприятий – расходы фирм на здания, сооружения, машины и оборудование, которые приобретаются ими для использования в своей производственной деятельности. Такие инвестиции осуществляются с целью расширения объема применяемого или восстановления изношенного капитала.

2. Инвестиции в запасы – это те товары, которые откладываются фирмами для хранения, включая сырье и материалы, незавершенное производство и готовые изделия. Запасы создаются фирмами с различными целями. Важнейшей из них является сглаживание колебаний объема производства при временных изменениях объема продаж. Кроме того, причинами образования запасов могут являться технологические особенности производства, потребности обеспечения его непрерывности и эффективности и пр.

3. Инвестиции в жилищное строительство – расходы домохозяйств на приобретение вновь построенных домов или квартир для последующего проживания или последующей сдачи в аренду.

Экономисты изучают инвестиции для лучшего понимания природы изменения выпуска товаров и услуг. Поэтому центральное место в теории инвестиций занимает вопрос о том, какие факторы определяют намерения (планы) фирм по увеличению своего физического капитала и товарных запасов, т. е. чистые инвестиции предпринимательского сектора экономики.

Исследования показывают, что наиболее существенное влияние на объем и динамику инвестиций оказывают два фактора – изменение реального объема национального дохода и реальная ставка процента.

На изменение объема инвестирования может повлиять множество не только экономических, но и политических обстоятельств. Темпы инфляции, ожидания будущих изменений экономической конъюнктуры, смена правительства, слухи, опасения и даже болезнь президента могут повлиять на оценку предпринимателями целесообразности инвестирования.

Чувствительность инвестиционных решений предпринимателей к параметрам, не оказывающим влияния на потребительские решения домохозяйств, определяет высокую нестабильность инвестиций. Поэтому инвестиции считаются самым динамичным элементом совокупного спроса, который может обусловливать не только экономический рост, но и циклические колебания в экономике.

СОВОКУПНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

Совокупным предложением в макроэкономике называется сумма всех произведенных в стране конечных товаров и услуг, которую фирмы готовы предложить на рынке в течение определенного периода при каждом возможном уровне цен.

Иными словами, это– реальный объем национального производства при различных значениях индекса цен на конечные товары и услуги. Зависимость реального объема национального производства от уровня цен называется кривой совокупного предложения.

Характер влияния уровня цен на объем национального производства и, следовательно, вид кривой совокупного предложения в решающей степени зависит от продолжительности рассматриваемого промежутка времени. Поэтому следует различать долгосрочную и краткосрочную кривые совокупного предложения.

В макроэкономике (в отличие от микроэкономики) основным критерием выделения краткосрочного и долгосрочного периодов является гибкость цен, а не стабильность запаса капитала.

При макроэкономической трактовке временных периодов предполагается, что в долгосрочном периоде все цены как на товары, так и на ресурсы являются гибкими и изменяются в одной и той же пропорции, а в краткосрочном либо все цены, либо цены на труд такой гибкостью не обладают.

Можно выделить две причины, по которым фирмы вправе рассчитывать, что в долгосрочном периоде цены на товары и цены на ресурсы будут изменяться в одной и той же пропорции.

В основе первой причины лежит влияние динамики товарных цен на размеры заработной платы рабочих. Вторая причина заключается в том, что многие виды продукции являются одновременно и готовыми товарами и ресурсами.

Если фирмы ожидают пропорционального изменения цен на товары и ресурсы, они лишаются стимулов к увеличению объема производства при росте уровня цен, поскольку предполагают, что их издержки вырастут в той же пропорции, что и цены.

Поэтому кривая совокупного предложения в долгосрочном периоде имеет вид вертикальной прямой.

Если фирмы будут рассчитывать на то, что в течение определенного периода цены на ресурсы (и, следовательно, издержки производства) останутся без изменения, то в ответ на увеличение совокупного спроса они будут увеличивать реальный объем предложения при сложившемся уровне товарных цен. Тогда кривая совокупного предложения в краткосрочном периоде примет вид горизонтальной прямой.

Если они будут рассчитывать на то, что при росте совокупного спроса цены на ресурсы будут расти, но в меньшей пропорции, чем товарные цены, кривая совокупного предложения в краткосрочном периоде будет иметь положительный наклон.

Помимо уровня цен, на объем совокупного предложения оказывают влияние многие неценовые факторы, под действием которых кривая совокупного предложения может смещаться влево или вправо. К числу этих факторов относятся:

– изменение объема применяемых ресурсов;

– изменение производительности ресурсов;

– изменение налогов и субсидий. Перечисленные факторы при прочих равных условиях могут в той или иной степени повлиять на сдвиги кривой совокупного предложения как в краткосрочном, так и в долгосрочном периодах.

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ

Модель «доходы – расходы» позволяет рассмотреть механизм формирования равновесного объема национального производства в краткосрочном периоде при предпосылке стабильности всех цен.

Для анализа этого механизма в условиях изменяющихся цен, а также для выявления специфики приспособления экономики к состоянию равновесия в краткосрочном и долгосрочном периодах используется модель «совокупный спрос – совокупное предложение».

Макроэкономическое равновесие достигается тогда, когда совокупный спрос равен совокупному предложению.

Согласно классической экономической теории равновесное значение реального объема национального производства полностью определяется факторами предложения и прежде всего объемом имеющихся производственных ресурсов и их производительностью.

Совокупный спрос влияет лишь на уровень цен.

Если совокупный спрос растет, то уровень цен повышается, а сокращение совокупного спроса ведет к снижению уровня цен.

Отсюда делается вывод о нецелесообразности государственного вмешательства в экономику, поскольку экспансионистская политика государства может привести лишь к инфляционному росту цен, а рестрикционная (направленная на уменьшение совокупного спроса) – вызвать дефляцию в экономике.

Представители современной экономической мысли считают, что в краткосрочном периоде на формирование равновесного объема национального производства оказывают влияние как совокупный спрос, так совокупное предложение.

В этом случае процесс приспособления к равновесию связан с изменениями как реального объема производства, так и уровня цен.

Следовательно, можно заключить, что рестрикци-онная политика государства будет иметь своим следствием дефляцию и сокращение объема производства, а экспансионистская – стимулировать не только рост деловой активности, но и развитие инфляционных процессов в экономике.

Поскольку кривая совокупного предложения может быть горизонтальной, вертикальной и наклонной, то и равновесие может достигаться в трех разных точках. Пересечение горизонтальной кривой предложения с линией спроса отражает ситуацию экономического равновесия при высоком уровне безработицы и негибкости цен.

Пересечение наклонной кривой с линией спроса характеризует макроэкономическое равновесие в условиях неполной занятости, наличия «узких мест» в экономике и отставания темпов роста заработной платы от темпов роста товарных цен. Точка пересечения вертикальной кривой с линией спроса – это равновесие в условиях полной занятости.

Взгляды неоклассиков и неокейнсианцев по вопросу о целесообразности проведения государственной политики различны.

Представители неоклассического направления полагают, что экономика не может далеко отклоняться от полной занятости и поэтому в такой ситуации государственное вмешательство в экономику малоэффективно, поскольку его следствием будет в основном изменение уровня цен, а не реального объема производства и занятости.

С точки зрения неокейнсианцев государственная экспансионистская политика в краткосрочном периоде может дать значительный эффект в виде прироста реального объема национального производства и уровня занятости в экономике.

Инвестиции в краткосрочном и долгосрочном периодах. Инвестиции и темпы роста ВВП

Инвестиции – это долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные объекты народного хозяйства в целях получения прибыли или социально-экономического эффекта. Инвестиции делятся на финансовые, реальные, интеллектуальные, а также на краткосрочные и долгосрочные.

Финансовые инвестиции выступают в виде вложений капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпускаемые государством или корпорациями.

Реальные инвестиции – это затраты на приобретение машин, оборудования, новых технологий, а также на сооружение зданий, проведение строительно-монтажных работ, т.е. затраты, направленные на создание капитальных активов в виде новых производственных мощностей, реального капитала. К реальным инвестициям не относится вложение средств в ценные бумаги, обращающиеся на фондовом рынке, так как в этом случае происходит не создание новых активов, а лишь смена собственника на существующие.

Интеллектуальные инвестиции – это инвестиции в современные научные разработки, а также вложения, связанные с подготовкой и переподготовкой кадров.

Инвестиции в краткосрочном периоде. Инвестиции сами по себе выступают в виде авансированных затрат, поэтому в краткосрочном периоде они увеличивают лишь спрос на инвестиционные товары и услуги. Отсюда следует, что инвестиционная политика в краткосрочном периоде направлена на повышение недостаточного потребительского спроса за счет расширения спроса инвестиционного.

Инвестиции в долгосрочном периоде. В долгосрочном периоде инвестиции увеличивают не только спрос, но и предложение реальных благ и услуг. Удовлетворение спроса происходит по двум направлениям. С одной стороны, инвестиционный спрос осуществляется путем расширения потребностей в инвестиционных товарах и услугах: строительные материалы, строительная техника, потребительские блага для строителей. С другой стороны, увеличение благ и услуг сопровождается расширением прямого и производственного спроса. Первый обеспечивается за счет изготовления различных благ и услуг, создаваемых в процессе первичных инвестиционных затрат. Производственный спрос возникает при приобретении товара, обладающего комплиментарным, т.е. взаимодополняемым характером. Например, приобретение машины вызывает необходимость сооружения гаража; расширение жилой площади, приходящейся на душу населения, приводит к увеличению потребностей в мебели, дополнительное производство которой осуществляется в результате вторичных инвестиционных вложений. Однако расширение такого спроса возможно при увеличении платежеспособности населения.

Предельная эффективность капиталовложений – это соотношение издержек на увеличение имеющегося капитала и ожидаемой выручки с учетом риска вложений. Этот показатель используется предпринимателями в качестве определяющего при планировании капиталовложений.

В долгосрочном периоде при оценке уровня использования инвестиций учитываются:

· срок окупаемости инвестиционных вложений;

· ожидаемые денежные потоки (соотношение затрат и поступлений по месяцам и годам);

· возможности минимизации рисков;

· цена страхования рисков.

Расширение объемов инвестиций сопровождается снижением предельной их эффективности. Если она приближается к норме ссудного процента, то вложения в ценные бумаги становятся менее рискованными и более выгодными, чем инвестиции в реальный сектор. Долгосрочная инвестиционная политика должна строиться таким образом, чтобы обеспечить благоприятные условия для капиталовложений. Это может быть достигнуто за счет повышения их прибыльности, снижения риска и установления соответствующего уровня ссудного процента.

Инвестиции и темпы роста ВВП. Обычно инвестиции являются отражением сбережений. Чем больше размер потенциальных инвестиций, которые определяются в процентах от ВВП, тем выше среднегодовые темпы роста ВВП. Для нормализации инвестиционного процесса необходимо соблюдение определенных условий.

Во-первых, обеспечение политической стабильности в стране, снижение риска потерь вложений из-за возникновения разного рода конфликтов.

Во-вторых, снижение уровня инфляции до 1 % в месяц. Более высокий уровень инфляции перекрывает прибыль от долгосрочных вложений за счет обесценивания денег.

В-третьих, ссудный процент не должен превышать уровень инфляции более чем на 8-10 % в год. Это та разница, которая имеет место в странах с устойчивой валютой.

В-четвертых, обеспечение надежности защиты материальной и интеллектуальной собственности. Повышенная степень риска в этой области связана с низким уровнем исполнения законов, постоянным нарушением контрактов, отсутствием страховых гарантий и справедливой конкуренции.

В-пятых, повышение уровня рентабельности в реальном секторе экономики по сравнению с финансовыми операциями. Это обусловлено чрезмерно высокими налогами, а также расходами, связанными с взятками, с защитой производственной деятельности от преступников и другими непроизводственными затратами.

46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно

Источники: http://ur-consul.ru/Bibli/SHpargalka-po-makroekonomikye.19.html, http://lectmania.ru/1xb74.html, http://studopedia.ru/2_21203_investitsii-v-kratkosrochnom-i-dolgosrochnom-periodah-investitsii-i-tempi-rosta-vvp.html

Источник: invest-4you.ru