Электронная библиотека
При международных инвестициях происходит обмен валюты инвестора в валюту вложений и размещение полученных средств на рынках инвестиционных активов.
Влияние изменения курсов валют на доходность международных вложений можно оценить двумя способами.
Первый способ: используется курс валюты инвестирования ( страны-импортера при прямой котировке к валюте инвестора (, и валюты обмениваются в последовательности:
Предположим, что сумма вложений, номинированная в валюте (, в начале и конце некоторого периода соответственно составляла: Ан и Aк.
Курс валюты страны-импортера ( к валюте ( был равен соответственно: H и K.
Текущая доходность (норма прибыли) вложений в относительных единицах в валюте за рассматриваемый период находится по формуле:
где Ан и Aк – поставки, номинированные в валюте
Стоимость вложений в пересчете на валюту страны экспортера (В) в начале и в конце периода была соответственно равна:
где Bн и Bк – сумма вложений в валюте страны-экспортера; н и к – курс валюты страны-импортера к валюте .
Текущая доходность вложений в валюте страны экспортера () составила:
Если рассматриваемый период равен t дням, доходность вложений может быть выражена в виде эквивалентной годовой ставки процентов:
где iВ – доходность вложений в виде эквивалентной годовой ставки процентов; Y – количество дней (месяцев) в году; t – срок операции в днях (месяцах).
Определение форекс
Форекс позволяет частным лицам, компаниям и центральным банкам конвертировать валюту в другую валюту. В то время как большинство потребителей занимаются форекс-трейдингом для практических целей (поездки за границу или покупки), подавляющее большинство форекс-трейдов совершают трейдеры и компании, которые хотят получить прибыль.
Из-за количества валюты, обмениваемой каждый день, представляющей более 5 000 миллиардов долларов США, торговля на рынке Форекс является крупнейшим финансовым рынком в мире. Ценовые движения могут быть очень быстрыми, что делает этот рынок чрезвычайно волатильным. Эта волатильность отчасти объясняет привлекательность инвесторов, поскольку позволяет учитывать большую прибыль, но, тем не менее, сопряжена с большим риском. Здесь forex broker reviews можно многое узнать про форекс-брокеров и т. д.
Что такое обменный курс
Обменный курс выражает стоимость одной валюты по отношению к другой валюте. Это выражается в валютной паре, такой как GBP / USD (британский фунт и доллар США). Обменный курс может быть плавающим и варьироваться каждый день в зависимости от совершенных транзакций или быть фиксированным и определенным по отношению к базовой валюте. Например, катарский риал привязан к доллару США с фиксированным обменным курсом $ 1 / 3,64 QAR.
Зачем инвестировать в Форекс
Есть много причин, по которым инвесторы могут пойти на форекс. Тем не менее, большинство обменов осуществляется в рамках двух основных видов деятельности.
Покупка товаров или услуг за границей
Это самая известная форма торговли на рынке Форекс. Любое лицо или компания, желающие купить товар или услугу в другой валюте, должны обменивать валюты. Например, форекс необходим для международной торговли.
Если обмен валют происходит каждую секунду по всему миру по практическим причинам, они представляют собой лишь небольшую часть всей торговли на рынке Форекс .
Спекуляция
Большинство инвесторов хотят получить прибыль. Инвесторы, которые спекулируют на валютных ценах, не рассматривают доставку самой валюты, но предпочитают использовать движения рынка.
Крупные инвесторы могут совершать много сделок с высокой ценностью в один день торгов, предвидя и постоянно реагируя на изменения цен. Относительная легкость, с которой можно торговать валютой, делает ее очень ликвидным активом, что отчасти объясняет, почему рынок форекс может быть более волатильным, чем другие рынки.
Кто инвестирует в Форекс
Крупнейшими инвесторами в форекс являются крупные международные банки, такие как Citygroup, UBS и Barclays, которые хотят получать прибыль, используя рыночные колебания. Только на четыре крупнейших банка, инвестирующих в Форекс, приходится около 50% всей торговли на Форекс, хотя на этом рынке также участвует большое количество индивидуальных инвесторов.
Центральные банки и правительства также инвестируют в форекс, чтобы контролировать поставки своих валют в свою финансовую систему. Потребители, компании и финансовые учреждения обменивают валюты для международной торговли, путешествий или иностранных инвестиций.
Какие факторы влияют на изменение цены
Как и на большинстве финансовых рынков, цены на форекс варьируются в основном в зависимости от спроса и предложения.
Банки и другие инвесторы, как правило, хотят инвестировать свой капитал в страны с хорошими перспективами. Действительно, если будет представлена положительная информация о конкретном регионе, это поможет стимулировать инвестиции и увеличить спрос на валюту этого региона.
Если не произойдет увеличение параллельного предложения для этой валюты, несоответствие между спросом и предложением приведет к увеличению ее цены. Точно так же негативная информация может оказать негативное влияние на инвестиции, что, в свою очередь, приведет к снижению цены валюты. Вот почему валюты, как правило, представляют экономическое здоровье своих стран.
Факторы , влияющие на обменные курсы
Номинальный и реальный обменный курсы валют, факторы, влияющие на обменные курсы валют
Номинальный валютный (обменный) курс —относительная цена валют двух стран, то есть цена одной валюты в единицах другой. Термин «обменный курс валюты», как правило, используется именно для обозначения номинального валютного курса.
Увеличение экспорта товаров и услуг из данной страны увеличивает спрос на национальную валюту за рубежом и одновременно формирует предложение иностранной валюты в данной стране.
РЕАЛЬНЫЙ ОБМЕННЫЙ КУРС ВАЛЮТ — относительная цена товара, производящегося в двух странах: пропорция обмена товаров между странами. Реальный курс зависит от номинального курса, соотношения курсов валют, цен товаров в национальных валютах. Рассчитывается как произведение номинального курса на соотношение уровня цен: Е = е*р/р’, где Е —реальный курс, е — номинальный курс, р — цена товара в данной стране, р — цена товара в другой стране.
РЕАЛЬНЫЙ ОБМЕННЫЙ КУРС ВАЛЮТ — обменный курс валют двух стран, исчисленный с учетом уровня цен на товары в этих странах, зависит от номинального курса, соотношения курсов валют и цен товаров в национальных валютах. Измеряется как произведение номинального курса и соотношения уровня цен (E = Eн × p/p*, где E — реальный курс, Eн — номинальный курс, p — цена товара в одной стране, p* — цена того же товара в другой стране).
РЕАЛЬНЫЙ ОБМЕННЫЙ КУРС ВАЛЮТ
пропорция обмена товаров между странами; относительная цена товара, производящегося в двух странах. Зависит от номинального курса, соотношения курсов валют и цен товаров в национальных валютах. Измеряется как произведение номинального курса и соотношения уровня цен (E = е*p/p’ где Е — реальный курс, е- номинальный курс, р — цена товаров в одной стране, р’ — цена товара в другой стране).
Факторы , влияющие на обменные курсы
Правительства используют процентные ставки для проведения своей денежной политики и регулирования обменного курса.
Как вы уже знаете, на размер процентной ставки влияют три следующих фактора:
— спрос на деньги и их предложение;
Помимо этого на обменные курсы влияют и другие долгосрочные и краткосрочные факторы, которые следует учитывать для получения более полной картины.
В этой группе следует выделить четыре основных фактора:
— относительные процентные ставки;
— паритет покупательной способности;
— спрос на капитал и его предложение.
На формирование валютного курса влияют:
— покупательная способность денежных единиц и темп инфляции;
— состояние платежного баланса страны;
— уровень процентных ставок;
— деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции;
— международная миграция капитала;
— степень использования национальной валюты в международных расчетах;
— степень доверия к валюте на национальном и мировых валютных рынках;
— государственное регулирование валютного курса, состоящее в проведении определенной валютной политики.
От этих факторов зависят спрос и предложение валюты. Также следует различать конъюнктурные и структурные (долгосрочные) изменения, влияющие на валютный курс.
К конъюнктурным факторам, влияющим на валютный курс, относятся:
1. Состояние экономики:
— уровень процентных ставок;
— деятельность валютных рынков;
— состояние платежного баланса;
— степень использования национальной валюты в международных расчетах;
— ускорение или задержка международных расчетов.
2. Политическая обстановка в стране (политический фактор).
3. Степень доверия к национальной валюте на национальном и мировом рынках (психологический фактор).
Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности, политической и военно-политической обстановкой, со слухами (порою ажиотажными), догадками и прогнозами. Обменный курс зависит от того, насколько пессимистично или оптимистично настроено общество в отношении правительственной политики.
Чем выше темп инфляции (рост цен) в стране по сравнению с другими государствами, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение их покупательной способности и тенденцию к падению их валютного курса.
На валютный курс влияет степень использования валюты на мировых рынках.
Повышение процентных ставок по депозитам и (или) доходности ценных бумаг в какой-либо валюте вызовет рост спроса на эту валюту и приведет к ее удорожанию. Относительно более высоки процентные ставки и доходность ценных бумаг в данной стране (при отсутствии ограничений на движение капитала) приведут, во-первых, к притоку в эту страну иностранного капитала и соответственно — к увеличению предложения иностранной валюты, ее удешевлению и удорожанию национальной валюты. Во-вторых, приносящие более высокий доход депозиты и ценные бумаги в национальной валюте будут содействовать переливу национальных денежных средств с валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курса иностранной и повышению курса национальной валюты. При активном платежном балансе страны растет спрос на ее валюту со стороны иностранных должников, ее курс может повыситься.
Важное экономическое значение валютного курса предопределяет необходимость его государственного регулирования.
Наряду с конъюнктурными факторами, влияние которых предусмотреть трудно, на спрос и предложение валюты, т.е. на динамику ее курса, воздействуют и относительно долговременные тенденции, определяющие положение той или иной национальной денежной единицы в валютной иерархии (структурные факторы).
К структурным факторам относятся:
1. Конкурентоспособность товаров на мировых рынках и ее изменения. Они обусловлены, в конечном счете технологическими детерминантами. Форсированный экспорт стимулирует приток иностранной валюты.
2. Рост национального дохода обуславливает повышенный спрос на иностранную продукцию, между тем как товарный импорт может увеличить отток иностранной валюты.
3. Последовательное повышение внутренних цен по сравнению с ценами на рынках партнеров усиливает стремление закупать более дешевые иностранные товары, между тем как склонность иностранцев к приобретению товаров или услуг, становящихся все более дорогими, улетучивается. В результате понижается предложение иностранной валюты и происходит обесценение отечественной.
4. При прочих равных условиях, повышение процентных ставок является фактором привлечения иностранного капитала и, соответственно, иностранной валюты, а также может вести к удорожанию отечественной. Но повышение процентных ставок имеет, как известно, и теневую сторону: оно удорожает кредит и угнетающе воздействует на инвестиционную деятельность внутри страны.
5. Степень развития рынка ценных бумаг (облигаций, кредитных векселей, акций и пр.), составляющие здоровую конкуренцию валютному рынку. Фондовый рынок может привлекать иностранную валюту непосредственно, но также притягивать национальные денежные средства, которые в противном случае использовались бы на покупку иностранной валюты.
Источники: http://libraryno.ru/4-1-vliyanie-valyutnyh-kursov-na-mezhdunarodnye-investicii-ininv/, http://vlohzi-dengi.ru/foreks/opredelenie-foreks/, http://lektsii.org/13-45917.html
Источник: