Объект инвестиций семьи при инфляции

Учет влияния инфляции при осуществлении инвестиционных проектов

Влияние инфляции на показатели финансовой эффективности происходит по двум направлениям:

• 1). Влияние на показатели проекта в натуральном выражении, когда инфляция приводит не только к переоценке фин. Результатов проекта, но и к изменению плана реализации проекта;
• 2). Влияние на показатели в денежном выражении.

Для учета влияния инфляции при оценке эффективности инв.проектов используют след. Способы:

• 1). Инфляционная коррекция денежных потоков, связанная с проблемой постоянных и текущих цен и расчетами в рублях и валюте. Коррекция достигается с помощью операции дефлирования, которая закл. В делении ден. Потока, выраженного в прогнозных ценах, на соответствующие индексы инфляции;
• 2). Учет инфляционной премии в ставке процента, так как влияние инфляции на эффективность проекта сказывается также на изменении потребности в заемных средствах и платежей по кредитам.

Сущность и классификация инвестиционных рынков

Инвестиционный рынок — совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями инвестиционных товаров и услуг. Товарами на этом рынке выступают объекты инвест. Деятельности. В соответствии с классификацией объектов инвестиционный рынок структурно распадается на ряд относительно самостоятельных сегментов.

Во-первых, рынок объектов реального инвестирования:

• а) рынок недвижимости — промышленные объекты, жилье, объекты малой приватизации, земельные участки, объекты незавершенного строительства, аренда;
• б) рынок прямых капитальных вложений — новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение;
• в) рынок прочих объектов реального инвестирования — художественные ценности, драгоценные металлы и изделия, прочие материальные ценности;

Во-вторых, рынок объектов финансового инвестирования:

• г) фондовый рынок — акции, государственные обязательства, опционы и фьючерсы;
• д) денежный рынок — депозиты, ссуды и кредиты, валютные ценности;

В-третьих, рынок объектов инновационных инвестиций:

• е) рынок интеллектуальных инвестиций — лицензии, «ноу-хау», патенты;
• ж) рынок научно-технических новаций — научно-технические проекты, рационализаторство, новые технологии.

Данная классификация инвестиционного рынка позволяет более полно осуществлять анализ и прогнозирование его развития в разрезе отдельных сегментов, определять приоритетные объекты инвестирования на том или ином этапе экономического развития страны.

Как переиграть инфляцию при инвестиционном планировании?

Наша с Вами цель долгосрочного инвестирования – накопление реального богатства, т.е. расширение возможности оплаты товаров и услуг.

Поэтому основное внимание при инвестиционном планировании мы будем уделять реальной доходности (т.е. доходности с учетом инфляции), а не номинальной доходности.

Реальная доходность более точно отражает рост покупательной способности инвестора.

И одна из наших с Вами важнейших задач инвестиционного планирования — «переиграть» инфляцию.

Как Вы уже, надеюсь, уяснили из предыдущего урока « Как учитывать Доходность и Инфляцию при инвестиционном планировании?» реальная доходность, получается в результате корректировки номинальной доходности на величину инфляции.

Что понимать под инфляцией при инвестиционном планировании?

Инфляция (от лат. inflatio – вздутие) это превышение количества денег в обращении над совокупной ценой всех товаров и услуг, которые может предложить на данный момент рынок страны.

Наличие инфляции ведет к обесцениванию денег и одновременному росту цен. Инфляция – рост цен только на потребительские товары и услуги.

Инфляция подразделяется на официальную инфляцию и личную инфляцию

Надеюсь, для Вас не будет большим откровением, что, в конечном счете, инфляция индивидуальна – ее можно подсчитать для каждого человека в отдельности, проанализировав его конкретную потребительскую корзину – это личная инфляция.

Для того, чтобы понимать, какая у Вас личная инфляция, необходимо знать свою потребительскую корзину. А для того, чтобы знать свою потребительскую корзину, необходимо построить один из самых важных отчетов в жизни человека – отчет о доходах и расходах или по-другому его иногда называют

Безусловно, у разных слоев населения потребительская корзина рассчитывается по-разному. Один человек покупает продукты в магазине эконом-класса, другой — в элитном супермаркете. Один покупает одежду и обувь элитных марок в бутиках, другой – на рынке или в обычном торговом центре.

Сейчас уже довольно много людей, которые в рамках управления своими личными финансами, ведут такой отчет о доходах и расходах и стараются контролировать свой бюджет.

О том, как и какими программными и техническими средствами вести контроль семейного бюджета и как рассчитывать личную инфляцию и, главное как ее снижать, мы поговорим с Вами в курсе «Основы управления личными финансами».

Сегодня же нас будет больше интересовать, так называемая, официальная инфляция.

Официальная инфляция почти никогда не совпадает с ощущениями покупателей. Согласно опросам социологов, большинство россиян (более 90%) знают слово «инфляция» или хотя бы один раз слышали его.

И понимают смысл слова «официальная инфляция» правильно – рост цен, обесценивание наших денег. Мы при инвестиционном планировании будем использовать именно официальную инфляцию.

Для инвестиционного (в том числе и пенсионного) планирования вопрос защиты нашего инвестиционного капитала от инфляции является чрезвычайно важным.

И, безусловно, самый лучший способ защитить от обесценивания собственные деньги – это инвестирование в те инвестиционные инструменты, которые приносят доходность выше или на уровне официальной инфляции.

Есть ли сегодня такие инвестиционные инструменты, которые позволяют переиграть инфляцию?

Да, есть! Это вложения в бизнес. А бизнес будет всегда. Временами он может проседать, отдельные предприятия банкротиться, но в целом бизнес предназначен для зарабатывания прибыли и доходность от этого бизнеса всегда будет превышать инфляцию.

Из приведенного выше графика (роста объема ВНП США) Вы можете видеть, что в долгосрочном периоде экономика в основном растет и на этих реалиях строится долгосрочное инвестирование.

При инвестиционном планировании мы будем ориентироваться на давно известную долгосрочную статистику по доходности, которую давали разные инвестиционные инструменты с учетом инфляции.

На этом рисунке, приведенном профессором Сигелом в его превосходной работе Stocks for the Long Run (акции для долгосрочного использования), показано, что среди основных классов инвестиционных активов (акций, облигаций, американских казначейских векселей и золота), самую высокую реальную доходность (с учетом инфляции) приносят акции.

За рассмотренный период времени акции растут в среднем со скоростью 7% в год (с учетом инфляции), в то время как для облигаций эта цифра составляет 3,5% сверх инфляции.

Золото было, где то на уровне нуля. Хотя с 1980 по 2000 год золото находилось в нисходящем тренде. И существенно попортило жизнь тем американцам, которые вложились в золото на самом пике его стоимости в 80-ых годах.

И наконец, доллар США. Обратите внимание на ту точку, где пунктирный график начинает отделяться от графика золота и от нуля и постепенно начинает существенно уходить вниз.

Это 1933 — 1934 годы. Год первого отказа США от золотого стандарта. До этого времени, по сути, существовал золотой стандарт и периоды инфляции сменялись периодами дефляции и в общем стоимость потребительских активов серьезно не менялась.

Однако, начиная с 1933 – 1934 года после девальвации доллара Рузвельтом по отношению к золоту, началась постоянная и все возрастающая инфляция доллара США.

Еще больше инфляция усилилась начиная с середины 70-х годов, с реформы Никсона и с окончательным отказом США от золотого стандарта.

И чем дальше после этого, тем хуже.

После того как мир ушел от золотого стандарта мир вошел в фазу постоянно растущей инфляции

В книге Джона Богла «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла» в главе «О долгосрочном инвестировании» приведена таблица, где даны сведения о доходности рынка акций: номинальной и реальной с учетом инфляции.

Среднегодовая доходность рынка акций США (1802-1997 гг.)

Объект инвестиций семьи при инфляции

Влияние инфляции на инвестиционные процессы

Вопрос о взаимосвязи инфляций и инвестиций является одним из самых важных в экономике. Направление инфляции в конечном итоге определяет направление движения процентных ставок, которое имеет решающее значение для прогнозирования цен на облигации и акции, а также для выработки соответствующей торговой тактики.

Неустойчивость темпов инфляции связана с дополнительным инфляционным риском, и поэтому затрагивает интересы всех предпринимателей.

Существует прямая взаимосвязь между инфляцией и вложениями: чем выше уровень ценового роста, тем меньше реальной прибыли получает инвестор, то есть инфляция поглощает прибыль от инвестиций. Также большое влияние на прибыль от инвестиций оказывает инфляция, которую ожидает население, то есть, если население считает, что уровень инфляции вырастет, значит, вероятно, что так и будет на самом деле.

Несбалансированность структуры инвестиций и платежеспособного спроса ведет к превышению спроса над предложением и росту цен. Высокий удельный вес инвестиций в инфраструктуру в общем, объеме инвестиций также подстегивает инфляцию, так как от них низка или отсутствует товарная отдача.

В условиях относительно высокого уровня инфляции ваши инвестиции, которые — казалось бы — приносят хорошую прибыль, в реальности просто сохраняют покупательную способность денег.

Сильная инфляция всегда неустойчива: темпы инфляции существенно изменяются год от года. Инфляционные процессы сказываются на фактической эффективности инвестиций, поэтому фактор инфляции обязательно следует учитывать при анализе проектов и выборе вариантов капиталовложений.

Разные ценные бумаги по-разному реагируют на инфляцию. В то время как, например, бескупонные облигации вообще не защищены от риска потери своей покупательной способности, акции предоставляют более надежную защиту от инфляции.

Если инвестиции происходят только в акции, то инфляция не влияет особо на такие инвестиции: как правило, большие компании и их акции устойчивы к инфляции: их прибыль “догонит” инфляцию в долгосрочном периоде. Компании зачастую привязывают цену товаров к внешним денежным единицам или другим эталонам, что позволяет им сохранить и прибыль и доход. А если доход компании остается на уровне или растет, это значит, что у компании дела идут неплохо, и акции не будут падать,по крайней мере некоторое время. Однако стагфляция ( инфляция, сопровождаемая застоем или падением производства) очень плохо повлияет на акции. Для акций, экономический спад и рост цен — очень неблагоприятные условия.

Облигационерам и другим инвесторам, у которых деньги хранятся в финансовых инструментах с фиксированной ставкой, конечно, в условиях повышенной инфляции хуже всего. Инфляция негативно влияет на облигации, депозиты, так как прибыль по ним четко определена и не изменяется с течением времени. Всегда необходимо учитывать уровень инфляции при оценке доходности инвестиции, чтоб знать реальную прибыль от инвестиции.

Инфляция влечет за собой изменения фактических условий предоставления займов и кредитов, причем часто невозможно предсказать, в чью пользу изменятся условия кредитования, что влияет на эффективность инвестиционных проектов, финансируемых за счет заемных средств.

Инфляция приводит к тому, что никому не выгодно делать долгосрочные инвестиции, так как вкладываются деньги одной покупательной способности, а доходы от инвестиций получают уже деньгами другой покупательной способности. Целесообразными оказываются только те инвестиции, обеспечивающие рентабельность выше темпа роста инфляции. Причём, чем дольше срок инвестиций, тем больше обесценивание

Анализ динамики современных инфляционных процессов, взаимосвязь между инфляцией и доходами, влияние инфляций на инвестиции, показывает какое важное значение, инфляция приобретает в мире. В современном мире проследив динамику инфляционных процессов важно правильно оценить ее последствия и адаптироваться к ним.

Источники: http://studwood.ru/1310409/finansy/uchet_vliyaniya_inflyatsii_osuschestvlenii_investitsionnyh_proektov, http://www.ypensioner.ru/kak-pereigrat-inflyatsiyu-pri-investitsionnom-planirovanii, http://studbooks.net/1755806/ekonomika/vliyanie_inflyatsii_investitsionnye_protsessy

Источник: invest-4you.ru