Основным источником прямых инвестиций являются

Основным источником прямых инвестиций являются

Источники финансирования прямых инвестиций

Финансирование прямых инвестиций — это порядок предоставления денежных средств, система расходования и контроля за целевым и эффективным их использованием. Методы финансирования зависят от конкретных условий функционирования предприятия, изменений в направлении его развития. Они определяются особенностями воспроизводства основного капитала и источников финансирования на той или иной стадии развития экономики.Источники, формы и методы финансирования прямых инвестиций в основной капитал обусловливаются характером участия его в процессе производства и особенностями строительства.

В настоящее время финансирование прямых инвестиций осуществляется за счет:

— собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов;

— заемных денежных средств;

— привлеченных денежных средств, получаемых от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц;

— денежных средств, поступающих в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений;

— средств внебюджетных фондов;

— ассигнований из бюджетов различных уровней, предоставляемых на безвозвратной основе;

— средств иностранных инвесторов.

Поскольку государственные инвестиции являются средством достижения стратегических экономических целей в обществе, а коммерческие инвестиции — это вид бизнеса, важной задачей становится нахождение сбалансированного и оптимального для всех участников процесса сочетания государственных и коммерческих интересов в инвестиционной деятельности.В структуре прямых инвестиций в основной капитал по источникам финансирования с развитием рыночных отношений происходят определенные изменения. [8]

Классическим источником самофинансирования реальных инвестиций в индустриально развитых странах с рыночной экономикой являются собственные средства корпорации в форме нераспределенной прибыли и амортизации основного капитала, которые дополняются определенной долей доходов от эмиссии (выпуска) ценных бумаг (акции и облигаций) и кредита, полученного с рынка ссудного капитала.

Эффективность самофинансирования и его уровень зависит от удельного веса собственных источников в общем объеме финансовых ресурсов корпорации. В практике промышленно развитых странах он считается высоким, если доля собственных средств превышает 60% от общего объема финансирования.

В Российской Федерации пока не сформирован полнокровный рынок корпоративных бумаг. Инвестиционный процесс ограничивается воспроизводством основных средств. Он предполагает отвлечение значительной части ВВП от текущего потребления на цели накопления.

Инвестиционные ресурсы из расширенного воспроизводства на весь период до ввода в действие производственных мощностей и объектов. В дальнейшем вложенные средства постепенно возвращаются инвестору (заказчику) в процессе эксплуатации объектов строительства (за счет выручки от реализации готового продукта). Большая стоимость строящихся объектов требует выделения специальных ресурсов (материалов, оборудования и др.), экономический оборот которых опосредует денежные средства.

В процессе расходования денежных ресурсов на макроуровне реализуется значительная часть доли накопление национального дохода и фонда возмещения потребленных в процессе производства основных средств на цели накопления.

Реальные инвестиции в России осуществляются преимущественно в форме капитальных вложений, а фонд накопления используется на эти цели как чистый доход, образуемый в порядке распределения прибыли между бюджетной системой и хозяйствующими субъектами. Кроме того, на капитальные вложения направляют часть фонда возмещения в форме амортизационных отчислений.

Источники финансирования реальных инвестиций (капитальных вложений) тесно связаны с системой финансово-кредитных отношений, возникающих на микроуровне между участниками инвестиционного процесса.

В собственных средствах, направляемых на финансирование прямых инвестиций, наибольший удельный вес занимают амортизационные отчисления. В процессе эксплуатации основные средства изнашиваются, т.е. утачивают свою первоначальные физические свойства и, как следствие, реальную первоначальную стоимость. Накопление амортизационных отчислений на предприятии происходит систематически, в то время как элементы основного капитала не требуют возмещения в натуральной форме после каждого цикла воспроизводства. В результате образуются свободные денежные средства в обороте, которые можно направлять на расширенное воспроизводство основного капитала предприятий. Кроме того, ежегодно вводятся в эксплуатацию новые объекты, на которые по установленным нормам начисляется амортизация, но такие объекты не требуют возмещения до истечения нормативного срока службы.

Прибыль от основной деятельности — важный источник финансирования прямых инвестиций предприятий, который увязывает конечные финансовые результаты деятельности и возможности по развитию. Однако доля ее в источниках финансирования в связи с кризисным состоянием реального сектора и его низкой рентабельностью остается незначительной.

Сумма прибыли, предназначаемая на финансирование инвестиций в основной капитал, определяется при ее распределении в финансовом плане.

При недостатке собственных источников финансирования инвестиций предприятия вынуждены прибегать к внешним заимствованиям. [11]

Следующим источником финансирования прямых инвестиций являются привлеченные средства, получаемые предприятиями на финансовом рынке.

Выпуск ценных бумаг — облигаций, векселей и их размещение на финансовом рынке существенно расширяют возможности предприятий по привлечению временно свободных денежных средств предприятий, организаций и граждан для инвестирования.

Одним из путей выхода — из сложившейся ситуации является развитие лизинга. Лизинг — это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных денежных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей. Лизинг позволяет предприятиям снизить уровень собственного капитала в источниках финансирования инвестиций.

Средства из федерального и региональных бюджетов и из отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов выделяются в основном на финансирование федеральных, региональных или отраслевых целевых программ, реализация которых позволит сконцентрировать финансовые ресурсы на наиболее важных направлениях развития отраслей хозяйства и социальной сферы. Безвозмездное финансирование из этих источников фактически превращается в источник собственных средств.

Привлечение иностранных инвестиций обеспечивает развитие международных экономических связей и освоение передовых научно-технических достижений, хотя в принципе оно неспособно компенсировать недостаток отечественных инвестиций. Активизация иностранных инвесторов возможна только вслед за активизацией национальных инвесторов и предоставлением иностранным инвесторам благоприятного режима инвестирования.

Основной формой участия иностранного капитала в виде прямых инвестиций продолжает оставаться создание на территории России предприятий с иностранными инвестициями. Однако объемы привлекаемых инвестиций пока невелики. Основными проблемами в процессе их развития являются: определение доли российских инвесторов в уставном капитале создаваемых предприятий и, соответственно, в распределении прибыли, а также действительная рыночная оценка зданий, сооружений, оборудования и земли, вкладываемых в качестве российской части уставных капиталов коммерческих организаций с иностранными инвестициями.

Приток иностранных инвестиций сдерживают также такие факторы, как неуверенность иностранных инвесторов в конкретных прямых или портфельных инвестициях, отсутствие соответствующих гарантий, невозможность дать гарантии для каждой точечной инвестиции, а также высокий банковский процент, установившийся в России на кредитном рынке независимо от воли иностранных инвесторов.

Выбор источников финансирования в основной капитал должен решаться предприятиями с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала, эффективности отдачи от него, соотношения собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой независимости предприятия, степени риска различных источников финансирования, экономических интересов инвесторов и кредиторов

Источники инвестиций

Для динамичного роста и успешного развития бизнеса необходимы инвестиции, а точнее надежные и стабильные .

На макроуровне источниками инвестиций являются крупные иностранные и российские компании, частные инвесторы и государственные учреждения.

На микроуровне источниками инвестиций могут быть финансовые ресурсы, вырученные от продажи ценных бумаг, внутренние ресурсы организации (за вычетом всех издержек), привлеченные венчурные инвестиции, заемные финансовые средства в виде кредитов, займов или долговых ценных бумаг.

Следует сказать, что основным источником инвестиций всегда являлась чистая прибыль компании, то есть её собственные средства.

Основные источники инвестиций

Собственные источники инвестиций

Собственными источниками инвестиций являются все активы компании, являющиеся её собственностью и участвующие в её инвестиционной деятельности.

Собственные источники инвестиций это

• чистая прибыль организации
• уставный капитал
• амортизационные отчисления
• резервы организации (финансовые, хозяйственные)
• средства, полученные от страховых компаний при наступлении страхового случая
• средства, полученные безвозмездным путем. Спонсорская помощь.

Заемные источники инвестиций

Заемными источниками инвестиций являются средства, привлекаемые организацией на возвратной основе.

Условия возврата привлеченных средств заранее оговариваются, а именно сроки погашения, и процент, который необходимо выплатить.

Субъекты, предоставляющие активы на подобных условиях, как правило, в распределении прибыли не участвуют.

Государственный источник инвестиций

Для привлечения государственных инвестиций компаниям следует принимать участие в различных проектах и программах, организованных правительством Российской Федерации или властями муниципальных и других уровней.

Такого рода участие дает шанс в получении

• гранта на осуществление деятельности
• выдачи кредита на льготных условиях
• передаче в пользование помещений, техники, оборудования.

Источник инвестиций — частные инвесторы.

Каким образом компания может привлечь средства частных инвесторов?

Для привлечения дополнительных денежных средств, многие компании осуществляют выпуск ценных бумаг.

Все ценные бумаги, выпущенные организацией, могут быть куплены или приобретены как физическими, так и юридическими лицами, то есть потенциальными инвесторами. Выручка, полученная от продажи, становится финансовыми активами компании.

Каким именно источником инвестиций будет пользоваться компания, всегда определяется её инвестиционной политикой.

Инвестиционная политика, в свою очередь, составляется руководством компании, а также финансовыми аналитиками и экспертами.

Внутренние и внешние источники инвестиций

Внутренние источники инвестиций — это собственные средства организации, как финансовые, так и другие, использующиеся для финансирования и вложения в собственное производство. Помимо денежных средств это может быть недвижимое имущество, транспорт, материалы, квалифицированная рабочая сила.

Размер внутренних инвестиций определяется разницей между общим количеством денежных средств предприятия и количеством средств, подлежащих обязательному хранению на расчетном счету организации.

Внешние источники инвестиций — это и привлеченные средства от частных инвесторов, путем выпуска ценных бумаг организации, это и заемные средства, направленные на развитие производства.

Также источником внешнего финансирования могут выступать и государственные вливания, средства спонсоров и другие поступления.

Внутренние источники инвестиций

Внутренними источниками инвестиций являются

• прибыль организации
  Каждая организация должна расходовать часть своей прибыли на развитие и поддержание конкурентно способности собственного бизнеса.
• бюджетное финансирование
• кредиты и займы
  Такой источник инвестиций, как кредит, является одним из основных и наиболее распространенных и удобных способов привлечения средств для развития собственного производства. Наиболее актуально выглядит долгосрочное кредитование, т.к. является наиболее выгодным и безболезненным в финансовым плане.
• амортизационные отчисления
  Амортизационные отчисления направлены на ремонт и восстановление средств производства в процессе эксплуатации.
• выпуск ценных бумаг организации
  Компания выпускает определенное количество ценных бумаг на финансовый рынок, с целью продажи их частным инвесторам и привлечения за счет этого дополнительных средств.

Внешние источники инвестиций

Внешними источниками инвестиций являются

• Прямые иностранные инвестиции
  Такими инвестициями принято считать капиталовложения в действующие активы организации. При условии, что инвестор обладает минимум 25 процентами акций компании и участвует в её управлении.
• Портфельные иностранные инвестиции
  Это вложения в ценные бумаги компании
• Иностранные кредиты

(Пока оценок нет)

Источники финансирования прямых инвестиций;

Финансирование прямых инвестиций — это порядок пре­доставления денежных средств, система расходования и кон­троля за целевым и эффективным их использованием. Методы финансирования зависят от конкретных условий функциониро­вания предприятия, изменений в направлении его развития. Они определяются особенностями воспроизводства основного капитала и источников финансирования на той или иной стадии развития экономики.

Источники, формы и методы финансирования прямых ин­вестиций в основной капитал обусловливаются характером уча­стия его в процессе производства и особенностями строительства. В настоящее время финансирование прямых инвестиций осуществляется за счет:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйствен­ных резервов;

• заемных денежных средств;

• привлеченных денежных средств, получаемых от эмис­сии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и фи­зических лиц;

• денежных средств, поступающих в порядке перераспре­деления из централизованных инвестиционных фондов кон­цернов, ассоциаций и других объединений;

• средств внебюджетных фондов;

• ассигнований из бюджетов различных уровней, предос­тавляемых на безвозвратной основе;

• средств иностранных инвесторов.

Поскольку государственные инвестиции являются средст­вом достижения стратегических экономических целей в обще­стве, а коммерческие инвестиции — это вид бизнеса, важной задачей становится нахождение сбалансированного и опти­мального для всех участников процесса сочетания государст­венных и коммерческих интересов в инвестиционной деятель­ности.

В структуре прямых инвестиций в основной капитал по ис­точникам финансирования с развитием рыночных отношений происходят определенные изменения. Если в 70-е и в первой половине 80-х годов преобладающими источниками финанси­рования были бюджетные ассигнования (50—60%), то в на­стоящее время они снизились до 20%. Происходит и перерас­пределение в источниках получения средств — увеличивается доля средств, выделяемых из бюджетов субъектов РФ. Увели­чивается также доля средств в общем объеме инвестиций из централизованных внебюджетных инвестиционных фондов, иностранных инвестиций и других источников в основном в результате включения в эту статью заемных и привлеченных средств предприятий. Однако продолжает оставаться низкой активность коммерческих банков в кредитовании реального сектора экономики. Несмотря на некоторое увеличение в 1997 г. размеров долгосрочных кредитов, их удельный вес в общем объеме кредитов не изменился и составил всего 3,4%. Практически не используются в инвестиционной сфере средст­ва населения, так как процесс развития системы паевых инве­стиционных и пенсионных фондов, через которые сбережения населения могли бы трансформироваться в инвестиции, проис­ходит медленно.

Структура прямых инвестиций

На конец 1997 г. накопленный иностранный капитал в эко­номике России (без учета органов денежно-кредитного регули­рования и банковского сектора) составил свыше 20 млрд. долл. США (в том числе в 1995 г. поступило 2,8 млрд. долл., в 1996 г. — 6,5 млрд. долл.).

Основным источником прямых инвестиций в основной ка­питал, как видно из приведенных данных, продолжают оста­ваться собственные средства предприятий.

Планирование источников финансирования прямых инве­стиций осуществляется на основе сметной стоимости строи­тельства с определения собственных средств, которыми может располагать инвестор.

Собственные финансовые ресурсы предприятия включают первоначальные взносы учредителей в момент организации и часть денежных средств, полученных в результате его хозяйст­венной деятельности.

Собственные источники финансирования прямых инвести­ций подразделяются на две группы — источники, образуемые от проведения работ хозяйственным способом, и источники, получаемые от результатов основной деятельности предпри­ятия.

А. Источники, образуемые от проведения работ хозяйствен­ным способом включают мобилизацию (иммобилизацию) внут­ренних ресурсов, прибыль по капитальным работам, экономию от снижения себестоимости, экономию от снижения цен на оборудование, прочие источники.

Мобилизация (иммобилизация) внут­ренних ресурсов. Для проведения строительно-монтажных работ хозяйственным способом предприятие долж­но обеспечивать собственное строительное подразделение оп­ределенным объемом оборотных средств. Оборотные средства предприятиям-заказчикам необходимы на формирование запа­сов непрокредитованного оборудования, требующего монтажа, покрытия затрат по образованию запасов конструкций, дета­лей, основных, вспомогательных и прочих материалов, мало­ценных и быстроизнашивающихся предметов, по незавершен­ному производству строительно-монтажных работ и минималь­ных остатков денежных ресурсов. Следовательно, заказчикам необходимы оборотные средства на покрытие затрат, которые осуществляются ими непосредственно и для организации про­изводства работ, выполняемых хозяйственным способом. Фор­мируются указанные оборотные средства за счет финансовых ресурсов, выделяемых для данной стройки, и называются обо­ротными активами.

В случаях, когда производственная программа увеличивает­ся, в планах предусматривается иммобилизация, т.е. использо­вание определенной суммы на прирост оборотных средств в строительстве. Если программа уменьшается, то планируется мобилизация, т.е. использование высвобождающихся оборот­ных средств на финансирование.

При определении размера оборотных средств, которые мо­гут быть использованы в строительстве, учитывается состояние расчетов заказчиков с подрядчиками за выполненные работы и с поставщиками. Таким способом устанавливается кредитор­ская задолженность заказчика (т.е. сколько он должен подряд­чикам и поставщикам) и его дебиторская задолженность (суммы, причитающиеся заказчику). Общая величина взаимной задолженности изменяется при уменьшении или увеличении строительной программы.

Для расчета размера мобилизации (иммобилизации) внут­ренних ресурсов в строительстве используется следующая фор­мула:

±M = (O1 – O2) – (K1 – K2)

где О1 — ожидаемое фактическое наличие оборотных активов стройки на начало года;

O2 — плановая потребность в оборотных средствах на конец пла­нового периода;

K1 — ожидаемая фактическая кредиторская задолженность строй­ки на начало планируемого года;

K2 — устойчивая кредиторская задолженность на конец планового периода.

Положительный результат расчета означает мобилизацию внутренних ресурсов. Это уменьшает потребность стройки в денежных ресурсах в планируемом году и позволяет учесть эту сумму как один источников финансирования капитальных вложений. Отражается эта сумма в доходной части финансо­вого плана предприятия по статье «Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве».

Если в результате расчетов получается результат со знаком минус, то эту сумму называют иммобилизацией. Происходит плановое увеличение потребности в оборотных средствах за­стройщика в связи с расширением объема капитальных вложе­ний в планируемым году по сравнению с отчетным. Эта сумма увеличивает расходы предприятия на капитальные вложения и отражается в расходной части финансового плана по статье «Прирост оборотных средств в строительстве».

Прибыль по капитальным работам, осу­ществляемым хозяйственным способом, планируется в размере 8% от сметной себестоимости или 7,41% от полной сметной стоимости строительно-монтажных работ.

Экономия от снижения себестоимо­сти строительно-монтажных работ уста­навливается в процентах к сметной стоимости работ или на основе плана организационно-технических мероприятий.

Экономия от снижения цен на обо­рудование определяется прямым счетом исходя из скла­дывающейся их динамики.

Прочие источники включают доходы от попутной добычи ископаемых (руда, уголь, гравий и т. д.), которые поступают в распоряжение заказчика, амортизационные отчис­ления по строительной технике при выполнении работ хозяй­ственным способом.

К собственным источникам, получаемым в результате основ­ной деятельности предприятия, относятся амортизационные от­числения и прибыль от основной деятельности.

В собственных средствах, направляемых на финансирование прямых инвестиций, наибольший удельный вес занимают амортизационные отчисления. Методика их определения была рассмотрена в предыдущем параграфе. На­копление амортизационных отчислений на предприятии проис­ходит систематически, в то время как элементы основного ка­питала не требуют возмещения в натуральной форме после ка­ждого цикла воспроизводства. В результате образуются свобод­ные денежные средства, которые можно направлять на расши­ренное воспроизводство основного капитала предприятий. Кроме того, ежегодно вводятся в эксплуатацию новые объекты, на которые по установленным нормам начисляется амортиза­ция, но такие объекты не требуют возмещения до истечения нормативного срока службы.

Прибыль от основной деятельности — важный источник финансирования прямых инвестиций пред­приятий, который увязывает конечные финансовые результаты деятельности и возможности по развитию. Однако доля ее в источниках финансирования в связи с кризисным состоянием реального сектора и его низкой рентабельностью остается не­значительной.

Сумма прибыли, предназначаемая на финансирование ин­вестиций в основной капитал, определяется при ее распределе­нии в финансовом плане.

При недостатке собственных источников финансирования инвестиций предприятия вынуждены прибегать к внешним за­имствованиям.

К заемным денежным средствам относятся долгосрочные кре­диты банков, которые могут предоставляться предприятиям:

• на строительство, расширение, реконструкцию и техни­ческое перевооружение объектов производственного и непро­изводственного назначения;

• на приобретение движимого и недвижимого имущества (машин, оборудования, транспортных средств, зданий и соору­жений);

• на осуществление природоохранных мероприятий.

Банковские кредиты предоставляются предприятию на ос­новании кредитного договора, кредит выдается на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченности под га­рантии, залога недвижимости, залога других активов предпри­ятия.

Прежде чем банк подтвердит в виде кредитного договора свое доверие заемщику, производится проверка его юридиче­ской и финансовой кредитоспособности.

Юридическая кредитоспособность означает правоспособ­ность заемщика подписывать кредитное соглашение, имеющее юридическую силу. Финансовой кредитоспособностью облада­ют предприятия, способные в течение обусловленного срока обслужить полученный кредит, т. е. полностью его вернуть и заплатить проценты по нему.

Проверка кредитоспособности включает в себя проверку ус­тавных документов предприятия, его финансовой отчетности за определенный период, внутренние материалы о его хозяйст­венной деятельности, бизнес-план на срок действия кредита. На основе этих данных банк должен оценить:

• эффективность использования активов;

• состояние фондов и других активов предприятия;

• тенденции размещения дополнительных средств в раз­личные активы.

При выдаче кредита банк учитывает состояние экономиче­ской конъюнктуры и перспективы ее развития.

Проверка финансовой кредитоспособности включает также анализ или проверку состоятельности гарантий под кредит.

Банк осуществляет наблюдение за ходом выполнения кре­дитуемых мероприятий. При невыполнении заемщиком своих обязательств банк вправе применять экономические санкции, предусмотренные кредитным договором.

Источником финансирования воспроизводства основных фондов являются также заемные средства других предприятий. Предприятиям могут предоставляться также займы индивидуаль­ными инвесторами (физическими лицами).

В последнее время получает распространение такой источ­ник заемных средств как ссуды из федерального и региональных бюджетов на финансирование быстроокупаемых коммерческих проектов, реализация которых позволит обеспечить развитие наиболее важных направлений отраслей хозяйства. Эти ссуды размещаются на конкурсной основе.

Следующим источником финансирования прямых инвести­ций являются привлеченные средства, получаемые предприятия­ми на финансовом рынке.

Выпуск ценных бумаг — облигаций, векселей — и их разме­щение на финансовом рынке существенно расширяют возмож­ности предприятий по привлечению временно свободных де­нежных средств предприятий, организаций и граждан для ин­вестирования.

Одним из путей выхода из сложившейся ситуации является развитие лизинга. Лизинг — это вид предпринимательской дея­тельности, направленной на инвестирование временно свобод­ных денежных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользования для предпринимательских целей. Лизинг позволяет предприятиям снизить уровень собст­венного капитала в источниках финансирования инвестиций.

В России лизинг стал активно внедряться после принятия Постановления Правительства РФ № 633 от 29 июня 1995 г. «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» в целях дальнейшего развития и государственной поддержки предпри­нимательства, повышения эффективности предприниматель­ской деятельности в сферах товарного производства и услуг на­селению и активизации инвестиционного процесса. Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущест­во, относящееся по действующей классификации к основному капиталу, кроме имущества, запрещенного к свободному обра­щению на рынке.

Лизинговая фирма отдает оборудование в аренду предпри­ятию, оставляя за собой права собственника. Срок аренды при лизинге равен периоду жизни оборудования. Если платежи от арендатора не поступают, то фирма имеет право продать обо­рудование.

Относительная стабилизация экономики и оживление про­изводства в ряде отраслей экономики, создание в 1995 г. Феде­рального лизингового фонда, а также освобождение банков от уплаты налогов на прибыль, получаемую от предоставления лизинговых кредитов, уменьшение таможенных пошлин и на­логов на товары, ввозимые по лизингу, позволяют банкам активизировать работу по использованию лизинга, являющегося одним их эффективных способов инвестирования предприятий. Средства из федерального и региональных бюджетов и из от­раслевых и межотраслевых внебюджетных фондов выделяются в основном на финансирование федеральных, региональных или отраслевых целевых программ, реализация которых позволит сконцентрировать финансовые ресурсы на наиболее важных направлениях развития отраслей хозяйства и социальной сфе­ры. Безвозмездное финансирование из этих источников факти­чески превращается в источник собственных средств.

Привлечение иностранных инвестиций обеспечивает разви­тие международных экономических связей и внедрение передо­вых научно-технических достижений, хотя в принципе оно не способно компенсировать недостаток отечественных инвести­ций. Активизация иностранных инвесторов возможна только вслед за активизацией национальных инвесторов и предостав­лением иностранным инвесторам благоприятного режима ин­вестирования.

Основной формой участия иностранного капитала в виде прямых инвестиций продолжает оставаться создание на терри­тории России совместных предприятий. Однако объемы при­влекаемых инвестиций пока невелики. Основными проблемами в процессе их развития являются: определение доли российских инвесторов в уставном капитале создаваемых предприятий и соответственно в распределении прибыли, а также действи­тельная рыночная оценка зданий, сооружений, оборудования и земли, вкладываемых в качестве российской части уставных капиталов коммерческих организаций с иностранными инве­стициями.

Приток иностранных инвестиций сдерживают также такие факторы, как:

• неуверенность иностранных инвесторов в конкретных прямых или портфельных инвестициях, отсутствие соответст­вующих гарантий для каждой точечной инвестиции;

• высокий банковский процент, установившийся в России на кредитном рынке.

Выбор источников финансирования основного капитала должен решаться предприятиями с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала, эффективности отдачи от него, соотношения собственного и заемного капитала, опреде­ляющего уровень финансовой независимости предприятия, степени риска различных источников финансирования, эконо­мических интересов инвесторов и кредиторов.

Источники: http://studbooks.net/1657413/finansy/istochniki_finansirovaniya_pryamyh_investitsiy, http://investicii-v.ru/istochniki_investicii/, http://studopedia.su/1_20345_istochniki-finansirovaniya-pryamih-investitsiy.html

Источник: invest-4you.ru