Привлекательность инвестиций тем выше чем ниже

Что такое инвестиционная привлекательность

• Что такое инвестиционная привлекательность
• Что такое девелопмент
• Что такое товары-субституты

Экономические теории и учебники предлагают сложное и запутанное определение термина инвестиционной привлекательности. Неспециалисту приходится долго разбираться в академическом языке, которым написаны эти понятия.

Для простого и логически понятного определения данного термина следует, прежде всего, быть знакомым с понятиями инвестиций и инвестиционной деятельности. Инвестиции – это денежные средства, банковские вклады, паи, акции и ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, различные лицензии, интеллектуальные ценности, вкладываемые в предпринимательскую или иную деятельность для получения прибыли или достижения положительного социального эффекта. Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и комплекс практических действий при реализации инвестиций.

Отсюда вывод, что инвестиционная привлекательность – это способность вызывать коммерческий интерес у реального инвестора, способность принять инвестиции и распорядиться ими так, чтобы в результате добиться повышения качества производимой продукции, увеличения объемов производства, захвата новых рынков. И в конечном итоге – получить чистую прибыль.

Надо сказать, что с точки зрения инвестора, не все предприятия обладают инвестиционной привлекательностью. Но с другой стороны почти все владельцы бизнеса имеют противоположную точку зрения. То есть считают, что их предприятие способно заинтересовать инвесторов на 100%. Такие предприниматели могут годами активно искать инвесторов и не находить их, искренне удивляясь этому.

Поэтому всем собственникам предприятий следует знать, что влияет на инвестиционную привлекательность их бизнеса. Во-первых, инвестиции, вложенные в бизнес, обязательно должны вывести его на новый уровень производства, технологий и качества. Поэтому отдельно стоящий магазин в малолюдном месте, никогда не будет привлекательным для инвесторов. Во-вторых, сроки окупаемости вложенных инвестиций должны быть не более 2,5 лет для предприятий торговли, не более 3 лет для сферы услуг, не более 5 лет для производственной сферы и не более 2 лет для инновационных направлений предпринимательской деятельности. В-третьих, объект инвестирования должен быть высоколиквидным. Другими словами, должна быть возможность продать предприятие целиком, быстро и без проблем. И в-четвертых, бизнес должен иметь как можно более широкие возможности для развития.

Всегда малопривлекательными для инвестиций будут предприятия, находящиеся в упадочном состоянии, а также предприятия, работающие на ограниченных рынках с очень ограниченными возможностями для развития.

Исходя из всего сказанного, каждый предприниматель может оценить степень инвестиционной привлекательности своего бизнеса самостоятельно. И если она высокая – прорабатывать идеи, готовить инвестиционный проект, искать и убеждать инвесторов. А если низкая – постараться ее повысить.

Экономический смысл инвестиционной привлекательности предприятия

д.э.н., профессор (КГУ им. Коркыт Ата, Республика Казахстан)

к.э.н., доцент (КГУ им. Коркыт Ата, Республика Казахстан)

к.э.н., доцент (КГУ им. Коркыт Ата, Республика Казахстан)

Инвестиционная деятельность в высокоразвитых странах в сочетании с профессиональным менеджментом стала одной из основ прироста промышленного производства и повышения эффективности управления производством. Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Любая компания в результате своего функционирования сталкивается с необходимостью вложения средств в свое развитие. Иначе говоря, чтобы предприятие эффективно развивалось, ему необходимо наличие четкой политики своей инвестиционной деятельности. В любом эффективно действующем предприятии вопросы управления инвестиционным процессом занимают одно из самых главных мест.

В принятом Законе РК «Об инвестициях» от 08.01.03 за № 373-II ЗРК утвержден следующий вариант терминов к применению в сфере инвестиционной деятельности [1]: инвестиционная деятельность – деятельность физических и юридических лиц по участию в уставном капитале коммерческих организаций либо по созданию или увеличению фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности.

Инвестиционная привлекательность предприятия – это интегральная характеристика отдельных предприятий как объектов предстоящего инвестирования с позиций перспективности развития, объемов и перспектив сбыта продукции, эффективности использования активов, их ликвидности, состояния платежеспособности и финансовой устойчивости. Процесс инвестирования — сложный многогранный процесс, на который влияет множество факторов, знание которых имеет важное научное и практическое значение. С практической точки зрения знание таких факторов, механизма их влияния на инвес­тиционную деятельность и эффективность инвестиций является основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и более эффективного управления инвестиционным процессом.

Все факторы, влияющие на эффек­тивность инвестиций, можно классифицировать по следующим признакам. В зависимости от масштабности влияния их можно разделить на три уровня: факторы, влияющие на эффективность инвестиций на мак­роуровне; факторы, влияющие на эффективность инвестиций на регио­нальном уровне; факторы, влияющие на эффективность инвестиций на уровне предприятия (организации). К факторам, влияющим на эффективность инвестиций на мак­роуровне, можно отнести: эффективность проводимой государством экономической и социальной политики; инвестиционный риск; совершенство налоговой системы; уровень инфляции; политическая и социальная обстановка в стране; ставка рефинансирования Нацбанка Казахстана и процентная ставка ком­мерческого банка; инвестиционная привлекательность; совершенство нормативной базы в области инвестиционной деятельности; степень совершенства инвестиционной инфраструктуры; созданные условия для привлечения иностранных инвести­ций; эффективность проводимой государством инвестиционной политики и др.

Факторами, влияющими на эффективность инвестиций на ре­гиональном уровне, признаются: эффективность проводимой экономической и социальной политики; инвестиционная привлекательность региона; созданные условия для привлечения иностранных инвести­ций; совершенствование налоговой системы на региональном уровне; эффективность проводимой региональной инвестиционной политики; степень совершенства региональной инвестиционной инфра­структуры; уровень инвестиционного риска и др.

Факторами, влияющими на эффективность инвестиций на уровне предприятия (организации), являются: эффективность проводимой предприятием экономической и социальной политики; наличие эффективной инвестиционной политики; качество и конкурентоспособность выпускаемой продукции; уровень использования основных производственных фондов и производственных мощностей; степень рациональности использования имеющихся ресурсов на предприятии; компетентность руководителей предприятия и степень совер­шенства управления предприятием; качество и эффективность реализуемых инвестиционных проектов и др.

В зависимости от направленности воздействия на эффектив­ность инвестиций все факторы можно объединить в две группы: позитивные, которые положительно влияют на эффектив­ность инвестиций; негативные, которые отрицательно влияют на эффективность инвестиций. Например, к позитивным факторам можно отнести снижение уровня инфляции, налогового бремени, ставки рефинансирования Нацбанка Казахстана и др., а к негативным — обострение экономического кризиса в стране; нестабильная социальная и политическая об­становка в стране, повышение уровня инфляции и др.

В зависимости от характера возникновения все факторы, вли­яющие на эффективность инвестиций, можно объединить в две группы: объективные, т. е. факторы, возникновение которых не связа­но с человеческой деятельностью, а обусловлено природными или подобными явлениями; субъективные, т. е. факторы, возникновение которых связано и обусловлено человеческой деятельностью, в частности управ­ленческой и созидательной деятельностью.

Все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, в за­висимости от времени их возникновения можно разграничить на: временно действующие и постоянно действующие.

В зависимости от степени влияния на эффективность инвести­ций все факторы можно разделить на три группы: оказывающие существенное влияние; оказывающие менее существенное влияние; оказывающие слабое влияние. Эта классификация правомерна только для небольшого от­резка времени, так как с изменением ситуации изменяется и сте­пень влияния отдельных факторов.

Необходимо отметить, что между эффективностью инвести­ций, инвестиционной привлекательностью и инвестиционной деятельностью существует тесная взаимосвязь, т.е. эффективность инвестиций приводит к инвестиционной привлекательности, что влечет за собой организацию инвестиционной деятельности.

Таким образом, эффективность инвестиций определяет ин­вестиционную привлекательность, а инвестиционная привлека­тельность — инвестиционную деятельность. Чем выше эффективность инвестиций, тем выше уровень инвестиционной прив­лекательности и масштабнее инвестиционная деятельность, и наоборот.

Под инвестиционной привлекательностью на макроуровне понимаются условия (экономические, правовые, политические, социальные и др.), созданные государством всем субъектам хозяйствования, а также иностранным инвесторам для выгодно­го вложений инвестиций с целью развития национальной эконо­мики. Инвестиционная привлекательность на макроуровне зависит от следующих факторов: политической стабильности и ее предсказуемости на буду­щее; основных макроэкономических показателей, характеризую­щих состояние национальной экономики (уровня инфляции, темпов роста ВВП, объемов выпуска промышленной продукции, процентных ставок рефинансирования Нацбанка Казахстана, дефицита бюдже­та и др.) и их прогноза на будущее; наличия и степени совершенства нормативных актов в облас­ти инвестиционной деятельности, степени совершенства налоговой системы в стране; социальной, в том числе и криминогенной обстановки в стране; степени инвестиционного риска и др. Необходимо отметить, что инвестиционная привлекатель­ность на макроуровне создает как бы общий фон и для инвести­ционной привлекательности на региональном уровне и уровне отдельно взятого предприятия. И в то же время инвестиционная привлекательность на этих уровнях может существенно отли­чаться от общего фона.

Инвестиционная привлекательность регионов — интеграль­ная характеристика отдельных регионов страны с позиции инвес­тиционного климата, уровня развития инвестиционной инфра­структуры, возможности привлечения инвестиционных ресурсов и других факторов, существенно влияющих на формирование до­ходности инвестиций и инвестиционных рисков. Инвестиционная привлекательность того или иного региона зависит от многих факторов и, прежде всего: степени индустриального развития региона; географического расположения и природно-климатических условий; степени развития инфраструктуры, в том числе для инвести­ционной деятельности; существенности имеющихся льгот для инвесторов в регионе; наличия полезных ископаемых и степени выгодности их раз­работки и др.

Под инвестиционной привлекательностью предприятия (ор­ганизации) понимается обобщенная характеристика с точки зре­ния перспективности, выгодности, эффективности и минимиза­ции риска вложения инвестиций в его развитие за счет собствен­ных средств и средств других инвесторов.

Инвестиционную привлекательность предприятия (органи­зации) характеризуют следующие факторы: показатели эффективности работы предприятия в динамике; показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в динамике; перспективы развития предприятия и возможности сбыта продукции; репутация предприятия (имидж) на внутреннем и междуна­родном рынке; рыночный курс акций предприятия; величина чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию, и др.

Понятие «инвестиционная деятельность» и «инвестиционная привлекательность» тесно взаимосвязаны между собой. В данном случае инвестиционная привлекательность явля­ется фактором, а инвестиционная деятельность — следствием. Инвестиционная деятельность в значительной степени зави­сит от инвестиционной привлекательности. Создание хороших условий для выгодного вложения инвестиций является основой для расширения инвестиционной деятельности. При их отсут­ствии инвестиционная деятельность снижается. Масштабы инвестиционной деятельности на макроуровне ха­рактеризуют следующие показатели: совокупный объем привлеченных инвестиций и направлен­ных на развитие народного хозяйства; объем реальных инвестиций, в том числе капитальных вложе­ний, направленных на развитие экономики страны; доля инвестиций в ВВП и национальном доходе; доля капитальных вложений в ВВП и национальном доходе; общий объем привлеченных иностранных инвестиций, их до­ля в общих инвестициях; темпы роста и прироста инвестиций в динамике, в том числе капитальных вложений; темпы роста и прироста ВВП и национального дохода; темпы роста и прироста объема выпуска важнейших видов промышленной продукции; коэффициент ввода и выбытия основных производственных фондов и др. Масштабы инвестиционной деятельности на микроуровне характеризуют следующие показатели: капитальные вложения в динамике, направленные на разви­тие производства; доля чистой прибыли, направляемая на развитие производ­ства; масштабы деятельности предприятия в динамике; ввод в действие производственных мощностей в динамике; темпы ввода и выбытия основных производственных фондов; величина долгосрочной кредиторской задолженности; величина инвестиций в сопоставимых ценах в динамике; величина привлеченных иностранных инвестиций и др.

В связи с тем, что между инвестиционной деятельностью, инвестиционной привлекательностью и эффективностью инвести­ций существует довольно тесная связь, что естественно, то те факторы, которые влияют на эффективность инвестиций и ин­вестиционную привлекательность, в значительной мере влияют и на инвестиционную деятельность.

Оценка инвестиционной привлекательности организации зачастую необходима коммерческим и международным банковским и финансовым организациям, занимающимся кредитным и институциональным финансированием в рамках комплексных региональных и отраслевых программ. Следует помнить, что некоей абстрактной категории «инвестиционная привлекательность баланса организации» в экономике не существует по следующим причинам.

Во-первых, для потенциального кредитного инвестора (банка) и потенциального институционального инвестора (акционер, партнер в совместном предприятии) понятие «инвестиционная привлекательность» имеет совершенно различный смысл. Если для банка основным приоритетом в рассмотрении привлекательности баланса организации является ее платежеспособность (так как банк заинтересован в своевременном возврате основной суммы денег и выплаты процентов и не участвует в прибыли от реализации проекта), то для институционального инвестора акценты смещаются в сторону эффективности хозяйственной деятельности реципиента (прибыль на совокупные активы).

Во-вторых, имеет особое значение предполагаемая сумма инвестирования. Для капитальных вложений существуют как чистая текущая стоимость (NPV), так и внутренняя норма рентабельности (IRR). В этой связи особое значение имеет позиция инвестора по рассмотрению инвестиционной привлекательности организации. Если задача рассмотрения состоит в том, чтобы оценить привлекательность различных организаций на предмет размещения фиксированной величины инвестиций, то основным показателем будет чистая текущая стоимость. Если речь идет о диверсифицированных вложениях с возможностью варьирования суммы финансирования, то приоритет отдается показателю внутренней нормы рентабельности.

В-третьих, необходимо четко различать понятия абсолютной и относительной инвестиционной привлекательности организаций. Понятие «абсолютная привлекательность» относится к рассмотрению конкретного, четко специфицированного инвестиционного проекта.

Понятие «относительная инвестиционная привлекательность» всегда предполагает базу сравнения, и это может быть: среднеотраслевая инвестиционная привлекательность; сравнение с другими организациями отрасли; сравнение с некими нормативными (заданными заказчиком) значениями.

Поэтому при оценке инвестиционной привлекательности организации предварительно необходимо четко специфицировать следующие моменты:

— что является базой оценки: другие организации (ограниченный перечень); заданные потенциальным инвестором целевые показатели окупаемости инвестиций (срок окупаемости, простая норма прибыли, чистая текущая стоимость, внутренняя норма рентабельности); среднеотраслевая отдача на инвестированный капитал;

— производится ли оценка инвестиционной привлекательности организации для конкретного инвестиционного проекта или этот момент не определен;

— производится ли оценка инвестиционной привлекательности организации для фиксированных сумм инвестиций или этот момент не определен;

— производится ли оценка привлекательности для кредитного финансирования или институционального финансирования;

— накладываются ли инвестором ограничения по срокам окупаемости инвестиций, минимальной отдаче на инвестируемый капитал, ликвидности капитальных вложений и/или предельным суммам финансирования;

— каков качественный характер финансирования (НИОКР, инновации, модернизация, поддерживающие инвестиции);

— каково дополнительное обеспечение (залог, минимальный остаток на счете, аккредитив и пр.).

Без четкого прояснения данных моментов оценка инвестиционной привлекательности организации теряет смысл. С учетом сказанного выше существует огромное количество версий оценки инвестиционной привлекательности организаций в зависимости от спецификации требований заказчика: оцениваются организации различных отраслей; инвестор предоставляет кредитное финансирование (банк); финансирование не осуществляется под конкретный инвестиционный проект; базой сравнения служат другие организации из ограниченного перечня.

Информационной базой выполнения оценки служат данные финансовой и оперативной отчетности организации. Известно, что темпы развития экономики зависят от эффек­тивности использования уже имеющегося производственного потенциала и от темпов вложения инвестиций. Необходимо стре­миться к тому, чтобы темпы роста экономики опережали темпы роста вложенных инвестиций. Инфляция самым существенным образом влияет на инвести­ционную деятельность, которая в свою очередь зависит от состо­яния экономики: при стабилизации и подъеме экономики она снижается. При этом следует иметь в виду, что с процессом инф­ляции тесно связана ставка банковского кредита.

Кривая спроса на инвестиции зависит от ставки процен­та и ожидаемой нормы чистой прибыли от вложенных инвестиций. Таким образом, чем выше ставка процента, тем ниже спрос на инвестиции; такая же связь существует между спросом на инвес­тиции и ожидаемой нормой чистой прибыли. Выгодно вкладывать инвестиции в том случае, если норма чистой прибыли превышает ставку процента. И наоборот, если ставка процента превышает ожидаемую норму чистой прибыли, то в этом случае для предприятия инвести­ции не выгодны. Обратная зависимость между нормой чистой прибыли и спросом на инвестиции объясняется тем, что с повышением уровня инфляции растет и ставка процента. В таких ситуациях к реализации могут быть приняты только те инвестиционные про­екты, у которых норма чистой прибыли превышает или равна ставке процента. Таким образом, с ростом ставки процента тре­бования к эффективности инвестиционных проектов пропор­ционально увеличиваются, а, следовательно, количество таких проектов, способных удовлетворить эти требования, сокращает­ся, и спрос на инвестиции снижается.

Известно, что существует номинальная и реальная ставка процента. Реальная ставка отличается от номинальной на уро­вень инфляции, т.е. [2]:

— реальная ставка процента;

— номинальная ставка процента;

— уровень инфляции.

Следует подчеркнуть, что именно реальная ставка процента, а не номинальная, играет существенную роль в принятии инвести­ционных решений.

Из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что для привлечения и повышения эффективности инвестиций инвести­ционным процессом необходимо управлять. Управление инвести­ционным процессом не означает прямое и мелочное вмешатель­ство государственных или региональных и местных органов власти в инвестиционный процесс. В условиях рынка управлять инвестиционным процессом — это значит создавать цивилизован­ные правила игры для всех инвесторов, а также благоприятные ус­ловия для оживления инвестиционной деятельности и повышения эффективности инвестиций. Государство может воздействовать на инвестиционный процесс при помощи самых различных рыча­гов — экономических, административных, правовых и др.

В условиях рынка приоритет должен быть от­дан в первую очередь экономическим рычагам, так как они по своей сущности в наибольшей степени отвечают рыночной эко­номике. Административные рычаги необходимо использовать только и том случае, если для достижения определенной цели, имеющей важное экономическое и социальное значение для страны, эко­номические рычаги недостаточны или малоэффективны. Государство на основе совершенствования налоговой систе­мы, проведения разумной финансово-кредитной политики и других рычагов должно обеспечить стабильность экономики и низкий темп инфляции, что является условием для оживления инвестиционной деятельности. Очень важно, чтобы инвестиционная деятельность в стране регулировалась на основе определенных законодательных актов, имеющих долговременный характер. В законе «Об инвестиционной деятельности в Казахстане» [3] достаточно подробно перечис­лены формы и методы государственного регулирования инвести­ционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. Знание факторов, механизма их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций имеет важное науч­ное и практическое значение, и в первую очередь для управления инвестиционной деятельностью на любом уровне. Но при этом необходимо учитывать всю совокупность факторов, так как только в этом случае можно управлять инвестиционной деятель­ностью и достигать поставленной цели, т.е, требуется комплекс­ный подход при управлении инвестиционной деятельностью. Такой подход обеспечивает инвестиционная политика.

1. Закон РК «Об инвестициях» от 08.01.03 за № 373-II ЗРК.

2. Илышев А.М., Илышева Н.Н., Воропанова Н.Н. Учет и анализ инновационной и инвестиционной деятельности организации: Учебное пособие.М.: КНОРУС, 2005.- 201 с.

3. Закон Республики Казахстан «Об инвестиционной деятельности в Казахстане». Астана, 2005.

Привлекательность инвестиций тем выше чем ниже

Сальдо баланса движения капитала связано с относительной привлекательностью инвестиций или вкладов в национальной валю- [c.727]

Планирование портфеля продуктов заключается в оценке относительной привлекательности инвестиций в конкретные направления бизнеса, а также в том, чтобы обеспечить надлежащее соотношение областей, приносящих доход, и областей, требующих вложений. Для этого могут применяться различные методы, один из которых — матрица привлекательности бизнеса (известная также как МЦП — матрица целенаправленной политики) — будет рассмотрена ниже. [c.120]

Цель матрицы целенаправленной политики заключается в оценке относительной привлекательности инвестиций в конкретные направления бизнеса, с тем чтобы определить соответствующие стратегические цели, необходимое финансирование и потребность в рабочей силе. Под направлениями бизнеса могут пониматься стратегические бизнес-единицы (СБЕ), группы продуктов, отдельные продукты или сегменты. Как правило, компании различают СБЕ по основным продуктовым группам, однако в наших целях допустимо разделение на уровне рыночных сегментов. [c.121]

Можно привести следующую упрощённую формулу привлекательности инвестиции Привлекательность = (Разница стоимости) Риск / Время [c.176]

Как мы помним, формула привлекательности инвестиций, которой оперирует поганый, выглядит как [c.276]

Неблагоприятное влияние падающих корпоративных доходов на рынок акций усугубляется еще и тем, что рост процентных ставок делает более привлекательными инвестиции в процентные финансовые инструменты, что приводит к оттоку денежных средств с рынка акций. [c.170]

Привлекательность инвестиций с хорошей потенциальной прибылью затем приводит к увеличению объема инвестиций, возможно с привлечением кредитования, и получению их из новых источников, зачастую от международных инвесторов, что ведет к росту цен. [c.278]

Среднестатистический человек с улицы интуитивно понимает, что наибольшей проблемой со стандартным отклонением является то, что оно представляет в невыгодном свете инвестиции с преобладанием положительных отклонений от ожидаемой доходности. Мы предполагаем, что инвестор не любит рисковать. Поэтому если мы при определении риска не различаем плохие и хорошие результаты, тогда наша оценка награды за риск при инвестировании будет снижать привлекательность инвестиций, способных преподнести радостные сюрпризы в той же степени, в какой она учитывает их способность преподнести огорчительные сюрпризы. [c.180]

С целью выделить факторы, определяющие кредитный риск для МСП (фирм с числом работающих менее 50), мы рассмотрели 23 польских финансовых организации (их полный список приведен в приложении 1 к данной главе). Это исследование, являющееся продолжением сделанного в работе Джорджа [121], дало основу для построения содержательной базы данных, включающей 60 гипотетических наблюдений для 26 описывающих показателей. Затем были приглашены специалисты в области кредитного дела из 14 новых финансовых организаций, и им было предложено оценить привлекательность инвестиций в МСП (под привлекательностью понимается [c.172]

Анализ инвестиции, включающий анализ по секторам экономики (такими секторами являются различные отрасли экономики, также группы предприятий разного размера и разной стадии развития), а также предметный анализ, при котором предметом исследований является конкретное предприятие и конкретные финансовые инструменты. При этом используют относительный, факторный и динамический подходы. Относительный подход основывается на сравнении привлекательности инвестиций в акции с инвестициями в облигаций и инструменты денежного рынка. Факторный базируется на сопоставлении активов, доходов, дивидендов, денежных потоков компаний, в которые инвестор собирается вложить средства. Динамический подход опирается на сравнение предыдущей деятельности компаний, текущего положения (масштабов и эффективности операций) и перспектив роста. [c.131]

Повышение привлекательности инвестиций в высокозатратные [c.54]

Для российских банков привлекательность инвестиций в долговые [c.3]

Привлекательность инвестиций в страну Привлекательность инвестиций в отрасль Ликвидность акции компании [c.124]

Привлекательность инвестиций в акции компаний, прошедших листинг, [c.209]

Цель матрицы целенаправленной политики (или, сокращенно, МЦП) заключается в оценке относительной привлекательности инвестиций в конкретные направления бизнеса с тем, чтобы определить соответствующие стратегические цели, необходимое финансирование и потребность в рабочей силе. Под направлениями бизнеса могут пониматься стратегические бизнес-единицы (СБЕ), группы продуктов, отдельные продукты или сегменты. В данной главе мы будем использовать общий термин СБЕ, но отметим, что каждая компания должна выбрать для себя наиболее подходящий уровень анализа. Например, фирмы обычно различают СБЕ по основным продуктовым группам или территориям, однако в наших целях допустимо разделение на уровне рыночных сегментов (может быть, в увязке с географическими территориями, если организация работает на международном рынке). [c.93]

В данной главе будут рассмотрены механизмы управления специфическими рисками, сопровождающими инвестиционную деятельность. Тема эта интересна, поскольку снижение рисков повышает привлекательность инвестиций, что в настоящее время весьма актуально для России. Кроме того, методы оценки и управления инвестиционными рисками имеют ряд особенностей, что требует специального рассмотрения. [c.187]

Страхование инвестиционных рисков во многих случаях является обязательным условием предоставления средств под проекты. Договор страхования гарантирует возмещение убытков от определенных видов рисков, тем самым, обеспечивая безопасность инвестора и повышая привлекательность инвестиций. [c.212]

Экономическая привлекательность инвестиций в тепло- и энергосберегающие проекты и развитие городской инфраструктуры для инвесторов. [c.449]

Повышение привлекательности инвестиций в высокозатратные проекты Поощрение новых технологий Продление эксплуатации [c.67]

Отметим, что доходность капитала, о которой мы говорим, представляет собой предельную (маргинальную), а не среднюю доходность (т. е. доходность капитала, заработанную от фактических реинвестиций). Поскольку фирмы обычно в первую очередь принимают наиболее привлекательные инвестиции, а менее привлекательные — позднее, то, как правило, средняя доходность капитала будут выше предельной доходности капитала. Таким образом, фирма с доходностью капитала, равной 18%, и стоимостью капитала на уровне 12% в реальности может зарабатывать только 11% на своих [c.1124]

Понять концепцию приведенной стоимости, способы ее вычисления и использования приведенной стоимости для определения привлекательных инвестиций. [c.206]

Доходность за период владения является эффективным средством оценки привлекательности инвестиций, которыми владеют в течение года или менее, но этот показатель не должен использоваться для оценки инвестиционных качеств ценных бумаг, которыми владеют более одного года. Более длинный горизонт инвестиций означает, что нам надо ввести в анализ концепцию стоимости денег во времени и рассматривать акции через призму приведенной, или текущей, стоимости. Для этого была разработана модель [c.380]

Такая информация используется для анализа относительной привлекательности привилегированных акций. В целом, чем выше ожидаемая реализованная доходность, тем более привлекательны инвестиции. Как отмечается во вставке «Проницательному инвестору», хотя показатель доходности в той или иной форме может быть важен для привилегированных акций, появление новой разновидности акций, которые относят к новой категории «оплачиваемые теми же видами ценных бумаг», или «привилегированные PIK», вносит новое значение в понятие показателей доходности. В основном эти привилегированные акции аналогичны спекулятивным «бросовым» облигациям и так или иначе связаны с большой долей неопределенности в выплате дивидендов в виде акций. [c.499]

В фазе спада или стагнации привлекательность инвестиций в данную экономику падает, что приводит к сокращению инвестиций и падению курса национальной валюты. Таким образом, мы получаем длительные периоды роста или падения валютных курсов. [c.69]

Большинству людей, имеющих от 20 000 до 100 000 долл. на цели инвестирования, следует подумать о том, чтобы ограничить себя четырьмя-пятью тщательно выбранными акциями. Если после покупки пяти акций возникнет соблазнительная ситуация, в которой вы захотите купить еще, вы должны дисциплинированно продавать свои наименее привлекательные инвестиции. Если у вас есть от 5000 до 20 000 долл. на цели инвестирования, разумным максимумом будет три акции. Счет в 3000 долл. может ограничиться двумя акциями. Не теряйте контроль над своими инвестициями. Чем больше акций вы имеете, тем труднее их отслеживать. Даже инвесторам с портфелем более миллиона долларов не стоит иметь более шести-семи тщательно отобранных ценных бумаг. [c.146]

Решение. Заметим, что, так как чистые годовые процентные платежи равны 5 млн руб. на издержки 80 млн руб. (т.е. 6,25 %) и акция выкупается за 100 млн руб., чистая доходность будет очевидно превышать 6,25 % годовых. Прибыль при выкупе равна 20 млн руб. на 100 млн руб. номинала. Если эта прибыль выплачивается равными годовыми взносами (каждый суммой 1 млн руб.), выплата 80 млн руб. обеспечивала бы чистый доход 6 млн руб. в каждом году, или 7,5 %. Это было бы более привлекательной инвестицией, [c.248]

Полное представление о привлекательности инвестиций призван дать бизнес-план инвестиционного проекта. [c.132]

Учебное пособие знакомит с ключевыми разделами современного финансового менеджмента операционным анализом издержки — объем — прибыль , без которого невозможен эффективный управленческий учет принятием финансовых решений в ценообразовании продуктов и услуг разработкой финансового раздела бизнес-плана оценкой привлекательности инвестиций финансовым анализом коэффициентов, характеризующих эффективность менеджмента. [c.4]

Период окупаемости инвестиций меньше у машины № 2, поэтому на первый взгляд ее и следует приобрести. Однако машина № 2 за 3 года всего лишь компенсирует инвестиции и не принесет никакой дополнительной выгоды. Другое дело с инвестициями в машину № 1. Она дольше погашает инвестиции (за 4 года), но за оставшиеся 2 года эксплуатации заработает дополнительный денежный приток в сумме 60 тыс. руб. х 2 года = 120 тыс. руб. Менеджеру могут показаться более привлекательными инвестиции в машину № 2. [c.126]

Экономическая привлекательность инвестиции, которая способствует экономии электроэнергии, в значительной степени зависит от тарифа на электроэнергию. Для того чтобы определить воздействие тарифа на электроэнергию на экономические результаты инвестиции, был проведён анализ простой чувствительности. Его результаты представлены ниже на Рисунке 2.7. Для облегчения ориентации в диаграмме указаны действующий тариф на электроэнергию и обычно желаемая ВНП . [c.19]

Такое изменение в структуре источников финансирования может объясняться по-разному. Поскольку отмена инвестиционной льготы могла сказаться только на привлекательности инвестиций из собственных средств, говорить о негативном влиянии отмены льготы на инвестиционное поведение трудно — снижение темпов роста инвестиций сопровождалось некоторым снижением доли инвестиций из собственных средств в структуре инвестиций в сравнении с 2001 г., но в сравнении с 2000 г. (год наибольших темпов роста инвестиций) наблюдался даже некоторый рост данного показателя. Как уже говорилось выше, для некоторых предприятий такой эффект мог наблюдаться. Необходимость выплат по налоговым обязательствам, возникшим в связи с переходом на метод начислений, для некоторых предприятий могла сократить остающиеся в их распоряжении собственные [c.322]

В заключение следует отметить, что исходная статистика по данным ВРП (см. табл. 1) по мощности не отвечает необходимым требованиям, при которых можно было бы гарантировать высокую точность прогнозов. В этой связи, каждая последующая дополнительная точка позволит точнее указать место того или иного региона в смысле привлекательности инвестиций. [c.94]

Спекулятивный мотив на владение деньгами также связан с неуверенностью их обладателей. Хотя наличные деньги не обеспечивают получения процентов от их хранения (под подушкой), во времена экономической неопределенности в стране деньги все же являются чрезвычайно привлекательными инвестициями. В такие времена деньги обеспечивают защиту от потерь капитала, которые могут быть вызваны неблагоприятными состояниями рынка. Экономические субъекты держат спекулятивные балансы, потому что они не уверены в будущих ценах на ценные бумаги и также в точном знании времени, когда им нужно будет продать ценные бумаги, т. е., когда им будет нужна ликвидность. Спрос на спекулятивные балансы возрастает от страха потери капитала и находится в обратной зависимости от процентной ставки. [c.227]

Как нам известно, спрос и предложение на рынке заемных средств зависят от значения реальной процентной ставки. Высокая процентная ставка поощряет стремление людей к сбережениям, что приводит к росту предложения заемных средств. Одновременно она приводит к возрастанию цены использования ссуд, что снижает привлекательность инвестиций и уменьшает спрос на заемные средства. [c.654]

Внутренняя стоимость — чрезвычайно важное понятие, которое открывает единственно целесообразный подход к проведению оценки относительной привлекательности инвестиций и компаний. Можно дать простое определение внутренней стоимости дисконтированная стоимость денежных средств, которые можно получить от предприятия за оставшееся время его существования. [c.225]

Оценка стоимости ресурсов и запасов углеводородного сырья играет важную роль при принятии решений на различных уровнях управления компанией. Нефтедобывающие компании заинтересованы в объективной оценке своего ресурсного потенциала как основы для выбора наиболее перспективных направлений деятельности. Оценка стоимости запасов и ресурсов углеводородов в соответствии с мировой практикой позволяет определить привлекательность инвестиций в добывающий сектор нефтяной компании. Как западными фирмами, так и российскими специалистами проводятся работы по оценке стоимости запасов нефти ряда компаний в соответствии с методиками, принятыми в мировой практике. В ряде работ отечественных исследователей анализируются и сопоставляются результаты подобных оценок7. [c.19]

Компании в процессе инвестирования, как известно, ориентируются на следующие показатели объем инвестиций, потенци-атьная доходность, риск неудачи. Это в свою очередь и определяет соответствующий тип инвестирования. В таблице 5.3.1 представлен один из подходов к определению типа инвестиций. По каждому из трех критериев дается балльная оценка, так что их сумма может варьироваться от +4 до -4. Положительная балльная оценка характеризует привлекательные инвестиции, отрицательная — низкодоходные35. [c.100]

Преимущество метода окупаемости заключается в том, что он является приблизительной мерой риска, когда неопределенной может быть только продолжительность существования проекта. Шансы того, что данные инвестиции принесут прибыль тем выше, чем короче период их окупаемости. Поэтому руководители фирм, принимающие решения по реализации инвестиционных проектов, должны учитывать как экономически оправданный срок окупаемости инвестиций, так и общее время полезного использования инвестиционного проекта. Учет этого фактора позволяет повысить привлекательность инвестиций. Следовательно, руководство фирмы должно иметь исчерпывающую информацию об общей продолжительности функционирования аналогич- [c.61]

Повышение привлекательности инвестиций в высокозатрат-ныё проекты при обеспечении справедливой доли ренты для провинции. [c.66]

Мэри Бет Камински — молодая женщина в начале своей профессиональной карьеры, которой удалось собрать крупный инвестиционный портфель. Основная часть ее вложений сделана в привилегированные акции, и она не хотела бы изменять этому принципу. Госпожа Камински рассматривает возможность приобретения за 4800 долл. привилегированных акций компании «Ларами майи» с дивидендом 5 долл., курс которых составляет 48 долл. Ее брокер Майк предупредил Мэри Бет о том, что, по его мнению, рыночные ставки доходности привилегированных акции снизятся до 8% в течение двух лет и что эти привилегированные акции могут стать привлекательными инвестициями. Вместо покупки акций компании «Ларами» Мэри Бет могла бы приобрести другие привилегированные акции с таким же риском, но с текущей доходностью 10% в течение двух следующих лет. [c.526]

И. Л. 8. Если курс акции, рассчитанный с помощью формулы приведенной стоимости, свидетельствует о привлекательности инвестиций, необходимо проверить этот вывод, используя формулу приближенной доходности. [c.92]

Несмотря на привлекательность инвестиций в форфейтинговы бумаги, объемы таких операций и количество форфейтеров пока ей невелики. Многие форфейтеры, особенно торгующие на первично рынке, считают, что подобная деятельность могла бы испугать экспо теров и их банки, так как приведет к потере контроля над выпущеннь ми на рынок ценными бумагами. [c.70]

Источники: http://www.kakprosto.ru/kak-243967-chto-takoe-investicionnaya-privlekatelnost, http://www.konspekt.biz/index.php?text=3726, http://economy-ru.info/info/93453/

Источник: invest-4you.ru