Сбережения, инвестиции и финансовые рынки;
Рассмотренная экономическая модель – лишь первый шаг для изложения основных макроэкономических взаимодействий в хозмеханизме. Следующий шаг в –введение в сферу рассмотрения еще оного множества связей, предполагающее учет таких процессов как сбережения, инвестиции, финансовые рынки, т.е. кредитно-финансовую систему. В целях упрощения модели кругооборота, мы рассмотрим лишь те потоки, которые движутся против часовой стрелки ( денежные потоки).
Сбережения и инвестиции.
В условиях современной рыночной экономики величина ежегодных расходов хаусхолдов в среднем как правило меньше величины доходов. Та часть доходов хаусхолда, которая не идеен на покупку товаров и услуг, а также на уплату налогов, носит название сбережений.
Наиболее распространенной формой сбережений является создание накоплений в виде наличных денег или вкладов в сберегательные банки, либо на приобретение ценных бумаг. Однако экономисты понимают накопления более широко. Они считают, что выплата долго также относится к процессу накоплений, поскольку выплачиваемые при погашении долга деньги не идут ни на потребление, ни на налоги.
Заметим, что не все хаусхолды относятся к категории сберегающих. Например, часть молодых семей тратят сумму больше, чем зарабатывают, что бы приобрести некие дорогие товары( жилье и образование), что возможно за счет займов. Многие пожилые, находясь на пенсии, тратят больше, чем получают для обеспечения себе высокого уровня жизни. Эти расходы обеспечиваются за счет изъятия средств, накопленных в результате сделанных в прошлом сбережений. Однако отрицательная величина сбережений семейных хозяйств этого типа перекрывается положительной величиной сбережений людей с более высоким доходом и стабильной карьерой.
Если хаусхолды тратят в среднем в течении года меньше, чем зарабатывают, то деловые предприятия и фирмы в среднем каждый год тратят несколько больше, чем получают от продажи своих продуктов. Они поступают таким образом, потому , тчо помимо платежей за ресурсы, фирмы должны осуществлять инвестиции.
Инвестиции, совершаемые фирмами, состоят из 2 компонентов. Первый– это инвестиции в основной капитал ( глоссарий), т.е. приобретение вновь произведенных капитальных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры, здания производственного назначения и др.
Второй компонент— инвестиции в товарно-материальные запасы, представляющие собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственных процессах и непроданных готовых товарах.
Поскольку большинство сбережений совершается хаусхолдами, а большинство инвестиций осуществляется фирмами, то необходим набор механизмов, осуществляющих перемещение денежных фондов от первых ко вторым. Именно эти механизмы создаются благодаря функционированию финансовых рынков. Финансовые рынки состоят из множества каналов по которым денежные средства перетекают от собственника к заемщикам. Эти каналы можно разделить на 2 основные группы:
К первой группе относятся так называемые каналы прямого финансирования, т .е .такие, по которым средствам перемещаются непосредственно от собственников сбережений к заемщикам.
Можно выделить две подгруппы способов прямого финансирования. Капитальным финансированием называется любое соглашение, по которому фирмы получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на предоставление права долевого участия в собственности на эту фирму. Наиболее распространенный пример – продажа корпорациями обыкновенных (простых) акции. Обыкновенная акция – это сертификат долевого участия в собственности корпорации, дающий его владельцу право на долю прибыли, получаемой этой корпорацией.
Еще один из способов прямого финансирования – это финансирование путем получения займа ( debit finance) к этой категории относятся любое соглашение , согласно которому фирма получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на обязательство выплатить эти средства в будущем с оговоренным процентом, при этом права на долю собственности кредитор не получает. В этом случае широко известным примером является продажа облигаций, т. е. сертификатов, представляющих собой обязательства выплатить долг в течение определенного количества лет с процентами в соответствие с заранее оговоренными графиками. Акции, облигации и другие финансовые инструменты называют ценными бумагами.
Вторая группа каналов финансового рынка – каналы косвенного финансирования. При этом способе средства, перемещающиеся от хаусхолда к фирмам, проходят через особые институты кредитно-финансовой системы, такие как: банки, взаимные фонды, стразовые компании и д .р. т. н. финансовые посредники.
Глоссарий:
Сбережения– та часть доходов семейных хозяйств, которая не идет на приобретение товаров и услуг или уплату налогов.
Инвестиции в основной капитал – приобретение вновь произведенных капитальных благ, к числу которых относятся, например, производственное оборудование и производственные здания, орг. Техника.
Инвестиции в товарно-материальные запасы – накопления запасов для последующего производственного потребления, а также запасов нереализованных годовых товаров.
Финансовые рынки— совокупность рыночных институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам.
Внешние финансовые рынки
Внешние финансовые рынки — раздел Экономика, Экономика, финансы и инвестирование Функция Финансовых Рынков Как Национальных, Так И Внешних Заключается В Следу.
Функция финансовых рынков как национальных, так и внешних заключается в следующем:
— активная мобилизация временно свободных средств из многих источников;
— эффективное распределение свободных ресурсов между потребителями ресурсов;
— определение наиболее эффективных направлений использования финансовых ресурсов (связано с ценообразованием);
— формирование рыночных цен на отдельные финансовые инструменты, что определяет спрос и предложение на финансовом рынке;
— осуществление квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем финансовых инструментов (брокеры, дилеры);
— ускорение оборота средств, способствующее активизации экономических процессов.
К внешним финансовым рынкам страны можно отнести:
— рынок капитала (фондовый рынок);
Эта тема принадлежит разделу:
Экономика, финансы и инвестирование
На сайте allrefs.net читайте: «экономика, финансы и инвестирование»..
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Внешние финансовые рынки
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Все темы данного раздела:
Нормативно-правовые акты, регулирующие инновационную и инвестиционную деятельность в РФ
Основными законодательными актами, регулирующими инвестиционную деятельность в Российской Федерации, являются два федеральных закона: «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» и
Экономическая сущность и виды инвестиций
Инвестиция — помещение капитала в какие — либо юридически самостоятельные предприятия на длительный срок (минимально более года) с целью получения дополнительной прибыли, либо с целью приобретения
Инвестиционный процесс
Решая проблемы жизненного уровня населения, нельзя обойтись без достижения устойчивых темпов эк роста ВВП его среднедушевого уровня по мировым стандартам. В свою очередь данная задача м б решена пр
Финансовые институты
На кредитную систему оказывает влияние структура институциональных звеньев, а именно: 1. Банковские институты 2. Страховой рынок. 3. Специализированные небанковские креди
Финансовые рынки
Финансовый рынок представляет собой организационную или неформальную систему торговли финансовыми институтами Финансовый рынок – это рынок для обмена капиталами и кредитами,
Участники инвестиционного процесса
Федеральным законом РФ от 25.02.1999г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществленной в форме капитальных вложений» (с изменениями от 2 января 2000 г. №22-ФЗ) утверждены поняти
Типы инвесторов
Для организации финансирования инвестиционных проектов необходим свободный капитал, который в своем многообразии разбросаны по юридическим и физическим лицам, размеры его незначительные, поэтому дл
Прединвестиционная фаза.
Прединвестиционная фаза включает себя анализ инвестиционных возможностей, предварительное итехнико-экономическое (бизнес-план) доклад обинвестиционныхвозможностях. Анализ и
Эксплуатационная стадия
Эксплуатационная фаза состоит из следующих стадий: · приемки и пуска предприятия; · выпуска продукции и получения прибыли; · замены оборудования; · расширения;
Состоятельность проектов
Процессы инвестирования в любом хозяйствующем объекте (коммерческой, некоммерческой) деятельности, предполагают основной вид хозяйствования, внедряя новые технологии и для этой цели привлекая финан
Критические точки в анализе чувствительности
При анализе указанных факторов особое внимание уделяется чувствительности NPV, т.е. «запас прочности» NPV, где определяющую роль оказывают: P первоначальные инвестиции;
Бюджетная эффективность и социальные результаты инвестиционных проектов
Эффективность проекта в целом – оценивается для определения его потенциальной привлекательности для возможных участников и поиска источников финансирования. Этот вид эффективности включает в
Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги
В условиях рынка продавца, покупателя и любого участника рынка в основном волнует доход, полученная прибыль. Это положение относится и к рынку ценных бумаг. Покупатели, обладающие свободны
Понятие инвестиционного портфеля
Важнейшей проблемой развития национальной экономики является рост валового внутреннего продукта (ВВП), а также его сбалансированной структуры. На рост ВВП оказывает экономический ряд факторов, в то
Типы портфеля, принципы и этапы формирования
Формирование инвестиционного портфеля осуществляется главным участником рынка – инвестором, поэтому существует связь между типом инвестора и типом портфеля. В этой связи различают следующие виды ин
Доход и риск по портфелю
Доходностью портфеля ценных бумаг является прибыль в будущем или вознаграждение за использование временно свободных денежных средств заемщиками (продавцами ценных бумаг). В финансово-креди
Модели формирования портфеля инвестиций
Мировая практика фондового рынка под инвестиционным портфелем понимает совокупность ценных бумаг, где инвестор физическое или юридическое лицо формируют новое их инвестиционное качество. О
Оптимальный портфель
Таким образом, подводя итог можно отметить, что эффективное множество содержат портфели, обеспечивающие максимальную доходность при фиксированном уровне риска и минимальный риск при заданном уровне
Стратегия управления портфелями
Неэффективное размещение инвестиций в России характеризуется низкой эффективностью инновационной деятельности. Россия по объёму гражданской наукоёмкой продукции в общем объёме экспортной т
Формы и метода государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений
Статья 11. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений 1. Государственное регулирование инвестици
Государственные гарантии и защита капитальных вложений
Статья 15. Государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности 1. Государство в соответствии с настоящим Федеральным законом, другими федеральными законами
Организация подрядных отношений в строительстве
Организация подрядных работ в строительстве. В системе капитального строительства в качестве основных участников инвестиционного процесса обычно выступают организации, которые в соответствии с выпо
Источники финансирования капитальных вложений
Принципиально все источники финансирования инвестиционных проектов предприятия можно представить в следующем виде: Þ собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы,
Условия предоставления бюджетных ассигнований
Условия предоставления бюджетных ассигнований в инвестиции. Бюджетные ассигнования – это средства федерального, региональных и местных бюджетов, направляемые на развитие экономики, управле
Понятие иностранных инвестиций
Иностранные инвестиции — это вложения иностранного капитала и капитала зарубежных филиалов российских юридических лиц в предприятия и организации на территории России с целью получения последующего
Режим функционирования иностранного капитала
Режим функционирования иностранного капитала в России.Установлен ФЗ от 9 июля 1999г. №160 «Об иностранных инвестициях в РФ». Иностр инвесторами могут быть: ин.юр.лицо; ин.организация, не являющаяся
Бюджетное финансирование, самофинансирование, акционирование
БФ используется на развитие производственной (20%) и социальной (80%) инфраструктуры. Обязательными условиями его выделения являют. высокая эконом-я, социальная, экологическая значимость проекта и
Долгосрочное кредитование
Долгосрочное кредитование. — это экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу стоимости, передаваемое во временное пользование, на срок более года. Долгосрочный креди
Лизинг, виды и преимущества
Лизинг – это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель
Венчурный капитал и его роль в финансировании инновационной деятельности
Венчурный капитал — долгосрочные инвестиции, вложенные в ценные бумаги или предприятия с высокой или относительно высокой степенью риска, в ожидании чрезвычайно высокой прибыли.
Финансирование долгосрочных инвестиций в НМА
Долгосрочные инвестиции в нематериальные активы предназначены для расширения научно-технического потенциала предприятия, принадлежат ему на праве собственности и приносят доход. Нематериальные акти
Понятие ипотека
Впервые термин «ипотека» появился в Греции в начале VI века. В переводе с греческого, ипотека означает залог, при котором заложенное имущество — как правило, земля и другая недвижимость — остается
Сущность и задачи ипотечного кредитования
Ипотека – залог недвижимого имущества при получении ссуды в кредитном учреждении, дающий право кредитору преимущественного удовлетворения претензий к должнику на сумму заложенного
ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА
В среднем по России ставка по ипотечным кредитам колеблется от 14% до 12% годовых в рублях и к 2007 г. должна снизиться до 11%. Снижение рублевой процентной ставки у АИЖК привело к снижени
ПОДДЕРЖКА ГОСУДАРСТВА
Необходим новый механизм государственной поддержки развития ипотечного кредитования. В том числе через особый режим налогообложения банковских доходов, получаемых от жилищного кредитования, через с
ОТВЕТСТВЕННОСТЬ БЕЗ ЧРЕЗМЕРНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
Обязательное рейтингование поможет добиться обеспечения высокого качества выпускаемых ипотечных ценных бумаг, и, соответственно, понижения ставок привлекаемых ресурсов. С другой стороны, нужно осво
Перспективы развития ипотечного кредитования
ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ИПОТЕЧНОГО РЫНКА В РОССИИ Несмотря на существующие проблемы ипотечный бизнес сегодня представляется банкам чрезвычайно привлекательным. Это очень емкий и перспективный рынок, ч
Внешние финансовые рынки и их роль в финансировании экономики.
Мировой финансовый рынок рассматривается, как единый рынок ссудных капиталов резидентов разных стран. Он начал формироваться еще в 60-ые годы, когда особенно активно стали заключать сделки между представителями разных стран, то есть, произошло развитие международный операций.
Если рассматривать термин «мировой финансовый рынок», как обращение финансовых активов на международном уровне, то условно его разделяют на внешний и внутренний. Внутренние финансовые рынки подразделяются на две категории: рынок операций в международной валюте и национальный. Последний, конечно, занимает большую часть всех проводимых операций страны, то есть, сделки по купле-продаже любых ценных бумаг или прочих активов осуществляются только в валюте данной страны. Рынок, на котором проходят сделки с ценными бумагами в иностранной валюте, не настолько велик по масштабам операций, как предыдущий, к тому же подвержен жесткому контролю со стороны государства.
Мировой финансовый рынок включает и такую составляющую, как внешние рынки. Внешним по отношению к данной стране считается рынок других стран, на котором движение финансовых активов производится в валюте этого государства. Его условно разделяют на зарубежный и международный или еврорынок. На международном рынке заключаются сделки в валюте, не принадлежащей стране-эмитенту ценных бумаг. Однако не стоит проводить параллель названия «еврорынок» с его территориальным расположением или привязывать его к одной единственной валюте, считающейся международной на территории Европы.
Мировые финансовые рынки иногда рассматриваются с точки зрения срока обращения финансовых активов. Согласно этой классификации можно выделить рынок тех денежных документов, срок погашения которых не больше года. А активы, с которыми можно осуществлять те или иные операции более одного года, как правило, обращаются на рынке капиталов. Рынок краткосрочных денежных документов позволяет различным компаниям и фирмам поддерживать собственную платежеспособность и ликвидность. Например, если необходимо увеличить уставный капитал, правление банка принимает решение об увеличении числа акций. Таким образом, устанавливается баланс собственных средств и не приходится прибегать к заимствованию средств у других банков или организаций.
По эмиссионному признаку мировой финансовый рынок разделяют на первичный и вторичный. Под первичным понимается рынок, на котором обращаются активы, непосредственно выпущенные эмитентом. На вторичном же рынке ценные бумаги реализуются другими хозяйствующими субъектами, которые уже приобрели их ранее у эмитентов.
Структура мирового рынка во многом зависит от организационного признака, согласно которому он подразделяется на биржевой и неорганизованный. На неорганизованном рынке сделки могут проводить через посредника или непосредственно между участниками, не проходя дополнительной проверки. Дивиденды по таким сделкам, как правило, выше, чем было бы на биржевом рынке, так как присутствует достаточно высокий риск невозврата средств. На организованном финансовом рынке каждая ценная бумага проходит тщательную проверку, называемую листингом. Именно поэтому собственники активов могут быть уверенными в их надежности, а риск по таким операциям гораздо ниже, что объясняет низкий доход.
Дата добавления: 2015-08-05 ; просмотров: 8 ; Нарушение авторских прав
Источники: http://studopedia.su/2_35421_sberezheniya-investitsii-i-finansovie-rinki.html, http://allrefs.net/c5/3kzaq/p28/, http://lektsii.com/2-114482.html
Источник: