Оценка бизнеса и инвестиций компания

Оценка инвестиций в Москве

Сегодня фактически любой бизнес функционирует в жесткой конкурентной среде. Для удержания стабильного положения на рынке предприятиям необходимо постоянное развитие, способность гибко реагировать на изменения потребительских вкусов, предлагая качественную, современную продукцию либо услуги. Однако постоянное развитие требует инвестиционных вливаний для разработки научно-технологической базы, обновления оборудования и пр. И для этого предприятию необходима инвестиционная оценка бизнеса, которая позволит привлечь инвесторов.

Факторы влияния

Оценка стоимости инвестиций проводится с включением множества факторов. Так, должны учитываться:

• положение компании на рынке;
• общий показатель квалификации сотрудников;
• финансовые показатели предприятия;
• наличие/обширность партнерских отношений;
• конкурентная среда;
• экономическая ситуация в отрасли, а также регионе/стране;
• эффективность менеджмента компании;
• и др.

Заинтересованные лица

Оценка бизнеса и инвестиций, прежде всего, интересует самих инвесторов: она позволяет максимально снизить свои риски и быть уверенным в целесообразности вложения средств в данную компанию. Помимо отображения степени инвестиционного риска такая оценка дает возможность получить представление об уровне потенциальной прибыли на вложенные средства.

Также инвестиционная оценка актуальна для предпринимателей, заинтересованных во внешнем финансировании своего бизнеса. Гораздо проще разговаривать с инвестором, имея документальное подтверждение потенциальной успешности составленного бизнес-плана.

Инвестиционная оценка бизнеса

Инвестиционная оценка бизнеса – это комплекс мероприятий, направленных на определение его реальной стоимости. Она позволяет оценить эффективность финансирования дальнейшего развития предприятия. Экспертиза компании с точки зрения привлекательности инвестирования – это не только способ получения заемного капитала от сторонних предпринимателей, но и база для разработки стратегии вложения собственных средств в одно или несколько направлений развития бизнеса.

Инвестиционная оценка бизнеса – стоимость и условия заказа

Примерная стоимость оценки бизнеса приведена в таблице.

Точная стоимость услуги по анализу инвестиционной привлекательности компании зависит от объема работ, подлежащих выполнению в ходе проведения анализа и от сроков, отведенных на решение задачи.

Чтобы получить информацию о том, сколько будет стоить оценка вашего дела, свяжитесь с нами по телефону, указанному на странице. После предварительного изучения объекта, подлежащего анализу, наш специалист озвучит вам стоимость работы. По итогам проведения переговоров будет подготовлен проект договора о проведении оценки. Работа по сбору информации начнется сразу же после заключения соглашения.

Зачем проводится инвестиционная оценка бизнеса?

Оценка бизнеса является инструментом для создания схемы инвестпроекта с момента его внедрения до получения прибыли.

Необходимость в проведении оценки возникает при:

· выборе направления дальнейшего развития бизнеса;

· заключении договора купли-продажи компании;

· привлечении средств кредиторов/инвесторов;

· разработке стратегии повышения эффективности функционирования бизнеса.

Правильно проведенный инвестиционный анализ позволяет:

· оценить потребность предприятия в инвестициях и определить их объем;

· разработать грамотную стратегию инвестирования, позволяющую добиться максимально возможных результатов на практике;

· определить перечень внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на компанию и внести коррективы в существующую инвестиционную деятельность;

· оценить нормативный и максимальный уровень риска и размер потенциальной доходности инвестора;

· разработать стратегические мероприятия по развитию бизнеса в постинвестиционный период.

Документы, необходимые для проведения инвестиционной оценки бизнеса

Чтобы провести оценку с максимальной эффективностью, необходимо изучить документы компании. Предварительный перечень таких документов включает в себя:

· учредительные документы (устав, учредительный договор, свидетельство о регистрации);

· схема организационной структуры компании;

· копии документов бухгалтерского учета и отчетности за 3 года, предшествующих году проведения оценки (копия бухгалтерского баланса, отчетов о прибылях и убытках, отчетов о движении денежных средств);

· свидетельства о праве собственности на активы компании;

· расшифровку дебиторской и кредиторской задолженностей;

· аудиторские заключения, составленные по итогам ранее проведенных проверок – при наличии;

· копии договоров аренды имущества (оборудования, недвижимости и пр.) – при наличии;

· сведения о филиалах, представительствах и пр. – при наличии;

· бизнес-план на 3-5 лет с указанием планируемых объемов выручки, размеров инвестиций, капитальных вложений и прочих стоимостных показателей.

Приведенный список не является исчерпывающим – он может быть скорректирован в зависимости от условий проведения оценки отдельной компании.

Порядок проведения оценки

Процедура инвестиционного анализа состоит из трех основных фаз:

1. Подготовительная. На этой стадии проводится обсуждение с заказчиком нюансов предстоящей работы: определяются цели выполнения оценки, устанавливаются ее сроки и стоимость. Заключается официальный договор.

2. Основная. Производится сбор документов, позволяющих выполнить анализ. Изучается сама оцениваемая компания (особое внимание уделяется имущественному комплексу: зданиям, сооружениям, транспорту, оборудованию, земельным участкам и пр.). Оценивается кадастровая стоимость принадлежащих компании объектов. Выполняется интервьюирование сотрудников.

3. Заключительная. Полученная информация анализируется и используется в качестве основы для проведения расчетов, позволяющих оценить инвестиционную привлекательность фирмы. Результаты отражаются в отчете об оценке, представляемом инвесторам, банкам и иным заинтересованным органам. Этот документ содержит сведения о:

· финансовой состоятельности объекта анализа (стоимости его активов, наличии собственных денежных средств и пр.);

· рисках, возникающих у инвестора;

· чистом дисконтированном доходе (NPV) – потенциальной проектной доходности, которую инвестор получит после того, как окупятся его первоначальные вложения (при этом осуществляется приведение будущих цен к ценам периода инвестирования);

· оптимальной ставке дисконтирования, позволяющей получить планируемый денежный поток;

· длительности жизненного цикла инвестпроекта;

· методических рекомендациях по дальнейшему развитию компании.

Кому нужна инвестиционная оценка?

Необходимость в проведении инвестиционного анализа деятельности предприятия может возникнуть у:

· инвесторов – собственников/руководителей компании, решающих вопрос о целесообразности вложения собственных средств в дальнейшее развитие бизнеса;

· владельцев коммерческих компаний, стремящихся привлечь средства инвесторов в принадлежащее им дело;

· контрагентов предприятия, которым важно получить подтверждение факта способности компании выполнять принятые на себя обязательства;

· кредиторов компании, нуждающимся в определении степени платежеспособности компании, а также ликвидности принадлежащего ей имущества.

Преимущества привлечения профессионалов к проведению оценки

Оценка инвестиционной привлекательности бизнеса является сложным многоступенчатым мероприятием, реализация которого потребует от компании-исполнителя привлечения опытных экономистов, бухгалтеров, юристов и аудиторов. Самостоятельно решить такую задачу не получится – слишком много нюансов, оказывающих влияние на правильность расчета показателей эффективности инвестирования, придется учесть. При этом итоговый результат может оказаться далеким от фактического положения дел на предприятии или в организации.

Обращаясь за помощью к профессионалам, вы получите:

· прозрачность расчетов – вам будет представлено обоснование результатов анализа;

· официальные документы, обладающие юридической силой и подлежащие представлению инвесторам, кредиторам, банкам и прочим контрагентам;

· соблюдение законодательных требований – работа ведется в соответствии с положениями ФЗ «Об оценочной деятельности» № 135 от 29.07.1998;

· исчерпывающий обоснованный отчет, содержащий результаты комплексной оценки всех сторон деятельности компании.

Оценка бизнеса

Независимая оценка бизнеса – совокупность действий специалиста по определению рыночной стоимости и коммерческой привлекательности всех компонентов компании: земельных ресурсов, объектов недвижимости, оборудования и транспорта, запасов произведенного товара, финансовых активов и нематериальных ценностей. Оценка бизнеса в обязательном порядке предполагает доскональное знание основ ведения бизнеса и исключительное понимание методик и подходов к определению стоимости компании. При проведении оценки бизнеса учитываются все аспекты ведения дела в данной области: макроэкономические показатели, отраслевые особенности, бухгалтерия, юридические и налоговые вопросы, нюансы финансовой деятельности и др. Осуществляется анализ эффективности работы бизнеса, перспектив развития компании, исследование доходности, движения финансов. Также оценивается работа конкурентов и их влияние на положение дел в данной отрасли.

Оценку бизнеса можно проводить как в комплексе, для всех его компонентов, так и для анализа отдельных частей. Особенности исследования бизнеса зависят в каждом конкретном случае от характерных признаков оцениваемой фирмы или компании. Задача, которая ставится перед экспертом по оценке, четко формулируется в каждом конкретном случае и зависит от индивидуальных потребностей заказчика. В обобщенном варианте оценка бизнеса может проводиться в следующих направлениях:

• Аттестация закрытых акционерных обществ (ЗАО). Проводится для определения коммерческой привлекательности фирмы, перед перераспределением долей или в преддверии новой эмиссии акций.
• Аттестация общества с ограниченной ответственностью. Анализируется стоимость компании, ценность активов, эффективность работы, финансовые потоки и пр.
• Оценка фирмы (компании). Проводится комплексный анализ активов бизнеса.
• Оценка холдинга. Анализируется работа крупных холдингов в целом и отдельно предприятий, входящих в холдинг.
• Оценка стоимости бизнеса. Рассчитывается совокупная стоимость всех активов компании, анализируются эффективность ведения бизнеса, финансовые потоки и экономические стратегии ближайших конкурентов.
• Оценка инвестиционной привлекательности компании (бизнеса).
• Анализ финансовой деятельности компании.
• Оценка производственного комплекса компании. Производится анализ стоимости активов, входящих в производственный комплекс предприятия, а также оценка эффективности работы производства.
• Анализ активов компании. Оцениваются материальные и иные ценности, входящие в состав активов исследуемого бизнеса.
• Исследование капитала компании. Анализируются структура распределения капитала и возможность возникновения рисков.
• Анализ капитализации бизнеса. Оценивается эффективность преобразования доходов компании в добавочный капитал или добавочные средства производства.
• Исследование капитальных вложений. Анализируется эффективность инвестиций в основной капитал предприятия.
• Анализ ликвидности бизнеса и платежеспособности компании. Ликвидность компании рассчитывается, исходя из данных финансовых отчетов. При этом разрабатываются разнообразные коэффициенты ликвидности. Платежеспособность бизнеса понимается как достаточность денежных средств для выплат по счетам. Платежеспособность оценивается текущая и перспективная. Под ликвидностью понимается возможность превращения активов в наличные средства для уплаты долгов.
• Оценка основных средств бизнеса. Расчет стоимости основных средств (денежного эквивалента основных фондов) требуется для формирования финансовой отчетности, анализа текущего состояния бизнеса, прогноза развития компании, а также для принятия стратегических решений в области менеджмента.

Оценку бизнеса проводят в следующих случаях:

• Банкротство организации или ликвидация компании. Оценка имущества при банкротстве – важный шаг для анализа неплатежеспособности предприятия. Зачастую проводят оценку риска наступления банкротства компании в обозримом будущем – это может обозначить проблемные места и повысить эффективность управления фирмой.
• Оценка бизнеса при осуществлении взноса в уставной капитал. Один из участников может внести взнос в уставной капитал в нематериальной форме. В таком случае необходимо провести анализ стоимости внесенной им доли по отношению ко всему уставному капиталу.
• Анализ кредитоспособности бизнеса. Проводится для получения кредита в банке. Анализируется способность предприятия в полном объеме и способность своевременного погашения своих долговых обязательств. Также оценивается надежность заемщика, которая выражается не только в способности выплатить заем, но и готовности (намерении) действительно это сделать. Также проводится имущественная оценка активов компании, так как большинство займов выдается под имущественный залог.
• Анализ бизнеса перед выходом на фондовый рынок. В этом случае тщательно изучаются организационная структура компании, возможности увеличения капитализации бизнеса, а также всех факторов, влияющих на действительную стоимость.
• Оценка бизнеса с целью перехода компании на международные стандарты финансовой отчетности (МСФО). Использование МСФО имеет огромное значение для поддержания международной репутации компании. Однако, вследствие значительных отличий международных стандартов и традиционного для России способа ведения бухгалтерии, переход на МСФО – сложный и трудозатратный процесс. Для правильного ведения отчетности, соответствующей международным стандартам, требуется оценить такие нестандартные для нашей страны показатели, как инвестиционная недвижимость, обесценение активов, справедливая стоимость, для расчета которой необходимо учесть величину дисконтированных денежных потоков.
• Оценка бизнеса с целью оптимизации схемы налогообложения компании. Использование законодательно разрешенных способов минимизации налоговых выплат компании является одним из наиболее действенных способов повышения ее конкурентоспособности и успешности. Для снижения общего количество налоговых выплат проводится оценка объектов налогообложения.
• Оценка бизнеса или имущества с целью совершения сделок купли-продажи. Недостаток сведений о стоимости тех или иных объектов или компании в целом приводит к возникновению конфликтных ситуаций между покупателем и продавцом. Перед продажей каких-либо объектов имущества или компании в целом проводят независимую оценку предмета продажи. Это могут быть активы компании, имущество или стоимость бизнеса в целом.
• Оценка недополученных предприятием доходов (упущенной выгоды). В случае передачи дела об упущенной выгоде в суд пострадавшая сторона обязана установить и подтвердить документальным образом объем недополученных доходов. Таким документом может служить экспертное заключение о размере упущенной выгоды, предоставленное независимой экспертной организацией.
• Оценка бизнеса для проведения мероприятий по страхованию. Для назначения размера страхового взноса необходимо определить страховую стоимость имущества компании. Эта оценка может быть проведена как по балансовой, так и по рыночной стоимости. На основании проведенного анализа также рассчитываются и объемы нанесенного ущерба и страховых компенсаций.
• Оценка бизнеса для проведения процедуры слияния или поглощения. Чтобы не ошибиться при расчете доходности совокупного предприятия, необходимо совершенно четко представлять себе стоимость и доходность каждой, готовящейся к слиянию компании в отдельности. Для этого обязательно осуществляется независимая оценка компаний и их денежных потоков.
• Анализ стоимости при разделе имущества и возникновении имущественного спора. В данном случае специалист по оценке бизнеса определяет, можно ли разделить спорное имущество, не нанося серьезного ущерба его совокупной стоимости. Если же имущество невозможно разделить, устанавливается размер компенсации, подлежащей выплате одному из участников спора.

Наши заключения отвечают требованиям объективности, всесторонности и полноты исследований, все экспертизы выполняются с использованием современных достижений науки и техники.

Если вы не уверены в правильности выводов заключения сторонней организации, наши эксперты помогут найти ошибки процессуального или методического характера, и дать соответствующее заключение (рецензию).

Всеми банками принимаются к рассмотрению наши отчеты об оценке, так как они соответствуют требованиям Закона об оценочной деятельности и Федеральных стандартов оценки.

Порядок производства по оценке бизнеса

Производство оценки бизнеса осуществляется на основании договора с физическим или юридическим лицом, определения или постановления суда, постановления дознавателя или следователя, налогового инспектора, постановления дознавателя таможни, в рамках государственных закупок.

Перед заключением договора заказчик может получить предварительную консультацию, на которой эксперт объяснит основные особенности, уточнит цели заказчика, сформулирует вопросы перед экспертом на которые предстоит ответить в ходе производства экспертизы и разъяснит возможные результаты экспертизы.

В каждом конкретном случае набор документов для проведения оценки бизнеса подбирается индивидуально. Это зависит от организационной формы оцениваемой фирмы, а также от задач, которые ставятся перед специалистом по оценке. Приблизительный перечень документов, которые могут потребоваться для оценки бизнеса, выглядит следующим образом:

• Комплект учредительных документов (устав, договор об учреждении организации и пр.).
• Документы, подтверждающие государственную регистрацию фирмы и изменений, вносимых в учредительные бумаги.
• Распределение основного капитала – общее число и номиналы акций (привилегированных и обыкновенных). Положения об эмиссии ценных бумаг, отчеты о выпуске, а также документы, подтверждающие регистрацию ценных бумаг. Копии реестра акционеров или выписки из него.
• История начисления дивидендов на акции компании за четыре года. Этот срок является статистически показательным для анализа финансовой успешности и инвестиционной привлекательности фирмы.
• Бухгалтерская отчетность – годовые балансы за минувшие три года и поквартальные балансы последнего года.
• Перечень объектов незавершенного строительства.
• Список установленного оборудования.
• Нематериальные ценности – в том числе имеющиеся во владении товарные знаки и торговые марки.
• Краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения.
• Бумаги, фиксирующие общую дебиторскую задолженность.
• Перечень основных потребителей.
• Список основных конкурентов (при необходимости).
• Бизнес-планы (если есть).
• Схемы организационного устройства компании.

Источники: http://ocenkacompany.ru/business/ocenka-investicii, http://ocenka-men.ru/capabilities/business/investicionnaya_ocenka/biznes/, http://prse.ru/ekspertizy/ocenochnye-ekspertizy/ocenka-biznesa

Источник: invest-4you.ru